Börsennotizbuch

Kenneth Rogoff veröffentlicht beim Wirtschaftswunder (Wirtschafts- und Börsenblog der FTD) einen Artikel, in dem viele Parallelen zwischen frühere Finanzkrisen in den Schwellenländern und die aktuelle in den USA gezogen werden. Und nicht nur das: Die USA haben (auch über internationale Institutionen wie der IMF) bei Krisensituationen häufig Ratschläge erteilt, die sie – sobald selbst betroffen [...]

Northern Rock — dieser Name stand wie wohl kaum ein anderer für die Bankenkrise seit dem Spätsommer. Die Bilder schmückten die Titelseiten der Presse — Schlangen vor den Bankschaltern! (Vor zwei Monaten erinnerte sich Robert von Heusinger). Die Krise der Bank hat nicht nur dazu geführt, dass zum ersten Mal seit mehr als hundert Jahren [...]

Mit einer Finanzspritze von über 1 Mrd EUR will der Bund den Zusammenbruch der Mittelstandsbank IKB abwenden. Ein Großteil des Finanzierungsbedarfs von schätzungsweise 1,5 Mrd. Euro (nach der Feststellung des IKB-Hauptaktionärs KfW) sei damit gedeckt. Aber während wir und “freuen”, dass das eine Kreditinstitut mit gehörig Steuergeldern auf die Beine gehoben wird, erwischt die Finanzkrise [...]

He-he, ist das angebracht — ich weiß Bankenkrise, aber… Misstrauen Sie Banken und Sparkassen? (Geld-kompakt.de): Dann gehören Sie zu den 39 Prozent der Bundesbürger, die laut einer Forsa-Umfrage „wenig oder gar kein Vertrauen“ in die Geldinstitute haben. Sechzig Prozent der Befragten gaben an, dass sie „großes beziehungsweise sehr großes Vertrauen“ in die Geldinstitute haben. “Wenig [...]

Der Preis und die Geschwindigkeit, mit der die Kapitalerhöhung kommt, spiegeln wohl Dringlichkeit und schlechte Nachfragelage am Kapitalmarkt: Die von einem Handelsskandal erschütterte Großbank Societe Generale (SG) will für eine Kapitalerhöhung neue Anteilsscheine weit unter ihrem letzten Aktienkurs ausgeben. Die Papiere sollten den Aktionären zum Preis von 47,50 Euro im Verhältnis eins zu vier angeboten [...]

Zu den Hintergründen, die ich zuerst bei Trader’s Quest gelesen habe: Die neueren Daten zu den Rücklagen der US Banken bei der Federal Reserve, speziell die Non-Borrowed Reserves, haben  scheinbar massive Anzeichen für  Illiquidität und Schwierigkeiten für das US-Bankensystem geliefert.  Bei Trader’s Quest lesen wir nach einigen wichtigen einleitenden Worten und Grafiken (Link oben): Die [...]

Heute vor einem Jahr, schreibt das Handelsblatt, fing es mit der Kreditkrise an: Die Banken HSBC und New Century haben zum ersten Mal Probleme mit den Hypothekendarlehnen zweitklassiger Bonität bekannt gegeben (ein Jahr später haben wohl alle die Vokabel “subprimes” gelernt). Ein Jahr ist es also her. Die Börse hat vor ca. 12 Monaten zwischenzeitlich [...]

Die Welt ist ein Dorf. Die Finanzwelt schon richtig. Jeder kennt jeden bzw. jeder investiert überall und ist mit den anderen vernetzt, beteiligt, verwickelt … So erreicht die US-Hypothekenkrise natürlich auch China. Die chinesischen Banken müssen auch Verluste hinnehmen und Abschreibungen vornehmen. Die Verluste der größten Bank der Volksrepublik sind sechsmal so hoch wie im [...]

Deutsche Bank stärkt ihre Position als Finanzdienstleister für die Hedgefondsindustrie; aus der Pressemitteilung: Die Deutsche Bank hat am 31. Januar 2008 den Hedgefondsadministrator HedgeWorks, LLC mit einem verwalteten Vermögen von über 10 Mrd. US$ erworben. Der Sitz der Gesellschaft ist in Carlsbad, Kalifornien. Die Produktpalette von HedgeWorks umfasst unabhängige Administrations- und Abwicklungsdienstleistungen für Hedgefonds und [...]

Wie das mit dem KGV funktioniert, oder besser: nicht funktioniert, illustriert die Grafik bei bespokeinvestment.com: Die Autoren zeigen den historischen Verlauf der (durchschnittlichen) Aktienentwicklung und des (durchschnittlichen) KGV im Finanzsektor (USA). Während der starken Kursverluste, die wir in den letzten Monaten natürlich mitgekriegt haben, ist das KGV von relativ niedrigen Niveaus (also, man würde denken: [...]

Die US-Hypothekenkrise beeinträchtigt weltweit das Kreditgeschäft — dies wirkt sich jetzt auch auf die Firmenkäufe durch Finanzinvestoren (Leveraged Loans). Die sonst als Heuschrecken in Verruf geratenen Private-Equity-Manager spüren den Konsolidierungsdruck und die Schwierigkeiten bei den Banken, die in einer schwierigen Marktlage mit Krediten deutlich restriktiver umgehen: “Wir rechnen für 2008 mit einem Rückgang des Marktes [...]

Die Hypothekenkrise hat im großen Stil auch die japanischen Banken erreicht. Kann sein, dass ich etwas verpasst habe, aber die japanischen Geldinstitute standen bisher nicht so in den Negativ-Schlagzeilen. Es wäre erstaunlich, wenn die Krise an sie spurlos vorbeigegangen wäre. So war die Meldung wohl überfällig: Die Ratingagentur S&P hat am Donnerstag gewarnt, die Verluste [...]

Der Gesamtmarkt entwickelt sich heute, einen Tag nach der Fed-Zinssenkung, schwach. Zur Zeit hält die Aktie der Deutschen Bank die “rote Laterne” — wahrscheinlich wegen der Gerüchte, die Bank könnte eine Gewinnwarnung herausgeben.

Es bleibt nach wie vor rätselhaft, wie es genau um die Milliardenverluste der Société Générale (SocGen) steht. Faz.net versucht auf die wichtigsten Fragen eine Antwort nach dem heutigen Wissensstand zu geben: Wie kann ein Händler einen Verlust von 5 Milliarden Euro verursachen? Wo waren die Kontrolleure? Wie flog der verdeckte Handel auf? Wie kam es [...]

Der US-Kreditkartenanbieter American Express hat im vierten Quartal 2007 einen Gewinnrückgang gemeldet. Fast 440 Mio. $ (Rechnungen) sind offen. Nicht zufällig befürchtet man auch eine Kreditkartenkrise als Folge von Immobilienpreisverfall, Bankenkrise, Rezessionsängsten und reale Abschwächung der US-Konjunktur. Unter dem Strich verdiente American Express mit 831 Mio. $ (562 Mio. Euro) rund zehn Prozent weniger als [...]

Astonishing Soc Gen Transcripts Emerge…..*: Saturday morning. A particularly nice apartment in an upmarket residential district of Paris. Monsieur Bouton is shaving in front of the mirror. A lady lounges on the plush bed. The telephone rings. Bouton: ” ‘allo?” Voice: “bonjour, Danny, eet iz Christophe ‘eere” Bouton: “Christophe?” Voice: “yes, Christophe Mianne….your ‘ed of [...]

An Meldungen und Gerüchte mangelt es bei Société Générale zur Zeit nicht. Die Welt berichtet nun über den Fortlauf der Milliarden-Verluste-Affäre. Jetzt sollen, Gerüchten zufolge, auch Russen verwickelt sein: Französische Medien berichteten von Gerüchten, wonach Kerviel an einem russischen Komplott gegen die französische Bank mitgewirkt haben soll. Auch dies ist nach Angaben des Bankchefs nicht [...]

Conrad Mattern schreibt in der Zeit über die “turbulente, turbulente” Börsenwoche: Natürlich sah alles wie ein Ausverkauf aus, aber dann kam die Meldung von Société Générale, dass ein einzelner (kleiner) Trader Derivatepositionen von rund 50 Milliarden Euro aufgebaut hat (man glaube es oder nicht). Also hatte die heftige Korrektur auch rein technische Hintergründe — zunächst [...]

Marketbeat (WSJ-Blog) weist auf die 10-jährigen US-Bonds hin: Ihre Rendite (jetzt ca. 3,51%) liegt nun endlich über dem Fed Funds Rate (dem Leitzinssatz, jetzt bei 3,50%): One of the better market indications that investors viewed the economic outlook a bit differently than the Federal Reserve was the bond market. For months on end, the yield [...]

Ist das peinlich: Es ist kaum zu glauben: Die Société Générale, ein Eckpfeiler des französischen Bankensystems, eine Referenz auf dem globalen Finanzmarkt, gegründet 1864 von Napoleon III. – betrogen und der Lächerlichkeit preisgegeben von einem einfachen Händler. [...] Auch finanziell gerät die Bank in arge Bedrängnis. Nach Angaben des Unternehmens hat der Fall Kerviel zu [...]

Wenn man es gerade braucht, schnell Zertifikate zu handeln, fallen die Systeme aus! Die Emittenten waren überfordert die Orders in den hektischen letzten Tagen auszuführen: Die Handelsausfälle betrafen am Dienstag und vorgestern weite Teile der Branche, wie die Liste der Handelseinschränkungen bei der Derivatebörse Euwax zeigt. Unter anderem bei Citigroup, HSBC Trinkaus & Burkhardt, Merrill [...]

Der Dax hat vom Top (gleichzeitig Allzeithoch) bereits gut 20 Prozent eingebüßt. Der S&P 500 knapp 20. Der gute alte Dow Jones hält sich da etwas besser, aber die Verluste summieren sich auch hier auf ca. 15 Prozent. Nach dem “Lehrbuch” ist eine Korrektur von mehr als 20 Prozent bereits eine Baisse. Entsprechend werden die [...]

Robert von Heusinger schreibt über die Verteilung von Risiko und der Eigenkapital-Entnahme von den Banken hin zu den “Schattenbanken”, welche am Grund der aktuellen Finanzkrise stehen. Das System hat gut funktioniert, bis die Gegenparteien (die Schattenbanken) herabgestuft wurden (also für weniger vertrauenswürdig erklärt) oder gar ausfielen. Das zog die übrigen Konsequenzen mit sich — die [...]

Merrill Lynch enttäuscht die Börse . Die Finanzwelt hat schon hohe Abschreibungen und Verluste erwartet, aber die Zahlen der US-Investmentbank konnten noch negativ überraschen: Die Abschreibungen im Zuge der Hypothekenkrise belaufen sich auf 14.6 Mrd. Dollar und die Verluste … The company posted a net loss after preferred dividends of $9.91 billion, or $12.01 per [...]

JPMorgan Chase & Co meldet Zahlen zum vierten Quartal 2007: JPMorgan Chase & Co. said Wednesday its fourth-quarter profit fell 34 percent after its exposure to subprime mortgages — though much smaller than at banking peers like Citigroup Inc. — devalued its portfolio by $1.3 billion. [...] Deterioration in subprime and home equity lending sent [...]