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Börsennotizbuch

Ein seriöses, aber lockeres Gespräch über die Börse
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Kategorie "Zinsen"

Wenig Bewegung beim Libor: Update Libor-Sätze (24.02.2009)

26. Februar, 2009 ·

Regelmäßig schauen wir auf die LIBOR-Sätze. Als Referenzzinssätze sind die Libor-Zinsen Grundlage für eine große Anzahl an Finanzmarktgeschäften. Sie stellen der täglich festgelegte Referenzzinssatz im Interbankengeschäft dar (LIBOR bedetet ja London Interbank Offered Rate), der an jedem Arbeitstag um 11:00 Uhr Londoner Zeit fixiert wird. Es handelt sich um Sätze, zu denen sich die wichtigsten [...]

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Bernanke vor dem Congress

25. Februar, 2009 ·

Der Chef der Federal Reserve (Fed) Ben Bernanke hat in seinem halbjährlichen Bericht vor dem Bankenausschuss des amerikanischen Senats (die obere Kammer des US-Congress) ein düsteres Bild von der amerikanischen Wirtschaft gezeichnet und doch sehr vorsichtig eine Trendwende für 2010 in Aussicht gestellt. Obwohl ihn seine Position geradezu zu Optimismus verpflichtet, haben die Medien die [...]

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Zeitenwende bei den Anleihen?

15. Februar, 2009 ·

Ich weiß nicht, ob der Titel so wirklich gerechtfertigt ist, aber es gibt zwei Meldungen von dieser Woche (genauer: vom Donnerstag, 12.02.2009), die ich übergewichten würde: Sehr hohe Nachfrage nach der neu emittierten Siemens-Anleihe, die mehrfach überzeichnet wird. Die Konditionen:   Die Konsortialbanken erklärten am Abend, eine Tranche über zwei Milliarden Euro, die bis 2013 [...]

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Libor-Sätze: Update

9. Februar, 2009 ·

Ein Update zur Entwicklung der LIBOR-Sätze: Via: Across the Curve Siehe auch: Aktuelles zum LIBOR

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EZB lässt die Zinsen unverändert, Bank of England senkt um 50 BP auf 1 Prozent

5. Februar, 2009 ·

Heute haben zwei wichtige Notenbanken Zinsentscheidungen getroffen. Nur die Fakten und weiterführende Links: EZB lässt den Leitzins unverändert bei 2 Prozent. EZB-Chef Jean-Claude Trichet erklärt die Hintergründe zur Zinsentscheidung auf der dazugehörigen Pressekonferenz — das Statement. Bank of England senkt hingegen die Bank Rate um 50 Basispunkte auf 1 Prozent. Das Statement der Bank of [...]

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Die Risikoaufschläge auf Staatsanleihen in der Eurozone weiten sich aus

21. Januar, 2009 · 3 Kommentare

Vor wenigen Tagen sprachen wir die Bonitätsprobleme einiger Staaten der Europäischen Union / Eurozone an, heute will ich auf diese Grafik der FAZ hinweisen, die die historische Entwicklung der Zinsen ausgewählter EU- und EURO-Mitgliedsstaaten zeigt. Die Zinsdifferenz zu den deutschen Staatsanleihen steigt zuletzt relativ steil an: Für unsere PIGS-Länder (plus Irland) bewegen sich die Spreads [...]

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Runter auf Rezessionsniveau: EZB senkt den Leitzins um 50 Basispunkte auf 2%

15. Januar, 2009 ·

Die EZB hat die Leitzinsen für die Euro-Zone heute um 50 Basispunkte auf 2% gesenkt. Das EZB-Statement zu den Hintergründen der Entscheidung wird heute später am Nachmittag bei der Pressekonferenz folgen. 2% betrug der EZB-Leitzins zuletzt vom Frühjahr 2003 bis kurz vor Ende 2005. Der Verlauf der Leitzinsen von der US-Fed und der EZB seit [...]

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“What’s up with the PIGS?”

14. Januar, 2009 · 1 Kommentar

Mit der etwas – wie ich finde – unfreundlichen Abkürzung PIGS bezeichnete man die südeuropäischen Länder Portugal, Italien, Griechenland und Spanien. Seit vielen Jahren weisen sie ähnliche Probleme, aber auch Chancen auf — und wenn man noch das (wunderbare) mediterrane Klima und die große Bedeutung des Tourismus berücksichtigt, ist das “Etikett” fertig (ähnlich wie BRIC). [...]

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Bank of England: Zinsen gesenkt auf 1,50%

9. Januar, 2009 ·

Für die Chronik erstmal: Die Bank of England senkte gestern “the official Bank Rate” (sprich: die Leitzinsen) um 50 Basispunkte auf 1,50%. Der Schritt war erwartet. Das Statement findet man hier: Bank of England Reduces Bank Rate by 0.5 Percentage Points to 1.5%: Scharfe Konjunkturabkühlung Schwache Konsumausgaben Rückläufige Inflation Rückläufige Immobilienpreise Verknappung der verfügbaren Krediten [...]

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Quantitatives Inflationsziel für die Fed?

7. Januar, 2009 · 1 Kommentar

Innerhalb der amerikanischen Notenbank wächst die Sorge, dass das Vertrauen in die Geldpolitik wegen des starken Lockerungskurses der vergangenen Monate und der starken Ausweitung der Fed-Bilanz sinkt. Deshalb denken Fed-Offizielle verstärkt über das Für und Wider von klaren quantitativen Zielen für die Inflation und das Wachstum der Reserven nach. Das geht aus dem am Dienstagabend [...]

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Libor-Sätze: 06. Januar 2009

6. Januar, 2009 · 1 Kommentar

Und die Grafik: Daten via: Across the Curve. Grundsätzlich kommen wir hier runter…

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Prognosen-Übersicht: 2009er Prognosen zur Entwicklung der US-Börse und der Zinsen der US-Bonds

2. Januar, 2009 ·

Wahrscheinlich nur ein kleiner Abriss der Prognosen, die traditionell um die Jahreswende herumschwirren — die Ãœbersicht des Market Beat Blogs (Wall Street Journal) für die amerikanische Börse (S&P 500) und die Entwicklung des langen Zinssatzes (10-jährige US-Bonds) für 2009:

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Update LIBOR-Sätze (18./19. Dezember 2008)

22. Dezember, 2008 ·

Via: Across the Curve

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Die Bank of Japan senkt die Zinsen noch näher an die Null

19. Dezember, 2008 ·

Bank of Japan hat die Leitzinsen heute ein gutes Stückchen näher an die Null heruntergesetzt: um 20 Basispunkte auf 0,10 Prozent. Zur Begründung — aus dem BoJ-Statement (PDF): Exports have been decreasing reflecting a slowdown in overseas economies, and domestic demand has become weaker against the background of the declining corporate profits and the worsening [...]

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Kreditnehmer “stürzen” sich auf die niedrigen Zinsen

18. Dezember, 2008 · 3 Kommentare

… so zumindest die Meldung der AP / Yahoo Finance: Die Kreditnehmer, im Privatsektor vor allem Hypothekennehmer, eilen, sich zu niedrigeren Zinsen zu refinanzieren (d.h. sich umzuschulden). Einige Hypothekenanbieter haben die Zinsen (für Kunden mit bester Bonität und hohem Eigenkapitalanteil) auf gut 4,5% heruntergesetzt. Im Durchschnitt (USA) werden die 30-jährigen Festzins-Hypotheken bei 5,06% angeboten. Seit [...]

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The big issue is the “exit strategy”

18. Dezember, 2008 ·

Die Fed macht also das, was sich wohl voll und ganz als “quantitative easing” qualifiziert, zu gut Deutsch: “Anwerfen der Notenpresse” (vgl. Klingelt es?). Das Problem? The big issue [..] will be the exit strategy. At some point the animal spirits of businesses and consumers (and bankers) will return, and if the Fed doesn’t act [...]

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Klingelt es?

17. Dezember, 2008 · 4 Kommentare

“An der Börse wird zum Einstieg nicht geklingelt”. So heißt es. Aber was bitte ist das: Historische Zeiten erfordern historische Aktionen. Die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) senkte am Dienstag aus Furcht vor einer Verschärfung der Rezession die Leitzinsen auf einen historischen Tiefstand von faktisch null Prozent. Nach zuvor 1,0 Prozent wurde die Zinsspanne auf null [...]

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Update: Leitzinsen und Kursverläufe

14. Dezember, 2008 ·

Ein schneller Blick auf die Entwicklung der Leitzinsen (Fed, EZB) und den Kursverläufen von DAX und S&P 500: Leitzinsen (Fed, EZB)   Leitzinsen (Fed, EZB) mit DAX   Leitzinsen (Fed, EZB) mit S&P 500 Klick auf die Grafiken für größere Ansicht. [Bild-Galerie: Per Klick rechts und links zum nächsten bzw. vorherigen Bild] Die Grafiken sind [...]

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Negative Zinsen für 3-Monats-Treasury-Bills

10. Dezember, 2008 · 1 Kommentar

Wer sagt, es wär’ unmöglich? Bei den 3-Monats-Treasury-Bills wurden gestern tatsächlich negative Zinsen gehandelt: Die Investoren waren zeitweise bereit, “für die Möglichkeit, ihr Cash in Schatzwechsel zu parken”, auch noch zu bezahlen… Für das Privileg, sozusagen… Investors were so desperate to put their cash into government notes that they were willing to pay a penalty [...]

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Das aktuelle Ausfallrisiko von Staatsanleihen international

5. Dezember, 2008 ·

Bespoke Investment hat anhand der aktuellen CDS (Credit Default Swaps) eine Tabelle internationaler Staatsanleihen erstellt. Der Preis des CDS stellt eigentlich Versicherungskosten für (hier) 10.000 USD für 5 Jahre in den entsprechenden Staatspapieren dar. Also: Um das Ausfallrisiko von – sagen wir – deutschen Staatsanleihen (in Wert von 10.000 USD für 5 Jahre) zu versichern, [...]

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Der beste Schuldner…

5. Dezember, 2008 · 1 Kommentar

… ist weit und breit der deutsche Staat… Das Thema hängt in der Luft schon eine Weile. Zuletzt habe ich auf den (Fast-) Rekordlauf beim Bund-Future diese Woche hingewiesen. In wenigen Tagen ist der Preis der nachgebildeten 10-jährigen Bundesanleihe auf 123,67 Euro auf Schlusskursbasis gestiegen. In der Spitze waren es heute sogar 124,91. Somit wurde [...]

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Zinssenkungen in Euroland, UK, Neuseeland, Schweden…

4. Dezember, 2008 · 1 Kommentar

Kleiner Nachtrag zu den Fakten von der Zinsfront: Die EZB hat die Zinsen um 75 Basispunkte auf 2,50% gesenkt: Das Statement zur Zinsentscheidung. Die Bank of England hat die Leitzinsen auch reduziert — um einen ganzen Prozentpunkt auf 2,00%: Das Statement der BoE. Darüber hinaus haben die Zentralbanken von Schweden und Neuseeland die Leitzinsen heute [...]

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EZB: Zinssenkung um 75 Basispunkte

4. Dezember, 2008 ·

Die EZB hat den Leitzins um ganze 75 Basispunkte auf 2,5% heruntergesetzt. Eine so starke Änderung des Euro-Leitzinssatzes hat es seit Bestehen der EZB noch nicht gegeben. Aktuell ist die Web-Seite der EZB (für mich) schwer erreichbar. Um 14.30 ist die Pressekonferenz… Lasst uns also erstmal abwarten, was Monsieur Trichet erzählen wird… Die langfristige Ãœbersicht [...]

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Bund-Future klettert auf über 122

1. Dezember, 2008 · 2 Kommentare

Falls es Ihnen entgangen sein soll: Der Euro Bund Future ist auf über 122 gestiegen. Somit ergibt sich eine Rendite für 10-jährige Bundesanleihen von ca. 3,18%. Ich erinnere mich noch an 2005 als der Bund Future auf ca. 124 stieg (und die Rendite kurzfristig unter 3 Prozent fiel). Damals lieferte dieser Zinsverfall für mich deutliches [...]

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Neue Dimension der Liquiditätsversorgung

26. November, 2008 · 1 Kommentar

Die Fed und das US-Finanzministerium annoncieren einen neuen Plan zur Stützung des Finanzsystems, genauer: zur Erleichterung der Kreditierung. Der Plan enthält gleich zwei dicke Päckchen, die zusammen ca. 800 Mrd. Dollar schwer sein sollen: Eins zur Finanzierung von Krediten an Verbraucher (ca. 200 Mrd. USD) Ein zweites, noch größeres, zur Senkung der Hypothekenzinsen (ca. 600 [...]

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