Börsennotizbuch

Die Süddeutsche Zeitung schreibt zu der Inflation in Deutschland (für Juli): Ferienwohnungen teurer – Heizöl billiger. Im Vergleich zum Vorjahresmonat haben höhere Preise für Strom und Lebensmittel die Lebenshaltungskosten der Verbraucher verteuert. Die Inflation lag im Vergleich zum Juli 2006 bei 1,9 Prozent, teilte das Statistische Bundesamt am Donnerstag mit. Im Mai und im Juni [...]

Das Handelsblatt veröffentlicht Auszüge aus der internationalen Presse zu der Hypothekenkrise und den jüngsten Turbolenzen an den Finanzmärkten. Mehrheitlich zeigen sich die Finanzjournalisten besorgt, sehen aber keine Notwendigkeit für die Notenbanken einzugreifen. Hier soll es primär um die Glaubwürdigkeit der Geldpolitik gehen und um eine Fokussierung auf die Realwirtschaft. Es soll sogar schädlich sein, wenn [...]

In der Süddeutschen ist ein Artikel über die Liquiditätsspritzen der EZB und die wohl langsam einkehrende Beruhigung an der Liquiditätsfront zu lesen. Eigentlich nichts neues. Im Untertitel trotzdem eine klare Abneigung gegenüber den Börsen – sie werden mit einem “Lotteriespiel” verglichen. Oh-oh! Was noch amüsanter ist, sind die Äußerungen von Attac: Das globalisierungskritische Netzwerk Attac [...]

Die Entwicklung im Bankensystem hat sich bereits seit einigen Jahrzehnten in Richtung “weniger Kreditrisiken bei den Banken selbst” bewegt. In der Faz ist eine Ãœbersicht der Entwicklungen veröffentlicht. Der Anfang sei in den 1970er Jahren gemacht worden: Diese Entwicklung der Branche nahm ihren Anfang in den 1970er-Jahren mit dem Aufkeimen der Märkte für Commercial Paper [...]

Das US-Handelsdefizit ist mit 58,1 Billionen Dollar etwas niedriger ausgefallen als von den Analysten erwartet. Im Juni wird also ein 4-Monate-Tief markiert, und zwar trotz gestiegener Öl-Preise (diese machen einen sehr beträchtlichen Teil der Importe in die USA aus). Stärkerer Absatz von landwirtschaftlichen Produkten und Autos im Ausland (schau mal!) seien maßgeblich für das Ergebnis [...]

Die Wirtschaft in Deutschland hat im zweiten Quartal etwas von ihrer Aufschwungsdynamik verloren: Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) stieg gegenüber dem ersten Vierteljahr zwar um 0,3 Prozent, wie das Statistische Bundesamt am Dienstag in Wiesbaden mitteilte. Das ist der geringste Quartalszuwachs seit Ende 2005. In den ersten drei Monaten 2007 war das BIP aber noch um 0,5 [...]

Die Investmentbank Goldman Sachs muss eine Milliardensumme aufwenden, um ihren Global Equity Opportunities (Geo) Fonds zu stützen. Das Interessante dabei: der Fonds investiert nach Computermodellen (LTCM lässt grüssen), die – oh, Wunder! – jetzt versagt haben. Das Handelsblatt.com: Diese Fonds arbeiten nach Computermodellen, deren Systeme in den turbulenten vergangenen Wochen offensichtlich versagten. Kurse, die nach [...]

Die Deutsche Bank hat nach Berichten aus der Presse, den ehemaligen Fed-Chef Alan Greenspan als Bertaer engagiert. Der 81-jährige Greenspan solle dem Investmentbank-Bereich zur Seite stehen, berichtete die “Frankfurter Allgemeine Zeitung” (FAZ) am Montag. “Es ist eine exklusive Beziehung für die Bereiche, in denen die Investmentbank im Wettbewerb steht”, sagte Greenspan. FTD.de, Deutsche Bank heuert [...]

Während in den US, UK, Südeuropa und in vielen anderen Ländern die Immobilienpreise in den letzten mindestens 5 Jahren kräftig anzogen, stagnierten sie in Deutschland weitestgehend. Das hatte eigentlich viele Gründe: angefangen mit Überkapazitäten und wohl ein Überangebot (entstanden nach der Wiedervereinigung) über die Konjunkturschwäche und real negative Einkommensentwicklung bei den Arbeitnehmern bis hin zu [...]

Laut Manager-Magazin bilden Banken rund um die KfW einen Pool zu Rettung der IKB, die aufgrund von Fehlinvestitionen vor allem im Hypothekenmarkt für zweitrangige Anleihen in den USA (Sub-Prime Mortgages) in großen Schwierigkeiten geraten ist. Hier die Meldung im Manager-Magazin: Banken bilden Pool zur Rettung der IKB. Hier ein paar Gedanken zur Immobilienkrise von mir [...]

Die Inflationstendenzen in China sind beständig, und die Regierung macht sich bereits Sorgen wegen Ãœberhitzung der Wirtschaft. Sie muss die Geldpolitik straffen. Da China den Wechselkurs nicht freigeben will (dies würde die Inflation tendenziell aufhalten), müssen wohl die Zinsen angehoben oder andere Kreditierungsrestriktionen eingeführt werden. “Der gegenwärtige Preisanstieg beruht nicht nur auf vorübergehenden Faktoren, der [...]

Wie die Financial Times Deutschland (FTD.de) berichtet setzt Nokia die Strategie fort, sich primär auf das Kerngeschäft zu konzentrieren: Der weltgrößte Handyhersteller Nokia trennt sich endgültig von seinem Mikrochipgeschäft. Der Verkauf der letzten verbliebenen Prozessorherstellung an STMicroelectronics wird nach Einschätzung von Analysten zu mehr Wettbewerb führen. Gleichzeitig will sich Nokia unabahängiger von Zulieferern machen. Der [...]

Zwar wurden die Daten vor den größeren Korrektur-Tagen an den internationalen Börsen erhoben (im Zeitraum 6. bis 20. Juli 2007), ein Stimmungsdämpfer zeigt das Investmentbarometer von JPMorgan Asset Management schon an. Im nächsten Monat dürfen wir mehr Skepsis erwarten: „Die erhöhten Marktschwankungen der letzten Wochen machten sich also bereits – wenn auch nur in geringem [...]

Die MBA Hypothekenanträge (mortgage applications; MBA = Mortgage Bankers Association) in den USA sind bei der letzten Lesung gestiegen. Die zurückgehenden Zinsen haben attraktivere Bedingungen geschaffen. Reuters hat die News: U.S. mortgage applications rose for the first time in three weeks as interest rates fell sharply and demand surged for home purchase and refinance loans, [...]

In The Wall Street Journal ist ein Artikel (free) zu lesen, der ziemlich gut die Geschichte der unterschiedlichen Kreditierungsmöglichkeiten (viele Financial Innovations) beschreibt, die letztendlich in die heutige Subprime-Krise mündete. Eine sehr empfehlenswerte Lektüre: How Credit Got So Easy And Why It’s Tightening. Via: The Big Picture

Ãœbertreibt der Junk-Bonds-Markt? Die Zinsspreads zu den Staatsanleihen haben sich schon etwas kräftig ausgeweitet. Im Interview für Fundresearch nennt Roman Gaiser(Threadneedle European High Yield) zunächst die Fakten: “Ende Mai lagen die Spreads im Schnitt noch bei 190 Basispunkten, nun stehen sie bei 350. Das entspricht einem Kursrutsch von 4,5 Prozent.” Danach beschreibt der die Situation [...]

Es ist tatsächlich so, dass die Immobilienkrise den Anlegern keinen Tag Ruhe gönnt. Etwa bei den Fonds, die am US-Hypothekenmarkt engagiert sind, werden täglich Schließungen oder Handelsaussetzungen vermeldet. Das jüngste Beispiel: der 235 Mio. Euro schwere Compass ABS Fund der WestLB. Die FTD.de zitiert das Unternehmen: “Hintergrund ist, dass die derzeitige Marktsituation keine faire Anteilscheinpreisberechnung [...]

The Independant wird ein Interview mit Laura Latham über die typischen und realistischen Preise der Ferienhäuser in ausgewählten Ländern dieser Welt. Natürlich sind die beliebtesten Destinationen in Europa (Mittelmeerraum). Die Range der Preise reicht von 15.000 bis 200.000 Pfund, also keine Millionär-Offerten, eher Schnäppchen und gute Deals. The ultimate beach read: Holiday homes from £15,000 [...]

BRIC wurde zu einer der beliebtesten Abkürzungen der letzten Jahren an den internationalen Finanzmärkten. Die Kurssteigerungen waren ziemlich groß. Das “I” steht für Indien – ein interessanter Markt, aber auch mit Einiges an Risiko behaftet. Ich habe mich des öfteren skeptisch für Investments in den Emerging Markets geäußert – vor allem dann, wenn das schöne [...]

Die Faz.net berichtet zu der (konsequenten?) Personalentscheidung bei Bear Stearns, die US-Investmentbank, die stark in der Hypothekenkrise verwickelt ist und entscheidend für die Marktunsicherheit beigetragen hat. Bear Stearns musste mindestens zwei Hedge Fonds, die sich mit Subrime-Krediten “verspekuliert” haben, schließen. Die amerikanische Hypothekenkrise hat ein erstes Opfer im Top-Management einer Großbank gefordert. Bei der amerikanische [...]

In der New York Times wird die Kettenreaktion beschrieben, nach der die Schwierigkeiten am US-Immobilienmarkt an sich weitere Schwierigkeiten verursachen können/werden (Registrierung notwendig). Aus dem Artikel: As the housing market weakens and interest rates on adjustable mortgages rise, more and more borrowers are falling behind. Almost 14 percent of subprime borrowers were delinquent in the [...]

Das Handelsblatt behandelt die neuen Regelungen rund um die Abgeltungssteuer: Mit der neuen Abgeltungsteuer müssen Anleger – egal ob Vermögende, Gutverdiener oder Kleinanleger – einen einheitlichen Steuersatz von 25 Prozent auf sämtliche Kapitaleinkünfte und Veräußerungsgewinne zahlen, plus Solidaritätszuschlag und eventuell Kirchensteuer sind es rund 28 Prozent. Dafür entfällt die Spekulationsfrist, nach der Kursgewinne bislang nach [...]

Teils als Gegenreaktion auf den sehr schwachen Freitag, teils aufgrund guter Zahlen gerade im geplagten Bankensektor, konnte Wall Street heute im Plus eröffnen. Im Handelsblatt lesen wir: Die US-Börsen sind fester in die neue Handelswoche gestartet. Kursgewinne der Investmentbank Merrill Lynch stützten den Markt. Belastend wirkten sich allerdings die Pleite des Hypothekenfinanzierers American Home Mortgage [...]

Die aktuelle sentix-Umfrage zum Börsensentiment zeigt weitestgehend anhaltende Korrekturerwartungen der Marktteilnehmer. Anlass der Analyse war – wen wundert es – die Immobilienkrise. Das Handelsblatt präsentiert die Ergebnisse: Zwei Drittel der professionellen und privaten Anleger gehen davon aus, dass den Börsen eine ausgedehnte Korrektur von mehreren Wochen bevorsteht. Dabei dürften die Kurse um mehr als zehn [...]

Lawrence Summers kommentiert für Financial Times Deutschland Investitionen, Investmentstil und Zielsetzung der sog. Staatsfonds. Dies ist damit eine Ergänzung zu den Beiträgen hier im Blog (vgl. Staatsfonds – Fluch oder Segen, Gibt es wirklich eine Bedrohung durch chinesisches Kapital, aus dem Interview von Klaus Kaldemorgen Ungemütliche Börsen-Perspektiven sowie an einem konkreten Beispiel: China will ca. [...]