Börsennotizbuch

“Das heißeste Ding in der Investementfonds-Branche ist die “Demokratisierung” der Hedge Fonds”, konstatiert Nadia Papagiannis von Morningstar für die NYT. “Demokratisierung” will heißen, dass die Hedge Fonds mittlerweile auch kleinste Anlagesummen akzeptieren. Komplexere Strategien von der Art Long-Short-Equity, Long-Short-Bonds, Merger-Arbitrage oder Rohstofftermingeschäfte können jetzt ab mickrigen 1.000 USD “gekauft” werden. Die einst nur vermögendsten Klienten [...]

Dieses Jahr ist für die Hedge Funds viel besser gelaufen als das (desaströse) 2008. Die Assets unter Verwaltung bleiben jedoch immer noch sehr deutlich unter dem Peak (von 2007) — im Durchschnitt 32% darunter. Dies zeige eine Studie von Barclays Capital (zitiert von NYT). Nach Kursverlusten und Netto-Mittelabflüssen berappelt sich die Industrie und kann in [...]

Es gab eine Entwicklung, die mir untypisch erschien — die Mittelzuflüsse in Aktienfonds blieben in Deutschland auch in den Krisenjahren 2008 und 2009 positiv. Dafür wurde Kapital aus Geldmarktfonds netto abgezogen. (Die Meldungen kann man unter dem ‘Tag’ BVI verfolgen). Denn in Phasen fallender Kurse reagiert die Masse der Fondsanleger eher prozyklisch und reduziert die [...]

Jakob Baur von ETFexplorer.com Der Dubai-Shock führte zu einem kurzfristigen Nachfragerückgang nach Aktien-ETF. Über die letzten 14 Tage sehen wir jedoch starke Zuflüsse in den grossen Standardindices DJ Euro Stoxx 50 (+ EUR 460 Mio.), MSCI Emerging Markets (+ EUR 140 Mio.) und S&P 500 (+ EUR 70 Mio.). Auf der Sektorenseite hatte vor allem [...]

In der monatlichen Statistik des Bundesverbandes Investment und Assetmanagement e.V. (BVI) können wir die Fortsetzung der Tendenzen feststellen, die in den vergangenen Monaten deutlich sichtbar wurden: Die Aktienfonds ziehen neue Gelder an, die Geldmarktfonds verlieren massiv Einlagen, und die Misch- und Rentenfonds bewegen sich irgendwo dazwischen. Außerdem laufen die (offenen) Immobilienfonds wieder besser (im Sinne: [...]

In der BVI-Statistik der Mittelaufkommen deutscher Publikumsfonds tut sich etwas, was – meiner Ansicht nach – genauerer Beobachtung bedarf. Die Aktienfonds erfreuen sich einem erhöhten Zulauf, die Rentenfonds schwanken um die Nulllinie (Netto-Mittelaufkommen) und aus Geldmarktfonds fließen große Mengen Kapital ab. Mit einem Wort: Riskantere Anlagen, bzw. solche, die eine höhere Rendite versprechen, sind gefragter. [...]

Wir wollen wieder einen Blick auf das Anlageverhalten der deutschen Fonds-Investoren werfen. Die Entwicklung der Mittelauffkommen hat eine nicht unwesentliche Bedeutung für den Markt. Steigen die Summen, die etwa in Aktien fließen, werden die Fondsmanager dieses Kapital früher oder später an die Börse weiterleiten müssen. Ein paar Gründe und “Deutungsansätze” der BVI-Zahlen habe ich ausführlicher [...]

In einem früheren Beitrag habe ich darauf hingewiesen, dass sich das “Redemption-Problem”* der Hedge Fonds in den letzten Monaten entspannt hat, und dass dies der Aktiennachfrage gut tat (und wahrscheinlich noch gut tut). * Im Zuge der Finanzkrise sahen sich viele Hedge Fonds mit stark steigenden Kapitalabflüssen (durch verunsicherte Investoren) konfrontiert. Um die Rückkauf-Forderungen ihrer [...]

Der regelmäßige Blick auf die Zahlen des BVI zu den Mittelaufkommen der deutschen Investmentfondsindustrie, Stichtag 30. November 2008: Nach einem wahrlich desaströsen Oktober beruhigt sich die Lage für die Investmentfonds etwas… Insgesamt verzeichnet man immer noch Netto-Mittelabflüsse, aber die Zahlen sind, erstens, kleiner und, zweitens, nicht so gut wie ausnahmslos für alle Fondsgattungen negativ. Die [...]

Wie bereits angekündigt, sollten die September-Zahlen des BVI zu den Mittelaufkommen der deutschen Investmentfondsbranche spannend werden. Im September waren die Investoren ja ganz unmittelbar mit einer weiteren Zuspitzung der Finanzkrise konfrontiert: Die Pleite von Lehman Brothers entlud sich in einen (ersten) schnellen Ausverkauf an der Börse und in eine genau so schnell um sich greifende [...]

Die BVI-Statistik der Mittelaufkommen war uns ein ständiger Begleiter auf diesen Seiten. Dies wollen wir auch weiterhin nicht vermissen. Ich muss zugeben, dass ich eigentlich auf die Zahlen für September gespannt bin — das war der herausfordernde Monat, der nach bereits deutlichen Verlusten und Verunsicherungen mit einem dramatischen Ausverkauf endete. Die Daten sollen in den [...]

“Soweit man hier sehen kann, haben die Investoren keine große Lust, sich bei den nun faktisch niedrigeren Kursen (der Aktien) einzudecken…” — habe ich beim letzten Update zu den Fondsaufkommen-Statistiken des BVI geschrieben. Aber im April zeigen die Investoren doch Lust: Die Aktienanleger kehren zurück und investierten im vierten Monat des Jahres hohe Netto-Summen in [...]

Ganz vergessen wollen wir es nicht — unser monatliches Update zur Entwicklung der Mittelaufkommen der deutschen Investmentfondsindustrie. Die letzten Zahlen des BVI umfassen die ersten drei Monate des Jahres, Stichtag 31. März 2008. Während im Februar die Aktienfonds scheinbar ein Comeback feierten, ist der März ausgesprochen zähe für die Branche verlaufen… Wir haben es damals [...]

Die BVI-Statistik der Mittelaufkommen der deutschen Investmentfonds-Branche für Februar ist da. Knapp über 6,2 Mrd. Euro sind in deutsche Fonds (sowie luxemburgische Fonds deutscher Provenienz) netto eingeflossen. Davon, nach einem ziemlich miserablen Start ins neue Jahr, verbuchen die Aktienfonds (zur “Abwechslung”) Netto-Mittelzuflüsse — ganze 1.192 Mio. Euro. Die Aktienfondsanleger kehren zurück? Die Zahlen aus dem [...]

Fondsmittelaufkommen (USA), laut Markt-Daten-Blog: Das Investment Company Institute (ICI) publizierte Ende letzter Woche die Vermögenveränderungen der US-Fonds für den Februar. Nach dem zweitgrössten Kapitalabfluss der Aktienfonds im Januar konnten diese Mittelzuflüsse von 9,511 Mrd. USD vermelden. Erneut verteilte sich der überwiegende Anteil von 5,89 Mrd. USD auf Fonds, die grossteils ausserhalb der USA investieren. Aber [...]

Die Deutsche Bundesbank meldet ein erhöhtes Mittelaufkommen am deutschen Rentenmarkt für Oktober 2007. Aus der Meldung: Die Emissionstätigkeit am deutschen Rentenmarkt hat sich im Oktober mit einem Brutto-Absatz von 142 Mrd € gegenüber dem Vormonat (110,1 Mrd €) deutlich erhöht. Nach Abzug der Tilgungen und unter Berücksichtigung der Eigenbestandsveränderungen der Emittenten belief sich der Netto-Absatz [...]

Die neueste Statistik des BVI zum Mittelaufkommen der deutschen Fondsindustrie zeigt noch einmal die Verunsicherung der hiesigen Investoren. Dieses Mal war es mehr als erwartet, dass insbesondere die Aktienfonds keine neuen Mittel anziehen werden können — die Turbolenzen an den Börsen setzten verstärkt etwa Mitte des Berichtsmonats Juli ein. Wohl bemerkt, nach dem Erreichen eines [...]

Die Mittelaufkommen der Aktien- und Rentenfonds sgnalisieren Unsicherheit der Investoren über die Börsen- und Inflationsaussichten. Die Anleger tätigen Mittel-Abflüsse aus beiden Anlage-Klassen und gehen in Warteposition mit Misch- und Geldmarktfonds.

Die Daten des BVI zu den Entwicklungen der deutschen Fondsbranche sind wie angekündigt da: Die bereits erwähnten Tendenzen aus der gestrigen Meldung zur Fondsindustrie in Europa lassen sich bestätigen, und es wird sogar noch das typische deutsche Sicherheitsdenken (jetzt speziell auf Investments bezogen) erneut unterstrichen. Während in Europa immerhin ein moderater Netto-Zufluss zu den Aktienfonds [...]

Heute im Handelsblatt steht zu lesen: „Profis schichten ihre Depots um“. Laut Artikel haben die Manager breites in den letzten Wochen und Monaten Vorbereitungen getroffen und den Aktienanteil sukzessive auf die „normalen“ ca. 60% reduziert. Ich darf anzweifeln, ob dies tatsächlich so geschehen ist angesichts des ziemlich scharfen Rückgangs im DAX. Eine allmähliche „Vorbereitung“ und [...]

Ganz schnell die Info: BVI meldet in seiner monatlichen Statistik zu den Entwicklungen in der deutschen Fondsbranche starke Mittelabflüsse aus Aktienfonds in April. Die Anleger haben netto 1.142 Mrd Euro aus Aktienfonds abgezogen. Noch im vorigen Monat hat sich der etwas erstarkte Mittelzufluß abgeflacht und jetzt (in April) sind die Gelder massenhaft “geflüchtet”. Möglich, dass [...]

Der fast obligatorisch gewordene monatliche Blick auf die Mittelzuflüße der deutschen Fondsindustrie: laut BVI-Statistik haben nun in Februar die Netto-Investitionen in Aktienfonds deutlich zugelegt und scheinen aus der Lethargie der letzten Jahre aufzuwachen. Es sind also im letzten Monat knapp 2,4 Mrd. Euro in Aktienfonds geflossen; Rentenfonds konnten gut 2,7 Mrd. Euro, Mischfonds ca 1 [...]

Ach, wie ungeschickt die Anleger so häufig agieren! Wir alle erinnern uns an die Werbung für den DIT Euro Bond Total Return Fonds mit Günter Netzer. Das schöne Versprechen von 7,7% im Jahr (die Werbe-Botschaft, versteht sich, war (rechtlich) sauber formuliert – mit einem “bisher”) hat unglaubliche Summen angezogen – die Anlager haben kurzerhand über [...]