Börsennotizbuch

Die Entwicklung der Leitzinsen der mit Abstand wichtigsten Währungen: US-Dollar und Euro (resp. EZB und Fed). (Ausschnitt — aktualisierte Daten Link unten) Klick auf die Grafik (oder hier) für größere Ansicht, längere Periode und aktuelle Daten, sowie für Vergleich mit der Entwicklung der Aktien-Indizes Dax und S&P500.

Da es schon einmal die Rede von der ziemlich katastrophalen Performance des Börsenmonats September 2008 war, wollte ich noch einen Blick auf die Charts werfen und die vergangenen Wochen sowohl im mittelfristigen als auch im langfristigen Kontext zeigen. Nicht nur zum Vormonat, sondern auch zum Vorjahresmonat schnitten die großen Aktienindizes im September besonders schlecht ab. [...]

Ich wollte noch einen langfristigen Chart zur Entwicklung der Wirtschaftssituation in den USA präsentieren. Heute: Die Situation am Arbeitsmarkt anhand der Neugeschaffenen Stellen (Differenz der Zahl der Erwerbstätigen zum Vormonat) und der Arbeitslosenquote seit 1948: Quelle: BLS, Moody’s Economy.com / Freelunch.com Klick auf die Grafik für größere Ansicht. Die monatlich aktualisierten Daten finden Sie im [...]

Die Konjunkturerwartungen für Deutschland sind nach der aktuellen Umfrage des ZEW im Juli erheblich gefallen. Der ZEW-Index der Konjunkturerwartungen sank um 11,5 Punkte auf minus 63,9 Punkte (Vormonat: minus 52,4 Punkte). Damit liegt er weiterhin sehr deutlich unter seinem historischen Mittelwert von 28,8 Punkten. Der niedrige Stand der Konjunkturerwartungen spiegelt die erhöhten weltweiten Konjunkturrisiken wider. [...]

Es ist kein Geheimnis, dass die Immobilienpreise in den USA in den letzten paar Jahren deutlich stärker als die (durchschnittlichen) Einkommen gestiegen sind. Ergo hat sich das Verhältnis zwischen diesen beiden Größen auch zum Negativen geändert, sprich: es hat sich über den langfristigen Trend erhöht. Das Vernünftige wäre, eine Rückkehr zur Normalität — also zum [...]

Ein wertvolles Stück Statistik: Die Handelsumsätze der Börse Frankfurt – langfristige Entwicklung und detaillierte Datenreihen einzelner Werte, veröffentlicht vom Deutschen Aktieninstitut (DAI) – Börsenumsätze PDF. Die einzelnen Daten (einige leider nur bis 2006, andere bis Nov 2007): Börsenumsätze in Deutschland (gesamt) Börsenumsätze in Deutschland in Prozent für Deutsche Aktien, Ausländische Aktien und In- und ausländische [...]

Ab und an sehr lehrreich und interessant zum Anschauen und Analysieren: Das Renditedreieck, hier die neue “Ausgabe” des Deutschen Aktieninstituts (DAI), zum Stichtag 31.12.2007: Quelle: DAI, Renditedreieck DAX seit 1948 Das letzte Mal, als ich auf diese Darstellung verwies, war am 7. Januar 2007. Seitdem haben wir in der oberen rechten Ecke etwas “blaue” Farbe [...]

Der Bundesverband Investment und Asset Management e.V. (BVI) veröffentlicht die monatliche Statistik für die Wertentwicklung von Fondssparplänen bei BVI-Publikumsfonds (inkl. Luxemburger und sonstiger ausländischer Fonds deutscher Provenienz) zum Stichtag 31. März 2008: Wertentwicklung von Sparplänen zum Berechnungsstichtag 31.03.2008 (PDF). Als Fonds-Sparplan wird die regelmäßige Zahlung eines bestimmten Betrages zur Ansammlung von Fondsanteilen bezeichnet. Dabei bieten [...]

Ein Plädoyer für die langfristige Anlage an der Börse: Langfristig denken – und Crashs und Finanzkrisen sind Nebenschauplätze. Und wenn die Börse halt mal nach unten geht, ja was soll es. Dann kann man wieder einmal etwas kaufen und irgendwann wird es wieder steigen. Geduld haben zahlt sich in barer Münze aus. Die ganz grossen [...]

egghat bekennt sich zur Peak- Oil-Theorie (Beitrag bitte lesen) und gibt eine langfristige Prognose ab: Und meine ganz langfristige Prognose: Der Ölpreis wird erst dann wieder unter Druck kommen, wenn wir eine andere, regenerative Energiequelle haben, die billiger ist. Man muss immer im Hinterkopf behalten, dass selbst konservative Schätzungen bei der Fotovoltaik davon ausgehen, dass [...]

Die Faz zur Rente und Inflation — eine tückische Beziehung, denn die Zeiträume sind lang und der gemeine Zinseszins-Effekt der Geldentwertung normalerweise grob unterschätzt wird: „Wenn Sie weiter so viel Geld verdienen wie in den vergangenen fünf Jahren, bekommen Sie später von uns eine monatliche Rente von 1500 Euro.“ So lautet sinngemäß der wichtigste Satz [...]

Ich habe vor kurzem über das Thema “verlorenes Jahrzehnt für die Aktien” (das so plötzlich aufgepoppt ist, hauptsächlich wegen dieses Frontpage-Artikels in The Wall Street Journal) einige Worte geschrieben und auf eine schöne Grafik hingewiesen. Nun etwas mehr Input (darunter auch das uns so liebe “infoporn”): Bill Rempel mit weitreichendere Statistiken (als die rollierende 10-Jahres-Performance): [...]

Bei mediakonvergenz.de: Aktienmarkt: Ein verlorenes Jahrzehnt? In einem seltenen Anfall von langfristgem Denken schreibt heute das Wall Street Journal, dass die letzten knapp zehn Jahre am Aktienmarkt eigentlich eine “Lost Decade” waren, ein verlorenes Jahrzehnt. Denn, so das WSJ, der Standars & Poors-Aktienindex steht nach viel Auf und Ab heute etwa wieder da, wo er [...]

BVI veröffentlicht regelmäßig Updates über die Entwicklung von Fondssparplänen. Es wird eine monatliche Einzahlung von 100 Euro zugrunde gelegt, die Sparpläne sind unterteilt nach Anlageklassen (Rentenfonds, Aktienfonds, Immobilienfonds, Mischfonds etc.) sowie nach Anlageschwerpunkten (Euro, Europa, Deutschland, Nordamerika etc.). Die Ergebnisse werden für unterschiedliche Perioden ermittelt (plus Durchschnitte): BVI-Sparplanzahlen bis Stichtag 31.12.200 (PDF).

Ich musste immer wieder feststellen, dass es gar nicht so leicht ist, anständige langfristige Charts des Dax oder der anderen Aktienindizies zu finden (geschweige denn Charts von einzelnen Werten). Das, was bei den meisten Chart-Anbietern als “historischer Chart” bezeichnet wird, geht selten über die letzten 10 Jahre hinaus, einige bezeichnen sogar ihre 3- oder 5-Jahrescharts [...]

Einige Charts aus dem Info-Service von Wall Street Journal — Gold, Öl und Aktien, interaktiv und mittel- bis langfristig sowie in Relation: Zur Quelle: WSJ.com, Gold Regains Luster Via: The Big Picture

Auf der Seite Inflationdata.com habe ich einen langfristigen Ölpreis-Chart “entdeckt” (1946 – 2008) — und wollte gleich darauf hinweisen. Das Beste — die Ölpreisentwicklung ist einmal nominell und einmal inflationsbereinigt dargestellt: Inflation Adjusted Oil Price Chart (gleich zum Bild, gleiche Seite). Dass der hohe und steil steigende Öl-Preis in den letzten Jahren (gerade über die [...]

Das ist aber interessant: Ein sehr langfristiger Gold-Chart. Die Preisentwicklung des Goldes wird hier von Telegraph.co.uk seit 1450 (!) grafisch dargestellt. Keine Ahnung wie genau (oder besser: wie ungenau) die Umrechnung in heutigem Geld (Dollar bzw. Kaufkraft) gehandhabt wird (im Artikel nicht erwähnt). Sollte man der Grafik aber Glauben schenken, blieb der Goldpreis lange, sehr [...]

Ãœber die Volatilität habe ich schon einiges geschrieben. Einige Punkte dabei kamen immer wieder: Viele (Seiten-)Beobachter haben das Gefühl, dass die Börse (heutzutage) stark schwankt, dass die Kurse nur so “hin und her” springen — und entsprechend (komischer Argument, wenn man länger darüber nachdenkt), dass man sich (heutzutage) gar nicht langfristig an der Börse engagieren [...]

Fundresearch.de präsentiert die besten deutschen Aktienfonds über 10 Jahre. Ein langer Betrachtungszeitraum ist dabei wichtig, um die Qualitäten eines Investmentstils oder Fondsmanagers zu testen. Denn in dieser Zeit haben wir abwechselnde Tendenzen und Herausforderungen gesehen – Technologie und Growth vs. Value und Zykliker, Inflationsangst und Deflationssorgen, Konjunkturbooms und Abschwung, Immobilienhaussen und jetzt Immobilienkrisen, fallende und [...]

Noch im zweiten Semester (oder so ) lernen die zukünftigen Volkswirten an der Uni vom Einfluss der Geldpolitik auf die Arbeitslosigkeit. Bisher wurde jedoch in der Regel angenommen, dass ein Effekt (sinkende Arbeitslosigkeit durch expansivere Geldpolitik) nur kurzfristig bestehen kann (ist auch irgendwie dem gesunden – aber nicht immer zutreffenden – Menschenverstand nah). Beim WirtschaftsWunder [...]

Der Arbeitsmarktbericht für Juli in den USA zeigt eine leichte Verschlechterung der Beschäftigungssituation in den USA. Econoday beschreibt die Ergebnisse folgendermaßen: Employment in July looks softer but focusing on the private sector shows that any softening is very marginal. Nonfarm payroll employment increased by 92,000, after posting advances of 126,000 in June and 188,000 in [...]

Vor einiger Zeit habe ich einen Beitrag über Roland Leuschel geschrieben, in dem ich – milde gesagt – seine Prognose- und Analyse-Qualitäten angezweifelt habe. Hintergrund war und ist, dass Herr Leuschel mit einigen Artikeln erneut in den Medien Crash-Warnungen ausspricht (z.B. “Crash-Prophet warnt vor tiefem Fall” neulich bei der Welt oder etwas früher dieses Jahr [...]

In der New York Times finden sich einige interessante Grafiken zur Entwicklung der amerikanischen Indizes. Man könnte meinen: “Wie? Das gibt es doch auf jeder Finanz-Seite im Internet!” Ja, aber in dieser Form doch nicht so häufig. Zum einen sind etwa die beiden großen Börsenindizes Dow Jones Industrial Average und Standard & Poor’s 500 jeweils [...]