Börsennotizbuch

Zur Abwechslung mal einige aktuelle und nicht so optimistische Stimmen zur langfristigen Entwicklung in China: Nouriel Roubini: China’s Bad Growth Bet (Project Syndicate). Ratingagentur Fitch versieht die chinesischen Schulden mit einem “negativen Ausblick”: A warning on rapid Chinese credit expansion from Fitch (FT Alphaville). China auf der Ãœberholspur, USA im Rückwärtsgang? — Langsamer, bitte (FTD, [...]

Den Index zu schlagen ist für die meisten Fondsmanager schwierig. Und nur ganz wenige schaffen es, dauerhaft besser als der Markt zu sein. Einer davon ist der große Investor Warren Buffett, der in den letzten mehr als 40 Jahren immer wieder (und summa summarum) die Benchmark S&P 500 outperformte. In seinem letzten “Brief an die [...]

Neue Allzeithochs beim Gold — der Gold-Langfristchart zeigt deutlich die kräftige Goldhausse der letzten Jahre: [ klick auf die Grafik für den interaktiven Gold-Chart ] Die Anlage in Gold wird häufig kontrovers diskutiert. In den letzten Jahren hat sich ein Gold-Investment zweifelsohne gelohnt. Jedoch über die Gründe hinter dem Preisanstieg sowie über die langfristigen Perspektiven [...]

Heute habe ich per Zitat auf das US-Handelsbilanzdefizit (und die globalen Ungleichgewichte) hingewiesen. Zu den dort ergänzten Daten zum US-Handelsbilanzdefizit wollte ich noch den langfristigen Chart hinzufügen: [ Klick auf die Grafik für größere Ansicht ] [ Klick auf den Text unterhalb der Grafik für den interaktiven Chart und Anmerkung ] US-Handelsbilanzdefizit- bzw. überschuss seit [...]

Da wir vom Dow, der 10.000-Marke und langjährigen (miesen) Performances sprachen, wollte ich nebenbei erwähnen, dass auch der japanische NIKKEI 225 seit neulich diesen Stand wieder erklommen hat. Keine schlechte Leistung: Der NIKKEI wurde nach gut einem Jahr wieder 5-stellig… Nur die historische Perspektive ist hier ein bisschen anders… Der NIKKEI 225 hat seine ersten [...]

Die Marke von 10.000 Punkten erwies sich als “magisch” in dem Sinne, dass der älteste und bekannteste Aktienindex der Welt, der Dow Jones, sie seit mehr als 10 Jahren nie wirklich überwinden konnte. Immer wieder zog sie ihn an — mal herunter, mal herauf… Gestern ist der Dow wieder über die 10.000 gestiegen. Zuallererst ist [...]

Diese Charts waren lange überfällig: Die Entwicklung der Wirtschaftsleistung (BIP) der USA, der größten Volkswirtschaft der Welt. Zunächst das reale BIP (Bruttoinlandsprodukt) in Dollar (auf der Basis des (festgeschriebenen) Dollarwertes des Jahres 2005) pro Quartal seit 1947: [Klick auf die Grafik für größere Ansicht. Klick auf den Link für die interaktive, aktualisierte Version] Reales US-BIP [...]

Grafische Standortbestimmung: [ Klick auf die Grafiken für größere Ansicht ] Dax: 1 Jahr und seit 1993 S&P 500: 1 Jahr und seit 1993 Dow Jones seit 1993 und Arbeitsmarkt USA Gold und Euro/Dollar (mit DM-Umrechnung)

Die Volksrepublik China feiert 60. Geburtstag, und der namhafte Investor Jim Rogers ist für die nächsten 60 Jahre jetzt schon ganz optimistisch. Rachel Ziemba, Senior Analyst bei RGE Monitor, ist etwas weniger enthusiastisch: In den kommenden paar Jahren könnte China, ohne Wachstum im Westen, Probleme bekommen…

Auf der Seite dshort.com kann ein Blick auf den langfristigen Verlauf (seit 1870) des S&P 500 und seine Dividendenrendite geworfen werden: A Short History of Stock Dividends. Dabei fällt auf, dass die Dividendenrendite seit den 1980er deutlich gefallen ist: Von dem früheren Durchschnitt von ca. 5% (1870-1982) ist sie auf ca. 2,5% (1983 bis heute) [...]

Zur gestrigen Sammlung von Charts zum US-Arbeitsmarkt möchte ich auch diese hinzufügen: Neugeschaffenen Stellen und der Arbeitslosenquote (langfristig, seit 1948): Klick für größere Ansicht; die interaktive Grafik finden Sie hier: US-Arbeitsmarkt. Die “Bilanz” neuer Jobs in den USA für 10-jährige Perioden (private-sector)… Aktuell ziemlich düster: Der private Sektor hat in den letzten 10 Jahren 203.000 [...]

Juli ist vorbei, und wir machen ein kleines Chart-Update: [ Klick auf die Grafik für größere Ansicht. Klick auf den Link für die interaktive Version des Charts ]   Zunächst der Blick auf die letzten 12 Monate: DAX, 12 Monate auf Tagesbasis S&P 500, 12 Monate auf Tagesbasis   … und nun auf die langfristige [...]

Die Frühaufsteher sind wieder im Vorteil. Zumindest, wenn man den Beobachtungen von Kapitalmarktexperten vertraut, dass die Blogger die Eröffnungstendenz der Börsenwoche insgesamt gut prognostizieren können. Wie auch immer — hier sind die Ergebnisse der wöchentlichen Umfrage: Die deutschen Börsenblogger sind für die kommende Woche deutlich bearischer geworden. Der kurzfristige Sentimentindex stürzt auf -25 Punkte ab. [...]

Die Wirtschaftskrise hat sich bereits überdeutlich in der umfassendsten Messung der Wirtschaftsleistung Deutschlands niedergeschlagen — das Bruttoinlandsprodukt (BIP) ist im 1. Quartal 2009 um 6,7 Prozent gegenüber dem gleichen Zeitraum 2008 abgestürzt. Gegenüber dem Vorquartal ergab sich eine Schrumpfung von 3,8 Prozent. Hier ist die langfristige Ãœbersicht der BIP-Entwicklung (Deutschland, seit 2000): Größere Ansicht und [...]

Was wäre ein Börsenblog ohne Charts! Deswegen machen wir heute eine kleine Runde mit Charts der wichtigen Indizes Dax, Dow Jones und S&P 500. [ Klick auf die Grafik für größere Ansicht. Klick auf den Link für den interaktiven Chart ] 1-Jahreschart Dax, auf Tagesbasis   Langfristiger Chart: Dax seit 1990, auf Monatsbasis

Noch im letzten Jahr haben wir die unerfreuliche (?) Feststellung gemacht, dass die Aktien (gemessen beispielsweise am S&P 500) 10 Jahre lang summa summarum nichts gebracht haben. Eine Null-Performance, die außerdem inflationsbereinigt sogar zu einem bitteren Minus von nicht weniger als 20 Prozent wird. Nach dem November 2008 (dem Monat der oberen Feststellung) sind die [...]

Ich habe vorhin in den Lesetipps die (neue) Angst der Langfristinvestoren erwähnt. Habe ich da ein paar interessante Sachen im Archiv? Schauen wir mal… [ natürlich nur eine kleine Auswahl ] Bleiben wir zunächst sehr faktisch: Die langfristigen Charts von Dow Jones, S&P 500, Dax und noch eine andere die gute Quelle (für den Dow [...]

Turbulenzen, Korrekturen, Baisse und Hausse… die Börsenakteure versuchen (verständlicherweise) die hohen Schwankungen an den Finanzmärkten für hohe Gewinne auszunutzen. Aber dieses Unterfangen ist gefährlich, ein gutes Timing kann bei weitem nicht jeder haben, Verluste sind die häufige Folge… Ist es denn nicht schlauer, die Aktienanlage ruhiger angehen zu lassen, auf die langfristige Entwicklung und auf [...]

Eine schnelle Übersicht über einige wichtige Daten und langfristige Verläufe: Dax: Langfristiger Chart Live Version: Dax seit 1990 (logarithmische Skala mit gleitenden Durchschnitten und Jahresperformance) Inflation USA Live und noch langfristiger: US-Inflation (CPI, Verbraucherpreise)

Der Verkaufsdruck, der sich in den letzten Tagen zusehends aufbaute, drückte den Dax heute wieder unter die Marke von 4.000 Punkten. Die runden Zahlen haben für mich eigentlich wenig Aussagekraft. Auch die charttechnischen “Regeln” beachte ich gewöhnlich nicht zu sehr, aber die Konstellation, die sich mit dem Schlusskurs von 3.936,45 ergibt, wiegt etwas schwerer: Der [...]

Der bekannteste und älteste Aktienindex der Welt – Dow Jones – soll nicht fehlen: Langfristiger Chart: Dow Jones seit 1920, logarithmische Skala, Schlussstand monatlich… Weitestgehend braucht der Dow Jones keine Extra-Vorstellung. Der Vollständigkeit halber will ich hier ein paar Zeilen zum Hintergrund von Wikipedia aufnehmen: Der Dow Jones Industrial Average (DJIA) – oder in Europa [...]

Ich habe einen neuen langfristigen Chart vorbereitet: Euro-Dollar Chart mit Umrechnung auf DM-Basis vor 1999. Der Chart fängt von 1971 an, monatliche Schlusskurse…

A. Der langfristige Investor engagiert sich grundsätzlich auf der Long-Seite. B. Der langfristige Investor kauft über längere Zeiträume, wohl wissend, dass er die genaue Zeit der Trendwende nicht erwischen kann. C. Die Wirtschaft ist oder kann als eine “Black Box” betrachtet werden. Auf einen langfristigen positiven Trend der globalen ökonomischen Entwicklung vertrauend, wird der langfristige [...]

Irgendwann am 17. Februar, 2006 habe ich notiert: Ab und an taucht der „Indikator“ Marktkapitalisierung im Verhältnis zum BIP als Argument für überbewertete Börsen auf. Natürlich richtet sich der Blick vor allem auf die USA. Zu diesem Ansatz habe ich ein (nicht ausgereiftes) Gegenargument: vergisst man dabei nicht, dass, in diesem Fall, die amerikanischen Unternehmen [...]

… leider (meist) von Negativ-Rekorden. Wer die Wirtschafts- und Finanznachrichten diese Tage durchblättert, dem fällt sicher die große Anzahl von Langzeit-Rekorden auf, die in atemberaubender Geschwindigkeit aufgestellt werden. Alle wird man sicher nicht mehr aufzählen können, aber hier beispielhaft eine mittelgroße Auswahl (in Englisch von Barry Ritholtz aufbereitet):