Börsennotizbuch

Heute veröffentlicht BVI die Mittelaufkommen-Statistik der deutschen Fondsindustrie (Stichtag 31. März 2007). In der Pressemitteilung des BVI (pdf) wird zunächst einmal viel Positives hervorgehoben: sehr erfolgreiches erstes Quartal für die Branche, starke Mittelzuflüsse in Publikumsfonds, verwaltetes Vermögen auf Rekordstand. Aber auch einen nach wie vor klaren Trend zur Sicherheit (und zur festen, daher kleinen Rendite [...]

Die Mittelaufkommen der Aktien- und Rentenfonds sgnalisieren Unsicherheit der Investoren über die Börsen- und Inflationsaussichten. Die Anleger tätigen Mittel-Abflüsse aus beiden Anlage-Klassen und gehen in Warteposition mit Misch- und Geldmarktfonds.

Wie hat sich die deutsche Fondsbranche 2006 geschlagen? Der Investment-Fazit des BVI: Aktienfonds beeindruckten 2006 zum vierten Mal in Folge mit einer überdurchschnittlichen Performance, allen voran Aktienfonds mit Schwerpunkt Deutschland. Auch in mittel- bis langfristigen Anlagezeiträumen haben Aktienfonds auf breiter Front die Nase vorn. Bei Rentenfonds belasteten im vergangenen Jahr steigende Zinsen, so dass vielfach [...]

Nach fünfzehn Jahren in Folge ist die einmalige Erfolgsserie von Bill Miller, Fondsmanager des Legg Mason Value Trust (ISIN: IE0002270589) beendet: in 2006 performt sein Fonds unter der Benchmark S&P 500 (6,7% vs. 16,5%). Nach fünfzehn Jahren kann mal so was passieren, oder? Auf die Performance des Portfolios, das 43 Aktien umfaßt, hat vor allem [...]

Ich lese gerade ein Interview mit Andrew Lynch von Schroders auf Fundresearch.de: “2007 sind mit Europafonds sieben Prozent drin” Ich würde gern einige Passagen „markieren“: Es wird eine Weihnachtsrally geben: FundResearch: Mr. Lynch, kurz vor Ende eines Jahres versuchen institutionelle Investoren, die Wertentwicklung noch einmal nach oben zu treiben. Rechnen Sie auch diesmal mit einer [...]

Die Rentenfond fangen spürbar an, zu enttäuschen. In einer neuen Untersuchung der Analyse-Agentur Feri, zeigt sich ein Minus im Durchschnitt von 0,66%. „Lediglich drei der zehn größten Fonds erzielten ein besseres Ergebnis, darunter der Europe Bond Fund von JP Morgan Asset Management. Mit einem vergleichsweise geringen Minus von 0,45 Prozent weist er unter diesen Fonds [...]

“Der Industriekonzern Linde AG (ISIN DE0006483001 / WKN 648300) gab am späten Sonntag bekannt, dass er seine Gabelstaplersparte KION Group für 4 Mrd. Euro an ein Konsortium bestehend aus den Finanzinvestoren Kohlberg Kravis Roberts & Co. (KKR) und Goldman Sachs Capital Partners veräußert hat”. Onvista.de: Linde veräußert Gabelstaplersparte KION Group an KKR und Goldman Sachs [...]

Ach, schau mal: “Fundamental spricht einiges für festere Notierungen. Aber momentan ist es unwahrscheinlich, dass sich der Preis über 60 $ halten kann”, sagt Kevin Norrish, Rohstoffexperte von Barclays Capital in London. Financial Times Deutschland: Spekulanten treiben Ölpreis nach unten Diese Aussage steht unter der folgenden Einführung in dem obigen Artikel/Dossier: Massive Portfolioumschichtungen spekulativer Anleger [...]

Ich befürchte, ich müsste einfach meinen Beitrag zu den Mittelaufkommen der deutschen Fondsindustrie vom September wiederholen. Das Bild hat sich in nichts wesentlich geändert. Aktienfonds verzeichnen Abflüsse, Rentenfonds verzeichnen Abflüsse, Mischfonds verzeichnen Abflüsse… Die Gewinner sind nach wie vor die Geldmarktfonds und mit deutlichem Abstand dahinter die wertgesicherten Fonds. Die genauen Zahlen (Stichtag 30.09.2006) kann [...]

Apropos Hedge Funds: Traden mit Plan macht aufmerksam auf ein neues Modell: “Mit einem neuen automatisierten System, das über 40 Millionen Internet-Quellen durchforstet, bringen Hedge-Fonds High-Tech in die Gerüchteküche der Märkte. Abgesucht werden Weblogs ebenso wie Eingaben bei den Aufsichtsbehörden”. Financial Times Deutschland: Hedge-Fonds scannen Weblogs Traden mit Plan kommentiert kurz: ” [...] scheinbar ist [...]

Zuerst habe ich es bei Kostolany gelesen und als ich es auch persönlich „erlebt“ hatte, war ich natürlich amüsiert: Ein Bekannter von mir lob die Investition in Hedge Fonds mit den Worten „Die können nicht nur bei steigenden Kursen gewinnen. Auch wenn die Kurse fallen können Hedge Fonds Gewinne machen“. Welch eine tiefe Erkenntnis! Mein [...]

Eigentlich wollte ich nur den kurzen Hinweis auf diesen Artikel posten, der im Zusammenhang mit meinem vorherigen Beitrag zu sehen ist: Hedge fund industry collapse Naja, vielleicht ist die Lage nicht so dramatisch, aber aufpassen könnte nicht schaden, oder?

Im Zuge der sich verknappenden Liquidität habe ich (gestützt auf die Erkenntnisse von Gottfried Heller, etwa hier: Die Spannung bleibt uns erhalten) auf die Gefahr hingewiesen, dass sich die eine oder andere Finanzinstitution gründlich verspekulieren kann. Heute zum Beispiel macht der Hedge Funds Amaranth Advisors Schlagzeilen mit einem satten Verlust in Erdgas-Spekulationen:

Die Daten des BVI zu den Entwicklungen der deutschen Fondsbranche sind wie angekündigt da: Die bereits erwähnten Tendenzen aus der gestrigen Meldung zur Fondsindustrie in Europa lassen sich bestätigen, und es wird sogar noch das typische deutsche Sicherheitsdenken (jetzt speziell auf Investments bezogen) erneut unterstrichen. Während in Europa immerhin ein moderater Netto-Zufluss zu den Aktienfonds [...]

Traden mit Plan verfasst regelmäßig eine nützliche Übersicht der aktuellen Wirtschafts- und Börsenthemen. Heute habe ich mich insbesondere bei folgenden Meldungen „aufgehalten“: Finanztrends. Fondsabsatz in Europa steigt kräftig an und Hohe Aktienquoten. Pensionsfonds legen zu Der kräftige Anstieg bei den europäischen Fonds ist zum allergrößten Teil auf die Zuflüsse der Geldmarktfonds zurückzuführen. Von den insgesamt [...]

Manager-Magazin.de: Dax-Geflüster: Alle das Gleiche? Finanzprofis sind verdutzt. Spitzenfonds der prominentesten deutschen Fondsgesellschaft scheinen Probleme bekommen zu haben. Selbst unterschiedlich aufgestellte DWS-Fonds verloren in der jüngsten Börsen-Abwärtsphase im gleichen Maß an Wert. Das sollte nicht passieren, kritisieren Experten. Ich sage ja immer: einen guten Fonds auszusuchen ist genauso schwierig wie eine gute Aktie zu finden. [...]

Heute im Handelsblatt steht zu lesen: „Profis schichten ihre Depots um“. Laut Artikel haben die Manager breites in den letzten Wochen und Monaten Vorbereitungen getroffen und den Aktienanteil sukzessive auf die „normalen“ ca. 60% reduziert. Ich darf anzweifeln, ob dies tatsächlich so geschehen ist angesichts des ziemlich scharfen Rückgangs im DAX. Eine allmähliche „Vorbereitung“ und [...]

Ganz schnell die Info: BVI meldet in seiner monatlichen Statistik zu den Entwicklungen in der deutschen Fondsbranche starke Mittelabflüsse aus Aktienfonds in April. Die Anleger haben netto 1.142 Mrd Euro aus Aktienfonds abgezogen. Noch im vorigen Monat hat sich der etwas erstarkte Mittelzufluß abgeflacht und jetzt (in April) sind die Gelder massenhaft “geflüchtet”. Möglich, dass [...]

Die sehr starke Performance der deutschen Aktien (und nicht nur) fand in den letzten Jahren weitestgehend vor dem Hinetrgrund großer Zurückhaltung des deutschen Anlegerpublikums. Dies haben wir hier mehrmals festgestellt – anhand subjektiver Wahrnehmung und auch anhand von statistischen Daten wie den Mittelzuflüssen zu Investmentfonds. Erst in den letzten Monaten hat sich das Bild diesbezüglich [...]

Ich wollte mich lange schon zu einem interessanten Fakt äußern: die MDAX und SDAX-Werte werden zu deutlich höheren KGVs gehandelt als die Blue Chips. In einem Interview in Fundresearch.de gibt (ein gewisser) Martin Wirth folgende Antwort: DER FONDS.com: Warum ist der Dax niedriger bewertet als der Mdax? Wirth: Die Anleger glauben, dass die Gewinnschübe der [...]

Der fast obligatorisch gewordene monatliche Blick auf die Mittelzuflüße der deutschen Fondsindustrie: laut BVI-Statistik haben nun in Februar die Netto-Investitionen in Aktienfonds deutlich zugelegt und scheinen aus der Lethargie der letzten Jahre aufzuwachen. Es sind also im letzten Monat knapp 2,4 Mrd. Euro in Aktienfonds geflossen; Rentenfonds konnten gut 2,7 Mrd. Euro, Mischfonds ca 1 [...]

Eigentlich war es höchste Zeit… Die Financial Times Deutschland berichtet von verstärkten Aktivitäten am Neuemissionsmarkt für Unternehmensanleihen. Endlich, muß ich sagen, wollen die Unternehmen aggressiver das eigentlich ungewöhnlich niedrige und attraktive Zinsniveau sichern. Und außerdem sei die Intesität der Ãœbernahmen und Ãœbernahmeangebote “fieberhaft”, wie die FTD schreibt. Man liest auch noch Zeilen wie: “Es gibt [...]

Der übliche Blick auf die monatliche Fonds-Statistik der BVI verrät wieder einmal die mangelde Lust der Deutschen auf Aktien. In Januar sind, BVI zufolge, praktisch keine Netto-Zuflüße zu verzeichnen – Aktienfonds konnten lediglich Mittel in Höhe von 1,3 Mio. Euro netto einsammeln. Eigentlich etwas überraschend. Dafür aber transferieren die offensichtlich mehrheitlich sicherheitsbewußten Anleger über 1,2 [...]

Die Liquiditätssituation ist einer der entscheidenden Faktoren für die Börse. Der Preis bzw. Verfügbarkeit des Geldes ist natürlich auch für die wirtschaftliche Entwicklung von enormer Bedeutung. Dennoch reagiert die Börse auf Änderungen in der Liquidität sowie in der Richtung der „Kapitalströme“ viel stärker und häufig überraschend. Bei der Analyse der Geldsituation ist natürlich an erster [...]