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Börsennotizbuch

Ein seriöses, aber lockeres Gespräch über die Börse
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Tag "analyse"

Fidelity Investment sieht die Konjunktur in der “Ãœberhitzungsphase”?

13. Dezember, 2009 · 1 Kommentar

Ich musste zwei Mal auf das Datum schauen, aber tatsächlich — dort steht Oktober 2009. Also nicht so alt. Doch die dazugehörige Grafik sowie große Teile der Kommentare kommen mir vor wie aus einem ganz anderen Jahr. Im sog. Trevor Greethams Mischpult veröffentlicht einer der größten Fondsanbieter und -verwalter weltweit, Fidelity Investments, (hier die Oktober-Ausgabe, [...]

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“Es kommt alles viel schlimmer”

24. November, 2009 ·

Zu viel Optimismus ist nicht gesund. Alles wird schlimmer kommen — Robert von Heusinger prognostiziert Null-Wachstum für Deutschland in 2010 (Herdentrieb). Anm. Robert von Heusinger hat sich schon mehrere Jahre in Folge mit guten Wirtschaftsprognosen Respekt verdient; Börsenprognosen sind schwieriger, daher kann man über den einen oder anderen Fehler hier hinwegsehen. Ausführliches zu den Risiken [...]

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Malcolm Gladwell: The Mismatch Problem (Video)

1. November, 2009 ·

Am Sonntag noch ein unterhaltsames Video mit Malcolm Gladwell, der ein wesentliches Problem der modernen Wirtschaft — die Personalauswahl — auf sehr amüsante und anschauliche Weise vorstellt. Im Ãœbrigen, die Beispiele und Gedanken, auf die er uns in dieser Rede aufmerksam macht, sind bei weitem nicht nur für das enger definierte Personalproblem relevant. Sie beziehen [...]

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Priced for Perfection?

20. Oktober, 2009 · 1 Kommentar

Die Amerikaner haben einen Ausdruck: “Priced for perfection”. An der Börse bedeutet er, dass die Aktien eine “perfekte” (Gewinn-)Entwicklung einpreisen. Der Hacken – wie Sie sich denken können — ist, dass alles, was schlechter als “perfekt” ist, eine Enttäuschung wäre. Eine recht hohe Latte… Ich möchte auf eine sehr interessante Analyse hinweisen, in der mehrere [...]

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Reflexiver Test an den Börsen?

6. Oktober, 2009 ·

George Soros scheint — milde gesagt — nicht besonders überzeugt von der Gesundheit der US-Banken zu sein und glaubt, dass sie noch eine ganze Weile die Erholung der US-Wirtschaft behindern werden (Hinweis von gestern). Entsprechend klingt er auch nicht gerade optimistisch, was die Börsenperspektiven angeht. Vor ca. 15 Monaten, im Mai 2008, als die Börsen [...]

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Updates von Marc Faber.

15. September, 2009 ·

Umfangreiches Interview von Marc Faber für Bloomberg (nur zum Hören): Teil 1: Marc Faber on Bloomberg Sept 10 2009 Teil 2: Marc Faber on Bloomberg Sept 10 2009 Teil 3: Marc Faber on Bloomberg Sept 10 2009 Wer Marc Faber auch sehen möchte: Eine etwas ältere Sendung vom 26.08.2009…

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Das Investment-Outlook von Dieter Wermuth, August 2009

5. August, 2009 ·

Immer eine Empfehlung Wert — das Investment-Outlook von Dieter Wermuth, veröffentlicht im ZEIT-Blog Herdentrieb. Der Titel verrät schon Einiges: “Attraktive Anleiherenditen”… Dieter Wermuth war und ist ein Verfechter der … hm … wie soll ich sagen … Desinflations-These. Vieles in seiner Analyse bewegt sich um die Faktoren, die die Inflation sehr niedrig halten sollen: niedirige [...]

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George Soros: Zwei Artikel und Bücher

4. August, 2009 · 1 Kommentar

Immer wieder interessant, was George Soros zum Marktgeschehen zu sagen hat: Der Weg aus der Krise heißt Bekämpfung der Deflation bzw. Inflation. Dass die Letztere nicht in gefährliche Höhe unkontrolliert steigt, wird die Notenbanken vor eine komplizierte Aufgabe stellen. Entscheidend sind außerdem die Konjunkturmaßnahmen der Obama-Administration sowie die US-Politik insbesondere gegenüber China (Welt). In Sachen [...]

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Alan Greenspan: Die Wirtschaftserholung ist unterwegs. Der Immobilienmarkt kann aber einen Strich durch die Rechnung machen.

3. August, 2009 ·

Der Ex-Fed-Chef Alan Greenspan meldet sich mit einer größtenteils positiven Einschätzung der Wirtschaftsentwicklung zu Wort. Das Finanzsystem habe sich substanziell entspannt. Ein Kollaps des Finanzsystems ist “off the Table” (kein Thema mehr). Das US-BIP könne im 3. Quartal durchaus mit 2,5% wachsen (verglichen mit Q2: -1% und Q1: -6,4%, s. mehr zu US-BIP). Das TARP-Programm [...]

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Herdentireb: “Die Aktienmärkte sind ganz anderer Meinung”

25. Juli, 2009 ·

Zuletzt blieb Dieter Wermuth (Autor beim Zeit-Blog Herdentrieb) vorsichtig, wenn nicht pessimistisch für die Aussichten von Wirtschaft und Börse. Nun “boomen” die Aktienmärkte und lassen viele, Wermuth inklusive, “staunen”: Warum die Aktienmärkte boomen? In seiner neuen Bestandaufnahme werden die Konjunktur-Hoffnungszeichen noch einmal genauer genannt, die Schlussfolgerung lautet aber nach wie vor: Der feste Aktienmarkt reflektiert, [...]

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Warren Buffetts Brief an die Aktionäre von Berkshire Hathaway

3. März, 2009 ·

Warren Buffett, der große Investor, hat am 27. Februar seinen jährlichen Brief an die Aktionäre von Berkshire Hathaway “verschickt”. In diesem Dokument erläutert Buffett nicht nur die Unternehmensentwicklung seines Holdings, der Brief gilt in der Finanzwelt auch als eine wichtige Analyse und Orienierungshilfe. In Krisenzeiten wie diese um so mehr. Das vergangene Jahr war selbst [...]

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Investment Outlook von Dieter Wermuth, Januar 2009

10. Februar, 2009 ·

Nicht verpassen: Das Investment Outlook von Dieter Wermuth für Januar 2009: Investieren in Zeiten der Rezession und Deflation: Auch wenn sich die Notenbanker und Finanzpolitiker noch so viel Mühe geben und vielfach über ihren professionellen Schatten springen, sie werden zunächst nicht viel bewirken. Wir müssen uns darauf einrichten, dass wir mehrere Jahre mit der Rezession [...]

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“Ist es diesmal wieder anders?”

1. Februar, 2009 · 1 Kommentar

Eine der größten Sorgen der Marktteilnehmer ist es, dass der aktuellen Krise eine lange Rezession (wenn nicht eine ausgewachsene Depression) folgen wird. Japans “verlorene Dekade” erscheint vielen als die unausweichliche Zukunftsperspektive. Selbstverständlich leiden die Aktienmärkte unter solchen “Androhungen” extrem. Kaum etwas drückt die Kurse mehr als die düsteren Perspektiven von langen, sehr langen Perioden der [...]

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Investment Outlook von Dieter Wermuth, Dezember 2008

4. Januar, 2009 ·

Obwohl ziemlich sicher ist, dass die Rezession noch längst nicht zu Ende ist und uns vermutlich doch eine Deflation ins Haus steht, ist die Lage aus Anlegersicht nicht hoffnungslos. Selbst Staatsanleihen, die schon eine fulminante Rallye hinter sich haben, sind noch keineswegs ausgereizt. Man denke nur an Japan! Das Investment Outlook von Dieter Wermuth spricht [...]

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Ein Blick auf die chinesische Wirtschaft

27. November, 2008 ·

Brad Setser empfiehlt wärmstens den World Bank China Quarterly Report (PDF). Er meint wörtlich, wenn man etwas über die aktuelle Lage der chinesischen Wirtschaft lesen soll, dann dies. Und zwar in voller Länge. Nichtsdestotrotz zählt er die Punkte auf, die ihm besonders aufgefallen sind. Diese Zusammenfassung (auch wenn sie nicht den Report ersetzen kann) ist [...]

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Lesetipp: Dieter Wermuth’s Investment Outlook (November 2008)

18. November, 2008 ·

Wie immer sehr empfehlenswert (unter der Voraussetzung eines kritischen und selbständigen Lesens, versteht sich): Der Investment Outlook von Dieter Wermuth (PDF-Dokument beim Herdentieb-Blog, einführender Beitrag: Aktien und Rohstoffpreise bleiben unter Druck). Zum Teil geht dies auch in meiner Richtung… Unter den Faktoren, die die Krise (in Europa) beenden können, sieht Wermuth die folgenden: 1. der [...]

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Bottom-Fishing

18. November, 2008 · 5 Kommentare

Daytrading.de ist zumindest einer der wenigen, die konkrete Aussagen wagen. Kurzum: Den Boden sollen wir bereits im Oktober gesehen haben. Pierre veröffentlicht heute hierzu einen längeren Artikel (mit einigen Querverweisen auf seine frühere Beiträge, die immer noch Gültigkeit haben sollen). Zu allererst will ich wiederholen, dass ich mich mit dem Traden an sich wenig anfreunden [...]

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Investition in Staatsanleihen: Noch länger die richtige Strategie, meint Jens Ehrhardt im Interview für die FAZ

27. Oktober, 2008 ·

Die brennende Frage unter den Investoren ist im Moment häufig, ob die Aktien nicht tief genug gefallen sind, folglich günstig, folglich mit besseren Performance-Aussichten… Der Vermögensverwalter Jens Ehrhardt analysiert für die Faz.net die Lage. Er ist nicht optimistisch für die Dividendentitel — die “größte Krise seit den 30er” wird noch lange gefährliche Kreise durch die [...]

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Die Fed führt den falschen Krieg?

21. Oktober, 2008 · 1 Kommentar

Bild: vortistic Die Generäle führen bekanntlich immer den letzten Krieg… Tut das auch die Fed? Bekämpft die US-Zentralbank die Finanzkrise mit den Mitteln und Strategien, die früher — genauer: zu Zeiten der Großen Depression 1929 — geeignet gewesen wären, heute aber nicht? So klingt zumindest Anna Schwartz, eine der letzten lebenden Zeugen jener Zeiten, die [...]

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George Soros: Interview vom 11. Oktober 2008

14. Oktober, 2008 ·

“Das ist die schlimmste Krise seit den 30er” — so bezeichnete George Soros die extremen Schieflagen im Bankensektor noch (spätestens) Anfang des Jahres. Auch die weitere schwache Entwicklung der Aktienmärkte hat Soros richtig prognostiziert (damals gutes Stück nach dem Bear-Stearns-Debakel und den ersten Ausverkäufen von Januar und März). In der Woche der letzten dramatischen Zuspitzung [...]

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Die Finanzkrise: Ursachenforschung

7. Oktober, 2008 · 3 Kommentare

Barry Ritholtz nennt sie bereits mit einem historisch anmutendem Namen “The Great Fiancial Crisis of 2008″. In der Tat, Vieles deutet darauf hin, dass wir etwas ganz (unangenehm) Besonderes erleben. Es sind nicht eine oder zwei die Analysen, die nach den Ursachen der Krise suchen. An der Wichtigkeit selbst, die Gründe für die Verwerfungen zu [...]

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Prof. Dr. Max Otte: Was tun in der Krise?

7. Oktober, 2008 · 4 Kommentare

Ich muss zugeben, dass ich nicht unter den Menschen war, die eine so schwere Krise vorgesehen haben. Als die Kurse im Sommer 2007 neue Allzeithochs markierten und die Stimmung ausgesprochen gut war, witterte ich zwar Verlangsamung oder sogar Korrektur (vor allem wegen des teurer werdenden Zinsumfeldes und des Ölpreises), bei weitem aber nicht eine regelrechte [...]

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Im Fokus: Die Inflation

1. Juli, 2008 ·

Heute stand sie wieder ganz fett in den Schlagzeilen der Magazine: Die Inflation. Es führt, scheint es, kein Weg an ihr vorbei, also will ich dem Thema wieder einmal ein paar Zeilen widmen. Als erstes natürlich die heutigen Zahlen zur Inflation in Europa, veröffentlicht durch die Europäische Statistikbehörde Eurostat. Die Inflationsrate in der Eurozone ist [...]

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Dieter Wermuth: Pessimistisch für die Konjunktur und die Aktien

25. Mai, 2008 ·

Vieles spricht für eine Fortsetzung der “konjunkturellen Schmerzen” — die Bankenkrise, die noch nicht ganz vorbei sein dürfte, die negativen Vermögenseffekte durch die sinkenden Immobilienpreise (übrigens nicht nur beim Sorgenkind Number One — den USA, sondern auch in mehreren anderen wichtigen Märkten) und nicht zuletzt durch die Kaufkraftverluste in den rohstoffimportierenden Ländern (der Ölpreis hat [...]

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Volkswirtschaftliche Nachfrageschwäche als großes Risiko für die Welt-Konjunktur

20. Mai, 2008 · 1 Kommentar

Wer eine gute, aber wenig aufmunternde Analyse wichtiger makroökonomischer Zusammenhänge der aktuellen Wirtschaftslage lesen möchte, dem kann man den neuen Artikel von Dieter Wermuth empfehlen: Geschockte Verbraucher. Wie der Titel bereits verrät, wendet Dieter Wermuth den Blick auf die Nachfrageseite der Volkswirtschft(en), und was er da sieht, spricht – seiner Auffassung nach – leider nicht [...]

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