Börsennotizbuch

Ich habe mehrmals geschrieben, dass Gold eigentlich das spekulative Objekt per se ist — es hat wenig, besser: kaum “intrinsic value” (“wahren inneren Wert”), und die Preisbildung ist alleine dadurch begründet, dass jemand einen bestimmten Preis zahlt. Natürlich funktioniert auch die Börse ähnlich, aber im Gegensatz zum Gold, das keine Dividenden, keine Gewinne oder Zahlungen [...]

Reuters informiert: Der Internationale Währungsfonds (IWF) will seine Finanzprobleme mit dem Verkauf von mehr als 400 Tonnen Gold sowie Ausgabenkürzungen lösen. IWF-Chef Dominique Strauss-Kahn nannte die Entscheidung zur Reform der Fonds-Finanzen am Montag einen “Meilenstein, der die Institution auf eine solide finanzielle Basis” stellen werde. Der Goldverkauf bedarf allerdings noch der Zustimmung von 85 Prozent [...]

Oho, gerade sprechen wir darüber (etwa die Transaktionssteuer und die Rohstoffe überhaupt, siehe Kommentare) und ich lese in der Presse, dass die Stimmen im US-Senat lauter werden, irgendwie den Handel, sprich: die Spekulation, in Öl zu erschweren: As gas prices hit another record high Thursday, senators in Washington suggested Congress may need to intervene and [...]

Ein interessantes Interview mit Bob Greer von PIMCO, offensichtlich einer der einflußreichten Commodities Portfolio Manager in der Welt, Executive Vice President von PIMCO und Manager der RealReturn Products (inkl. PIMCO Commodity RealReturn Strategy Fund) mit ca. $16 Mrd. unter Verwaltung. Aus dem Interview möchte ich diese Passage wiedergeben, in der Bob Greer über die Entstehung [...]

Entwarnung? Das Handelsblatt schreibt: Rohstoffexperten geben Entwarnung. Gemeint ist: Trotz des neulichen Preisrückgangs bei vielen Rohstoffen, gäbe es keine Blase, die Fundamentaldaten stark — also “Entwarnung”. Die Rohstoffe sind insgesamt doch eine “Krisenwährung”, oder ich habe zumindest das Gefühl, sie werden als solche gesehen und gehandelt (neben natürlich als Hedge gegen Inflation). Ein weiterer Anstieg [...]

Ich glaube, der Titel wird fast länger bleiben als die Meldung — die Ölpreis-Futures markieren neues Hoch bei über 103 Dollar: Crude for April delivery was last up $1.48 at $103.32 a barrel. The contract soared as high as $103.51 a barrel on the New York Mercantile Exchange. “Oil, when it focuses on the economy, [...]

Barry Ritholtz (The Big Picture) würde es “info-porn” nennen… Nun, ja, Recht hat er irgendwo… Mit dem Ölpreis über 100 Dollar wollte ich mit dieser Grafik des Energieverbrauchs der USA nach Energiequellen und Wirtschaftssektoren (Energieverbraucher) zur “zweifelhaften” Erweiterung des Hintergrundwissens beitragen: Quelle: Energy Information Administration, USA. (Für etwas größere Ansicht — Klick auf der Grafik)

Wir haben (häufig) Debatten über Energie und im Speziellen Öl. Deswegen hier ein Link zu der umfassenden Ressourcensammlung der Energy Information Administration (Official Energy Statistics from the U.S. Government / Offizielle Energie-Daten der US-Regierung): Energy Basics 101.

The Capital Spectator bietet uns einen interessanten Blick auf das Thema Öl. Natürlich wissen wir von der Peak-Oil-Theorie: Einer der wichtigsten Bestandteile dabei ist, dass sich die globale Ölproduktion nahe einem Top befindet und wohl nie mehr signifikant (oder lange genug) darüber steigen wird. Auf der anderen Seite behaupten die Optimisten, dass die niedrigen Preise [...]

Einige Charts aus dem Info-Service von Wall Street Journal — Gold, Öl und Aktien, interaktiv und mittel- bis langfristig sowie in Relation: Zur Quelle: WSJ.com, Gold Regains Luster Via: The Big Picture

Auf der Seite Inflationdata.com habe ich einen langfristigen Ölpreis-Chart “entdeckt” (1946 – 2008) — und wollte gleich darauf hinweisen. Das Beste — die Ölpreisentwicklung ist einmal nominell und einmal inflationsbereinigt dargestellt: Inflation Adjusted Oil Price Chart (gleich zum Bild, gleiche Seite). Dass der hohe und steil steigende Öl-Preis in den letzten Jahren (gerade über die [...]

Das ist aber interessant: Ein sehr langfristiger Gold-Chart. Die Preisentwicklung des Goldes wird hier von Telegraph.co.uk seit 1450 (!) grafisch dargestellt. Keine Ahnung wie genau (oder besser: wie ungenau) die Umrechnung in heutigem Geld (Dollar bzw. Kaufkraft) gehandhabt wird (im Artikel nicht erwähnt). Sollte man der Grafik aber Glauben schenken, blieb der Goldpreis lange, sehr [...]

Bespoke Investment bietet eine Übersicht der Prognosen der Rohstoffpreise für 2008, anhand der Analysten-Einschätzungen und Kommentare einer Bloomberg-Studie. Für die 13 Rohstoffe (commodities) erstellten die Autoren eine anschauliche Grafik und kurze Zusammenfassung (zum Anschauen über den Link oben): As shown below, 8 commodities are expected to decline in price, while 5 are expected to rise. [...]

Wie die New York Times schreibt, steckt hinter der Öl-Hausse zum Teil auch der erhöhte Energie-Verbrauch der ölexportierenden Länder selbst: Oil-Rich Nations Use More Energy, Cutting Exports Da die Förderkapazitäten nicht beliebig und schnell ausbaubar sind, sehen sich die Öl-Staaten gezwungen, die Exporte zu senken, um zuerst den eigenen Verbrauch zu decken. Der Verbrauch steigt [...]

Es hat irgendwie nicht gereicht. Vielleicht hat sich der Öl-Preis etwas zu sehr angestrengt, um unbedingt die “magische” Marke von 100 Dollar zu erreichen, denn ein paar Cent davor reichten die Kräfte nicht mehr. Und es folgt nun eine etwas kräftigere Korrektur — bislang um ca. 10 Prozent auf ungefähr 89 Dollar. Gründe werden von [...]

Ein interessanter Artikel von Econobrowser, in dem die These angezweifelt wird, dass die Inflation (allgemein gesprochen: die nominellen Faktoren) die zentrale Ursache für den fallenden Dollar sowie die hohen Preise für Öl und Gold ist: I am therefore inclined to interpret the increase in the relative price of oil and gold as driven by real [...]

Das Gold wird häufig als “sicherer Hafen” bezeichnet — diese Bezeichnung beschreibt seine angeblichen Qualitäten zum Inflationsschutz, zum Schutz vor politischen Krisen (bei denen sowohl die Aktienmärkte, sprich der Business, als auch die Festverzinslichen, sprich das Vertrauen, leiden können), vielleicht auch gewisse Stabilität der Preisentwicklung etc. Vor einiger Zeit habe ich diesem “sicheren Hafen” auch [...]

Es ist erstaunlich still geworden um den Ölpreis. Letztes Jahr um diese Zeit war er noch das Top-Thema. Damals wurden auch die Allzeithochs um die 80 Dollar gemessen. Ich war skeptisch, vorsichtig, erwartete Korrektur (um ehrlich zu sein noch seit einiger Zeit vorher – ich halte echt wenig von den Börsianern, die immer rechtzeitig was [...]

Barry Ritholtz zeigt uns die höchst interessante Entwicklung der Öl- und Gas-Preise (Grafik dabei). Man würde denken, die Energie-Rohstoffe unterliegen den gleichen Nachfrage und Angebot-Effekten, der gleichen Liquiditätssituation, und auch der politische Faktor dürfte ziemlich ähnlich sein. Warum dann, zum Teufel, entwickeln sich die Preise so frappant unterschiedlich? Die berechtigte Frage, die sich stellt: Ist [...]

Kapitalmarktexperten.com vergisst nicht, unsere Aufmerksamkeit auf den Öl-Preis zu lenken: dieser erreicht nämlich am Kassamarkt Rekordniveaus. An der Börse – erstaunlich, erstaunlich! – hat der kontinuierlich nach oben kletternde Öl-Preis in letzter Zeit keine allzu große Beachtung gefunden. Als letztes Jahr (fast um die gleiche Zeit) das frühere ATH erreicht wurde, habe ich eindeutig von [...]

Ich halte nicht viel von Gold- und Rohstoff-Investments (und ich muss mit dieser Ãœberzeugung immer wieder höhnische Kommentare, weniger im Blog, aber ansonsten – ja, einstecken). Ich verstehe diese Märkte nicht so gut (vielleicht aber etwas besser als der durchschnittliche neugebackene Rohstoff-Fan in Deutschland), und mir fehlt grundsätzlich der intellektuelle (!?), logische (!?) Zusammenhang, warum [...]

Der Ölpreis steigt wieder etwas. Dies passiert zur Zeit in einer etwas unangenehmer Börsen-Situation: die Aktionäre befürchten Konjunkturabschwächung in den USA und gleichzeitig zu hohe Inflation, worauf die Fed nicht kurzfristig mit Zinssenkungen reagieren kann. Der Ölpreis spielt hier eine wichtige Rolle – er ist ein dominanter Treiber der Infaltion von der Kostenseite her.

Die Gefahr vor einer weiteren Zuspitzung der politischen Lage rund um Iran ergreift langsam die Börse. Aktien-Blog.com berichtet und beruft sich auf eine neue Banken-Studie zum Thema: Nach der weltweiten Erholung an den Börsen steigt nun wieder die Nervosität: Neben der prekären Situation am US-Immobilienmarkt drückt nun zunehmend auch der Ölpreis auf die Stimmung der [...]

Dieter Wermuth betitelt seinen letzten Beitrag beim Herdentrieb mit “Ölpreis – das Schlimmste ist vorüber“. Ja, “nebenbei” verweist Herr Wermuth auch auf den 40-Prozent-Preisrückgang vom Hoch – das nennt man manchmal “Bear Market”. Sehr wahrscheinlich war es “schlimm” für die Öl-Anleger. Ich habe auch die Meinung geäußert – vielleicht geht es noch ein Stückchen weiter [...]