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Börsennotizbuch

Ein seriöses, aber lockeres Gespräch über die Börse
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Kategorie "Rohstoffe"

Das Öl steht hoch trotz “guter Versorgung”

4. Mai, 2010 ·

Vor einiger Zeit habe ich (mehrmals) geschrieben, dass am Ölmarkt viel eher mit einem hohen Angebot zu rechnen ist. Offenbar kommt es auch so, denn die erdölexportierenden Länder stehen unter Druck, Einnahmen zu erzielen. Russland zum Beispiel pumpt ungewöhnlich viel Rohöl in den Markt. Den achten Monat in Folge produziert das Land mehr als zehn [...]

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Wechselwirkung zwischen Ölpreisen und Rezessionen: Nicht nur sinkender Konsum, auch seine Zusammensetzung ändert sich

12. April, 2010 ·

Die allermeisten US-Rezessionen in den vergangenen 65 Jahren geschahen nach einem scharfen Anstieg der Ölpreise. Die “Quote” ist 10 von 11. In den letzten Monaten haben wir wieder einen recht schnellen Anstieg der Ölpreise gesehen. Dieser kann noch wohlwollend als “Erholung von den jüngsten Korrektur” bezeichnet werden, aber die Frage, ob die höheren Ölpreise den [...]

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Lesetipps: Umwältzungen

30. März, 2010 ·

Eine (kleine oder große?) Revolution im Eisenerzhandel: Statt Jahresverträge setzten die großen Eisenerzproduzenten Vale (Brasilien, weltgrößter Produzent) und BHP Billiton (UK/Australien) dreimonatige Verträge mit ihren Abnehmern aus der Metallindustrie durch. Dies verschafft ihnen mehr Flexibilität und die Aussicht auf höhere Preise (zumindest aus jetziger Sicht, da der Spottpreis deutlich über den Preisen der letzten Jahresverträge [...]

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Wofür braucht man Gold?

18. Februar, 2010 · 2 Kommentare

Der IWF will ca. 200 Tonen Gold verkaufen, um mehr Kredite vergeben zu können (FTD). Ich kann nicht umhin, als an eine Frage zu denken, die ich hier im Blog November letzten Jahres gestellt habe: Wofür braucht man Gold? Ich zitierte damals den alten Kostolany und seine Erinnerungen aus der Zeit des Ersten Weltkriegs. Die [...]

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Drohender Zusammenbruch des Kupfer-Preises?

8. Februar, 2010 ·

Photo credit: gracey from morguefile.com Das Kupfer, schreiben Pacific Partners Capital Management in ihrem Blog, sei ein Ph.D. (Doktor) in Wirtschaftswissenschaften: Seine Fähigkeit die Wendungen der breiten Wirtschaft vorauszusehen, seien beeindruckend. So ist der Kupfer-Preis 2008 scharf gefallen, um sich 2009 schnell wieder zu erholen. Alles recht frühzeitig. In den letzten Wochen fällt der Preis [...]

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Schwache Nachfrage nach Diesel und Benzin. Raffinerien werden geschlossen.

2. Februar, 2010 · 1 Kommentar

Na, so was … Eine schwache Nachfrage nach Produkten wie Diesel oder Benzin setzt den Ölkonzernen zu – und führt zu einem massenhaften Raffineriesterben. Im sogenannten “Downstream”-Geschäft verbuchte die Branche im vierten Quartal 2009 durchgehend hohe Verluste. FTD.de, Weltweites Raffineriesterben wegen sinkender Ölnachfrage Wo ist denn der “unstillbare Energiehunger”? Auf jeden Fall hier nicht zu [...]

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“The ultimate asset bubble is gold”

29. Januar, 2010 ·

“When interest rates are low we have conditions for asset bubbles to develop, and they are developing at the moment. The ultimate asset bubble is gold.” George Soros “am Rande” des Weltwirtschaftsforums in Davos, Telegraph.co.uk Hat tip: Olaf

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Goldblase: Auch Dieter Wermuth stimmt mit ein

29. Januar, 2010 · 7 Kommentare

Photo credit: nasirkhan from morguefile.com Auch Dieter Wermuth teilt meine Gold-Skepsis: Vor einem Crash des Goldpreises. Dieter Wermuth identifiziert die typische Situation, die Preisblasen charakterisiert: Auch wenn die nüchterne Logik keine ausreichende Begründung für einen weiteren Anstieg liefert, bemühen interessierte Kreise “ausgefallene” Argumente und das (gefährliche) Motto “Diesmal ist es anders”, damit die Nachfrage noch [...]

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Mehr spekulative als industrielle Nachfrage nach Gold

14. Januar, 2010 · 1 Kommentar

Die historischen Daten kann ich nicht verifizieren, also glauben wir mal der Financial Times und somit den Zahlen der Beratungsgesellschaft GFMS: Zum ersten Mal seit dreißig Jahren wurde mehr Gold gekauft als weltweit zu Schmuck verarbeitet. Daraus leitet sich der Schluss ab, dass die spekulativen Käufe (absolut sowie anteilig) substanziell zugenommen haben. Die Nachfrage der [...]

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Besser TIPS als Gold

9. Januar, 2010 ·

Mehrere Gedanken, die ich auch hier zum Gold geäußert habe, werden in diesem Artikel noch einmal beschrieben: Gold ist schlecht als Inflationsschutz und auch schlecht als Absicherung gegen Wechselkursschwankungen. Vor allem ist es fast irrational, Gold als Schutz vor dem Anstieg der Verbraucherpreise zu kaufen, da es bessere Instrumente wie die Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS, [...]

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Warren Buffett zum Gold…

9. Januar, 2010 · 4 Kommentare

“It gets dug out of the ground … Then we melt it down, dig another hole, bury it again and pay people to stand around guarding it. It has no utility. Anyone watching from Mars would be scratching their head.” Warren Buffett beschreibt die nicht ganze rationale Beziehung der Menschen zum Gold, The Motley Fool [...]

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Rohstoffpreise: Jahrescharts der wichtigsten Commodities

8. Januar, 2010 ·

Die Rohstoffpreise konnten 2009 insgesamt steigen. Nachdem sie bis 2007 ein beliebtes und gefragtes Investment waren, mussten sie in der Rezession von 2008 deutliche Verluste erleiden. Davon haben sich die meisten Commodities erholt und signalisieren Wachstumserwartungen für die globale Wirtschaft und/oder einen neuen (liquiditätsgetriebenen) Risikoappetit. Eine Übersicht der wichtigsten Commodity-Preise (1-Jahrescharts) findet man bei Bespoke [...]

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Machen Sie sich Sorgen! Gold ist die neue Tupperware…

19. Dezember, 2009 · 5 Kommentare

Photo credit: wax115 from morguefile.com Eine neue Mode breitet sich in den USA aus. Pünktlich zur Weihnachtszeit und den neuen Allzeithochs des Goldpreises schwappt die Begeisterung für das Gelbe Metall auf die breite Bevölkerung über — neue Tupperware-Parties, so genannte Gold-Parties, sind in. Das berichtet das Wall Street Journal: [...] gold parties are booming, creating [...]

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Goldpreis: Einfach ein Dollar-Short?

17. Dezember, 2009 ·

Nee, keine Sicherheit, kein Inflation-Hedge, kein knappes Angebot … der Goldpreis scheint wirklich nur ein Dollar-Short zu sein. Kaum gewinnt die US-Währung an Wert, fällt der Goldpreis. Die Korrelation ist in letzter Zeit besonders ausgeprägt. Oder haben sich unabhängig vom Dollar irgendwelche fundamentale Faktoren für das Gelbe Metall verändert?

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Goldblase — urteilt Nouriel Roubini

16. Dezember, 2009 · 1 Kommentar

Kein anderer als Nouriel Roubini sieht eine Goldpreisblase entstehen. Nouriel Roubini ist bekanntlich nicht gerade euphorisch, was die Wirtschaftsperspektiven angeht (für die USA, Europa und die Welt). Er war ja derjenige der sich den Titel Mr. Doom mit schwarzmalerischen (aber richtigen) Prognosen (noch vor dem Ausbruch der Krise) “verdient” hat, und ist seitdem auch pessimistisch [...]

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Geht Mexiko von einem niedrigeren Ölpreis aus? Oder braucht das Land einfach das Geld?

10. Dezember, 2009 ·

Die FTD berichtet darüber, dass Mexiko sich über Put-Optionen das Recht gesichert habe, Teile der Ölproduktion zu einem Preis von 57 USD je Barrel zu verkaufen (und somit weit unter dem aktuellen Preis von ca. 75 USD). Da der mexikanische Finanzminister Agustin Carstens, der hinter dieser Aktion steht, zuletzt ein gutes Händchen in Sachen Öl-Termingeschäfte [...]

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Wirft Dubai Gold auf den Markt … oder Öl?

27. November, 2009 ·

Wenn jemand Geld braucht, muss er irgendwie an Geld kommen. Jemand wie Dubai hat natürlich mehrere Optionen, für Einnahmen bzw. Liquidität zu sorgen. Wie Zeitenwende.ch schreibt, wäre eine davon, Gold auf den Markt zu werfen. Es wird in diesem Zusammenhang darauf hingewiesen (das gefällt mir, weil es genau in meine Richtung geht), dass zum Beispiel [...]

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Wie kann man in Gold investieren?

27. November, 2009 ·

Da wir über den Goldmarkt sprachen und dabei den physischen sowie den derivativen Markt erwähnten, wollte ich kurz auf die Möglichkeiten hinweisen, wie man in Gold investieren kann: An erster Stelle: Physisches Gold, d.h. Gold in Form von Münzen oder Barren zu erwerben und am besten an einem sicheren Ort (welches noch im Falle einer [...]

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Gold Chart: Neue Allzeithochs

26. November, 2009 ·

Neue Allzeithochs beim Gold — der Gold-Langfristchart zeigt deutlich die kräftige Goldhausse der letzten Jahre: [ klick auf die Grafik für den interaktiven Gold-Chart ] Die Anlage in Gold wird häufig kontrovers diskutiert. In den letzten Jahren hat sich ein Gold-Investment zweifelsohne gelohnt. Jedoch über die Gründe hinter dem Preisanstieg sowie über die langfristigen Perspektiven [...]

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Physischer Goldmarkt (Volumen): Studien und Daten

26. November, 2009 · 2 Kommentare

Sollte jemand den Kommentar übersehen haben, hier noch einmal der Hinweis auf diese Studien und Daten, auf die uns der Kommentator twc-online freundlicherweise aufmerksam macht. Die ursprüngliche Frage war, wie groß ist der Goldmarkt? Es stellt sich heraus, dass der physische Goldmarkt ziemlich klein ist … Zumindest verglichen mit den Aktien- und Anleihemärkten. In einer [...]

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Das Top-Investment des Jahres… Knoblauch

25. November, 2009 ·

Photo credit: hotblack from morguefile.com Welches ist soweit das Top-Investment des Jahres? — Gold? Chinesische Aktien? Silberminen in Chile? Nein — Knoblauch! Alles nicht ganz ernst gemeint und jetzt nicht im einzelnen mit Zahlen hinterlegt, aber Knoblauch hat wirklich eine tolle Performance hingelegt, glaubt man FT Alphaville (und den anderen zitierten Quellen) in diesem Artikel. [...]

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Wofür braucht man Gold?

22. November, 2009 · 3 Kommentare

Die Handlung spielt in den letzten Jahren vor dem zweiten Weltkrieg: Die europäischen Regierungen, insbesondere das Deutsche Reich, aber auch Italien, benötigten Dollar und nicht Gold. Denn für Dollar bekam man alles das, was man zum Kriegsführen brauchte. Gold kauften in Frankreich nur die älteren Menschen, die ihre Erfahrungen um Ersten Weltkrieg gemacht haben. Aber [...]

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US-Raffinerien unausgelastet wie noch nie

19. November, 2009 ·

Was kein gutes Zeichen für die US-Wirtschaft ist, ist auch kein gutes Zeichen für die Ölpreisentwicklung: Die Raffinerien in den USA sind in diesem November so wenig ausgelastet wie noch nie seit Beginn der systematischen Aufzeichnungen in 1990. Die Kapazitätsauslastung ist auf ca. 80% gefallen, was auf die schwache US-Nachfrage zurückgeführt wird. Die USA verbrauchen [...]

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Gold als Sicherheit? Kauft doch TIPS!

18. November, 2009 · 4 Kommentare

Die Schwierigkeit beim “gelben Metall” ist es, dass das Ding kaum inneren Wert besitzt, keinen Wert, der auf eine andere Weise und auch nicht ungefähr bestimmbar wäre als durch den aktuellen Kurs. Sicher, man kann von einem mehr oder wenigen stabilen Verhältnis zur Kaufkraft ausgehen (die Top-Funktion des Goldes: Werterhalt), das aufgrund einer globalen (unbewussten) [...]

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Die Öl-Förderkapazität von OPEC wird 2010 um 15 Prozent steigen

18. November, 2009 · 2 Kommentare

In den letzten Jahren haben die OPEC-Länder das Ölangebot relativ knapp gehalten, in dem sie unter anderem weniger intensiv in neue Kapazitäten investierten. Neue Projekte gab es dennoch, und diese zusätzliche Kapazität kommt langsam auf den Markt. Das WSJ beruft sich auf Energie-Experten und schreibt, dass die Förderkapazität der OPEC im nächsten Jahr um etwa [...]

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