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Börsennotizbuch

Ein seriöses, aber lockeres Gespräch über die Börse
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Kategorie "Gesamtmarkt"

“Diese kalte Dusche wird den Märkten langfristig eher helfen”

18. Mai, 2006 ·

Thomas Grüner beschreibt die aktuelle Lage an der Börse in einem neuen Beitrag. Er hat auch vor wenigen Wochen auf die zu gut gewordene Stimmung (“wir berichteten”) hingewiesen und in dieser Situation offensichtlich eine gute Nase bewiesen. Richtig, wie ich meine, stellt er die auffällige und scharfe Tonänderung in der Wirtschaftspresse und im Sentiment der [...]

Kategorien: Analysen · Gesamtmarkt · Sentiment

Demographische Auswirkungen auf die Börse?

16. Mai, 2006 · 2 Kommentare

Ich will die Aussage bezüglich der Einsturzgefahr für die Aktien durch die demographische Entwicklung kommentieren. In der Tat hört man oft, dass durch die Alterung im reichen Westen, die Aktien einen großen Verkaufsdruck ausgesetzt werden können, da die “Alten” ihre Bestände veräußern werden, um etwa ihren Lebensstandard zu finanzieren. Mit der allgemeinen Alterung entfielen auch [...]

Kategorien: Analysen · Gesamtmarkt · Prognosen

Antizyklisch Spekulieren

12. Mai, 2006 · 2 Kommentare

Antizyklisch Investieren ist für viele ein Begriff, und viele (besonders die gebrannten Kinder der 90er Hausse) verstehen, dass dies eigentlich der Schlüssel zum Börsenerfolg ist. Kostolany zum Beispiel hat vieles in seinen Büchern rund um den antizyklischen Ansatz „gebaut“ und ihn als quasi Glaubenssatz der Spekulation erhoben. Dieses erscheint auch irgendwie das „unbequemere“, das riskantere [...]

Kategorien: Analysen · Gesamtmarkt

Eine Grafik zum IPO-Markt

12. Mai, 2006 ·

Nochmal etwas zum IPO-Markt und meinen vorherigen Überlegungen – eine Graphik aus der FAZ, die gut einiges illustriert:

Kategorien: Gesamtmarkt · Ressourcen

Wirtschaft fordert Senkung der Squeeze-out-Grenze

9. Mai, 2006 ·

Ich bin jetzt auf diese Meldung gestoßen – Vertreter der deutschen Industrie fordern eine Herabsetzung der Squeeze-out-Schwelle. Ich weiß nicht so recht, wie wichtig und gewichtig eine solche Entscheidung sein könnte, aber meine spontanen Fragen waren: was, wollen die Herrschaften kaufen? Was kann man durch einen erleichterten Squeeze-out erreichen? – Vielleicht Beteiligungen zurück integrieren? Könnte [...]

Kategorien: Gelesen · Gesamtmarkt · Unternehmen

FAZ zur Zinserhöhung in China

2. Mai, 2006 ·

Die FAZ Online Ausgabe publiziert heute einen Artikel über die Zinserhöhung in China. Einige Punkte zu denen ich mein „Kommentar“ abgeben möchte: „ … [Die chinesische Wirtschaft] hat für die Weltwirtschaft inzwischen weitaus größere Folgen als das wirtschaftliche Geschehen in Ländern wie Frankreich, Italien oder Großbritannien, deren Bruttoinlandsprodukt kaum kleiner als das von China ist“. [...]

Kategorien: Gesamtmarkt · Wirtschaftsdaten · Zinsen

Wo ist das obligatorische “Sell in May and go alway”?

28. April, 2006 · 1 Kommentar

Irre ich mich oder sind dieses Jahr die Ausrufe „Sell in May and go away“ tatsächlich nicht so deutlich zu vernehmen wie sonst?! Immer um diese Zeit wird gewarnt, saisonale Verläufe werden präsentiert etc. etc. Ich habe den Eindruck, dieses Jahr haben die „Techniker“ die alte Regel etwas vergessen… Zuletzt war sie „dead wrong“ (um [...]

Kategorien: Gesamtmarkt · Sentiment

Kurse machen Stimmungen

28. April, 2006 · 1 Kommentar

DAX knapp +50% in einem Jahr – die Stimmung wird besser, die Stimmung ist gut. Das ist mehr als normal. ABER ist sie bereits zu gut. Und wessen Stimmung? Thomas Grüner konstatiert in seinem aktuellen Beitrag den Stimmungsumbruch von Aktionären und Anlegern, der nach seinem Eindruck so in den letzten wenigen Monaten deutlich zustande gekommen [...]

Kategorien: Analysen · Gesamtmarkt · Sentiment

Comeback der Aktiensplits!? – Ich bekomme paar Stirnfalten…

27. April, 2006 ·

Das Handelsblatt berichtet über ein Comeback der Aktiensplits in Deutschland. Die einführenden Worte fand ich ganz witzig: „In den Zeiten des Börsencrashs schien der Aktiensplit reif für die Mottenkiste. Halbieren taten sich die Kurse damals schließlich von ganz alleine“. Doch nun wollen immer mehr Unternehmen die Kurse optisch verringern. Genannt werden SAP, Adidas, Beiersdorf, Celesio. [...]

Kategorien: Allgemein · Gesamtmarkt

“Wir sind altmodisch”

27. April, 2006 ·

Stellen Sie sich vor, ein Investor vom Mars schickt seinen Finanzagenten auf die Erde und lässt ihn die Anlagechancen erkunden. Was würde der Agent sagen, nachdem er Deutschland besucht hat? Ein imaginäres Gespräch. Von Frank Wiebe, und hier können Sie weiterlesen: Handelsblatt. Ach, nicht nur die politischen (und wirtschaftlichen) Diskussionen von gestern führen wir, wir [...]

Kategorien: Gesamtmarkt · Sentiment

Eine einfache Darstellung der Börsenlage von Gottfried Heller

27. April, 2006 ·

Eine – etwas nüchterne, etwas wohlbekannte, etwas unspannende – Beschreibung der Börsenlage veröffentlicht Gottfried Heller von Fiduka. Aber – wie ich finde – einfach und einfach gut: wozu sollen wir ständig Dramatik suchen, wenn es auch entspannter geht. Jetzt noch einsteigen oder bald aussteigen – das ist die Frage Irgendwie habe ich das Gefühl, dass [...]

Kategorien: Analysen · Gesamtmarkt · Prognosen

Eine interessante Konstellation: die Entwicklung von Leading, Coincident und Lagging Indicators

24. April, 2006 ·

Nachdem letzten Freitag der Stand der Leading Indicators für USA veröffentlicht wurde (die Börse reagiert gewöhnlich nicht auf die Publikation, da die meisten Komponenten ja bereits bekannt sind), habe ich einen Blick auf diese interessante Graphik geworfen:

Kategorien: Analysen · Gesamtmarkt · Ressourcen · Wirtschaftsdaten

Mittelaufkommen Aktienfonds: kaum Begeisterung

20. April, 2006 ·

Die sehr starke Performance der deutschen Aktien (und nicht nur) fand in den letzten Jahren weitestgehend vor dem Hinetrgrund großer Zurückhaltung des deutschen Anlegerpublikums. Dies haben wir hier mehrmals festgestellt – anhand subjektiver Wahrnehmung und auch anhand von statistischen Daten wie den Mittelzuflüssen zu Investmentfonds. Erst in den letzten Monaten hat sich das Bild diesbezüglich [...]

Kategorien: Fonds · Gesamtmarkt · Sentiment

Zwei Meinungen zur Börsen-Situation

18. April, 2006 · 1 Kommentar

Zwei Artikel, die ich unbedingt hier erwähnen will: Thomas Müller: Jetzt runter vom Gas! Thomas Grüner: Blutige Nasen! Beide halte ich für ernst zunehmende Hinweisen auf die Gefahren in der aktuellen Börsen-Situation. Besonders Grüner beschreibt die psychologische Kulisse in Bezug auf Emerging Markets und Rohstoffe, auf die ich auch mehrmals hingewiesen habe. Für mich ist [...]

Kategorien: Analysen · Gesamtmarkt · Prognosen · Sentiment

Gottfried Heller – Aktien der Schwellenländer seien attraktiv

13. April, 2006 ·

Häufig schaue ich bei Gottfried Heller vorbei, wie er die aktuelle (nie “tagesaktuelle”) Börsensituation sieht. Seit einigen Jahren ist er grundsätzlich sehr optimistisch für die Emerging Markets und seine Fonds haben – glaube ich – entsprechend davon profitiert. Er bleibt bei seiner optimistischen Einstellung, während ich immer skeptischer werde… Die Argumente Hellers kann man in [...]

Kategorien: Analysen · Fonds · Gesamtmarkt · Prognosen

Die Deutschen – Aktienmuffel

13. April, 2006 ·

Im Aktien-Blog.com ist ein Kommentar und Statistik zu den Aktionärsanteilen in unterschiedlichen Ländern zu lesen. Demnach ist die Aktie in Deutschland vergleichsweise unbeliebte Spar- und Investitionsform. Dennoch muss beachtet werden, dass Deutschland “traditionell” auf hinteren Ränken liegt (die deutsche “Aktienkultur” halt), so dass – meiner Meinung nach – große Schlüße bezüglich Intensität der Aktienengagements bzw. [...]

Kategorien: Analysen · Gesamtmarkt · Sentiment

Die Auflagen der “Börsen-Zeitschriften” sprechen von keinem übergroßen Interesse

7. April, 2006 · 2 Kommentare

Ich weiß, dass wir wahrscheinlich noch sehr lange werden warten müssen, bis an der Börse eine ähnliche Euphorie stattfindet wie 1999-2000. Ich höre dennoch Vergleiche mit der damaligen Zeit, vor “zu viel Optimismus” warnende Stimmen, Parallelen werden gezogen… Ich habe vor einiger Zeit eine sehr schöne Graphik gesehen, die die DAX-Entwicklung mit der Auflage von [...]

Kategorien: Gesamtmarkt · Sentiment

Weltwirtschaft läuft so gut wie lange nicht mehr

7. April, 2006 ·

Ich habe ja über die “Gefahr” geschrieben, dass der zweite Teil der Hausse nahtlos folgt. Ja, ich glaube, wir sind etwa in der Mitte einer noch lange andauernden Hausse-Bewegung. Es besteht die “akute Gefahr”, dass nichts Böses passiert und die Weltwirtschaft und die Börse weiter steigen, ohne den Aussteigern große Chancen zum Wieder-Investieren zu lassen. [...]

Kategorien: Analysen · Gesamtmarkt · Wirtschaftsdaten

Börsenneulinge SAF und Magix fallen unter Ausgabepreis

6. April, 2006 ·

Wie ich neulich im Aktien-Blog.com (Link leider nicht mehr verfügbar, daher entfernt) kommentierte: die – sich mittlerweile häufenden – enttäuschenden Neuemissionen an der Börse könnten sehr wohl als Warnzeichen gesehen werden. Hier die nächsten zwei Aktienneulinge, die keinen guten Start hinlegen konnten: Börsenneulinge SAF und Magix fallen unter Ausgabepreis (Handelsblatt.de) Irgendwie ist zuviel Hecktik da, [...]

Kategorien: Gesamtmarkt · Unternehmen

FAZ: Neuemissionen. Der Würstchenbudenzyklus

5. April, 2006 ·

Heute, FAZ Online-Ausgabe, lese ich den amüsanten Artikel: Der Würstchenbudenzyklus Man kann seine Meinung haben – an der Börse ist es nie sicher, keiner weiß richtig Bescheid… Aber bei allem Respekt – es klingt alles so “gelernt” und auch so “laienhaft”, weil es eben wie “auswendig gelernt” ist. Vielleicht scheint da auch etwas Verbitterung durch, [...]

Kategorien: Analysen · Gesamtmarkt · Sentiment

Robert von Heusinger ist skeptisch für die Aktien

4. April, 2006 · 1 Kommentar

In seinem aktuellen Beitrag im Herdentrieb äußert sich Robert von Heusinger nochmal skeptisch über die weiteren Aussichten der Aktienmärkte: Sturmwarnung auf 6000 Dax-Punkten. In dem Artikel sind Links zu einigen früheren Beiträgen, die seine Argumente näher schildern. Ich glaube, man muss auf seine Meinung hinweisen und sie auch ernst nehmen. Im Herdentrieb ist trotz der [...]

Kategorien: Analysen · Gesamtmarkt · Inflation · Zinsen

Warum sind die KGVs im MDAX höher als im DAX?

3. April, 2006 · 3 Kommentare

Ich wollte mich lange schon zu einem interessanten Fakt äußern: die MDAX und SDAX-Werte werden zu deutlich höheren KGVs gehandelt als die Blue Chips. In einem Interview in Fundresearch.de gibt (ein gewisser) Martin Wirth folgende Antwort: DER FONDS.com: Warum ist der Dax niedriger bewertet als der Mdax? Wirth: Die Anleger glauben, dass die Gewinnschübe der [...]

Kategorien: Analysen · Fonds · Gesamtmarkt · Unternehmen

Nach kurzer Pause erstmal Blick auf die Börsen-Blogs

2. April, 2006 ·

Nach einer kurzen Pause komme ich wieder zu schreiben. Aber bevor ich wieder “drin” bin, ein kurzer (vorerst kommentarloser) Blick auf die Beiträge aus einigen Börsen-Blogs, natürlich: Herdentrieb war die Woche durchaus aktiv und veröffentlich wie immer eigentlich sehr lesenswerte Artikel: Deutschlands Wirtschaft brummt Streiks – makroökonomisch sinnvoll Im Aktien-Blog.com werden einige Eidrücke von der [...]

Kategorien: Allgemein · Gesamtmarkt

Kurz-Update: Wirtschaftsdaten

16. März, 2006 ·

Kurz 3 wichtige aktuelle Wirtschaftsdaten: Die Verbraucherpreise in den USA steigen nur moderat und weniger als allgemein erwartet. Die Preise sind insgesamt gegenüber dem Vormonat um 0,1 Prozent (Core Rate ebenso) gestiegen. Noch ist etwas zu früh, aber es zeichnet sich tatsächlich eine zahme Inflation. Dies wird auch durch die anderen zwei Meldungen unterstützt: US-Wohnbaubeginne [...]

Kategorien: Gesamtmarkt · Wirtschaftsdaten

FTD – Bond-Emittenten locken Investoren. Gut für die Börse?

16. März, 2006 ·

Eigentlich war es höchste Zeit… Die Financial Times Deutschland berichtet von verstärkten Aktivitäten am Neuemissionsmarkt für Unternehmensanleihen. Endlich, muß ich sagen, wollen die Unternehmen aggressiver das eigentlich ungewöhnlich niedrige und attraktive Zinsniveau sichern. Und außerdem sei die Intesität der Übernahmen und Übernahmeangebote “fieberhaft”, wie die FTD schreibt. Man liest auch noch Zeilen wie: “Es gibt [...]

Kategorien: Fonds · Gesamtmarkt · Sentiment · Zinsen