Börsennotizbuch

Thomas Grüner beschreibt die aktuelle Lage an der Börse in einem neuen Beitrag. Er hat auch vor wenigen Wochen auf die zu gut gewordene Stimmung (“wir berichteten”) hingewiesen und in dieser Situation offensichtlich eine gute Nase bewiesen. Richtig, wie ich meine, stellt er die auffällige und scharfe Tonänderung in der Wirtschaftspresse und im Sentiment der [...]

Ich will die Aussage bezüglich der Einsturzgefahr für die Aktien durch die demographische Entwicklung kommentieren. In der Tat hört man oft, dass durch die Alterung im reichen Westen, die Aktien einen großen Verkaufsdruck ausgesetzt werden können, da die “Alten” ihre Bestände veräußern werden, um etwa ihren Lebensstandard zu finanzieren. Mit der allgemeinen Alterung entfielen auch [...]

Antizyklisch Investieren ist für viele ein Begriff, und viele (besonders die gebrannten Kinder der 90er Hausse) verstehen, dass dies eigentlich der Schlüssel zum Börsenerfolg ist. Kostolany zum Beispiel hat vieles in seinen Büchern rund um den antizyklischen Ansatz „gebaut“ und ihn als quasi Glaubenssatz der Spekulation erhoben. Dieses erscheint auch irgendwie das „unbequemere“, das riskantere [...]

Nochmal etwas zum IPO-Markt und meinen vorherigen Ãœberlegungen – eine Graphik aus der FAZ, die gut einiges illustriert:

Ich bin jetzt auf diese Meldung gestoßen – Vertreter der deutschen Industrie fordern eine Herabsetzung der Squeeze-out-Schwelle. Ich weiß nicht so recht, wie wichtig und gewichtig eine solche Entscheidung sein könnte, aber meine spontanen Fragen waren: was, wollen die Herrschaften kaufen? Was kann man durch einen erleichterten Squeeze-out erreichen? – Vielleicht Beteiligungen zurück integrieren? Könnte [...]

Die FAZ Online Ausgabe publiziert heute einen Artikel über die Zinserhöhung in China. Einige Punkte zu denen ich mein „Kommentar“ abgeben möchte: „ … [Die chinesische Wirtschaft] hat für die Weltwirtschaft inzwischen weitaus größere Folgen als das wirtschaftliche Geschehen in Ländern wie Frankreich, Italien oder Großbritannien, deren Bruttoinlandsprodukt kaum kleiner als das von China ist“. [...]

Irre ich mich oder sind dieses Jahr die Ausrufe „Sell in May and go away“ tatsächlich nicht so deutlich zu vernehmen wie sonst?! Immer um diese Zeit wird gewarnt, saisonale Verläufe werden präsentiert etc. etc. Ich habe den Eindruck, dieses Jahr haben die „Techniker“ die alte Regel etwas vergessen… Zuletzt war sie „dead wrong“ (um [...]

DAX knapp +50% in einem Jahr – die Stimmung wird besser, die Stimmung ist gut. Das ist mehr als normal. ABER ist sie bereits zu gut. Und wessen Stimmung? Thomas Grüner konstatiert in seinem aktuellen Beitrag den Stimmungsumbruch von Aktionären und Anlegern, der nach seinem Eindruck so in den letzten wenigen Monaten deutlich zustande gekommen [...]

Das Handelsblatt berichtet über ein Comeback der Aktiensplits in Deutschland. Die einführenden Worte fand ich ganz witzig: „In den Zeiten des Börsencrashs schien der Aktiensplit reif für die Mottenkiste. Halbieren taten sich die Kurse damals schließlich von ganz alleine“. Doch nun wollen immer mehr Unternehmen die Kurse optisch verringern. Genannt werden SAP, Adidas, Beiersdorf, Celesio. [...]

Stellen Sie sich vor, ein Investor vom Mars schickt seinen Finanzagenten auf die Erde und lässt ihn die Anlagechancen erkunden. Was würde der Agent sagen, nachdem er Deutschland besucht hat? Ein imaginäres Gespräch. Von Frank Wiebe, und hier können Sie weiterlesen: Handelsblatt. Ach, nicht nur die politischen (und wirtschaftlichen) Diskussionen von gestern führen wir, wir [...]

Eine – etwas nüchterne, etwas wohlbekannte, etwas unspannende – Beschreibung der Börsenlage veröffentlicht Gottfried Heller von Fiduka. Aber – wie ich finde – einfach und einfach gut: wozu sollen wir ständig Dramatik suchen, wenn es auch entspannter geht. Jetzt noch einsteigen oder bald aussteigen – das ist die Frage Irgendwie habe ich das Gefühl, dass [...]

Nachdem letzten Freitag der Stand der Leading Indicators für USA veröffentlicht wurde (die Börse reagiert gewöhnlich nicht auf die Publikation, da die meisten Komponenten ja bereits bekannt sind), habe ich einen Blick auf diese interessante Graphik geworfen:

Die sehr starke Performance der deutschen Aktien (und nicht nur) fand in den letzten Jahren weitestgehend vor dem Hinetrgrund großer Zurückhaltung des deutschen Anlegerpublikums. Dies haben wir hier mehrmals festgestellt – anhand subjektiver Wahrnehmung und auch anhand von statistischen Daten wie den Mittelzuflüssen zu Investmentfonds. Erst in den letzten Monaten hat sich das Bild diesbezüglich [...]

Zwei Artikel, die ich unbedingt hier erwähnen will: Thomas Müller: Jetzt runter vom Gas! Thomas Grüner: Blutige Nasen! Beide halte ich für ernst zunehmende Hinweisen auf die Gefahren in der aktuellen Börsen-Situation. Besonders Grüner beschreibt die psychologische Kulisse in Bezug auf Emerging Markets und Rohstoffe, auf die ich auch mehrmals hingewiesen habe. Für mich ist [...]

Häufig schaue ich bei Gottfried Heller vorbei, wie er die aktuelle (nie “tagesaktuelle”) Börsensituation sieht. Seit einigen Jahren ist er grundsätzlich sehr optimistisch für die Emerging Markets und seine Fonds haben – glaube ich – entsprechend davon profitiert. Er bleibt bei seiner optimistischen Einstellung, während ich immer skeptischer werde… Die Argumente Hellers kann man in [...]

Im Aktien-Blog.com ist ein Kommentar und Statistik zu den Aktionärsanteilen in unterschiedlichen Ländern zu lesen. Demnach ist die Aktie in Deutschland vergleichsweise unbeliebte Spar- und Investitionsform. Dennoch muss beachtet werden, dass Deutschland “traditionell” auf hinteren Ränken liegt (die deutsche “Aktienkultur” halt), so dass – meiner Meinung nach – große Schlüße bezüglich Intensität der Aktienengagements bzw. [...]

Ich weiß, dass wir wahrscheinlich noch sehr lange werden warten müssen, bis an der Börse eine ähnliche Euphorie stattfindet wie 1999-2000. Ich höre dennoch Vergleiche mit der damaligen Zeit, vor “zu viel Optimismus” warnende Stimmen, Parallelen werden gezogen… Ich habe vor einiger Zeit eine sehr schöne Graphik gesehen, die die DAX-Entwicklung mit der Auflage von [...]

Ich habe ja über die “Gefahr” geschrieben, dass der zweite Teil der Hausse nahtlos folgt. Ja, ich glaube, wir sind etwa in der Mitte einer noch lange andauernden Hausse-Bewegung. Es besteht die “akute Gefahr”, dass nichts Böses passiert und die Weltwirtschaft und die Börse weiter steigen, ohne den Aussteigern große Chancen zum Wieder-Investieren zu lassen. [...]

Wie ich neulich im Aktien-Blog.com (Link leider nicht mehr verfügbar, daher entfernt) kommentierte: die – sich mittlerweile häufenden – enttäuschenden Neuemissionen an der Börse könnten sehr wohl als Warnzeichen gesehen werden. Hier die nächsten zwei Aktienneulinge, die keinen guten Start hinlegen konnten: Börsenneulinge SAF und Magix fallen unter Ausgabepreis (Handelsblatt.de) Irgendwie ist zuviel Hecktik da, [...]

Heute, FAZ Online-Ausgabe, lese ich den amüsanten Artikel: Der Würstchenbudenzyklus Man kann seine Meinung haben – an der Börse ist es nie sicher, keiner weiß richtig Bescheid… Aber bei allem Respekt – es klingt alles so “gelernt” und auch so “laienhaft”, weil es eben wie “auswendig gelernt” ist. Vielleicht scheint da auch etwas Verbitterung durch, [...]

In seinem aktuellen Beitrag im Herdentrieb äußert sich Robert von Heusinger nochmal skeptisch über die weiteren Aussichten der Aktienmärkte: Sturmwarnung auf 6000 Dax-Punkten. In dem Artikel sind Links zu einigen früheren Beiträgen, die seine Argumente näher schildern. Ich glaube, man muss auf seine Meinung hinweisen und sie auch ernst nehmen. Im Herdentrieb ist trotz der [...]

Ich wollte mich lange schon zu einem interessanten Fakt äußern: die MDAX und SDAX-Werte werden zu deutlich höheren KGVs gehandelt als die Blue Chips. In einem Interview in Fundresearch.de gibt (ein gewisser) Martin Wirth folgende Antwort: DER FONDS.com: Warum ist der Dax niedriger bewertet als der Mdax? Wirth: Die Anleger glauben, dass die Gewinnschübe der [...]

Nach einer kurzen Pause komme ich wieder zu schreiben. Aber bevor ich wieder “drin” bin, ein kurzer (vorerst kommentarloser) Blick auf die Beiträge aus einigen Börsen-Blogs, natürlich: Herdentrieb war die Woche durchaus aktiv und veröffentlich wie immer eigentlich sehr lesenswerte Artikel: Deutschlands Wirtschaft brummt Streiks – makroökonomisch sinnvoll Im Aktien-Blog.com werden einige Eidrücke von der [...]

Kurz 3 wichtige aktuelle Wirtschaftsdaten: Die Verbraucherpreise in den USA steigen nur moderat und weniger als allgemein erwartet. Die Preise sind insgesamt gegenüber dem Vormonat um 0,1 Prozent (Core Rate ebenso) gestiegen. Noch ist etwas zu früh, aber es zeichnet sich tatsächlich eine zahme Inflation. Dies wird auch durch die anderen zwei Meldungen unterstützt: US-Wohnbaubeginne [...]

Eigentlich war es höchste Zeit… Die Financial Times Deutschland berichtet von verstärkten Aktivitäten am Neuemissionsmarkt für Unternehmensanleihen. Endlich, muß ich sagen, wollen die Unternehmen aggressiver das eigentlich ungewöhnlich niedrige und attraktive Zinsniveau sichern. Und außerdem sei die Intesität der Ãœbernahmen und Ãœbernahmeangebote “fieberhaft”, wie die FTD schreibt. Man liest auch noch Zeilen wie: “Es gibt [...]