Börsennotizbuch

Ich dachte, nachdem sich unser Wirtschaftsminister Karl-Theodor zu Guttenberg bei seiner letzten Visite in den USA u.a. mit dem Investor Geoge Soros treffen kann, können wir es mit einem kurzen Ãœberblick seiner neuesten Äußerungen zur Finanzkrise auch mal tun. Kurzum, Soros gibt noch keine Entwarnung (ich weiß nicht, ob er auch eine “zu rechtzeitig” veröffentlichen [...]

Gastbeitrag von morvan, Eachtradingday.com Im Moment verfolge ich eine interessante Diskussion, die sich um die tatsächliche Höhe der Ausfallquoten der strukturierten Wertpapiere handelt. Mehr dazu findet ihr unter diesen Links: Meine Gedanken dazu (Eachtradingday.com) Ausfallquoten der Banken auf Blicklog Ausfallraten auf Verlorene Generation Kurz zusammengefasst dreht es sich darum, dass Blicklog davon ausgeht, dass bei [...]

Die Rating Agenturen tragen, da sind wir uns einig, eine gehörige Mitschuld an den Ausmaßen der Krise. Sie haben leichtfertig jeden möglichen Quatsch mit einer schönen Note testiert und auf diese Weise Wall Street eine enorme Abverkaufshilfe für die windigen Konstruktionen, genannt Wertpapiere, geleistet. Außerdem haben sie mit etwaigen Anpassungen ihrer Ratings erstaunlich lange gewartet. [...]

In einem Beitrag von letzter Woche habe ich von den gestiegenen Ausfallrisiken der US-Anleihen geschrieben. Dabei muss man eigentlich unterscheiden: Es sind die Marktpreise für Ausfallversicherungen, die man für US-Staatsschulden am Markt zahlen muss, die gestiegen sind — ob das Risiko an sich zugenommen hat bzw. ob die Fähigkeit des amerikanischen Staates, die Schulden korrekt [...]

“Has the risk of a US government default risen? Probably. Nonetheless, the people buying these contracts are crazy. A world in which the US government defaults would be a world in chaos; how likely is it that these contracts would be honored?” Paul Krugman äußert Unverständnis für die gestiegenen Preise für Ausfallversicherungen (Credit Deafult Swaps, [...]

Der Aktienmarkt zeigt sich in den letzten Tagen sehr stark. Das Beste daran: Diese Erholung findet inmitten sonst ziemlich schlechter Nachrichten statt. Der Auslöser für die schnellen Plus-Punkte in den großen Aktienindizes waren eigentlich die Zwischen-Meldungen der Citibank, der JPMorgan Chase und gestern auch der Bank of America, dass sie in den ersten zwei Monaten [...]

… zumindest von etwas Anderem als “US-Wirtschaft im freien Fall”!?… Der Rückgang der Einzelhandelsumsätze in den USA ist im Februar geringer ausgefallen als erwartet. Ohne die schwer von der Krise erfassten Auto-Umsätze erhöhten sie sich sogar den zweiten Monat in Folge. Also — Retail Sales: Some Possible Stabilization. Vor knapp einem Monat waren es die [...]

Die Krise hat die Politik massiv auf den Plan gerufen. Ja, gerettet werden muss Einiges. Das Finanzsystem wäre ohne eine Intervention der öffentlichen Administration (Notenbanken, Regierungen, internationale Organisationen) in sich zusammengebrochen. Die Folgen der Krise sind auch längst in der Realwirtschaft angekommen. Neben dem Immobilienmarkt und der Bauwirtschaft taumeln jetzt die ersten Schwachen bedrohlich — [...]

Wovon spricht er eigentlich? Die Aktien fallen seit mehr als anderthalb Jahren? Ein Bärenmarkt ist keine Neuigkeit! Ja, das stimmt natürlich. Aber es gibt Zeitgenossen (ich zähle nicht dazu), die besonders gern exakte Definitionen mögen. So zum Beispiel wird ein Bärenmarkt (Bear Market) dann ausgerufen, wenn eine Benchmark (zum Beispiel der Aktienindex S&P 500) mehr [...]

Gut, der Trend ist ganz klar nach unten gerichtet: Seit 7 Monaten sind die Konsumausgaben in den USA kontinuierlich gefallen. Es ist Krisenzeit: Viele haben ihren Job verloren, die Unsicherheit ist groß und wer noch Geld hat, versucht es nach Möglichkeit vorerst zusammenzuhalten. Also sank der private Verbrauch (welcher für die US-Wirtschaft extrem wichtig ist), [...]

Warren Buffett, der große Investor, hat am 27. Februar seinen jährlichen Brief an die Aktionäre von Berkshire Hathaway “verschickt”. In diesem Dokument erläutert Buffett nicht nur die Unternehmensentwicklung seines Holdings, der Brief gilt in der Finanzwelt auch als eine wichtige Analyse und Orienierungshilfe. In Krisenzeiten wie diese um so mehr. Das vergangene Jahr war selbst [...]

Die wichtigsten Börsenindizes markieren gerade langjährige Tiefs. Der Dow Jones geht zum Beispiel heute mit 6.763,29 Punkten aus dem Handel — bei einem Stand also, den wir zuletzt 1997 gesehen haben. Nicht einmal das Platzen der Dot-Com-Blase konnte den Index so heftig in die Knie zwingen. Das damalige Tief liegt ziemlich genau 6 Jahre zurück; [...]

Eine ausführliche TV-Dokumentation zur Finanzkrise, die hier Erwähnung gebührt: Inside the Meltdown, PBS Quelle: Screenshot, Klick auf die Grafik führt zum Film Via: Sprechblase.

Weissgarnix hat diese “Stimulus-Karte” aus dem Dienst der Financial Times Europe “FT Alphaville” herausgepickt: Sie zeigt die Verteilung mehrerer Volkswirtschaften nach der Höhe ihrer bisherigen Konjunkturmaßnahmen. Quelle ist UBS. Auf der einen Achse sind die fiskal-politischen (in Prozent des jeweiligen BIP), auf der anderen die geldpolitischen Maßnahmen (ausgedrückt durch die Veränderung der realen Zinsen über [...]

PIMCO (Pacific Investment Management Company) ist bekanntlich der größte institutionelle Bond-Investor der Welt (die Firma ist eine Allianz-Tochtergesellschaft). Ihr Chef, Bill Gross, ist auch einer der größten, mindestens der bekanntesten Namen in der Finanzwelt. Jetzt veröffentlicht Bill Gross sein Investment Outlook März 2009 — und dieses ist auf jeden Fall einen Blick Wert. So fängt [...]

Die US-Regierung will ja die Banken sog. Stress-Tests unterziehen, um Risiken und Kapitalbedarf besser abzuschätzen. Noch waren die Bedingungen dieser Stress-Tests äußerst vage (vgl. hierzu Artikel zu den “kranken Banken-Bilanzen”). Aber peu à peu kommen mehr Details (und Statements) ans Licht: Frisch aus den USA — Government Offers Details of Bank Stress Test.

“My sinking feeling that the administration plan is to rearrange the deck chairs and hope the iceberg melts just keeps getting stronger”. Paul Krugman in Mysterious plans zu den Plänen bzw. Gerüchten von Plänen, wie die US-Regierung die Banken retten will. PS: Und das passt hier auch gut: “On any other day, the bottom is [...]

Der Chef der Federal Reserve (Fed) Ben Bernanke hat in seinem halbjährlichen Bericht vor dem Bankenausschuss des amerikanischen Senats (die obere Kammer des US-Congress) ein düsteres Bild von der amerikanischen Wirtschaft gezeichnet und doch sehr vorsichtig eine Trendwende für 2010 in Aussicht gestellt. Obwohl ihn seine Position geradezu zu Optimismus verpflichtet, haben die Medien die [...]

Den britischen Historiker Niall Ferguson habe ich bereits mit einem Zitat und Beitrag zu seinem neu erscheinenden Buch “Der Aufstieg des Geldes” vorgestellt (“Zu viel Mathematik, zu wenig Geschichte”). Jetzt können wir ein Interview mit ihm in der Faz lesen. Thema ist selbstverständlich die Finanzkrise. Als Titel wurden die wenig ermunternden Worte gewählt: „Wir erleben [...]

Der Verkaufsdruck, der sich in den letzten Tagen zusehends aufbaute, drückte den Dax heute wieder unter die Marke von 4.000 Punkten. Die runden Zahlen haben für mich eigentlich wenig Aussagekraft. Auch die charttechnischen “Regeln” beachte ich gewöhnlich nicht zu sehr, aber die Konstellation, die sich mit dem Schlusskurs von 3.936,45 ergibt, wiegt etwas schwerer: Der [...]

Ein paar lesenswerte Sachen zur Finanzkrise: Zunächst eine vornehme und solide Analyse von der Bundesbank – Die Krise der Finanzmärkte: Ursachen und Reaktionen. Im Schattenrat der Financial Times Deutschland sind die Prognosen für die deutsche Wirtschaft nicht “sonnig”: Die Ergebnisse der Februar-Umfrage. In Zentral- und Osteuropa braut sich (weiterhin) was zusammen: 5 Gründe, warum man [...]

Der Dax fällt womöglich bald (wieder) unter 4.000 … was soll’s — wir haben ja die Konjunkturpakete. Man hat hier und da gestritten, ob sie funktionieren werden, aber ist es denn deutlich geworden, wie wir wissen werden, ob sie funktionieren? Diese Frage wurde auch dem Mann gestellt, der jetzt im Weißen Haus die meiste Verantwortung [...]

Heute machen wir ein bisschen mehr mit Videos… Fed-Chef Ben Bernanke spricht vor dem National Press Club in Washington. Teil 1 Teil 2

Interview mit Nouriel Roubini vom 18. Februar 2009:

Die riesigen Pakete, die in den USA zur Stützung der Konjunktur beschlossen wurden, zielen auch (und verständlicherweise) auf den Immobilienmarkt, dort also, wo alles seinen Anfang nahm. Die New York Times fasst kurz zusammen, wer und wie von den neuen Maßnahmen begünstigt wird. NYTimes.com, The New Housing Plan, Quelle: Screenshot Der Plan besteht aus zwei [...]