Börsennotizbuch

“Es gibt Licht am Ende des Tunnels. Nur, der Tunnel ist viel länger als wir zuerst dachten”. So übersetzen die Journalisten von The Wall Street Journal die Botschaft der Fed aus dem gestern veröffentlichten FOMC-Sitzungsprotokoll:

Sowohl das gehandelte Volumen als auch die Anzahl der Transaktionen auf Xetra® sind im März 2009 gegenüber dem Vorjahresmonat zurückgegangen. Das Handelsvolumen ist regelrecht um ca. 48% auf 100,9 Mrd. Euro eingebrochen (Xetra® und Frankfurt Parkett, Xetra® macht ca. 97% des Handelsvolumen an den deutschen Börsen aus). Die wichtigere Zahl für mich ist jedoch die [...]

Am IPO-Markt ist so gut wie nichts los. Aus der neuesten Meldung von PricewaterhouseCoopers (PwC). Europas Börsen haben gemessen an Zahl und Volumen der Erstemissionen das schwächste erste Jahresquartal ihrer Geschichte hinter sich. Von Januar bis März 2009 gab es an den 13 Handelsplätzen zusammengenommen nur 18 Börsengänge (Initial Public Offerings, kurz: IPOs). Im ersten [...]

Börsen in Europa starten mit Gewinnen: Nach positiven Vorgaben aus den USA (S&P 500: +1,18%) und Asien (Nikkei225: +3,74%) starten auch die europäischen Börsen behauptet in den Tag. Bund macht Übernahmeangebot an HRE-Aktioäre (1,39 EUR/Aktie): Die Aktionäre der (praktisch insolventen) Bank Hypo Real Estate (HRE) erhalten vom Bund ein Übernahmeangebot in Höhe von 1,39 EUR [...]

Kurzes Kommentar zwischendurch: Immer wieder lesen wir, dass “kaum ein Volkswirt den Crash der Weltwirtschaft vorhergesehen hat” (FAZ). Das stimmt so nicht. Selbstverständlich hat man das rettende “kaum einer” hinzugefügt, aber in den Jahren vor dem Zusammenbruch gab es schon deutlich zu vernehmende Stimmen, die gewarnt haben. Darunter Ökonomen von Rang und viele Blogger. Die [...]

Börsen in Europa zur Eröffnung schwächer: Nach einem schwachen Handelstag gestern eröffnen die europäischen Börsen heute mit erheblichem Minus (ca. 1,5 Prozent). Die Vorgaben aus Asien sind alle durchweg negativ, die Börsen im Fernost schließen mit deutlichen Verlusten. Alcoa enttäuscht: Gestern eröffnete das Aluminium-Unternehmen Alcoa (wie üblich) die US-Berichtsaison. Die Zahlen waren enttäuschend. Im 1. [...]

Housing Equity Withdrawal war zu Zeiten des Immobilienbooms eine substanzielle Finanzierungsquelle der (angelsächsischen) Haushalte. Die Mittel, die sie dadurch bakamen, flossen auch (oder: vor allem?) in den Konsum (die einschlägigen Studien lieferten hier unterschiedliche Ergebnisse). Im 4. Quartal 2008 ermittelte man in UK zum dritten Mal in Folge einen negativen Wert, d.h. die Haushalte haben [...]

Dax orientierungslos zum Tagesbeginn: Gestern wie heute Vormittag kann sich der Dax nicht für eine Richtung entscheiden. Am Montag schlossen die US-Börsen leicht im Minus, aus Asien kamen heute gemischte Signale. Jetzt doch ein drittes Konjunkturpaket? Es sind erste Stimmen aus der Großen Koalition zu vernehmen, die ein drittes Konjunkturpaket für Deutschland fordern. CSU-Chef Horst [...]

Wir diskutieren über G20, kritisieren die Bundesregierung, dann streiten wir über die Sinnhaftigkeit der Abwrackprämie und der Konjunkturpakete. Wir sind zurecht sauer über die Dreistigkeit der Pleite-Manager, die Millionen an Boni abkassieren, und die kriminellen Machenschaften von Betrügern wie Madoff. Wir sprechen über die Blindheit der Aufsichten, über mehr oder weniger Regulierung, über Sinnkrise (ja [...]

Die Sparkassen, das wissen wir aus Presse und Werbung, feiern sich gern als Gewinner der Krise, als Insel der Sicherheit und Ruhe im stürmischen Meer der Finanztubulenzen. Das (deutsche) Sparkassenmodell beweise jetzt erst richtig, welche Stärken es habe, welche Sicherheit und Bedeutung es für den Mittelstand besitze… Klingt alles schön, mag in Teilen auch richtig [...]

Positiver Start in die 5. Rally-Woche: Die Aktienindizes starten positiv in die Karwoche. Die Weltbörsen setzen die mehrwöchige Erholung am Montagvormittag fort. Die Vorgaben aus Asien sind allesamt positiv. Der Nikkei ging aus dem Handel mit Plus 1,24% (Dax Langfristchart, S&P Langfristchart). Weniger Steuereinnahmen: Das Finanzministerium geht von einer Schrumpfung der Wirtschaftsleistung in Deutschland 2009 [...]

Quelle: Screenshot; Link: siehe unten Auf das zweite sog. Streitgespräch zwischen den Börsen-Moderatoren auf N-TV Friedhelm Busch und Raimund Brichta soll auch hingewiesen werden. Das Thema dieses Mal: Kommende Währungsreform (!), Geldmengen und die Fähigkeit der Notenbanken, die Geld- bzw. Kreditmenge (nach der Krise) abzuschöpfen… Vor knapp zwei Monaten diskutierten Friedhelm Busch und Raimund Brichta [...]

Die EZB hat heute den Leitzins für die Eurozone um 25 Basispunkte auf 1,25 Prozent gesenkt. Dabei wollte die Zentralbank offensichtlich den Kompromissweg gehen: Nicht zu viel, damit man den (eigenen) Inflationssorgen und den Geldwertstabilitätsmahnern noch entgegenkommen kann; nicht zu wenig (bzw. gar nichts), um dem politischen Druck und dem Ausmaß der konjunkturellen Verschlechterung auch [...]

Die Krise hat die Bankenlandschaft der Welt kräftig umgestaltet. War die Dominanz der US-Finanzinstitute vor 10 Jahren, also 1999, praktisch unangefochten, sieht es spätestens nach den letzten zwei turbulenten Jahren völlig anders aus. Zum einen war die Entwicklung 2005-2006 vom Aufstieg mehrerer europäischer Großbanken in die oberen Ränge der globalen Finanzindustrie geprägt. Banco Santander, BNP [...]

Was würde uns Darwin in Zeiten wie diesen wohl raten?… Ließe sich sein Evolutionsverständnis auf die Wirtschaft übertragen, dann hätte man wohl auf staatliche Eingriffe und Firmenrettungen verzichtet… Man hätte neuen Modellen (auch Denkmodellen) eine Chance gegeben. Das katastrophale Scheitern von Banken, Wirtschaftsakteuren und Spekulanten müsste nicht künstlich abgefedert werden, sondern unter Umständen deren (gerechtes) [...]

… und warum die USA (und die Welt) doch nicht scheitern werden (s. weiter unten)… Wenn die Zeit fehlt, über Aktuelles (ausführlicher) zu berichten, dann möchte ich wenigstens auf ein paar ältere Sachen verweisen, die aktuell geblieben sind: Zunächst: Die finanzmathematische Formel, die Wall Street das Genick brach… Die schrumpfenden Vermögen der US-Haushalte haben wir [...]

Die Vermögen der US-Haushalte sind in der Krise geschrumpft. In Kombination mit hohen Schulden machte diese Entwicklung vielen Beobachtern (berechtigte?) Sorgen. Es fallen Stichworte wie “negative Equity” und “negative Vermögenseffekte auf den Konsum”. Links und Kommentare könnte ich später noch ergänzen, vorerst will ich auf diese Serie von (interaktiven) Grafiken des Wall Street Journal hinweisen, [...]

Diese Woche wird ganz bestimmt unter dem Zeichen der internationalen Gipfeltreffen stehen: Am Mittwoch und Donnerstag treffen die Staats- und Regierungschefs der 20 führenden Industrienationen (G-20) in London zusammen, um über Auswege aus der globalen Wirtschaftskrise zu diskutieren. Am Wochenende tagen die EU-Repräsentanten mit ihren US-Kollegen (EU-USA) in Prag zum gleichen Thema (und eigentlich in [...]

Der scharfe Abschwung der globalisierten Wirtschaft hat die deutschen Exporte im vierten Quartal 2008 im Vergleich zum Vorquartal um 6 Prozent einbrechen lassen. Preisbereinigt ergab sich sogar ein Rückgang von 7,8 Prozent.   Mit -11,5% sanken am stärksten die Exporte in die EU-Staaten außerhalb der Eurozone (am stärksten schlägt hier die negative Entwicklung beim Vereinigten [...]

Ja, es ist so, dass die Öffentlichkeit, die Börsen und die Experten langsam mit der neuen US-Administration ungeduldig wurden. Nervosität und Krisenstimmung gab es schon vorher, aber nach dem Regierungswechsel versprachen sich alle baldige Signale, dass die Maßnahmen gegen die Krise wirken. Stattdessen stürzten die Börsen noch schneller ab, und die Krisenmeldungen aus der realen [...]

Ãœber das Wochenende hat sich schon Einiges ereignet, so dass die Woche verspricht, spannend zu werden. Die Börsen starten erst einmal behauptet. US-Präsident Barack Obama und sein Finanzminister Timothy Geithner wollen ein neues Rettungsprogramm für die nicht zur Ruhe kommen wollenden Banken starten. Es geht um einen (weiteren) Aufkauf von “Giftpapieren” in Höhe von 500 [...]

Der Index der Leading Indicators (USA) ist im Februar leicht um 0,4 Prozent gesunken. Im Januar gab es noch eine leichte Verbesserung um 0,1 Prozent. Ursprünglich war der Januar-Anstieg der zweite in Folge — nach einem ziemlich schnellen und langen Absturz, der im Juli 2007 anfing und mit unwesentlichen Unterbrechungen bis heute anhält. Doch die [...]

Das dominante Thema an der Börse ist seit gestern die Entscheidung der US-Zentralbank, das Quantitative Easing in seiner reinsten Form voranzutreiben. Der Paukenschlag war wohl die Bekanntgabe, langlaufende US-Obligationen in beträchtlichem Ausmaß direkt aufzukaufen. Angesichts dieser angekündigten effektiven Nachfrage gerieten die langfristigen US-Zinsen sofort unter Druck, aber andererseits nährten die Nachrichten (wieder einmal seit längerer [...]

Wenigstens die Karikaturisten haben gut zu tun, schreibt der Schweizer Tagesanzeiger und veröffentlicht eine Serie amerikanischer Cartoons zur Krise… Via: Verlorene Generation.

Noch ist es nicht zu lange her als Deutschland eine lange, gefährlich lange wirtschaftliche Schwächephase hatte. Von 2001 bis 2004 (einschließlich) — das sind ganze 4 Jahre! — entwickelte sich das deutsche BIP nur schleppend. Der Schock nach dem Platzen einer anderen Spekulationsblase, der Dot-Com-Börsenblase, in 2000 belastete die Bundesrepublik nicht zuletzt deswegen so lange, [...]