Börsennotizbuch

In den letzten Tagen steigerten sich die Spekulationen um die Abfindung des Noch-Vorstandsvorsitzenden von Porsche Wendelin Wiedeking nur so in die Höhe. Die Zahlen verbreiteten sich gerüchteweise — zunächst hörte man von 100 Mio., dann sogar von 250 Mio. Euro (wäre ein neuer Rekord). Jetzt, berichtet die FTD, soll Wiedeking “nur” 50 Millionen bekommen. Die [...]

Auf der Suche nach den besten Wegen, die “toxischen” Assets zu entgiften: “Why Toxic Assets Are So Hard to Clean Up” (WSJ). Transparenz soll das Zauberwort sein… 7 Gründe, warum der US-Immobilienmarkt noch nicht einen Boden erreicht hat (The Big Picture). Schon mal was von Core Retail Sales gehört? Diese gibt es. Sie werden “ex [...]

Am Rohstoffmarkt zeichnen sich Fusionen und Ãœbernahmen ab. Für viele der Bewegungen — ob auf Unternehmensebene oder an den Warenbörsen — ist China wesentlich verantwortlich. Die Konkurrenz und die Rohstoffnachfrage aus China werden von Vielen als die treibe Kraft im Markt angesehen. Die Führung in Peking investiert Milliarden, um die Konjunktur anzukurbeln, was wiederum die [...]

Die europäischen Aktien wieder mit Gewinnen: Trotz etwas gemischter Vorgaben aus Asien (der wichtigste Index, der Nikkei, jedoch deutlich im Plus mit +2,73%) steigen die europäischen Börsen zum 7. Handelstag in Folge. Der Dax nähert sich dem Jahreshoch. Fed-Chef Ben Bernanke zuversichtlich über das Gelingen eines Exits von der expansiven Geldpolitik: Die Kritik und Besorgnis [...]

Nouriel Roubini hat seine Konjunkturprognose neulich noch einmal klar formuliert (nachdem die Medien sie etwas anders verstanden haben). Seine Ansichten auch per Video-Beitrag:

“Let’s face it. Electricity greatly improved our quality of life. But I’m not going to get excited about buying a basket of utility companies. Same for the Internet. Can’t live without it, but can’t live with it (in my portfolio)”. James Altucher über das Internet als “totes” Investment: WSJ, The Internet Is Dead (As An [...]

Schon klar, es besteht eine offensichtliche Parallele: Die Länder mit entwickelten Wirtschaften und hohem Lebensstandard haben auch komplexe Finanzmärkte (oder wie die Amerikaner sagen würden: sophisticated). Und man kann durchaus behaupten, dass die Entwicklung von komplexeren Finanzinstrumenten und Operationen einen wichtigen positiven Beitrag für den Fortschritt dieser Wirtschaften gehabt hat (und hat). Soweit kann man [...]

Das GOOD Magazine veröffentlicht eine … hm … informative Grafik über die größten Pleiten der US-Wirtschaftsgeschichte. Meine Grafik oben ist an die Darstellungsform angelehnt: Die gesunkenen Schiffe der US-Wirtschaft. [ Man sieht übrigens gut, warum die Lehman-Brothers-Pleite so hohe Wellen schlug... ]

OK, einverstanden, von einer Rettung im eigentlichen Sinne ist noch zu früh zu sprechen. Höchstens, das scheint erlaubt, können wir von dem “Abwenden einer Katastrophe” reden. Denn die Finanzkrise ist mit solcher (unerwarteter) Wucht eingeschlagen, dass die Weltwirtschaft mächtig ins Schwanken geraten ist und zu kippen drohte. Warum uns Schlimmeres bisher erspart geblieben ist und [...]

Börsen weltweit behauptet: Weltweit verzeichnen die Börsen (bis zum Nachmittag) Gewinne. Die Vorgaben aus Asien waren durchweg positiv (nur Indonesien mit leichtem Minus). Einziger Verlierer in Europa ist die Börse Mailand. Wall Street klettert wieder Richtung Jahreshoch. Der Abschwung in Deutschland verlangsamt sich: Die Deutsche Bundesbank stellt in ihrem Monatsbericht für Juli eine “abnehmende Dynamik” [...]

“The huge bonuses Goldman will soon hand out show that financial-industry highfliers are still operating under a system of heads they win, tails other people lose”. Paul Krugman zu den Quartalsergebnissen von Goldman Sachs und die massiven Bonuszahlungen, die die Firma angekündigt hat, NYT, The Joy of Sachs

The Daily Show With Jon Stewart Mon – Thurs 11p / 10c

Thomas Fricke gegen die Stimmen (unter anderem aus der EZB), Strukrureformen seien wieder nötig:   “In Deutschland entscheidet sich in den kommenden Wochen, ob Unternehmen ihre Kurzarbeiter bald wieder voll beschäftigen (wenn die Aufträge schnell genug wieder reinkommen) – oder entlassen (wenn nicht). Das lässt sich mit Strukturreformen kaum steuern. Es hängt eher davon ab, [...]

Der Autor des berühmt gewordenen Gloom Boom Doom Reports Marc Faber meldet sich wieder mit warnenden Worten. Diesmal spricht er noch einmal konkret die Gefahr vor einer Hyperinflation in den USA an: Das wird nicht dieses Jahr passieren. Aber es steckt schon eine gewisse Inflationsrate im System. Es gibt Analysten, die die Inflationsrate anders berechnen [...]

Die Lage am US-Arbeitsmarkt ist schwierig. Die Arbeitslosenquote hat sich in wenigen Monaten mehr als verdoppelt. Die “offizielle” Statistik weist im Juni eine für amerikanische Verhältnisse sehr hohe Quote von 9,5% aus Chart zum US-Arbeitsmarkt: Arbeitslosenquote und neu geschaffene Stellen Doch die tatsächliche Situation dürfte sogar noch düsterer sein: In dieser Statistik wird die Zahl [...]

Bei Goldman Sachs spricht man wohl nicht von einer Bankenkrise. Das Unternehmen hat im 2. Quartal 2009 den höhsten Quartalsgewinn der 140-jährigen Firmengeschichte erzielt. Bereits jetzt hat Goldman Sachs Rückstellungen für hohe Bonuszahlungen an seine Mitarbeiter gebildet. Die Boni würden fast die Niveaus der Boom-Jahre vor der Krise erreichen — im Schnitt (alle Mitarbeiter) ca. [...]

Intel überraschte die Börse gestern mit unerwartet starke Quartalszahlen für das 2. Quartal 2009. Dies nährt die Hoffnung auf eine Erholung in der Technologiebranche (wegen seiner Größe und komplexer Verflechtungen im Techonolgie-Segment gilt Intel als richtungsweisendes Unternehmen der Branche). Die Ergebnisse sollen allerdings im Licht der deutlich heruntergeschraubten Erwartungen der Analysten gesehen werden. Die FAZ [...]

Gestern haben wir eine kleine Reihe von Charts der Aktienindizes vorgestellt. Heute möchte ich unter den ausgewählten Lesetipps auch einige Hinweise auf Wert- und Performance-Entwicklungen beimischen (auch mit Charts) sowie ein bisschen Lesenswertes über die sog. Asset Allocation, sprich die Verteilung des Kapitals auf unterschiedliche Anlageklassen: Ist das Equity Risk Premium (Risikoprämie für Aktien) eigentlich [...]

“To borrow from Winston Churchill, markets are very bad at setting prices, but they are usually much better than any alternative”. Floyd Norris, NY Times, zu den Plänen, die “Spekulation” auf (bestimmten) Märkten zu reduzieren (aktuelles Beispiel: auf den Rohstoffmärkten) * Sinngemäß: Die Märkte sind sehr schlecht bei der korrekten Preisfindung, aber sie sind besser [...]

“Perhaps the biggest disappointment in the plan is that it fails to address the bewildering complexity of the regulatory apparatus”. bewildering = verwirrend Clive Crook über den neuen Plan für Finanzreform in den USA, Financial Times, A thin outline of regulatory reform Ähnlich wie im Leser-Kommentar angemerkt — in Krisenzeiten neigen Regierungen dazu, neue Regulierung [...]

Einige Artikel zur geplanten Finanzreform in den USA: Offizielle Seite: Financial Regulatory Reform: A New Foundation. “The man doesn’t think small. If President Barack Obama’s proposed overhaul of the financial regulatory system gets through Congress, it will be a virtual reboot of some of the most engrained government agencies. The plan would rearrange the duties [...]

“Rising monetary base isn’t inflationary when you’re in a liquidity trap. America’s monetary base doubled between 1929 and 1939; prices fell 19 percent. Japan’s monetary base rose 85 percent between 1997 and 2003; deflation continued apace”. Paul Krugman über die Notwendigkeit, die Stimulierung der Konjunktur trotz etwaiger Stabilisierungszeichen (unbedingt) fortsetzen zu müssen, Stay the Course, [...]

Heute muss ich mich erstmal wieder einlesen… Daher noch einmal ein bisschen Lesestoff. Wir wollen uns anschauen, was Paul Krugman (immerhin einer der prominentesten Wirtschaftswissenschaftler, Blogger und Kolumnist bei The New York Times und Nobelpreisträger 2008) zur aktuellen Wirtschaftslage zu sagen hat und wie er die Perspektiven einschätzt: Angst vor einem “Verlorenem Jahrzehnt” (“Paul Krugman’s [...]

Nach der kurzen “Betriebspause” setzen wir die Arbeit fort — zunächst mit einer Runde interessanter Lesetipps: Sind die Aktien nun billig? — Nicht ganz, meint Barry Ritholtz von The Big Picture und bezieht sich auf einen Artikel der NY Times. Allerdings dürften sich die Aktien irgendwo auf einem fairen Bewertungsniveau befinden: Es kommt darauf an, [...]

Sehenswert: Nassim Taleb und Robert Shiller sprechen mit Nick Paumgarten auf dem New Yorker Summit “Next 100 Days” über die globale Finanzkrise (Mai 2009):