Börsennotizbuch

Einige Artikel zur geplanten Finanzreform in den USA:

• Offizielle Seite: Financial Regulatory Reform: A New Foundation.
• “The man doesn’t think small. If President Barack Obama’s proposed overhaul of the financial regulatory system gets through Congress, it will be a virtual reboot of some of the most engrained government agencies. The plan would rearrange the duties of Federal Reserve, the Treausury Dept., and many other Washington fiefdoms. It would extend federal oversight to hedge funds and a whole new basket of financial products, and change the way Americans use mortgages and credit cards. Here’s who some of the biggest winners will be if the plan goes into effect: …” (U.S.News).
• “Barack Obama’s financial overhaul is bold in some parts, timid in others” (Economist).
• Die Schlüsselpunkte nach The Atlantic:
  1.) Giving the Fed systemic risk regulation authority;
  2.) Eliminating the Office of Thrift Supervision;
  3) Creating a new consumer protection agency;
  4) Making originators retain a percentage of the loans they originate;
  … versehen noch mit Kommentar (The Atlantic).
• Barry Ritholtz ist nicht wirklich happy. Er kritisiert Einiges wie:
  1.) keine Änderungen bei den Rating Agenturen (sie tragen doch wesentliche Schuld an den “ungesunden” Entwicklungen);
  2.) viel zu viel Übertragung von regulatorischer Macht an die Fed;
  3.) zu wenig gegen die “Existenz” von großen, d.h. systemisch relevanten, Banken (Motto: “too big too fail is too big to exist”);
  4.) Derivate sollen transparenter an Börsen gehandelt werden (der aktuelle Plan sieht zu wenig Änderungen bei den Derivaten vor);
  5.) Deckelung des Banken-Leverage nicht durchgesetzt;
  … mehr bei The Big Picture.
• Interessante Gedanken auch von Arnold Kling, der sich mit so mancher “Selbstverständlichkeit” befasst. Zum Beispiel mit der Annahme und Kritik an den zu hohen Hebeln (bei Unternehmen und Privaten)… das stimme zwar, aber einige Ursachen können anderswo gesehen werden (bei der Steuer-Gesetzgebung)…
   

  Both the President and the white paper blame this excess leverage on greed and faulty compensation structures. What about taxes and subsidies? Our high corporate tax rate, along with the deductibility of interest for corporations, encourages corporations to look for ways to minimize equity financing. For individuals, government-subsidized mortgages and the tax deductibility of mortgage interest help to encourage over-leveraging.

Und ein bisschen Lesestoff aus deutschen Mainstreams:

• “Obama greift durch” (FR-Online).
• “Heftiger Gegenwind für US-Finanzreform” (Handelsblatt).
• “Deutsche Banker fürchten US-Alleingang” (Manager Magazin).