Börsennotizbuch

Oops! Die Super-Manager haben eine der besten deutschen Marken ins größte Bedrängnis geschickt und hätten sie unter normalen Umständen verloren. Paradebeispiel von Leichtsinnigkeit (und noch ein paar anderen Sachen)… Zunächst, wem gelang dieses “Meisterstück”? An erster Stelle dem European Manager of The Year 2008 — Wendelin Wiedeking! (Sollen wir grundsätzlich schon alle “preisgekrönten” Unternehmen short [...]

… oder was aus den 25-Prozent-Ambitionen geworden ist… Quelle: Federal Reserve, Profits and Balance Sheet Developments at U.S. Commercial Banks in 2008 (PDF). … fairerweise müssen wir uns nicht zu sehr auf das statische Bild konzentrieren. Am wahrscheinlichsten ist eine “Mean-Reversion” (dabei sollte man den Durchschnitt wegen den realitätsfernen letzten 10 Jahren ruhig um ein [...]

Wann eine Insolvenz und ein “sauberer” Neuanfang sinnvoll sein können?… Zum Beispiel dann, wenn das größte Problem in der Unternehmenskultur liegt. “G.M.’s core problem is its corporate and workplace culture — the unquantifiable but essential attitudes, mind-sets and relationship patterns that are passed down, year after year”. David Brooks, NY Times, The Quagmire Ahead [Quagmire [...]

The Wall Street Journal gilt als eine der qualitativ hochwertigsten Zeitungen in der Welt (zumindest im Wirtschaftsbereich). The Wall Street Journal ist auch eines der wenigen Beispiele für eine Online-Redaktion, die erfolgreich und in größerem Stil ein Abo-Modell durchsetzen konnte. Die Online-Ausgabe soll ca. 1 Mio. Abonnenten haben (aktueller Online-Abopreis für Europa z.B. $1,99 pro [...]

Das Tauziehen um die Zukunft von Opel kommt — verständlicherweise — nicht aus den Schlagzeilen. Große Medien sowie Blogs berichten jeden Tag über die neuen Fortschritte (bzw. Rückschritte und/oder Mangel jeglicher konstruktiven Entwicklung). Die Nachrichten-Flut wird ziemlich unübersichtlich… Wer sich einen ziemlich ausführlichen Ãœberblick über die Headlines der letzten Tagen verschaffen möchte, kann bei der [...]

… denn wer weiß in wie vielen Jahren die nächste so gute Gelegenheit kommt… [ Die Lesetipps sind eigentlich ganz gemischt ] Reihe “Die Zukunft des Kapitalismus” — Die nächste Blase schwillt schon an (FAZ). Ist die ZEIT reif für die Post-Wachstums-Ökonomie? (FAZ-Blog “Chaos as usual”). Fürs Protokoll: Ich bin hier eher nicht einverstanden, aber [...]

Zeitenwende befasst sich heute auch kurz mit den Anleihen. Der Blickwinkel ist dabei folgender: Die Staaten greifen inbesondere großen Unternehmen eifrig unter die Arme. Keine systemrelevante Firma, scheint es, wird fallen gelassen. Dies macht vor allem die Unternehmensanleihen der großen Gesellschaften attraktiv: Während die Aktien immer noch substanzielle Verluste erleiden können und auf eine Besserung [...]

Ich beobachte immer gern die Entwicklungen an den Anleihemärkten. Das Zinsniveau ist im Allgemeinen die wichtigste Messlatte für die Bewertung der Assets, mittelfristig einer der wichtigsten Treiber für Investition und Konsum und auch (etwas kurzfristiger) für die Allokation des Anlagekapitals. Zum ersten Punkt kann man sich die Graham’sche Margin of Safety anschauen, etwas aktueller hier [...]

Ohne Worte — das “richtige” Bild (mit Verlauf) bei The Big Picture… Daher auch dies: Quelle: Federal Reserve of New York (PDF)

Turbulenzen, Korrekturen, Baisse und Hausse… die Börsenakteure versuchen (verständlicherweise) die hohen Schwankungen an den Finanzmärkten für hohe Gewinne auszunutzen. Aber dieses Unterfangen ist gefährlich, ein gutes Timing kann bei weitem nicht jeder haben, Verluste sind die häufige Folge… Ist es denn nicht schlauer, die Aktienanlage ruhiger angehen zu lassen, auf die langfristige Entwicklung und auf [...]

Dr. Gohla gibt uns einen charttechnischen Hinweis und Deutung des heutigen Handelstages. Der Dax hat die sog. Formation “Hammer” gebildet: Im Tagesverlauf konnte man nach einem relativ starken Rückgang eine ausgeprägte Trendwende beobachten mit Schlussstand im Plus. Dies soll ein Zeichen der Stärke sein und auf weiter steigende Kurse hindeuten. Ähnlichen Verlauf hatten wir aus [...]

So, der Regierungsentwurf einer Bad-Bank-Lösung für die angeschlagenen (deutschen) Banken und ihre “toxischen Wertpapiere” ist nun offiziell und trägt den Namen “Gesetz zur Fortentwicklung der Finanzmarktstabilisierung” (PDF). Die Sache ist nicht ohne, also lassen wir erstmal die Experten zu Wort — am häufigsten fand ich kritische Stimmen: Steinbrücks “Bad Bank” kommt (Heise.de). “Steinbrücks Bad-Bank-Modell ist [...]

Tja, ist die Krise nun vorbei?… Das ist wohl die Frage… Lesen Sie hier bitte über die hastige Suche des Eifelphilosophen nach dem Krisenende… (hi-hi) Foto (cc) striatic

“What we’re really seeing here is a decision on the part of President Obama and his officials to muddle through the financial crisis, hoping that the banks can earn their way back to health.” Paul Krugman zu den Ergebnissen der Stress-Test der US-Banken, Stressing the Positive (NYT). Auf den Artikel habe ich heute schon hingewiesen, [...]

Die Banken Stress Tests waren das dominante Thema der letzten Woche. Die Ergebnisse, die am Donnerstag Abend offiziell veröffentlicht wurden, brachten eher Erleichterung als neue Sorgen. Denn, erstens, sie sickerten bereits im Voraus gerüchte- und bruchstückweise durch, so dass keiner wirklich überrascht sein konnte. Und zweitens, sie fallen irgendwie gerade so aus, wie man es [...]

Die Ergebnisse der Stress-Tests für die US-Banken werden heute Abend, nach US-Börsenschluss, erwartet. Bis dahin hört man Einiges — hier gerüchteweise, da offiziell (aber natürlich auch nicht eindeutig). Ich nehme den Beitrag von Mish’s Global Trend Analysis als Grundlage und poste hier auch mal eine Liste mit Headlines, die relativ gut den Stand des Wissens [...]

Am letzten Wochenende trafen in Omaha, NE, die Aktionäre von Berkshire Hathaway zur jährlichen Hauptversammlung, ein Ereignis, das häufig (gelungen oder nicht) “Woodstock für Kapitalisten” genannt wird. Warren Buffett präsentierte und verantwortete dort die Bilanz seines Unternehmens in einem der schwersten Jahre der Finanzgeschichte. Die Verluste an den Börsen, die Komplikationen an den Finanzmärkten, die [...]

Ich möchte meinen Beitrag zur Diskussion leisten — zur Diskussion über die Medienlandschaft und das Internet in Deutschland. Und zwar, indem ich auf eine Reihe von Artikeln von Marcel Weiss auf Netzwertig.com hinweise. Darin gibt es viel Gedankenfutter und Argumente (und Kommentare), die man zwar nicht teilen muss, über die man aber sehr wohl nachdenken [...]

“We’re suffering from the paradox of thrift: saving is a virtue, but when everyone tries to sharply increase saving at the same time, the effect is a depressed economy. We’re suffering from the paradox of deleveraging: reducing debt and cleaning up balance sheets is good, but when everyone tries to sell off assets and pay [...]

Heute machen wir aus den üblichen Lesetipps “Blogtipps”. Und zwar nur deutschsprachige Blogtipps: “Sell in may?” — Wie gut war der “Frühlingsklassiker” in der jüngsten Vergangenheit (ab 1999) — Dr. Gohla. Kein Grund für Mea Culpa: Wirtschaftliche Freiheit verteidigt die Ökonomen, ihre Prognosen und Wissenschaft. Die Abwrackprämie beträgt 10.000 Euro pro Auto: Wie das geht, [...]

Heute ein paar unterhaltsamere Sachen: Playboy leistet auch seine Pflicht, die Wall Street zu stimulieren. Wie wissen wir, wann eine Seuche wirklich gefährlich ist? — Celebrity Death Test (nicht so lustig und nicht unernst). Die Neuauflage des Films “Wall Street” mit Michael Douglas (als Gordon Grekko) soll jetzt doch noch erscheinen (der Film kam damals [...]

Ich möchte noch einmal an die Copula Formel erinnern, dieses Stück Finanzmathematik, das Wall Street in den Abgrund stürzte… Mein Artikel: Die Formel, die Wall Street gekillt hat (deutsch). Der Beitrag stütze sich stark auf Felix Salmons Recipe for Disaster: The Formula That Killed Wall Street (engl.). Und jetzt gibt es auch die Version von [...]

Dax vorsichtig im Plus: Der Dax und die europäischen Börsen starten heute “vorsichtig”, aber positiv in den Handelstag. Die gestrigen Verluste werden somit leicht korrigiert, nachdem Wall Street einen durchwachsenen, aber letztendlich nicht schlechten Tag hatte. Die Vorgaben aus Asien sind gemischt: Der Nikkei rutsche tiefer ins Minus (-2,67%), die übrigen asiatischen Börsen mehrheitlich sehr [...]

Gerüchteweise kommen die Ergebnisse der Stresstests für die US-Banken an den Tag. Die Regulatoren haben, schreibt der Wall Street Journal, CitiBank und Bank of America “signalisiert”, sie bräuchten (dringend?) mehr Eigenkapital. Die Kapitallücke bei der Bank of America soll in die Milliarden gehen. Zur Lage bei Citi kursieren noch keine Zahlen. Aber hat jemand etwas [...]

Gestern war datentechnisch ein eher ereignisloser Tag. Dafür sorgt die Schweinegrippe für Beunruhigung, wohl auch an den Börsen. Nach einem guten Lauf kann sie womöglich der Auslöser für Gewinnmitnahmen sein (?) Wiki ist schnell: “Influenza-Epidemie in Mexiko im Jahr 2009 (irreführend auch Schweinegrippe genannt)…” Die Schweinegrippe breitet sich schnell aus: “In Ostasien gibt es den [...]