Wachsende Geldmenge ist noch kein Grund für Inflation
15. Juni, 2009 ·
“Rising monetary base isn’t inflationary when you’re in a liquidity trap. America’s monetary base doubled between 1929 and 1939; prices fell 19 percent. Japan’s monetary base rose 85 percent between 1997 and 2003; deflation continued apace”.
Paul Krugman über die Notwendigkeit, die Stimulierung der Konjunktur trotz etwaiger Stabilisierungszeichen (unbedingt) fortsetzen zu müssen, Stay the Course, NY Times.
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Einige Grafiken, die den fehlenden Automatismus zwischen Ausweitung der Geldmenge (Monetary Base) und Inflation illustrieren, finden sich auf Krugmans Blog: Way off base.
Mit einem Wort: Krugman befürchtet keine Inflation (ich jedoch schon), er macht darauf aufmerksam, dass die staatliche Kreditaufnahme noch nicht den Zusammenbruch der privaten kompensiert, die Arbeitslosigkeit ist nach wie vor am Steigen und es ist alles in allem viel zu früh, die Stimuli zu reduzieren, die das Schlimmste gerade noch (und vorerst) abwenden konnten.
Europa, by the way, ist ebenso viel zu schnell dabei, auf die Bremse treten zu wollen… Die kleinen Stabilisierungszeichen (und mehr ist es nicht, was wir sehen) sind viel zu wenig und schmächtig, um jetzt schon wirtschaftspolitisch untätig zu werden.
Ich lese gerade einen Artikel von Ken Fisher, in dem er seinen mehrmals und an verschiedenen Stellen geäußerten Optimismus für die Weltkonjunktur und die Aktienbörsen noch einmal bekräftigt. Unter den ...
Das ist mittlerweile der Tenor und die Erwartung der Märkte (wie ich im letzten Beitrag erwähnt habe):
"Wir stehen kurz vor einer Eskalationsstufe, und es gibt nur noch einen Rettungsanker - ...
Ein sehr lesenswerter Artikel von Fabian Lindner bei Herdentrieb/ZEIT: Europa 2011 = Europa 1931.
Thomas Fricke argumentiert in die gleiche Richtung: Frau Merkel beendet den Aufschwung (FTD).
Und nochmal aus der Feder ...
Wieder mal ein Post ... war auch Zeit ...
An der Börse, sagt man uns häufig, ist eine Rezession bereits eingepreist. Allerdings glaube ich nicht, dass es im Falle einer tatsächlichen ...
Das, was wir an den Börsen gesehen haben, ist schon ein ausgewachsener Aktiencrash, keine Frage. Ob die Märkte jetzt wieder überreagieren und die Kurse eigentlich wieder billig geworden sind, mag ...
Angela Merkel, Germany’s chancellor, insisted there should be no joint EU guarantee: each country would have to take care of its own institutions. That was the root cause of today’s ...
Gottfried Heller beobachtet seit Jahren eine skurrile Zweiteilung der deutschen Anleger: Die einen investieren (ängstlich) ausschließlich in Zinspapiere, die anderen verfallen ins gegensätzliche Extremum und jagen nach schnellen Erfolgen mit ...
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