Börsennotizbuch

“An der Börse liegt die Wahrheit meist nicht in der Mitte, sondern ganz woanders”. Im Artikel der Welt.de über die Warnungen vor einem Platzen der chinesischen “Super-Staats-Bubble” Das Zitat bezieht sich in erster Linie auf die hartnäckige Neigung der Börse, keine “moderaten” Bewegungen zu vollziehen, sondern heftig hin und her zu springen. Die Prognosen, die [...]

Schöner Titel … eigentlich eine der Zwischenüberschriften dieses guten Artikels in The Economist, den ich hiermit zum Lesen empfehle. Ein paar Gedanken, die ich darin gefunden haben: Ihnen ist sicherlich aufgefallen, dass das höchste Gebäude der Welt, der Burj Khalifa in Dubai, wie schon so mancher Wolkenkratzer früher, gerade nach einem wirtschaftlichen Fiasco und mitten [...]

China Securities Regulatory Commission hat den Weg für Index-Short-Selling frei gemacht. Der entsprechende Beschluss, Futures und Short-Selling-Kontrakte auf chinesische Indizes in einer Art “Proberegime” zuzulassen, wurde bereits bekannt gegeben. Diese sollen ca. ab März gehandelt werden. Dies ist ein “logischer Schritt” der weiteren Entwicklung der chinesischen Finanzmärkte, kommentieren Beobachter. Mehr: MarketWatch.com, China approves launch of [...]

Ein leichter Zinsanstieg durch die chinesische Zentralbank hat zu etwas deutlicheren Kursverlusten in Shangha und Hong Kong geführt. Die Zinserhöhung ist eine kleine: Die Zinsen auf Tree-Months-Bills stiegen auf 1,3684% (vom August-Niveau von 1,328%). Doch die Maßnahme ist nach allgemeiner Deutung der erste Schritt zu einer baldigen und schnelleren Liquiditätsabschöpfung. In letzter Zeit versuchte die [...]

Ein enttäuschendes Jahrzehnt liegt hinter uns. In den USA (s. Querschüsse) führte es fast überall zu realen Verlusten: beim Einkommen, beim Vermögen, bei den Aktien; die Beschäftigung ist kaum gestiegen, die Verschuldung dafür umso kräftiger; das reale Wachstum nahm im Vergleich zu früheren Perioden ständig ab… Das Bild in den anderen Industrieländern dürfte nicht viel [...]

Ich halte die Idee gar nicht für so “irre” (FTD), obwohl sie bestimmt alles andere als leicht durchzuführen wäre. Die Rede ist von etwas, was sicherlich einige (ich inklusive) schon mal gedacht haben, jetzt aber von einem bekannten Ökonomen, Paul Romer, mit wissenschaftlicher Autorität und Seriosität vorgeschlagen wird: Die Gründung neuer Städte mit ausländischem (westlichem) [...]

Die Schwellenländer haben bei der Industrieproduktion bereits die Stände vor der Lehman-Pleite wieder überschritten, und zwar um ganze 10%, wie das Handelsblatt berichtet. Dies kann auch die westlichen Exporteure freuen. China spielt dabei wieder einmal die führende Rolle: Im Reich der Mitte liegt die Industrieproduktion 14% über dem Vorjahresniveau. Angetrieben wurde diese Entwicklung auch durch [...]

Noch eine interessante Geschichte, die ich beim Pixelökonomen gefunden habe: American Apparel ist in vielen Hinsichten und für viele Menschen ein Vorzeigeunternehmen: Bewusst und medienwirksam verzichtet die Textil-Firma auf Produktionsstandorte in Billiglohnländern, auf sog. Sweat-Shops sowie Kinderarbeit. Die Produkte werden in Los Angeles unter sozialverträglichen und (mehr als) üblichen Bedingungen (für die USA) hergestellt*. Alles [...]

Der Präsident von Ecuador Rafael Correa “tourt” durch die Hauptstädte der Welt mit einer seltsamen Idee, die offensichtlich auf dem … Boden … der grünen CO2-Angst gewachsen ist. Der Präsident verlangt 3 Mrd. Dollar dafür, drei Ölfelder in seinem Land (im Amazonas-Gebiet) nicht zu erschließen: Im Gegenzug hätte Correa von der internationalen Gemeinschaft gerne rund [...]

Das starke Kreditwachstum in China war auf dieser Seite mehrmals Thema. Jetzt warnt auch der IMF vor einer China-Blase: Der Internationale Währungsfonds (IWF) hat vor Spekulationsblasen in China gewarnt und die Verantwortlichen ermahnt, die staatliche Unterstützung bei einem anhaltenden Wirtschaftsaufschwung zurückzufahren. Die fiskalischen und geldpolitischen Hilfen hätten zu einem rasanten Kreditwachstum geführt. Gemeinsam mit dem [...]

“If you were smart in 1807 you moved to London, if you were smart in 1907 you moved to New York City, and if you are smart in 2007 you move to Asia.” Jim Rogers, der US-Investor, der bekanntlich seine Tochter Mandarin lernen lässt, um “auf die Zukunft vorbereitet zu sein”, The Globe and Mail [...]

Zwischen 2000 und 2008 ist der Wert der EU27 Ausfuhren nach Brasilien um 56% gestiegen, während die Einfuhren sich fast verdoppelten. Dies führte zu einem erhöhten Defizit der EU27 im Handel mit Brasilien von 1,8 Mrd. Euro im Jahr 2000 auf 9,5 Mrd. Euro im Jahr 2008. In der ersten Hälfte des Jahres 2009 ist [...]

“The growth of emerging economies is symbolic of the relative, less dominant position the United States has, not just in the economy but in leadership, intellectual and otherwise,” meint Ex-Fed-Chef Paul Volcker (Bloomberg). “Warum China die USA hasst, und was dies für die Anleger bedeuten kann?” (The Motley Fool) … vielleicht weil der Kommunismus einfach [...]

Die Regierungen sollen weltweit die Konjunkturprogamme fortsetzen und die Notenbanken die geldpolitischen Stützungsmaßnahmen nicht vorzeitig zurückfahren, so der IWF-Chef Dominique Strauss-Kahn. Die Krise sei vor allem in den Entwicklungsländern besonders hart zu spüren. Wichtiger Aspekt dabei: der Kapitalabzug: “Das Feuer brennt noch”, sagt Strauss-Kahn. Forderungen nach anhaltender Unterstützung kommen vor allem aus den armen Ländern. [...]

Die Volksrepublik China feiert 60. Geburtstag, und der namhafte Investor Jim Rogers ist für die nächsten 60 Jahre jetzt schon ganz optimistisch. Rachel Ziemba, Senior Analyst bei RGE Monitor, ist etwas weniger enthusiastisch: In den kommenden paar Jahren könnte China, ohne Wachstum im Westen, Probleme bekommen…

China hat damit begonnen, Yuan-denominierte Anleihen in Hong Kong zu verkaufen. Die Zeichnungsfrist für die geplante Emission von 6 Mrd. Yuan (ca. 879 Mio. USD) läuft bis zum 20 Oktober 2009. Es handelt sich um 2- und 3-jährige Anleihen, die auch etwas höher rentieren werden als die äquivalenten Wertpapiere auf dem “mainland”. Die Rendite der [...]

There are still “gigantic amounts of horrible, horrible debt that hasn’t been dealt with” in Central Europe, while hopes that China will pull the world out of recession are overblown. CNBC, Jim Rogers: ‘I Expect a Currency Crisis or Semi-Crisis’ Auch Video: Jim Rogers im Gespräch für CNBC…

Marc Faber vor dem indischen Sender New Delhi Television mit aktuellen Einschätzungen zu den Aktienmärkten, Währungen, den Entwicklungen in China, USA und anderen Märkten. Er erwartet u.a. eine kräftigere Korrektur den Börsen sowie eine (Zwischen-)Erholung des US-Dollars im Laufe der nächsten 3 Monate: Über Marc Faber (Auszug aus Wikipedia): Marc Faber (* 28. Februar 1946 [...]

Das Thema “Sparen” hat gleich mehrere Gesichter. Auf der einen Seite hat man eine eigentümliche Divergenz zwischen dem individuellen Sparen, das wohl recht vernünftig und “tugendhaft” ist, und dem volkswirtschaftlichen “Sparen”, welches in der Tendenz eher unvorteilhaft für das Wirtschaftswachstum ist (denn es entsteht eine kleinere Gesamtnachfrage; diese kann u.U. durch das Ausland wieder ausgeglichen [...]

Immer wieder interessant, was George Soros zum Marktgeschehen zu sagen hat: Der Weg aus der Krise heißt Bekämpfung der Deflation bzw. Inflation. Dass die Letztere nicht in gefährliche Höhe unkontrolliert steigt, wird die Notenbanken vor eine komplizierte Aufgabe stellen. Entscheidend sind außerdem die Konjunkturmaßnahmen der Obama-Administration sowie die US-Politik insbesondere gegenüber China (Welt). In Sachen [...]

Die heutige Ausgabe “Gutes aus deutschen Blogs” will ich ganz dem Blog Querschüsse (bzw. Wirtschaftsquerschuss) widmen. Der Autor macht regelmäßig ausführliche und kritische “Querschnitte” unterschiedlicher Wirtschaftsindikatoren, Märkte und Länder. Die Einkaufsmanager in China sind wieder zuversichtlicher (der US-Pendant ist auch gestiegen): “Chinas PMI steigt weiter”. Blick auf die neuesten Daten vom US-Immo-Markt: “US-Bauausgaben im Juni [...]

Die Schwellenländer konnten Rekordsummen am Kapitalmarkt einsammeln. Die Liquiditätssorgen (z.B. für Länder wie Ungarn, Ukraine etc.) mindern sich: Das Rekordniveau bei den Anleiheemissionen aus Schwellenländern in diesem Jahr zeigt die Vorzüge der Sparsamkeit. Schwellenländer und ihre Unternehmen begaben in der ersten Jahreshälfte 2009 Schuldtitel im Volumen von mehr als 292 Milliarden US-Dollar, seitdem kamen noch [...]

Im “Aufsteiger-Check” der FTD wird näher auf die wirtschaftliche Situation Chinas eingegangen. Genauer: auf die Auswirkungen der globalen Finanzkrise auf die chinesischen Exporte, von denen das Land bekanntlich stark abhängig ist. Das gesamte Außenhandel Chinas ging im Januar um sage und schreibe 29 Prozent zurück. Dieser kräftige Einbruch ist einer nahezu Halbierung der Importe um [...]

Brad Setser empfiehlt wärmstens den World Bank China Quarterly Report (PDF). Er meint wörtlich, wenn man etwas über die aktuelle Lage der chinesischen Wirtschaft lesen soll, dann dies. Und zwar in voller Länge. Nichtsdestotrotz zählt er die Punkte auf, die ihm besonders aufgefallen sind. Diese Zusammenfassung (auch wenn sie nicht den Report ersetzen kann) ist [...]

Bild: dcaseyphoto Dass die Emerging Markets keine “Safe Hevens” sind, müssen die Investoren in letzter Zeit auf schmerzvolle Weise erfahren. Nicht nur die Aktien kollabieren, auch die Anleihen – Rohstoffressourcen hin oder her – geben stark nach. Der Markt preist geradezu extreme Ausfallwahrscheinlichkeiten ein… Um sich gegen Zahlungsausfall bei den russischen Staatsanleihen versichern zu können, [...]