Börsennotizbuch

Bekanntlich wird eine Rezession erst dann als “offiziell” angesehen, wenn sie von der Organisation NBER (National Bureau of Economic Research) ausgerufen wird. Dies passiert jedoch nicht zeitgleich mit der tatsächlichen Rezession und auch nicht nach der “schnellen” und “handlichen” Definition von “zwei aufeinanderfolgenden Quartalen mit einem negativen realen BIP-Wachstum”.

Das NBER sammelt gewöhnlich viele Monate lang Daten (die erst nach einer gewissen Zeit und mehreren Revisionen als endgültig gelten) und hat viel umfangreichere Kriterien für die Zeit im Konjunkturzyklus, die als Rezession in die Geschichtsbücher eingehen soll (bzw. auf diversen Charts grau schattiert eingezeichnet werden darf).

Jetzt erfahren wir über Bespoke Investment, dass – laut NBER – die vorliegenden Wirtschaftsdaten bereits eine “schlüssige” Bestätigung für eine Rezession in den USA liefern können (im Original — ein sehr englischer Satz — “Recession Evidence is Now ‘Conclusive’”)… Dies ist jetzt nicht das letzte Wort in Sachen Rezession (für das offizielle Statement fehlt noch die Feststellung, in welchem Monat die Rezession genau begann etc.), aber so langsam kommt alles auf den Tisch…

Wie die Börsianer nun mal sind, schaute man kurz in die alten Daten, und schöpfte man ob dieser eigentlich düsteren Nachricht sogar Hoffnung — das NBER hat gewöhnlich dann die Rezessionen festgestellt und offiziell verkündet, als sie schon (so gut wie) vorbei waren. Dies kann man sich bei Bespoke Investment auch schön grafisch anschauen.