Börsennotizbuch

Mit seinem heutigen Beitrag im Zeit-Blog Herdentrieb bezieht Dieter Wermuth Stellung in der Diskussion um den Zusammenhang zwischen der Bankenkrise und der Globalisierung. Seine Antwort (kurz und bündig) wiedergibt schon der Titel der Publikation: Globalisierung nicht schuld an der Bankenkrise.

In diesem, wie immer lesenswerten, Artikel wird außerdem darauf hingewiesen, dass die Globalisierung, stellvertretend für die Liberalisierung der Kapitalmärkte, die Öffnung und Intensivierung des internationalen Handels sowie (besonders wichtig) der internationalen Arbeitsteilung, ganz wichtige und positive Rolle für die Wirtschaftsentwicklung der Welt (sowohl in den armen als auch in den reichen Ländern) gespielt hat. Ein fataler Fehler wäre jetzt, zu Protektionismus (was auch sehr viel mit politischem Populismus zu tun hat) oder womöglich Kapitalverkehrskontrollen zurückzukehren. Diese werden bestimmt nicht mehr, sondern (spätestens mittelfristig) weniger Wohlstand bringen und - ich bin überzeugt - auch nicht mehr, sondern weniger an Stabilität für das Finanzsystem.

Ganz zu schweigen, dass (wie Wermuth richtig bemerkt) die globalen Kapital- und Warenmärkte, Produktion und Handel, gar nicht mehr dafür geeignet sind — ein noch größeres Strukturproblem wäre die Folge.

Es ist nachvollziehbar (im Sinne von “nicht überraschend”), dass bekennende und latente “Globalisierungsgegner” die aktuelle Bankenkrise als “klares Zeugnis” dafür sehen, dass “es so nicht weiter gehen kann” mit der globalisierten Wirtschaft und diesem schier nicht zu überblickenden globalen Kapitalmarkt. Als ob wir besser dran wären, würden sie den Kapitalmarkt überblicken können.

Ein “Patzer” im Finanzsystem ist jetzt kein Grund, die Globalisierung zu beschuldigen und irgendwie rückgängig machen zu wollen. Die Krise hat ihre ganz spezifische Gründe, und ich sehe wie Wermuth kaum wirklich plausible und belastbare Zusammenhänge zwischen ihr und den immer globaleren Wirtschaftsprozessen. Außer vielleicht, dass die US-amerikanischen Hypotheken bei deutschen Landesbanken oder - sagen wir - australischen Finanzinvestoren gelandet sind. Großartig! War das alles?

Es ist eigentlich die Globalisierung, auf die viel Hoffnung gerichtet sein darf: Durch starke Produktivitätssteigerungen - sowohl an den bestehenden Prozessen als auch durch die einfache Ausbreitung der Marktwirtschaft - kann sie mehr Wohlstand und (reale) Wirtschaftsleistung bringen und somit uns aus (dieser und weiteren) Finanzerschütterungen “herauszuziehen”.

Denn: prima l’economia e poi le finanze (um das berühmte “Prima la musica e poi le parole” zu periphrasieren).