Börsennotizbuch

In Japan werden gute Wirtschaftszahlen gemeldet: Die japanische Wirtschaft hat ihr stärkstes Wachstumstempo seit drei Jahren verzeichnet. Wie die Regierung am Montag in Tokio mitteilte, wuchs das Bruttoinlandsprodukt (BIP) von Oktober bis Dezember im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 5,5 Prozent. Netzzeitung, Japan wächst so stark wie seit Jahren nicht mehr Der globale Wachstumszug noch nicht [...]

Vielleicht vorerst ein Link zur Stellungnahme der NachDenkSeiten zu der von den sog. Wirtschaftsweisen geforderten Neuregelung der Verschuldungsgrenzen für Deutschland: Sachverständigenrat fordert „Maastricht“ für Deutschland. Gefordert werden eigentlich wieder Begrenzung, “Deckelung”, Vorschriften-Korsett mit allen prozyklischen, konjunkturschädigenden Auswirkungen. Man fragt sich, wo die Herren ihre “Weisheiten” hernehmen? Haben sie sich nicht die kläglich gescheiterten Sparversuche von [...]

Die Kapitalmarktexperten machen sich einige Gedanken zu den Entwicklungen des Web2.0, insbesondere in Hinsicht auf gefährliche Parallelen zu der New Economy/Dot Com Blase der späten 90er. Ich habe hier und da schon mal geschrieben, dass der große Unterschied bisher darin besteht, dass was auch immer sich hier abspielt, es noch weit von dem Geld der [...]

Na, wenn’s die Charttechniker sagen, dann … Im Handelsblatt geben die technischen Analysten Entwarnung für den weiteren Verlauf des Dax. Die Korrektur sei abgeschlossen und, was noch zu klären wäre, sei, ob jetzt eine schnelle Umkehr hin zu den jüngsten Höchstständen (und gut möglich darüber hinaus) oder eine längere Konsolidierungsphase bevorstünde… Ich orientiere mich bekanntlich [...]

In der wöchentlichen Erhebung von cognitrend zum Marktsentiment unter den deutschen Börsianern wird ein schrumpfendes Bärenlager festgestellt, aber alles in allem eine nur sanfte Verschiebung des cognidtrend Bull/Bear-Index festgestellt. In erster Linie, heißt es, haben die ehemaligen Skeptiker zugegriffen, wenngleich weder Panikverkäufe noch eine Schnäppchenjagd bei den deutschen Blue Chips auszumachen sei. Zum Schluss wird [...]

Ich will schnell auf den Beitrag von Trader’s Quest hinweisen, mit dem er das Thema US-Immobilienmarkt und Hypothekenanbieter weiterführt: It’s not the economy, stupid!”. Es werden einige Links zu interessanten Artikel aufgelistet, darunter auch zum – Achtung! – The Morgage Lender Implod-o-Meter .

Bekanntlich gab es gestern die erwartete, dennoch wichtige Entscheidung der EZB zur Geldpolitik: die Zinsen in der Eurozone wurden demnach mit 25 BP auf 3,75 Prozent angehoben (Das Statement von Jean-Claude Trichet). Darüber hinaus erreichten uns erfreuliche Daten zur deutschen Industrieproduktion, die zusammen mit den Entwicklungen bei den Euro-Zinsen in einer guten Analyse von Dieter [...]

Nur eine Erinnerung und Link: The Beige Book (Summary) ist gestern erschienen. Die Zusammenfassung (der Zusammenfassung): Most Federal Reserve Districts reported modest expansion in economic activity since the last report, but several Districts noted some slowing. For example, New York characterized growth as well-maintained but with a few signs of deceleration. In addition, St. Louis [...]

Im FTD-Blog Wirtschaftswunder wird ein Kommentar von Lawrence Summers, dem ehemaligen US-Finanzminister, ver̦ffentlicht, der auf einige Parallelen zwischen der wirtschaftlichen Entwicklung von Japan (insbesondere der 80er) und China von heute eingeht: Lawrence Summers РHistory holds lessons for China: A rising Asian power has emerged as an export powerhouse and enjoys rapid, export-led growth fuelled [...]

Anbieter von Hypothekendarlehen müssen einer nach dem anderen ihr Geschäft niederlegen: das Handelsblatt zählt bereits 32 solcher Fälle. Und wahrscheinlich kommt mit New Century Financial ein großer Fisch noch hinzu: Der Aktienkurs des Unternehmens ist in den vergangenen Tagen von einstmals mehr als 66 Dollar auf nur noch 4,50 Dollar abgestürzt. Übernahmegerüchte und ein guter [...]

Dieter Wermuth spricht bei Herdentireb von der berüchtigten Stagflation in den USA. Stagflation war in den letzten Jahren (vielleicht bis auf die letzten Monate) stets der größte Schrecken für die Aktienmärkte. Die Gespenster der späten 70er wurden gerufen. Der steigende Ölpreis wirkte hier wie ein deja-vu. Wie gesagt, in den letzten Monaten war das Thema [...]

Alleine wegen des Titels möchte man auf diesen Artikel hinweisen (aufmerksam geworden via Blog Zeitenwende): “Carry and CRash” von Klaus Singer. Darin wird nochmal vor allem die technische Seite des Marktes nach dem Mini-Crash von Dienstag unter die Lupe genommen (eine Art der Analyse, der ich – leider – nicht viel abgewinnen konnte). Trotzdem: Eine [...]

Die US-Aufsichtsbehörden haben Anklage gegen einen der bedeutendsten Insider-Handelsringe erhoben: verwickelt sind Mitarbeiter namhafter Großbanken und Hedge Funds. Die Beschuldigten sollen sich durch die Weitergabe von Insider-Informationen illegale Profite von mehr als 15 Mill. Dollar verschafft haben. Bei einem Insider-Handel werden kursrelevante, aber nicht-öffentliche Informationen genutzt, um sich Handelsvorteile an den Finanzmärkten zu verschaffen. Die [...]

Trader’s Quest hat sich mal genauer die lauten Medien-Aussagen angeschaut: die Schlagzeilen überschlugen sich mit Meldungen von „dem steilsten Absturz an den Börsen seit dem 17. September 2001“ (also seit den WTC-Anschlägen). Stimmt, aber nur wenn man dem absoluten Punkterückgang berücksichtig, was natürlich „absolut irrelevant“ ist, wie Trader’s Quest anmerkt. Dass der Preisrückgang substanziell war, [...]

Barry Ritholtz (seit längerem bearish) hat – glaube ich – schon recht, wenn er schreibt: Its not China, its the Economy (Stupid!). Selbst für die chinesische Korrektur (von mir aus: Crash) waren die offensichtlichen Argumente, die Analysten und Broker immer schlagkräftig liefern müssen, wohl nicht der Grund. Der Markt war technisch anfällig, stark emotionalisiert und [...]

Dieter Wermuth veröffentlicht bei Herdentrieb seinen Börsen- und Wirtschafts-Ausblick, Stand: Februar 2007. Ich finde seine Ausführungen gut und richtig, würde insgesamt die Betonung doch etwas positiver setzen. Die Lage und die Aussichten sind gut, natürlich gibt es auch Risiken – wann gab es sie denn nicht? Insbesondere die Börsenrisiken, scheinen sich – für mich – [...]

Ich habe “inoffiziell” (und auch nicht ganz ernsthaft, versteht sich) den Ifo Geschäftsklima-Index für ein Börsen-Nonevent erklärt. Die Unternehmer beschreiben und erwarten die Geschäftsentwicklung fast genauso wie sich die Wirtschaft im Allgemeinen entwickelt oder wie es alle anderen ja auch tun (zur Veranschaulichung hat Herdentrieb eine grafische Darstellung (BIP vs. Ifo Index) vorbereitet). Was soll [...]

Am 18. Januar habe ich von dem Margin Debt an der NYSE geschrieben, das “unangenehme” Höhen erreichte. Das Thema schlägt einige Wellen unter den Börsen-Analysten. Nick Baker hat bei Bloomber vor 3 Tagen den neuen Rekord in Margin Debt ($285.6 Mrd.) zum Anlass genommen und hat (besorgt) darüber geschrieben (NYSE Margin Debt Reaches $285.6 Billion, [...]

Die Schwäche im US-Bau-Sektor wird sich wohl erst im Laufe des Jahres voll zeigen. Eine Studie des Joint Center for Housing Studies der Universität Harvard schätzt, dass der Abschwung am US-Immobilienmarkt bereits ca. 100.000 Jobs gekostet hat, und in 2007 zu weiteren Jobverlusten führen wird. Der Bausektor und verwandte Industrien/Dienstleistungen machen ca. 23% der US-Wirtschaft [...]

Bis jetzt haben etwa 75% der US-Unternehmen ihre Berichte für das vierte Quartal 2006 vorgelegt. Es wurden deutlich mehr positive Überraschungen als negative gemeldet (Verhältnis ca. 3:1), ähnlich wie in den sehr guten früheren Quartalen. Die Median-Wachstumsrate der Gewinne liegt bei ca. 13% (dies ist also nicht kapital-gewichtet). Das Gewinnwachstum ist aber dieses Mal nicht [...]

Viel dazu reden braucht man nicht… Oder: das Jahr hat gerade erst begonnen – nichts spricht dagegen, dass die Prognosen am Ende doch gut waren. Nur die Analysten selbst ändern ihre Meinung zusammen mit den Kursen – und somit schaffen sie sich selbst beste Voraussetzungen, schlecht auszusehen. Mehr dazu: Riesen-Blamage für die Analystengilde

Was ich häufig erwähne – solange die Kapitalrendite eines Unternehmens höher ist als seine Finanzierungskosten (etwa bei der Emission von Anleihen), kann es alleine durch Aktienrückkauf die Gewinne pro Aktie steigern. Wie z.B. man aus der ganz aktuellen Meldung zu den Bilanzzahlen von BASF entnehmen kann: Der Gewinn vor Steuern, Zinsen und Abschreibungen legte nur [...]

Für viele der Leser wird es bestimmt nichts Neues sein, aber der eine oder andere könnte sich doch fragen, was “Kerninflationsrate” ist, warum wird sie ermittelt, ob es internationale Unterschiede gibt etc. Hierfür kann man die kurzen Erklärungen im Blog der Financial Times Deutschland Wirtschaftswunder nachlesen: Die Kerninflation.

Der Consumer Price Index (CPI) fällt etwas höher aus als erwartet. Gesamt: +0,2 Prozent statt +0,1 Prozent (ggü. Januar 2006: +2,1%)Ohne Energie und Nahrungsmittel: +0,3 Prozent statt +0,2 Prozent (ggü. Januar 2006: +2,7%). Die Daten (wie immer ohne Gewähr) kann man sich etwa hier anschauen: Consumer Price Index Summary Nun, der Markt: er regiert ganz [...]

Nachdem es schon Spekulationen gab, dass die Bank of Japan den Leitzins sogar um 50 Basispunkte erhöhen kann (wegen der sehr guten Wirtschaftsdaten im vierten Quartal), reagierte der Markt heute erleichtert auf die verkündete Zinsanhebung von 25 Basispunkten. Der Topix schließt auf 15-Jahre-Hoch. Der Yen allerdings konnte die anfänglichen Gewinne gegenüber dem Dollar nicht halten [...]