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Börsennotizbuch

Ein seriöses, aber lockeres Gespräch über die Börse
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Kategorie "Gelesen"

Börsenprognosen und Wettervorhersagen

12. Januar, 2007 ·

In der Zeit (Querdax) wird vor einem Sturm gewarnt: in der Natur und an den Börsen. Sie haben richtig geahnt: Die Klimaerwährung, El-Nino usw. Sturm über den Börsen Ehrlich, mir reichen die verquickten Börsen-Prognosen…

Kategorien: Gelesen

Die KGVs auch mal kritischer betrachtet

12. Januar, 2007 ·

In der FAZ.net kann man eine kritische Betrachtung der KGVs als Bewertungsinstrument für die (deutschen) Aktien lesen. Im Artikel wird die Entwicklung der Gewinne neben der Entwicklung der operativen Cash-Flows gezeichnet. Die letzteren weisen bei Weitem nicht die gleiche Dynamik auf. Es wird auch auf die umgestellte Bilanzierungsmethode hingewiesen, die einen “pro-zyklischen” Einfluss auf die [...]

Kategorien: Gelesen · Unternehmen

Bank of England erhöht überraschend den Leitzins

11. Januar, 2007 ·

Die britische Notenbank hat am Donnerstag überraschend ihren Leitzins erhöht. Sie hob den Schlüsselzins um 0,25 Prozentpunkte auf 5,25 Prozent an. Das ist das höchste Niveau seit fünfeinhalb Jahren. Quelle, NZZ.ch, Bank of England erhöht überraschend Leitzins Die Begründung ist – laut diesem Artikel – “interessant”: Wachstum und Binnennachfrage sind stark, die Inflation hingegen noch [...]

Kategorien: Gelesen · Zinsen

Auch der britische Aktienmarkt schrumpft

11. Januar, 2007 · 2 Kommentare

Neulich habe ich die Meldung weitergeleitet, dass der US-amerikanische Aktienmarkt schrumpft. Jetzt lese ich, dass am britischen Aktienmarkt eine ähnliche “De-Equitisation” stattfindet: Ein wesentliches Thema war die sogenannte «De-Equitisation», frei übersetzt das Verschwinden des Aktienmarktes. Unternehmen haben in grossem Stil Aktien zurückgekauft und Spezialdividenden ausgeschüttet. Die Summe des zurückgegebenen Kapitals erreichte gemäss Citigroup 2006 ein [...]

Kategorien: Gelesen · Gesamtmarkt

US-Handelsdefizit: Besserung

11. Januar, 2007 ·

Schöne Grafik im Blog Calculated Risk von dem Handelsbilanzdefizit der USA. Sie zeigt nicht nur den aktuellen Mini-Trend zur Reduzierung des Defizits, sondern auch, dass die Öl-Importe der Haupttreiber der Entwicklung waren; sonst war das Defizit seit Mitte-Ende 2004 nahezu stabil.

Kategorien: Gelesen · Ressourcen

Droht Inflation durch die jüngsten Lohnsteigerungen

10. Januar, 2007 ·

Etwas nervös reagierten die Finanzmärkte auf die jüngsten Arbeitsmarktdaten aus den USA. Zum einen sind die Arbeitslosenzahlen letztens unerwartet niedrig ausgefallen, zum anderen wurde eine deutliche Zunahme der Reallöhne festgestellt. Die Sorge für eine wieder anziehende Inflation und somit Gegenmaßnahmen seitens der Fed waren naheliegend. Aber schaut man etwas genauer auf die Rahmenbedingungen, wie Toro [...]

Kategorien: Gelesen · Inflation

Hedge Fonds zielen auf deutsche Firmen

10. Januar, 2007 ·

Das Spiel läuft weiter – kein Wunder bei niedrigen Bewertungen und guten Cash-Flows bei günstiger Finanzierungsmöglichkeiten: Investmentbanker rechnen damit, dass die Zahl der Übernahmen und Fusionen 2007 ähnlich hoch ausfällt wie im Rekordjahr 2006 – für Deutschland sind sogar Zuwächse möglich. 2007 könnten sogar mehrere Dax-Konzerne von feindlichen Bietern attackiert werden. Angesichts niedriger Zinsen und [...]

Kategorien: Gelesen · Unternehmen

Die Heusinger-Wetten für 2007

9. Januar, 2007 ·

Unerwähnt kann man es nicht lassen: die Wetten von Robert von Heusinger und Dieter Wermuth von Herdentrieb für das Jahr 2007: So wird 2007 … Das meiste kann ich wohl unterschreiben, obwohl ich mich weniger mit wirtschaftlichen Prognosen beschäftige. Ihre Börsen-Prognose (ca. +10 Prozent im DAX) scheint auch vernünftig. Ich selber würde eher auf +20% [...]

Kategorien: Gelesen · Prognosen

Die Korrektur bei Öl und Industriemetallen

9. Januar, 2007 ·

Das Aktien-Blog.com fasst die Lage am Rohstoffmarkt (Öl und Indusrtiemetalle) zusammen. Die Hausse scheint vorerst gestoppt zu sein. Das Aktien-Blog zählt die wesentlichen Gründe für die Korrektur auf. Sentimenttechnisch fällt mir gerade auf, dass auch die negativen Nachrichten rund um Weißrussland, Russland und die Gaslieferungen nicht imstande waren, die Energiepreise steigen zu lassen. Vor 6 [...]

Kategorien: Gelesen · Rohstoffe

Die Blogger sind bearish

9. Januar, 2007 ·

In der aktuellen Blogger-Umfrage von Ticker Sense zeigen sich die (befragten) Blogger bearisch. Die Beurteilung der Aussichten für die Aktien hat deutlich ins Negative gedreht. Ein Trost – die Blogger sind (nahezu) permanent bearisch. Eine allgemeine Macke? Nein, ich protesiere – ich war und bin bullish! Die Umfrage: Blogger Sentiment Poll

Kategorien: Gelesen · Sentiment

Der Januar-Effekt – gibt es ihn?

9. Januar, 2007 ·

Bekannt ist der so gennante Januar-Effekt an den Börsen. Dies ist auch eine der Anweisungen wie “Sell in May and go away”, und besagt, dass “wie der Januar endet, so endet auch das Börsen-Jahr”. Ticker Sense hat sich mal die Mühe gamacht, diesen Effekt in Zahlen auszudrücken (S&P 500 für 45 Jahre). Ergebnis: Januar Down: [...]

Kategorien: Gelesen · Gesamtmarkt

Eine inverse Zinskurve – zwei unterschiedliche Sichtweisen

9. Januar, 2007 · 1 Kommentar

Die inverse Zinskurve in den USA ist für viele ein deutliches Zeichen für nahende Rezession. Dies sieht auch Barry Ritholtz (Autor von The Big Picture) in seinem Artikel auf Seeking Alpha “The Inverted Yield Curve’s Predictive Power”. Der Artikel ist lesenswert und zeigt die zwei Sichtweisen über das Problem. Ich würde noch die Überlegungen von [...]

Kategorien: Gelesen · Zinsen

VW: Rekorde in der Krise

7. Januar, 2007 ·

Nicht wenig waren die negativen Meldungen rund um den Volkswagen-Konzern. Mittlerweile wendet sich das Blatt – erstens seien die Kostenprobleme nach diversen Kürzungen und Standortentscheidungen scheinbar langsam im Griff (?), und jetzt auch noch Absatzrekorde: Der Volkswagenkonzern hat 2006 nach eigenen Angaben 5,73 Millionen Autos verkauft und damit mehr als je zuvor. Selbst die kränkelnde [...]

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Zinsen deutscher Lebensversicherer

7. Januar, 2007 ·

Für die Kunden der Lebensversicherer Wenden sich langsam die Zeiten – die mageren Renidten, die auch nicht in den letzten guten Jahren nennenswert angehoben (wenn nicht sogar zum Teil weiter gesenkt) wurden, steigen nun langsam. Wieviel? Eine Tabelle in der FAZ.net: Lichtblick für Lebensversicherte Nun ja, ca. 5 Prozent, wenn es gut kommt… Mir schweben [...]

Kategorien: Gelesen

“Oma wartet auf den Aufschwung”

5. Januar, 2007 ·

Leider habe ich die passende Weihnachtszeit verpasst, um auf diesen Artikel von Thomas Fricke in der Financial Times Deutschland (FTD) hinzuweisen. Aber spät kann es doch nicht sein. Ein paar Tage danach ist die Stimmung, die Fricke mit geschickter Ironie beschreibt, wohl repräsentativer als so manche Sentiment-Untersuchung: Oma wartet auf den Aufschwung. Das Lesen hat [...]

Kategorien: Gelesen

Das Öl fällt weiter

5. Januar, 2007 · 2 Kommentare

Der Preis für Öl fällt relativ stark weiter. Jetzt muss laut diversen Medienberichten das “milde Wetter” für die Korrektur herhalten. Natürlich wird das Wetter seine Rolle spielen – ich bin kein Experte, um jetzt mal schnell sagen zu können, wieviel weniger an Öl verbraucht wird, wenn sich die Temperaturen x Tage lang bei y Grad [...]

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Fed-Protokoll bremst Wall Street aus

4. Januar, 2007 ·

Das Protokoll der letzten Sitzung der Fed (Originaltext auf Englisch) hat die gut gestartete Wall Street zunächst einmal “ausgebremst”. Die “minutes” wurden von den Börsianer nicht sehr gut aufgenommen, wobei sie auch nicht – oder gerade deswegen – nicht eindeutig interpretiert wurden. Das Handelsblatt berichtet hierzu: „Die Händler stellen beides in Frage, das Wachstum der [...]

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Op-Ed von George Bush

3. Januar, 2007 ·

Es passiert ja nicht alle Tage, dass der Präsident der USA einen Op-Ed-Artikel veröffentlicht. Hier ist der Link zum Opinion Journal (Wall Street Journal Editorial Page): What the Congress Can Do for America Thema unter anderem sind die Budget- und Handelsdefizite der USA.

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Erfolgsserie von Fondsmanager Bill Miller beendet

3. Januar, 2007 · 1 Kommentar

Nach fünfzehn Jahren in Folge ist die einmalige Erfolgsserie von Bill Miller, Fondsmanager des Legg Mason Value Trust (ISIN: IE0002270589) beendet: in 2006 performt sein Fonds unter der Benchmark S&P 500 (6,7% vs. 16,5%). Nach fünfzehn Jahren kann mal so was passieren, oder? Auf die Performance des Portfolios, das 43 Aktien umfaßt, hat vor allem [...]

Kategorien: Gelesen

Schrumpfender Aktienmarkt in den USA

3. Januar, 2007 · 5 Kommentare

Vor nicht sehr langer Zeit habe ich mal bei Ken Fisher gelesen, dass momentan (etwa durch massive Aktienrückkaufprogramme) die größte Angebots-Vernichtung an den Aktienbörsen seit vielen Jahren stattfindet. Da ist offensichtlich was dran – hier eine zweite Quelle (nach “bester journalistischer Tradition”,    ) : … shares outstanding in the U.S. contracted by at least [...]

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Erwerbslosenzahlen sinken etwas

3. Januar, 2007 ·

Saisonbereinigt sanken die Erwerbslosenzahlen in Deutschland im Dezember etwas. Die Arbeitslosen stiegen leicht über 4 Millionen. Im Vergleich zum November stieg die Zahl der Erwerbslosen um 12.000. Der Anstieg fiel aber aufgrund der milden Witterung und der anhaltend guten Konjunkturentwicklung niedriger aus als üblich. Zeit.de: Arbeitsmarkt: Erwerbslosenzahlen sinken saisonbereinigt Noch gut unterwegs…

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Hedge Fonds können die Aktienindizes nicht schlagen

2. Januar, 2007 · 1 Kommentar

Dass das Jahr 2006 gut für die Aktienanleger war, ist klar. Auch die Hedge Funds konnten gute Performance ausweisen: Die großen internationalen Hedge-Fonds haben auf Dollarbasis im abgelaufenen Jahr im Schnitt einen Ertrag von 12 bis 13 Prozent für ihre Anleger erwirtschaftet. Das ergibt sich aus vorläufigen Zahlen des Datenanbieters Credit Suisse Tremont in New [...]

Kategorien: Gelesen

Industrie in guter Verfassung

2. Januar, 2007 ·

Insbesondere die deutsche Industrie hat ihren Wachstumskurs deutlich bekräftigt, ergibt die Dezember-Umfrage unter Einkaufmanager aus 500 Unternehmen. Der von dem britischen Institut NTC im Auftrag der Royal Bank of Scotland (RBS) berechnete Index stieg gegenüber November um 1,1 auf 59,4 Punkte. Dies war der höchste Stand seit Juni. Der Index für die Euro-Zone ging wegen [...]

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Aktien-Quoten am Steigen

2. Januar, 2007 ·

Da das Wort “Aktienquoten” fiel, wollte ich noch auf diesen Artikel hinweisen – darin sind einige interessante Zahlen zum Anlageverhalten der großen institutionellen Investoren in Deutschland enthalten. Und für deren Aktienquoten heißt es zusammengefasst: Die Aktienquote stieg bei den meisten Investoren leicht – nur Genossenschaftsbanken und Sparkassen reduzierten ihre Aktienengagements trotz starker Gewinne an Europas [...]

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Bekannte Vermögensverwalter zum Börsenjahr 2007

2. Januar, 2007 ·

Es ist irgendwie nur selbstverständlich, dass an der Jahreswende Bilanz gezogen und Prognosen für die kommenden 12 Monate gemacht werden. Dieser “Tradition” der Wirtschaftsmedien wollen wir uns auch nicht entziehen:  hier ist der nächste Beitrag mit dem Ausblick für das Börsenjahr 2007 von einigen bekannten deutschen Vermögensverwalter wie Georg Thilenius, Gottfried Heller, Joachim Paul Schäfer, [...]

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