Börsennotizbuch

Dieter Wermuth veröffentlicht bei Herdentrieb seinen Börsen- und Wirtschafts-Ausblick, Stand: Februar 2007. Ich finde seine Ausführungen gut und richtig, würde insgesamt die Betonung doch etwas positiver setzen. Die Lage und die Aussichten sind gut, natürlich gibt es auch Risiken – wann gab es sie denn nicht?

Insbesondere die Börsenrisiken, scheinen sich – für mich – in Grenzen zu halten. Die Börse reflektiert nicht die wirtschaftliche Entwicklung. Ein kleines Beispiel haben wir in dem 3. und 4. Quartal gesehen: die Aussicht auf konjunkturelle Abkühlung in den USA hat nicht zu fallenden Kursen geführt (und das Eintreffen von Abschwächungen auch nicht).

Dieter Wermuth spricht davon, dass „If these risks materialize, the outcome
will be deflationary rather than inflationary. Emerging markets as a group are financially unusually sound and will not trigger a major crisis this time around.“ Hier haben wir wahrscheinlich die beiden Punkte, die die Börsensituation insgesamt ziemlich stabilisieren: auf eventuelle Krisen wird mit sofortiger Ausweitung der Liquidität regiert werden können, und die recht stabile finanzielle Lage in den Schwellenländern sollte uns doch (vorerst) vor abrupten Abwertungsrisiken bzw. ernsthaftere Disruptionen an den Finanzmärkten schützen.