Börsennotizbuch

Das Jahr 2008 war wirklich nicht arm an spektakulären Ereignissen. Eines davon war sicherlich die Berg- und Talfahrt des Ölpreises. Zunächst schien das Öl wirklich alle zu sein: Das Angebot konnte der Nachfrage nicht schnell genug hinterhereilen; die Peak-Oil-Theorie fand immer mehr Anhänger; von Top-Adressen des Investmentbusiness wurden tolle Zielmarken von über 200 USD ausgerufen. [...]

Zwei sehr aufschlussreiche Charts findet man bei Barry Ritholtz. Diese stammen (offenbar) von The American Association of Individual Investors (AAII) und bilden das (durchschnittliche) Privatanleger-Investmentverhalten ab. [Ähnlich sind unsere regelmäßige Updates zu den BVI-Statistiken] Die Priavtanleger legen ein genauso typisches wie beängstigendes pro-zyklisches Anlageverhalten an den Tag (was insgesamt auch nicht zu vermeiden wäre, da [...]

Unglaublich: Zimbabwe hat eine neue Banknote aufgelegt. Nennwert: 50.000.000.000 (50 Milliarden) Zimbabwe Dollar! Das Land lebt in einer atemberaubenden Hyperinflation von 300 Millionen Prozent (!). Mehr: egghat, Zahl des Tages (11.01.09): 50.000.000.000

KGV, KGV10, KCV, KBV, KUV… Die Abkürzungen, die für wichtige Aspekte der fundamentalen Bewertung der Aktien stehen, können — mit relativ aktuellen Werten versehen (Stichtag 10.Oktober 2008, dafür aber sehr übersichtlich) — bei Starcapital.de aufgerufen werden (wählen Sie dort “Börsenspiegel”). Die Autoren haben zwei Tabellen vorbereitet — eine Ländertabelle und eine Auflistung nach Branchen. Ja, [...]

“Der Markt hat immer Recht. Welch krasser Irrtum, für den die Steuerzahler jetzt aufkommen müssen”: Die Privaten können’s auch nicht. “Der Staat mobilisiert viel Geld für eine Bank, die sich selbst erst finden muss und ihr Leben mit einer großen Bürde beginnt”: Staatskapitalismus. Bundeskommerzbank: “Einen klaren Verlierer gibt es bei dem Deal. Es sind die [...]

Wie erwartet sind die US-Arbeitsmarktdaten vom Dezember schlecht ausgefallen. Die negative Dynamik setzt sich also fort und schreibt bereits düstere Rekorde. Mit einem Verlust von 524.000 Jobs war der Dezember 2008 der schlimmste Monat seit 1945. Allerdings muss sich die faire Rechnung auf die Zahl der Erwerbstätigen beziehen, welche in den letzten 50 Jahren natürlich [...]

Für die Chronik erstmal: Die Bank of England senkte gestern “the official Bank Rate” (sprich: die Leitzinsen) um 50 Basispunkte auf 1,50%. Der Schritt war erwartet. Das Statement findet man hier: Bank of England Reduces Bank Rate by 0.5 Percentage Points to 1.5%: Scharfe Konjunkturabkühlung Schwache Konsumausgaben Rückläufige Inflation Rückläufige Immobilienpreise Verknappung der verfügbaren Krediten [...]

Fallen die nicht? Ja — obwohl sich die Ansicht allmählich durchsetzt, dass uns eine lange (vielleicht mehrjährige) Rezession erwartet, sind die Aktien in etwa 20% über die Tiefstände vom November gestiegen. Witzigerweise kann man das sogar als einen neuen Bullenmarkt bezeichnen… Nun, gut — von einem Bullenmarkt sind wir wahrscheinlich ein paar Monate (Lichtjahre?) entfernt… [...]

Heute etwas Skurriles und leider aus einem unangenehmen, ja unheimlichen Anlass — der Selbstmord des Milliardärs Adolph Merckle… Zwei Drittel aller Selbstmordversuche werden von Frauen begangen… Sieht man sich an, wie viele dabei aber tatsächlich ums Leben kommen, ergibt sich ein umgekehrtes Bild. Denn zwei Drittel der Selbstmörder sind männlich, ein Drittel weiblich. Welt.de, Merckles [...]

Jetzt will ich es auch per Beitrag annoncieren: Im neuen Jahr versuche ich zwei neue Initiativen auszuprobieren: (Klick auf die Grafik für mehr Info) Zum einen… …und zum anderen: Alle, die sich angesprochen fühlen, sind herzlich willkommen… Kontakt:

Nach meinem optimistischen Outing zu den Aussichten für die Börse 2009-2010 möchte ich heute auf einige ebenso optimistische Aussagen verweisen. Diese werden meine Worte mit zusätzlichen Argumenten und Nuancen anreichen; einige davon gehen – was auch recht plausibel sein kann – davon aus, dass die Trendwende bereits erfolgt ist… (s. auch Kommentare zu oberem Artikel). [...]

Und die Grafik: Daten via: Across the Curve. Grundsätzlich kommen wir hier runter…

Der regelmäßige Blick auf die Zahlen des BVI zu den Mittelaufkommen der deutschen Investmentfondsindustrie, Stichtag 30. November 2008: Nach einem wahrlich desaströsen Oktober beruhigt sich die Lage für die Investmentfonds etwas… Insgesamt verzeichnet man immer noch Netto-Mittelabflüsse, aber die Zahlen sind, erstens, kleiner und, zweitens, nicht so gut wie ausnahmslos für alle Fondsgattungen negativ. Die [...]

Am Anfang des Jahres ist bekanntlich Prognosen-Zeit. Und es ist irgendwie üblich geworden, dass ich mich nicht jedes, sondern jedes zweite Jahr zu einem “offiziellen” Tipp traue… 2008 gab es keine Kristallkugel-Geschichte, es muss also jetzt was kommen… Man sollte deutlich sagen, das gerade begonnene Jahr ist eine echte, schwierige und riskante Herausforderung. Die Marktsituation [...]

Jeder spricht von Finanzkrise und dem Bankrott von Lehman Brothers, aber was ist mit dem Öl? — The oil shock and recession of 2008: Part 1 und The oil shock and recession of 2008: Part 2 oder auch hier: Es war der Ölpreis, Harry. “Wie kommt es, dass vor ein paar Monaten Menschen weltweit wie [...]

Ãœberschrift in The Wall Street Journal: Statt “Swap” (dt. = “Tausch”) — “Swamp” (dt. = “Sumpf”). Irgendwie ist man so der Wahrheit schon näher… Der Artikel ist auch lesenswert: Credit Default Swamp.

“Eine der größten Lügen beim ganzen Immobilienmarkt-, Wirtschafts- und Finanzkollaps ist, ‘dass es keiner vorhersehen konnte’”. (BigPicture) Ritholtz (Link oben) verweist disbezüglich auch auf: Mr. Rajan Was Unpopular (But Prescient) at Greenspan Party, WSJ) The Doomsayers Who Got It Right (WSJ, interaktive Grafik) Und es gibt Warnungen auch für zukünftige Entwicklungen: “My advice is to [...]

Wahrscheinlich nur ein kleiner Abriss der Prognosen, die traditionell um die Jahreswende herumschwirren — die Ãœbersicht des Market Beat Blogs (Wall Street Journal) für die amerikanische Börse (S&P 500) und die Entwicklung des langen Zinssatzes (10-jährige US-Bonds) für 2009:

Dass das KGV seine Tücken hat, wurde hier häufig thematisiert. Die wahrscheinlich größte Herausforderung und Schwäche zugleich ist die Schätzung des zukünftigen “G”. Die Prognose des Gewinns gestaltet sich — wie immer — als schwierige Angelegenheit auch für die Analysten und ihre ressourcenreichen Teams… Nein, ich meine nicht irgendwelche lange Prognosezeiträume, ich denke an das [...]

Ich wollte eigentlich nicht so starten… Aber vor just 2 Tagen haben wir ein wirklich außergewöhnliches und sehr verlustreiches Jahr verabschiedet. Die Performance der wichtigsten Indizes der Industriestaaten bewegt sich in den Bereichen von -40%. Die Schwellenländer mussten noch größere Rückgänge verkraften. Insgesamt hat sich die weltweite Marktkapitalisierung an den Aktienmärkten um 29,3 Billionen USD [...]

Das muss noch sein: Die letzte Zahl vom Dax dieses Jahr ist 4.810,20. Die Performance der letzten 12 Monaten ist somit ziemlich genau -40%. Ein dramatisch schlechtes Ergebnis! Mit hoffnungsvollem Blick auf das nächste Jahr bleibt uns wohl nur noch morgen anzustoßen: Auf ein besseres 2009! PS: Unten der Dax-Verlauf durch das “herausfordernde” Jahr 2008: [...]

Das Statistische Bundesamt veröffentlicht eine erste Schätzung für die durchschnittliche Inflationsrate in Deutschland für 2008 (auf Basis der Auswertungen aus 6 Bundesländern): Die Verbraucherpreise sind demnach 2008 im Schnitt um +2,6% gestiegen. Dies wäre die höchste Inflationsrate seit 1998 (damals: +2,8%). Klick für größere Ansicht; die aktive Grafik finden Sie hier; Daten: Statistisches Bundesamt. Das [...]

Allen Lesern wünsche ich herzlich: Frohe Weihnachten! PS: Wie Sie ohne Zweifel verstehen, werden neue Beiträge in den nächsten Tagen seltener erscheinen. Nehmen Sie sich auch die Zeit, um nachzudenken, zu entspannen, zu feiern, sich dem Wesentlichen in Ihrem Leben zuzuwenden (oder vielleicht dem Dolce far’ Niente), abzuschalten oder sich erst wieder zu konzentrieren… Für [...]

Seit heute hat der DAX zwei neue Mitglieder: Beiersdorf und Salzgitter (unten grün markiert). Vor kurzem stieg auch das Unternehmen K+S in die “erste Börsenliga” auf (gelb markiert). Diese Unternehmen ersetzen die zum Teil dramatisch geschrumpften (z.B. nach Marktkapitalisierung) Hypo Real Estate und Continental. K+S löste im September TUI ab. Aus diesem Anlass wollte ich [...]

Via: Across the Curve