Börsennotizbuch

A. Der langfristige Investor engagiert sich grundsätzlich auf der Long-Seite. B. Der langfristige Investor kauft über längere Zeiträume, wohl wissend, dass er die genaue Zeit der Trendwende nicht erwischen kann. C. Die Wirtschaft ist oder kann als eine “Black Box” betrachtet werden. Auf einen langfristigen positiven Trend der globalen ökonomischen Entwicklung vertrauend, wird der langfristige [...]

Ist der Haushalt erst mal ruiniert… rettet’s sich ganz ungeniert. Aktien-Blog.com zum zweiten Konjunkturpaket der Bundesregierung über 40 Mrd. Euro.

Bank of Japan hat die Leitzinsen heute ein gutes Stückchen näher an die Null heruntergesetzt: um 20 Basispunkte auf 0,10 Prozent. Zur Begründung — aus dem BoJ-Statement (PDF): Exports have been decreasing reflecting a slowdown in overseas economies, and domestic demand has become weaker against the background of the declining corporate profits and the worsening [...]

Jetzt eine Grafik, die nicht viele Worte braucht — die Entwicklung der Benzinpreise in den USA: Quelle: Energy Information Administration (Dezember 2008) Für die Rechenfaulen: 1 US gallon = 3,78541178 liter 1,71 USD/gallon (die letzte Zahl der EIA) ~ 0,45 USD/liter ~ 0,32 EUR/liter (mit EUR/USD = 1,40 gerechnet) Und es sind eigentlich nicht nur [...]

… so zumindest die Meldung der AP / Yahoo Finance: Die Kreditnehmer, im Privatsektor vor allem Hypothekennehmer, eilen, sich zu niedrigeren Zinsen zu refinanzieren (d.h. sich umzuschulden). Einige Hypothekenanbieter haben die Zinsen (für Kunden mit bester Bonität und hohem Eigenkapitalanteil) auf gut 4,5% heruntergesetzt. Im Durchschnitt (USA) werden die 30-jährigen Festzins-Hypotheken bei 5,06% angeboten. Seit [...]

Die Inflationsrate in Deutschland ist im November 2008 weiter gefallen. Gegenüber dem Vorjahresmonat betrug die Teuerungsrate 1,4% (nach 2,4% im Oktober). Zu den Produkten mit besonders auffälligen Preisänderungen hat das Statistische Bundesamt folgende Grafik vorbereitet: In Europa ist die Inflation ebenso auf dem Rückzug:

Die Fed macht also das, was sich wohl voll und ganz als “quantitative easing” qualifiziert, zu gut Deutsch: “Anwerfen der Notenpresse” (vgl. Klingelt es?). Das Problem? The big issue [..] will be the exit strategy. At some point the animal spirits of businesses and consumers (and bankers) will return, and if the Fed doesn’t act [...]

“An der Börse wird zum Einstieg nicht geklingelt”. So heißt es. Aber was bitte ist das: Historische Zeiten erfordern historische Aktionen. Die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) senkte am Dienstag aus Furcht vor einer Verschärfung der Rezession die Leitzinsen auf einen historischen Tiefstand von faktisch null Prozent. Nach zuvor 1,0 Prozent wurde die Zinsspanne auf null [...]

Ach, übrigens — dass man die Konjunkturprognosen bitte stoppen soll, kann auch nicht so abwegig sein angesichts Meisterstücke wie dieses: Goldman Sachs, Sommer 2008 — Ölpreis-Prognose für 2009: $200.   Goldman Sachs, Winter 2008 — Ölpreis-Prognose für 2009: $45. Wer sich fragt, wie kann denn so was möglich sein? Und warum steht dieser Analyst noch [...]

Bundeskanzlerin Angela Merkel sorgte vor einigen Wochen mit ihrer Äußerung “2009 wird ein Jahr der schlechten Nachrichten” für Unruhe. Nicht zuletzt bei “Wirtschaftspsychologen”. Denn neben der einfachen Erkenntnis, die schlimm genug ist, birgt alleine die psychologische Wirkung durch die höchst offizielle Position der Kanzlerin viel zusätzliche Gefahr für die Konjunktur. Den alten Spruch “Wirtschaft ist [...]

“Goldman-Zahlen schrecken Märkte auf” … “erschreckend schlechte Zahlen” — so schreibt die FTD. Ja, die Zahlen der (ehemaligen) Investmentbank sind schlecht… Das Finanzinstitut erlitt im vierten Quartal einen Verlust von 4,97 $ je Aktie oder 2,12 Mrd. $. Analysten hatten im Durchschnitt ein Minus von 3,5 $ je Aktie erwartet. Im Vorjahresquartal hatte das Finanzinstitut [...]

In den letzten Tagen lesen wir häufiger vom sog. “Ponzi scheme”. Woher kommt der Ausdruck? Charles Ponzi (* 3. März 1882 in Parma, Italien als Carlo Pietro Giovanni Guglielmo Tebaldo Ponzi; † 18. Januar 1949 in Rio de Janeiro, Brasilien) war ein italienischer Immigrant in den USA und einer der größten Schwindler und Betrüger der [...]

Ein schneller Blick auf die Entwicklung der Leitzinsen (Fed, EZB) und den Kursverläufen von DAX und S&P 500: Leitzinsen (Fed, EZB)   Leitzinsen (Fed, EZB) mit DAX   Leitzinsen (Fed, EZB) mit S&P 500 Klick auf die Grafiken für größere Ansicht. [Bild-Galerie: Per Klick rechts und links zum nächsten bzw. vorherigen Bild] Die Grafiken sind [...]

Ich kritisiere häufig die einfache Übertragung von Gedanken und Verhaltensratschlägen von einem privaten Haushalt auf die Volkswirtschaft. Diese hinken gewöhnlich stark: Man kann die Finanzverhältnisse eines Angestellten eben nicht ohne weiteres mit denen eines Großunternehmens, geschweige denn mit denen eines Staates vergleichen. Die Größe, die Diversifizierung, der Zugang zu Finanzierung etc. ändern sich entscheidend bei [...]

Eine interessante Grafik… Jede “Kachel” ist ein Börsenjahr (S&P 500). Diese werden dann nacheinander im jeweiligen Performance-Abschnitt (X-Achse) aufgestapelt. Das Resultat sehen Sie nebenan (Klick für größere Ansicht). Die meisten Jahre haben sich — erwartungsgemäß — in den gemäßigteren zentralen Zonen aufgetürmt. Wenn man genauer hinschaut, ist die Verteilung jedoch richtig breit und die Häufigkeit [...]

WSJ.com, The Mattress Stuffers: Investment advisers may start talking about return of your money instead of return on your money. Mit dem jüngsten Kuriosum negativer Zinsen auf T-Bills sind wir offensichtlich in der Tat gar nicht weit davon entfernt, die Rückzahlung und nicht die Zinszahlung in den Vordergrund zu stellen.

Ja, ihr Liebhaber von Definitionen, wir sind in einem Bullenmarkt! Der (richtungsweisende) S&P 500 Index ist seit seinem Tief am 20. November 2008 bei 752,44 bis zum gestrigen Schlusskurs bei 909,07 um mehr als 20 Prozent gestiegen. Somit erfüllt sich die gängige Definition eines Bullenmarktes. Ihr glaubt es nicht richtig? Eure Sache… Bespoke Investment hat [...]

Paul Krugman schreibt in seinem Blog, dass im Grunde zwei Sachen die Finanzszene beschäftigen: Die Wehen der US-Autoindustrie und “das deutsche Problem”. “Das deutsche Problem” ist – ganz kurz – die langsame, zögerliche, unzureichende und unkoordinierte, mit einem Wort: die nahezu fehlende deutsche Wirtschaftspolitik: At a time when expansionary policies are desperately needed, the leaders [...]

Wer sagt, es wär’ unmöglich? Bei den 3-Monats-Treasury-Bills wurden gestern tatsächlich negative Zinsen gehandelt: Die Investoren waren zeitweise bereit, “für die Möglichkeit, ihr Cash in Schatzwechsel zu parken”, auch noch zu bezahlen… Für das Privileg, sozusagen… Investors were so desperate to put their cash into government notes that they were willing to pay a penalty [...]

Ein lesenswertes Interview mit Adolf Merckle, dem durch die Finanzkrise schwer getroffenen Oberhaupt einer der reichsten deutschen Unternehmer-Familien (Ratiopharm, Heidelcement, Phoenix, Kässbohrer) — Im Gespräch: Adolf Merckle. „Ich habe schon viele Börsencrashs überstanden“. Die großen Schlagzeilen machte die misslungene Spekulation in VW-Aktien, die Adolf Merckle einen “dreistelligen Millionenbetrag” gekostet haben soll. Aber vermutlich viel bedeutender [...]

Gewöhnlich halte ich nicht sehr viel von den Indizes, die Konjunkturerwartungen abbilden. In der Regel schwanken diese recht synchron mit der realen Wirtschaftsentwicklung oder mit den Aktienkursen. Die beiden wohl wichtigsten Indizes für Deutschland sind das ifo-Geschäftsklima und die ZEW-Konjunkturerwartungen. Der ifo ist zuletzt massiv gefallen und – ohne “Unterbrechung” – auf ein nahezu 15-Jahres-Tief [...]

[Um ehrlich zu sein, will ich diesen "hässlichen" Spammer-Beitrag von dem ersten Platz hier oben weg haben...] Also — die Investment-Zertifikate, die zum Teil in Ungnade geraten sind, sind eigentlich unter den Anlegern nicht so unbeliebt. Nur, die Investoren ziehen einfache, transparente und nachvollziehbare Vehikels vor — vor allem simple Index-Zertifikate. Und das ist gut [...]

Heute, am späten Nachmittag, musste ich feststellen, dass meine Seite in irgendwelchen Spammer-Attacken verwickelt worden ist!!!! Ich habe damit absolut nichts zu tun und war natürlich völlig ratlos, was ich nun machen kann. Die Seite wurde per Javascript in zwei fremden Websites (mit chinesischer TDL) “eingebunden”. Wer diese Adressen aufsuchte, hat das Börsennotizbuch zu sehen [...]

… aber das war gestern. Heute ist offensichtlich zu viel Öl da. Der Markt ist überversorgt, die Firmen lagern Öl im großen Stil, die Tanker nutzen sie dabei als Depots (!): Lange Zeit schien das Öl knapp. Doch nun ist das Gegenteil der Fall. Der Markt ist so überversorgt, dass Firmen den Rohstoff horten. Statt [...]

Die New York Times verfolgt die Verwendung der 700 Mrd. Dollar aus dem Bailout-Plan: Einmal mit dieser interaktiven Tabelle (“wir berichteten“). Und jetzt noch mit schöner grafischer und geographischer Ãœbersicht. Dazu schreibt die Zeitung: The Treasury Department (sprich: das Finanzministerium) habe angedeutet, dass die 52 Banken, die bereits am Programm “teilgenommen” haben, haben die Mittel [...]