Börsennotizbuch

Die Statistik des BVI für den ersten Monat des Jahres steht endlich zur Verfügung. Einer hätte denken können, die steigenden Notierungen im Januar, die nahtlos an die Rally zum Jahresende 2006 anschlossen, hätten die deutschen Anleger zu etwas mehr Aktien-Investments bewegt. Aber, nein – die Netto-Mittelabflüsse halten an, und so schreiben wir gleich ein dickes [...]

Bekanntlich konnten sich die deutschen Sparer auch in den letzten 4 sehr guten Jahren nicht so richtig für die Aktien begeistern. Die Mittel, die sie in diesem Zeitraum etwa in Aktienfonds investiert haben, sind nicht nur erbärmlich, sie sind negativ. Wenn man sich die BVI-Statistiken anschaut, die auf der neu gestalteten Website zu finden sind, [...]

Die Deutsche Bundesbank teilt mit, was wir schon längst beobachtet haben: die deutschen Anleger sind offensichtlich risikoscheu, trauen sich nicht an die Börse und verkaufen massiv Fondsanteile. Dass in der Reihe der “Verlierer” nicht nur die Aktienfonds, sondern auch ziemlich dick die Immobilienfonds und die Rentenfonds stehen, kann schon etwas überraschen. Alles an der Seitenlinie? [...]

Ob man die Gefahr nicht überschätzt? Die alleinige Größe der Hedge Funds ist manchmal natürlich “furchterregend”, aber die Akteure am Finanzmarkt sind immer noch die alten, die auch früher von sich aus “ein systematisches Risiko” darstellten. Oder waren die massiven Einkaufstouren der großen institutionellen Investoren Ende der 90er keine überzogenen, herdenhaften Handlungen, die kein Risiko [...]

Diesen Monat etwas später, aber endlich sind die Zahlen des BVI für Dezember 2006 und somit auch für das ganze vorige Jahr verfügbar. Im letzten Monat konnten sich die deutschen Fondsanleger berappeln und endlich mal ein wenig Geld den Aktienfonds netto zufließen lassen. Die Summe ist nicht spektakulär: knappe 215 Mio. Euro.

Meine These seit mindestens 1-2 Jahren war und ist es, dass die Deutschen die aktuelle Boom-Phase an der Börse ziemlich komplett verpasst haben. Natürlich mit der Zeit hinterlassen die steigenden Kurse wohltuende Spuren in der Vermögensbilanz, etliche Aktionäre wurden belohnt, grüne Zeichen überwiegen. Dennoch, das Investitionsverhalten ist zögerlich, wie die FTD noch mal bestätigt: Gegenüber [...]

Wie hat sich die deutsche Fondsbranche 2006 geschlagen? Der Investment-Fazit des BVI: Aktienfonds beeindruckten 2006 zum vierten Mal in Folge mit einer überdurchschnittlichen Performance, allen voran Aktienfonds mit Schwerpunkt Deutschland. Auch in mittel- bis langfristigen Anlagezeiträumen haben Aktienfonds auf breiter Front die Nase vorn. Bei Rentenfonds belasteten im vergangenen Jahr steigende Zinsen, so dass vielfach [...]

Ich lese gerade ein Interview mit Andrew Lynch von Schroders auf Fundresearch.de: “2007 sind mit Europafonds sieben Prozent drin” Ich würde gern einige Passagen „markieren“: Es wird eine Weihnachtsrally geben: FundResearch: Mr. Lynch, kurz vor Ende eines Jahres versuchen institutionelle Investoren, die Wertentwicklung noch einmal nach oben zu treiben. Rechnen Sie auch diesmal mit einer [...]

Also, Leute, das kann doch nicht wahr sein! Heute sind die neuesten Zahlen des BVI veröffentlicht worden: die deutsche Fondsindustrie verzeichnet massive Mittelabflüsse in den wichtigsten Anlageklassen. Aus Aktienfonds, zum wiederholten Male, sind Milliarden (!) geflossen. Genauer über 1,14 Mrd. Euro. Gleichzeitig (ich kann hier nur stark vermuten: unter den staunenden Augen des deutschen Publikums) [...]

Die Rentenfond fangen spürbar an, zu enttäuschen. In einer neuen Untersuchung der Analyse-Agentur Feri, zeigt sich ein Minus im Durchschnitt von 0,66%. „Lediglich drei der zehn größten Fonds erzielten ein besseres Ergebnis, darunter der Europe Bond Fund von JP Morgan Asset Management. Mit einem vergleichsweise geringen Minus von 0,45 Prozent weist er unter diesen Fonds [...]

“Der Industriekonzern Linde AG (ISIN DE0006483001 / WKN 648300) gab am späten Sonntag bekannt, dass er seine Gabelstaplersparte KION Group für 4 Mrd. Euro an ein Konsortium bestehend aus den Finanzinvestoren Kohlberg Kravis Roberts & Co. (KKR) und Goldman Sachs Capital Partners veräußert hat”. Onvista.de: Linde veräußert Gabelstaplersparte KION Group an KKR und Goldman Sachs [...]

Ich befürchte, ich müsste einfach meinen Beitrag zu den Mittelaufkommen der deutschen Fondsindustrie vom September wiederholen. Das Bild hat sich in nichts wesentlich geändert. Aktienfonds verzeichnen Abflüsse, Rentenfonds verzeichnen Abflüsse, Mischfonds verzeichnen Abflüsse… Die Gewinner sind nach wie vor die Geldmarktfonds und mit deutlichem Abstand dahinter die wertgesicherten Fonds. Die genauen Zahlen (Stichtag 30.09.2006) kann [...]

Apropos Hedge Funds: Traden mit Plan macht aufmerksam auf ein neues Modell: “Mit einem neuen automatisierten System, das über 40 Millionen Internet-Quellen durchforstet, bringen Hedge-Fonds High-Tech in die Gerüchteküche der Märkte. Abgesucht werden Weblogs ebenso wie Eingaben bei den Aufsichtsbehörden”. Financial Times Deutschland: Hedge-Fonds scannen Weblogs Traden mit Plan kommentiert kurz: ” [...] scheinbar ist [...]

Zuerst habe ich es bei Kostolany gelesen und als ich es auch persönlich „erlebt“ hatte, war ich natürlich amüsiert: Ein Bekannter von mir lob die Investition in Hedge Fonds mit den Worten „Die können nicht nur bei steigenden Kursen gewinnen. Auch wenn die Kurse fallen können Hedge Fonds Gewinne machen“. Welch eine tiefe Erkenntnis! Mein [...]

Eigentlich wollte ich nur den kurzen Hinweis auf diesen Artikel posten, der im Zusammenhang mit meinem vorherigen Beitrag zu sehen ist: Hedge fund industry collapse Naja, vielleicht ist die Lage nicht so dramatisch, aber aufpassen könnte nicht schaden, oder?

Im Zuge der sich verknappenden Liquidität habe ich (gestützt auf die Erkenntnisse von Gottfried Heller, etwa hier: Die Spannung bleibt uns erhalten) auf die Gefahr hingewiesen, dass sich die eine oder andere Finanzinstitution gründlich verspekulieren kann. Heute zum Beispiel macht der Hedge Funds Amaranth Advisors Schlagzeilen mit einem satten Verlust in Erdgas-Spekulationen:

Die Daten des BVI zu den Entwicklungen der deutschen Fondsbranche sind wie angekündigt da: Die bereits erwähnten Tendenzen aus der gestrigen Meldung zur Fondsindustrie in Europa lassen sich bestätigen, und es wird sogar noch das typische deutsche Sicherheitsdenken (jetzt speziell auf Investments bezogen) erneut unterstrichen. Während in Europa immerhin ein moderater Netto-Zufluss zu den Aktienfonds [...]

Traden mit Plan verfasst regelmäßig eine nützliche Übersicht der aktuellen Wirtschafts- und Börsenthemen. Heute habe ich mich insbesondere bei folgenden Meldungen „aufgehalten“: Finanztrends. Fondsabsatz in Europa steigt kräftig an und Hohe Aktienquoten. Pensionsfonds legen zu Der kräftige Anstieg bei den europäischen Fonds ist zum allergrößten Teil auf die Zuflüsse der Geldmarktfonds zurückzuführen. Von den insgesamt [...]

Wieder können wir einen Blick auf die monatlichen Daten des BVI werfen. Die Aufkommen und damit wohl die Sentimentlage unter den deutschen Fonds-Anleger ist – genauer: war in Juli – vielleicht am besten mit den Worten „verhalten und vorsichtig“ beschrieben. So ist zumindest mein Eindruck. Die (reinen) Aktienfonds haben insgesamt 458,6 Mio. Euro eingesammelt (nach [...]

In seinem neuen Artikel sieht Prof. Dr. Max Otte die jüngsten Rückgänge an den Börsen als die unvernünftige Reaktion der berüchtigten „zittrigen Hände“. Die fundamentalen Daten der Unternehmen stehen für ihn nicht im Einklang mit der aktuellen Bewertung des Marktes und sind vor allem durch emotionale Motive begründet. Ich würde ihm Recht geben, obwohl neben [...]

Die Auswirkungen der Änderungen der Besteuerung von Kapitaleinkünften aus unterschiedlichen Finanzanlagen ist natürlich auch wichtig: für jeden einzelnen und auch insgesamt für Attraktivität der Anlagen und das mittelfristige Investitionsverhalten. Hier ein nützlicher Bericht der FAZ: Steuervermeidung unter pari

Unter den ersten Sachen, die ich jetzt gemacht habe, war, die Statistiken des BVI zu checken. Eigentlich konnte man so was erwarten, aber die Ausmaßen der Mittelabflüsse aus den Aktienfonds und – bemerkenswerterweise – auch aus Rentenfonds stehen meiner Meinung nach nicht im Einklang mit der Börsen- und Wirtschaftslage. Es werden nämlich riesige Summen aus [...]

Woher die zukünftige Nachfrage nach Aktien wohl kommen wird? – Die Versicherer suchen nach Anlagealternativen. Bis jetzt sind sie ausschließlich im Bereich der Festverzinslichen engagiert – und dies bei den weltweit vorherrschenden niedrigen Zinsen. Dieses Engagement hat – natürlich – gleichzeitig die Zinsen, insbesondere am langen Ende, niedrig gehalten. Mittlerweile sind am Kapitalmarkt Anleihe-Renditen deutlicher [...]