Börsennotizbuch

Der Indikator der Konjunkturerwartungen von Anlegern und Analysten (ermittelt durch das Zentrum für europäische Wirtschaftsforschung, ZEW) ist heute unerwartet deutlich gefallen. Er signalisiert die wachsende Sorge der Teilnehmer, dass die US-Hypothekenkrise die Realwirtschaft und die europäische Konjunktur gefährden kann. In der Faz.net werden die Ergebnisse der ZEW-Erhebung im Detail analysiert: Amerikanische Krise erreicht Deutschland.

Die ZEW-Konjunkturerwartungen sind im Zuge der allgemeinen Unsicherheiten an den internationalen Finanzmärkten ziemlich deutlich gefallen. Die teilnehmenden 291 Analysten und institutionellen Anleger haben sich unerwartet pessimistisch für die Konjunkturperspektiven geäußert. Hier spielte die Hypothekenkrise in den USA – selbstverständlich- die zentrale Rolle: Die ZEW-Konjunkturerwartungen für Deutschland sind im August um 17,3 Punkte gesunken und betragen [...]

Ich wollte einmal kurz allen aus dem Urlaub grüssen! Die nächsten 14 Tage werde ich mit Sicherheit wenig schreiben können, da ich – nach anstrengenden Monaten – nun in der Sonne ausruhen möchte. Trotzdem werde ich die Geschehnisse (am Rande) mitverfolgen können und vielleicht das eine oder andere Wort posten. Ich habe auch vorher einige [...]

Der von mir häufig zitierte Börsenpsychologe Joachim Goldberg (cognitrend) gibt ein Interview für die Faz.net. Wie in seinem Sentiment-Kommentar von vorher, meint er, es ist für einen Einstieg an die Börsen noch zu früh. Interessant seine Erklärungen, warum und wie das in einem börsen-psychologischen Kontext betrachtet werden kann.

Die Faz.net eilt (schon bei den ersten größeren Schwierigkeiten), uns an die größten Börsenkrisen der Vergangenheit zu erinnern und präsentiert eine Foto- (und Text-)Reihe angefangen mit dem Börsencrash von 1914: Die größten Kursstürze.

Mit der überraschenden Zinssenkung (der Diskontsatz, nicht der Leitsatz wurde gesenkt) beschäftigen sich heute alle Finanz-Medien. Bei MarketWatch, neben der selbstverständlichen Berichterstattung dazu, wird noch dieser Analyst von Societe Generale zitiert (finde ich interessant und wichtig): “We can only speculate about this, but the decision to move the primary discount rate rather than the fed [...]

Das habe ich nicht ganz geglaubt – die Krise ist offensichtlich ziemlich ernst. Zwar senkt die Fed nicht die berühmte Benchmark (federal funds rate target), die gewöhnlich referiert wird, aber den wichtigen Leitzins für die Refinanzierung der Banken – den Diskontsatz, oder Primary Credit Discount Rate, um 50 BP auf 5,75 Prozent. Das Fed-Statement hierzu: [...]

Der Spieglfechter setzt sich in einem ausführlichen Beitrag mit der Finanzkrise auseinander. Der befürchtete “Crash auf Raten” dient als Ãœberschrift. Hier im Blog wurde dies bereits thematisiert. Mitunter werden die Beruhigungen bzw. die unklaren Aussagen der verantwortlichen Institutionen in die Kritik genommen: Es ist gut möglich, dass diese Posten momentan nur bei den „Staatsbanken“ träge [...]

Die Süddeutsche Zeitung schreibt zu der Inflation in Deutschland (für Juli): Ferienwohnungen teurer – Heizöl billiger. Im Vergleich zum Vorjahresmonat haben höhere Preise für Strom und Lebensmittel die Lebenshaltungskosten der Verbraucher verteuert. Die Inflation lag im Vergleich zum Juli 2006 bei 1,9 Prozent, teilte das Statistische Bundesamt am Donnerstag mit. Im Mai und im Juni [...]

An sich natürlich gar nicht erstaunlich, dass die Stimmung unter den Anlegern auch in den Sentimentmessungen schwach ausfällt. Cognitrend ermittelt den nahezu schwächsten Wert des Jahres (aber nur nahezu, der schlechteste war vor drei Wochen). Joachim Goldberg spricht von viel Verunsicherung und von einem Stimmungsumschwung gerade bei den Teilnehmern, die kurz zuvor noch zu tiefen [...]

Das Handelsblatt veröffentlicht Auszüge aus der internationalen Presse zu der Hypothekenkrise und den jüngsten Turbolenzen an den Finanzmärkten. Mehrheitlich zeigen sich die Finanzjournalisten besorgt, sehen aber keine Notwendigkeit für die Notenbanken einzugreifen. Hier soll es primär um die Glaubwürdigkeit der Geldpolitik gehen und um eine Fokussierung auf die Realwirtschaft. Es soll sogar schädlich sein, wenn [...]

Heute schlossen die asiatischen Börsen wieder ziemlich dick in Minus, mit Japan mit crashähnlichen Minus 5,4 Prozent, Südkorea gar mit Minus 6,9 Prozent. Im Zentrum des Geschehens kann neben den Unsicherheiten in Amerika und an der “Hypotheken-Front” auch der starke Anstieg des Yen vermutet werden. Die Investoren schließen offensichtlich die Carry Trades (sie haben sich [...]

Der australische Hedge Fund Basis Capital, in 2006 als Hedge Fund of the Year ausgezeichnet, schockt die Anleger mit der Warnung vor – aufpassen! – bis zu 80 Prozent Verlusten. Kein Kommentar … Via: Zeitenwende

Immobilienkrise, Hypothekenpleiten … aber warum steigt der Dollar? Am 5. Oktober 2006 habe ich folgendes geschrieben: Ich würde auch das wirtschaftlich-geldpolitische Umfeld hinzufügen: wir befinden uns, scheint mir, in einer Situation, in der die Konjunktur ihr Tempo (wenn sogar nicht ihre Richtung) wechselt, die Zinsen (Fed) nahe am Wendepunkt sind, wichtige Märkte und „Spekulationsobjekte“ wie [...]

Die Ängste um die Immobilienkrise und die sich ausweitenden Schwierigkeiten auf andere Kapitalmarktsegmenten beunruhigen noch einmal die Investoren. Heute schließen die asiatischen Börsen in Tiefrot: In Tokio schloss der Nikkei-Index der 225 führenden Werte zwei Prozent tiefer bei 16.148 Punkten. Der breiter gefasste Topix-Index notierte 1,67 Prozent schwächer bei 1567 Zählern. Zeitweise hatten die beiden [...]

Bei jeder kleineren oder größerer Katastrophe, Unfall, Streik oder etwa beim Klimawandel hört man den Satz “Die Schäden werden auf XY geschätzt”. Oder ähnlich. Mitunter sind sehr große Summen im Spiel, die natürlich Ängste hervorrufen. Wie es sich aber beim genaueren Hinschauen mit den wirtschaftlichen Schäden aussieht, versucht WirtschaftsWunder in einem kurzen Beitrag (anhand des [...]

Im Blog Herdentrieb analysiert Uwe Richter schnell die Daten zum Wirtschaftsverlauf im zweiten Quartal. Bekanntlich zeigten diese ein leichtes Absinken der Wachstumsdynamik. Ein bisschen von den Details: Der Wachstumsbeitrag der Vorratsveränderungen dürfte also negativ ausgefallen sein. Sollte das nicht der Fall sein, ist zu befürchten, dass der private Konsum kaum ein Zeichen der Erholung gezeigt [...]

Die Federal Reserve Bank of New York hat eine Studie zum Thema Sparrate der US-Haushalte veröffentlicht (Mai 2007, How Worrisome Is a Negative Saving Rate? — PDF-Dokument — und auch Web/HTML —), in der das “Problem” etwas detaillierter analysiert wird. Denn sehr häufig hört man verschreckte Stimmen, die die Sparrate pauschal als “die Amerikaner geben [...]

Die Immobilienkrise würde dank Fed-Chef Ben Bernanke nicht auf die übrigen Kapitalmarktsegmenten und die Wirtschaft überschwappen, meint Stephan Heibel auf Aktien-Blog.com. Die Liquiditätsspritzen würden das Bankensystem und die Konjunktur stützen, die einzelnen Akteure, die stark im Immobilienmarkt engagiert sind, würde dies jedoch kaum retten können. Bernanke glaubt an die heilende Kraft der Marktbereinigung. Er pumpt [...]

Im Zuge des allgemeinen Immobilien-Interesses bin ich auf diesen interaktiven Kalkulator gestoßen. Ich finde es ziemlich schön, und obwohl so etwas sicherlich hier und da auf Immobilienportalen im Netz angeboten wird, ist diese Version auch visuell sehr gelungen. Ich wollte es den Lesern also nicht vorenthalten: “Mieten-oder-Kaufen-Kalkulator” bei der New York Times (kostenlose Registrierung könnte [...]

Dieter Wermuth beschreibt bei Herdentrieb, wie sich die Krise der US-Subprime-Hypotheken ausweiten, die US- und die Weltwirtschaft erfassen und logischerweise die Aktien in die Knie zwingen kann. Kann oder wird? Denn wir wissen ja schon, dass die Wirtschaft prinzipiell aus eigenartigen sich gegenseitig beeinflussenden, manchmal sich gar beschleunigenden Wechselwirkungen “besteht”. Aber auch gleichzeitig aus gegenläufigen, [...]

Die Verbraucherpreise in den USA (CPI) sind im Juli etwas leichter gestiegen als erwartet. Das ist erstmal “good news” für die Finanzmärkte. Die Gesamtinflation ist um 0,1 Prozent zum Vormonat gestiegen. Die Kernrate ist, wie von den Analysten prognostiziert, um 0,2 Prozent gestiegen. In der New York Times kann man die Zahlen zu der Inflationsentwicklung [...]

Werden Hedge Fonds mit einer Welle von Kündigungen konfrontiert? Gewöhnlich gelte eine Frist von 45 Tage zum Quartalsende, um Geld aus Hedge Fonds abzuziehen. Das Problem: verunsichert durch die Hypothekenkrise können die Investoren jetzt viele Kündigungen (zum 30. September) einreichen — ein Redemption-Problem, das im Prinzip eine Kettenreaktion auslösen kann (bzw. begünstigen). Ich habe immer [...]

In der Süddeutschen ist ein Artikel über die Liquiditätsspritzen der EZB und die wohl langsam einkehrende Beruhigung an der Liquiditätsfront zu lesen. Eigentlich nichts neues. Im Untertitel trotzdem eine klare Abneigung gegenüber den Börsen – sie werden mit einem “Lotteriespiel” verglichen. Oh-oh! Was noch amüsanter ist, sind die Äußerungen von Attac: Das globalisierungskritische Netzwerk Attac [...]

Raghuram G. Rajan, ehemals Chefökonom des IWF, spricht im Interview für die Zeit über die Subprime-Krise, die Turbolenzen an den Kapitalmärkten und Risiken. Risiken – ja, zu hohe Risiken sind eingegangen und jetzt erfahren wir eine Bewertungskorrektur der Instrumente, die diese Risiken verbriefen. Aber welche sind das und wie kam es zu einer Ãœberbewertung? Aus [...]