Börsennotizbuch

Obwohl … ich spreche lieber von Hausse, aber sei’s drum… “It’s the rally that investors love to hate. The market is up nearly 60% since March, but investors have hardly bought joyfully into the rally. In fact, many aren’t buying much at all” (Barry Ritholtz, SmartMoney). Zu erwarten war es: Bei Renditen von Junk Bonds, [...]

Ich habe schnell noch eine Grafik angefertigt: Die bekannte Entwicklung der Leitzinsen in den USA und der Eurozone mit dem Wechselkursverlauf USD/EUR. Eine gewisse Korrelation zur Zinsdifferenz kann man erkennen: [ Klick auf die Grafik für größere Ansicht ] Leitzinsen (EZB,Fed) mit USD/EUR-Wechselkurs Auch sehenswert:   Leitzinsen (Fed & EZB) mit S&P500-Verlauf.   Leitzinsen (Fed [...]

“Babylonische Verwirrung um das Eigenkapital” (Zeitenwende.ch). “US-Konsumentenkreditvolumen sinkt weiter” (Querschüsse). “Deutsche Roheisen- und Rohstahlproduktion steigt weiter” (Querschüsse). “Aus Willi Röpkes Buchstabenkiste” (Weissgarnix). Zum baldigen Abstieg der USA als Weltmacht (was ich nicht glaube, aber die Lesetipps sind auch nicht explizit Hinweise auf Artikel, mit denen ich inhaltlich einverstanden bin, wie es halt immer war): “Das [...]

Photo credit: carolinajg from morguefile.com He-he, ich muss bei solchen Zeilen immer schmunzeln (und da sie häufig geschrieben werden, habe ich auch häufig “gute Laune”): Nun ist es meines Erachtens nur logisch, den Dollar als Weltwährung abzuschaffen. Währungen begründen ihre Existenz durch die Notwendigkeiten einer realen Wirtschaft, und die haben die USA nicht mehr in [...]

Grafische Standortbestimmung: [ Klick auf die Grafiken für größere Ansicht ] Dax: 1 Jahr und seit 1993 S&P 500: 1 Jahr und seit 1993 Dow Jones seit 1993 und Arbeitsmarkt USA Gold und Euro/Dollar (mit DM-Umrechnung)

Gedanken zu den Effekten des Konjunkturstimulus: As the stimulus spending diminishes, the impact on 2010Q4 growth becomes negative, according to Zandi’s estimates. However, it’s important to recall that this is an impact on the first derivative. The level of output will still be above what it would be in the no-stimulus counterfactual — in other [...]

Das SPD-Top-Programm für die Zeit nach der Krise (WirtschaftsWunder/FTD). Zum Dollar als Leitwährung … An dieser Stelle erinnere ich mich immer wieder gerne an meinen Freund Dan aus Florida, der Europa und hier im Speziellen Deutschland wieder und wieder als kommunistisches System bezeichnet in dem alles so teuer ist. (Womit er leider ja nicht ganz [...]

There’s No Such Thing as Idle Cash on the Sidelines. Den oberen Link (sehr lesenswert) habe ich von hier; dort kann man die vermeintlichen “Sidelines” sehen. Meine Worte (z.B. hier): “Instead of excess liquidity flowing into consumer spending, it could flow into the capital markets, creating new distortions” — Accrued Interest beschäftigt sich mit den [...]

The Big Picture veröffentlicht einen Dollar-Chart mit Anmerkungen von David Singer… Viele andere solcher Charts gibt es hier. Mr Singer war nicht bekannt, aber es ist auf jeden Fall interessant zu beobachten, wie die unterschiedlichen Kurven “charttechnisch” (aber nicht extrem) interpretiert werden.

Eigentlich so neu ist es auch nicht: Der Dollar scheint seit einiger Zeit die klassischen Carry-Trade-Währungen (oder wie die FTD schreibt: Finanzierungswährungen) Yen und Schweizer Franken abzulösen… Ist auch nicht völlig unlogisch: Die Fed hält die Zinsen wieder sehr niedrig und zusammen mit den Konjunkturprogrammen aus Washington drängt Dollar-Liquidität ins System (zumindest im “inneren Kreislauf” [...]

Marc Faber vor dem indischen Sender New Delhi Television mit aktuellen Einschätzungen zu den Aktienmärkten, Währungen, den Entwicklungen in China, USA und anderen Märkten. Er erwartet u.a. eine kräftigere Korrektur den Börsen sowie eine (Zwischen-)Erholung des US-Dollars im Laufe der nächsten 3 Monate: Über Marc Faber (Auszug aus Wikipedia): Marc Faber (* 28. Februar 1946 [...]

Gestern habe ich über den “Börsen-Optimismus” von Gottfried Heller, einer der bekanntesten Vermögensverwalter Deutschlands (FIDUKA), sehr erfahrender Börsianer und langjähriger Partner des berühmten André Kostolany, geschrieben. Heute möchte ich auf die Ansichten von Markus Töllke, Geschäftsführer der FIDUKA-Depotverwaltung in München, zum Euro hinweisen. In seiner Kolumne “Der Euro wird stärker” beschäftigt er sich vor allem [...]

Update zu einem der wichtigsten Währungspaare: Euro-Dollar. Nach dem Ausbruch der Krise gewann der US-Dollar gegenüber den meisten Währungen an Wert. Im zweiten der heute präsentierten Artikel, spricht George Soros davon, dass er auch eine Weile gebraucht habe, die Gründe für diese (plötzliche) Stärke zu identifizieren. Anfangs dachte man, dass die Turbulenzen rund um das [...]

Der Autor des berühmt gewordenen Gloom Boom Doom Reports Marc Faber meldet sich wieder mit warnenden Worten. Diesmal spricht er noch einmal konkret die Gefahr vor einer Hyperinflation in den USA an: Das wird nicht dieses Jahr passieren. Aber es steckt schon eine gewisse Inflationsrate im System. Es gibt Analysten, die die Inflationsrate anders berechnen [...]

Das ist aber interessante Nachricht — China fordert ziemlich direkt eine neue Leitwährung für die Welt: China hat eine neue globale Leitwährung unter Aufsicht des Internationalen Währungsfonds (IWF) gefordert. Die gegenwärtige Krise rufe erneut nach einer kreativen Reform des internationalen Währungssystems hin zu einer internationalen Leitwährung, schrieb der Chef der chinesischen Zentralbank, Zhou Xiaochuan, in [...]

Wir gewöhnen uns langsam an Billionen-Meldungen aus den Nachrichten zur Bankenkrise. Wenn 13-stelligen Zahlen erwähnt werden, fügt man häufig hinzu, dass sie die Vorstellungskraft uns normaler Menschen überwältigen… Auf der Seite Pagetutor.com wird unserem Vorstellungsvermögen ein bisschen nachgeholfen: Dort wird dargestellt, wie eine Billion Dollar aussehen würden… Via: Trader’s Quest.

1998 erlebte Russland eine ernsthafte Währungskrise, die zusammen mit anderen Krisenherden in den sog. Schwellenländern, die Kapitalmärkte damals kräftig durchschüttelte. Droht eine solche Währungskrise für den Rubel jetzt wieder? Ein langer Wirtschaftsboom, teure Rohstoffen und solide Finanzparameter haben den Rubel in den letzten Jahren auf einem stabilen Niveau (um die 35 RUB pro EUR) gehalten. [...]

Ich habe einen neuen langfristigen Chart vorbereitet: Euro-Dollar Chart mit Umrechnung auf DM-Basis vor 1999. Der Chart fängt von 1971 an, monatliche Schlusskurse…

Bespoke Investment hat die Performance einiger wichtiger Assetklassen in 2008 in eine Grafik eingetragen: Aktien (S&P 500) = -39% Öl = -60% Dollar = +6% 10-jährige US-Bonds = +21%

Anschließend ein Beitrag aus dem Ressort “Makroökonomische Alchemie”… Einige von Ihnen werden sich an den Post erinnern (Wo sollte die Fed Funds Rate stehen?)… Es war vor ca. einem Jahr und wies auf die Methode des (namhaften) Ökonom Greg Mankiw hin, die “richtige” Fed Funds Rate (Leitzinssatz der US-Notenbank) zu ermitteln (die Methode en grosso [...]

Die FTD schreibt heute zur scharfen Korrektur des Euro: Der Euro hat gegenüber dem US-Dollar den größten Tagesverlust seit seiner Einführung 1999 erlitten. Die Gemeinschaftswährung sackte zeitweise auf 1,4009 $ ab – nach 1,4434 $ am Vortag. Auf der einen Seite, wird behauptet, belasten die täglichen Nachrichten von Bankenproblemen und hastigen Rettungsaktionen bei großen Finanzinstituten [...]

Ich meinte auch lange, der Dollar wird unterschätzt und unterbewertet. Dennoch fiel er kontinuierlich weiter, und – so scheint es – es war notwendig, dass die internationalen Finanzmärkte und die Weltkonjunktur deutlich durchgeschüttelt werden, damit sich die Kapital- und Investitionsströme wenden. Denn – und ich sehe es ähnlich – dies ist vor allem die Ursache [...]

Einmal was zum Schauen, aber dank weissgarnix.de auch zum Lesen — zwei Videos mit Transkript auf deutsch: Das erste: Mit Mark Faber, der nicht mehr so vom Öl schwärmt… Ich würde jetzt kein Öl mehr kaufen, aber es könnte natürlich gut noch auf 200 Dollar steigen. Meine Meinung hingegen ist eher, das Öl und andere [...]

Die Aussichten für den Dollar können kaum schlechter sein, wenn man diesem Artikel in der FTD folgen würde: Das ist ja reizend, dass Ben Bernanke öffentlich um den Dollar bangt, nachdem dieser seit Februar 2002 gegenüber den anderen Hauptwährungen im Durchschnitt um 37 Prozent abgewertet hat. Die geschundenen, im US-Währungsraum engagierten Anleger werden aufatmen und [...]

Vom Blog Real Time Economics (des Wall Street Journals) zum Thema “Kann die Wirtschaft einen Öl-Preis von über 100 Dollar verkraften?”: Countering the conventional wisdom, researchers at the Federal Reserve Bank of Dallas are skeptical oil prices can remain at their current heights over the long run. “Absent supply disruptions, it will be difficult to [...]