Börsennotizbuch

Das Tempo, mit welchem US-Banken untergehen, hat sich zuletzt noch beschleunigt. Gestern wurden von der FDIC weitere 9 Bankenpleiten gemeldet: Bank USA, National Association, Phoenix, Arizona; California National Bank, Los Angeles, California; San Diego National Bank, San Diego, California; Pacific National Bank, San Francisco, California; Park National Bank, Chicago, Illinois; Community Bank of Lemont, Lemont, [...]

Die Eigenkapitalausstattung der Banken verbessert sich, aber die Banken sind noch auf billiges Zentralbankgeld angewiesen (Rolfe Winkler). Die Geldmengen wachsen und auch die Umlaufgeschwindigkeit scheint sich zu stabilisieren (Wall Street 24/7). Ja, was denn nun: Hier steht, die M3-Geldmenge soll schrumpfen (SeekingAlpha). Da braucht man weitere Recherche, aber später… Umfassender Lagebericht — langer Artikel (Baseline [...]

Hinweis auf die Quartalsbilanz der Deutschen Bank, vorgelegt am 29. Oktober 2009. Das Institut meldet wieder gute Zahlen: Der Haupttreiber des Gewinns war wie bei anderen Banken (insb. USA) das Investment Banking. Die Zusammenfassung aus der Pressemitteilung: Erträge von 7,2 Mrd Euro Gewinn vor Steuern von 1,3 Mrd Euro Tier-1 Kapitalquote von 11,7%; Tier-1 Kernkapitalquote [...]

Neulich zählten wir die 120-ste US-Bankpleite. Aber die FDIC (Federal Deposit Insurance Corporation, die die Bankeinlagen in den USA versichert) habe 100 davon bereits übernommen: Michael Krimminger, special advisor for policy, office of chairman at FDIC and speaking at Information Management Network’s 15th annual ABS East conference in Miami said that FDIC has acquired more [...]

Eine Grafik, die ich seit längerem suche: Die grafische Darstellung der Umsätze nach Geschäftsbereichen bei Goldman Sachs. (Nett wäre so was auch für die anderen Banken): Mit sehr großem Abstand vorne weg: Trading and Principal Investments. Mit anderen Worten: Goldman Sachs verdient sein Geld als Trader und Broker. Oder: It’s a hybrid hedge fund and [...]

Paul Krugman widmet eine Kolumne dem Zustand der Banken in den USA. Dabei geht es um einen kritischen Punkt: Signalisieren die Gewinne, die von einigen großen Instituten gemeldet wurden, eine Genesung der US-Bankensektors? Krugmans Antwort ist “nein”. Erstens, entstehen die Gewinne hauptsächlich in den Trading-Abteilungen der Investmentbanken. Alle Kreditinstitute, die primär ein “klassisches” Kundengeschäft betreiben, [...]

“Alle kaufen auf Pump, Investoren verzocken Geliehenes und der Staat verschuldet sich über beide Ohren: Hat der Kapitalismus seine Ehrbarkeit verloren, weil er zu einer allgemeinen Schuldenwirtschaft wurde? Nein, denn ohne systematische Verschuldung wären wir alle noch arm wie Kirchenmäuse,” Robert Misik über Verschuldung und Kapitalismus (Misik). “Von Steuern, Wachstum und Servietten” (Herdentrieb). “Banken sollten [...]

Etwas unerwartet ist es schon — Jim Cramer, der populäre US-TV-Börsen-… hm was? … -Showman … -Moderator … habe früher mal Kurse in Kommunismus belegt. Und im ganzen Lärm um die Banker-Boni sieht er eindeutig kommunistische (genauer: leninistische) Züge: I took seven courses in communism. Lenin when he came in in 1917 thought that the [...]

Goldman Sachs präsentierte heute Quartalszahlen. Eigentlich keine schlechten, die Börse ist trotzdem nicht ganz zufrieden. Oder mindesten so die (vor-)schnelle Deutung der an sich recht zufälligen Tagesschwankungen… Goldman Sachs hat im dritten Quartal einen Nettogewinn von 3,2 Mrd. $ oder 5,25 $ je Aktie erwirtschaftet. Die Nettoerträge lagen bei 12,37 Mrd. $. Damit schlug das [...]

Apropos Quartalszahlen der US-Investmentbank Goldman Sachs… Der Kolumnist Matt Tiabbi beschrieb in einem Artikel für das Rolling Stone Magazine Goldman Sachs als “einen großen Vampirkraken, der sich über das Gesicht der Menschheit legt und seinen blutsaugenden Stachel in alles hineinjagt, was nach Blut riecht”. [ Ãœbersetzung: Handelsblatt; eigentlich sprachlich korrekter : "... was nach Geld [...]

Die J.P. Morgan-Zahlen zum 3. Quartal sind raus und besser als erwartet. Wie heute hingewiesen, wurden die Gewinnerwartungen in diesem Jahr quasi Monat für Monat angehoben und standen (die Konsensschätzung) bei 0,51 $/Aktie. Tatsächlich meldete J.P. Morgan 0,82 $/Aktie — deutlich darüber. Treiber des Erfolgs war wieder das Investment Banking. Bevor man sich in die [...]

“HSH Nordbank: Die Transaktion Omega” (Wirtschaftliche Freiheit). Eine Bankpleite im klassischen Sinne: Die Konten der holländischen DSB-Bank sind leer (egghat). Ja, Gold wollen die Menschen haben. Der Preis steigt, weil das gelbe Metall Sicherheit verspricht. Angeblich. Ein kurzer Ausflug in die Geschichte und die Mechanismen der “Währung Gold” (weissgarnix). “Von Steuern, Wachstum und Servietten” (Herdentrieb). [...]

Bespoke Investment hebt völlig korrekt hervor, dass es wenig bringt, die Analystenschätzungen für die Gewinne eines Unternehmens just vor der Veröffentlichung der Quartalszahlen zu kennen. Viel aufschlussreicher ist der Blick auf die Entwicklung dieser Schätzungen in den Monaten zuvor: Sind sie gestiegen oder sind die Analysten pessimistischer geworden und die Erwartungen heruntergeschraubt? Für die großen [...]

Das, was bisher China machte, übernehmen jetzt die hiesigen Notenbanken: Durch direkte Käufe von Staatsanleihen die Zinsen niedrig halten bzw. durch geradezu kostenlos zur Verfügung gestelltes Kapital es den Banken ermöglichen, Anleihen aufzukaufen (und selbst bei niedrigen Zinsen noch Gewinn einzustreichen). Die Staaten verschulden sich bei sich selbst: Ihre Schulden werden mit ihrem Geld gekauft [...]

Unser regelmäßiger Blick auf die Libor-Sätze… Nach wie vor sind die Libor-Zinsen sehr niedrig, und fallen sogar tendenziell weiter, insbesondere am langen Ende (dort, wo auch mehr Spielraum vorhanden ist). Die Zinsstruktur ist bis zu Laufzeiten von 3 Monaten sehr flach (praktisch horizontal), “danach” verläuft sie jedoch relativ steil. Die kurzfristige Liquidität, die sich die [...]

“Babylonische Verwirrung um das Eigenkapital” (Zeitenwende.ch). “US-Konsumentenkreditvolumen sinkt weiter” (Querschüsse). “Deutsche Roheisen- und Rohstahlproduktion steigt weiter” (Querschüsse). “Aus Willi Röpkes Buchstabenkiste” (Weissgarnix). Zum baldigen Abstieg der USA als Weltmacht (was ich nicht glaube, aber die Lesetipps sind auch nicht explizit Hinweise auf Artikel, mit denen ich inhaltlich einverstanden bin, wie es halt immer war): “Das [...]

Guter Start der Berichtsaison: ALCOA reports surprise profit (MarketWatch). Hedge Funds setzen Wetten auf Hyperinflation in den USA!? Wie: Investieren in Hypotheken und High Yield Debt (The Atlantic). Sind die Spekulanten schuld an den (früher) steigenden Ölpreisen? (Paul Krugman). Die “versteckten” Verluste der spanischen Banken (Alpha Sources). Zebras und Fondsmanager (Doug Kass). So was! In [...]

“Bundeskanzlerin Angela Merkel hat es einmal gut formuliert: Die Finanzkrise ist vorbei, wenn man wieder dort ist, wo wir vor zwei Jahren waren”. Mario Draghi, Chairman des in Basel ansässigen Financial Stability Board und Gouverneur der Banca d’Italia, in seinem (angeblich) ersten Interview für eine deutsche Zeitung (FAZ) Mario Draghi wurde übrigens (etwas voreilig) von [...]

egghat informiert uns regelmäßig über den aktuellen Stand bei den US-Benkenpleiten seit Ausbruch der Finanzkrise. Am Sonntag haben wir die Nr. 120 verabschiedet… Damit man die Bankenpleiten und den Ausmaß der Krise in historischer Perspektive betrachten kann, kann man auf die Grafik der Bank Failures (erstellt vom Blog Calculated Risk; bis Mai 2008) der amerikanischen [...]

“Inside the Crisis”: Larry Summers and the White House economic team (The New Yorker). Will sich jemand ein 3-seitiges Interview mit Joseph Ackermann antun? “Deutsche-Bank-Chef Josef Ackermann, 61, über neue Regeln für die globalen Finanzmärkte, Schuld und Selbstzweifel sowie die Frage, was die Banken eigentlich aus der Krise gelernt haben” (Spiegel). Vier Dinge, die Sie [...]

George Soros erwartet, anders als viele Analysten oder der IWF, dass sich die europäische Wirtschaft schneller erholt als die US-amerikanische, weil die US-Banken immer noch “im Grunde” bankrott sind und die Konjunktur noch lange behindern werden… Europa sei weniger hart getroffen, sagte Soros. Die Europäische Zentralbank werde vor der US-Notenbank Fed den Leitzins erhöhen. “Für [...]

Wie so häufig fühlen sich die Kreditinstitute von Volatilität angezogen. Nachdem per Regulierung der Terminhandel an den Rohstoffbörsen erschwert wurde (und möglicherweise weiter erschwert werden wird), lassen sich die Banken auf (spekulative) Geschäfte direkt am physischen Markt ein. Sie wollen durch steigende Rohstoffpreise und/oder hohe Schwankungen die Gewinne aufbessern. Die Deutsche Bank steigt groß in [...]

Hier haben wir wieder das alte “Problem”: Die gegen Kreditausfall abgesicherten Gläubiger eines Unternehmens haben kein Interesse daran, eine mögliche Insolvenz (z.B. über Umschuldung) abzuwenden: CIT hat am Donnerstag einen Sanierungsplan vorgelegt, der vorsieht, über eine Umschuldung die Verbindlichkeiten um 30 bis 40 Prozent zu reduzieren. Bis zum 29. Oktober können sich die Gläubiger beteiligen. [...]

Im Zusammenhang mit den Banken klingt das Wort “Zuschreibung” irgendwie fremd, nicht wahr? Aber wann man schon darauf drängte, dass die Banken ihre Assets zu Marktwerten bewerten sollten (was vor wenigen Monaten zu großen Abschreibungen führte), können jetzt die allgemein gestiegenen Kurse wieder zu Zuschreibungen führen… Oder zumindest den Abschreibungsbedarf in den nächsten Prognosen nochmal [...]

Hartes Durchgreifen? Die krisengebeutelte LBBW streicht bis zu 2.500 Stellen: Wie erwartet sagte der Stuttgarter Oberbürgermeister Wolfgang Schuster nach der Versammlung, derr bis 2013 fast jede fünfte Stelle gestrichen wird. Mit dem Wegfall von 2 500 der derzeit 13 600 Arbeitsplätze sollten die Kosten pro Jahr um 700 Millionen Euro gesenkt werden, sagte der CDU-Politiker. [...]