Börsennotizbuch

Rote Zahlen und hohe Abschreibungen — die sich mittlerweile fast vollständig im staatlichen Besitz befindende Royal Bank of Scotland (RBS) sorgt für hat ihre Zahlen für 2009 präsentiert. Der Nettoverlust, meldete die Bank heute, belief sich 2009 auf 3,6 Milliarden Pfund. Immerhin ein “deutlicher Fortschritt”, hat die Bank 2008 die atemberaubende Miese in Höhe von [...]

“Als ich – es ist inzwischen lange her – an die Universität kam, war gerade die so genannte Entstofflichungsthese populär. Elmar Altvater und andere argumentierten, die Finanzwelt habe sich ganz und gar von der realen Wirtschaft entkoppelt und führe ihr destruktives Eigendasein. In diesen Zeiten, wen wundert es, hört man ähnliches. Doch um mit einem [...]

Gewichtige Befürworter von mehr Regulierung im Bankensektor und im Speziellen vom sog. Volker-Plan: George Soros, Nicholas F. Brady, John S. Reed, William H. Donaldson und John C. Bogle…
Die “alte” Garde von Wall-Street-Größen schlägt sich somit eindeutig auf die Seite derjenigen, die für striktere Regeln, Auflagen und Aufsichten plädieren, im Gegensatz zu der “neuen” Wall-Street-Elite, die [...]

Ein Lesetipp aus der New York Times: Wie große Wall-Street-Banken (allen voran Goldman Sachs) Griechenland jahrelang bei der … hm … “Verschleierung” der Schuldenlage halfen: Wall St. Helped Greece to Mask Debt Fueling Europe’s Crisis.
In vielen Fällen gaben die Banken europäischen Staaten Kredite (nicht nur Griechenland hat sich solcher Konstruktionen bedient), die nicht als solche [...]

“Proponents of this idea somehow fool themselves into believing that one and two halves are not the same; in an industry that is fundamentally predicated upon mimicry, the likelihood of ten smaller firms engaging in risky behavior or one large firm engaging in such behavior is at best the same and at worst greater due [...]

Eine Marginalie gemessen an den sonstigen Bankenproblemen, aber vielleicht gar nicht zu unwichtig oder uninteressant: Wie präsentieren sich die Banken im Internet und wie gut können sie das Netz als Service-Plattform nutzen? Mit einem Wort: Welche Bank hat die beste Website?
ibi research hat sich die Internet-Auftritte der deutschen Banken angeschaut und nach diversen Kriterien bewertet. [...]

Noch ein Schritt zurück zur Normalität: Ungedeckte Leerverkäufe von Finanztiteln sind wieder erlaubt.
Nach der Lehman-Pleite September 2008 verhängte die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) einen Verbot von ungedeckten Leerverkäufen von Finanztiteln, mit der Absicht größere Verwerfungen an den Börsen zu vermeiden.
Jetzt habe sich die Lage an den Finanzmärkten wieder so weit verbessert, dass auf diese [...]

“Keine Bank berät ‘gut’”
Die Zeitschrift “Finanztest” hat in einem aktuellen Test 147 Beratungsgespräche ausgewertet: keine Bank war “gut”, zwei waren sogar “mangelhaft”, Manager-Magazin.de
 

Die Gewinnsaison enttäuscht wenigstens nicht (Bespoke Investment).
Bill Gross: “The UK is a must to avoid. Its Gilts are resting on a bed of nitroglycerine.” (FTAlphaville).
Zeit sich die Banken doch anzuschauen? Hier wird Goldman Sachs empfohlen (A Dash of Insight).
Sinkende Öl-Nachfrage? “Two weeks ago I suggested it might be time to start looking for signs [...]

Die neuen Pläne des US-Präsidenten Barack Obama sorgen für Aufregung an der Wall Street. Geplant ist eine strengere Regulierung dessen, was Banken machen dürfen und was nicht. Zentraler Punkt ist ein Verbot des Bankeneigenhandels, also jener Investitions- und Handelsaktivitäten, die die Banken auf eigener Rechnung (aber mit dem Kundengeld) ausüben. Da der Eigenhandel einen sehr [...]

“How do I know Citi’s results are bad? The headline leads with a non-GAAP metric I’ve never heard of, ‘managed revenues’”.
Felix Salmon zu den gestern veröffentlichten Quartalszahlen von Citigroup, Reuters/Felix Salmon
Oder zu deutsch …
Woher weiß ich, dass die Citi-Zahlen schlecht sind? Prominent in der Überschrift steht die Nicht-GAAP*-Kennzahl ‘Managed Revenues’, von der ich nie was [...]

“Wie nennt ein Bankster 7,6 Mrd. Miese? — ‘Enormer Fortschritt’”. Danach natürlich etwas differenzierter zu den Zahlen der Citigroup (egghat).
“Welcher Schluss lässt sich dann ziehen, wenn man allein die konservativere Schätzung zur Steuerhinterziehung nimmt und sie mit der – ganz sicher überzeichneten – Kalkulation der Schäden durch ALG-II-Betrüger vergleicht?” Auf der Suche nach den wahren [...]

Ich erinnere mich an einen geistreichen Spruch (ich denke von Winston Churchill, aber ich konnte ihn in den Zitatesammlungen nicht wieder finden):

So ähnlich äußert sich Paul Krugman zu den ersten Anhörungen der Financial Crisis Inquiry Commission, der US-Kommission, die die Ursachen für die Finanzkrise untersuchen soll. Ihm, wie vermutlich vielen Anderen, ist es aufgefallen, [...]

Irgendwo habe ich es schon mal gesagt: Ich glaube, man unterschätzt etwas den Willen der … hm … Behörden, den Finanzmarkt strenger zu regulieren (und anderes, was hier im Zusammenhang steht), und überschätzte gleichzeitig die Geschwindigkeit, mit der diese Behörden arbeiten.
Abgesehen davon, ob gut, weniger gut oder geradezu schlecht, mehr Regulierung wird — meiner Ansicht [...]

Die chinesische Zentralbank erhöhte die Mindestreservepflicht für die einheimischen Banken um 0,5 Prozentpunkte. Das ist ein weiterer Schritt bei den Bemühungen Pekings, Liquidität aus dem Finanzsystem zu nehmen und befürchtete spekulative Exzesse am Aktien- und Immobilienmarkt einzudämmen. Der Zinssatz im Interbanken-Markt wurde ebenso (ganz) leicht angehoben (das zweite Mal schon innerhalb einer Woche).
Hintergrund der Aktionen [...]

Neulich habe ich von einem der Wirtschaftskommentatoren, die ich gern beachte, einen Beitrag unter dem Motto gelesen: “Urteilen Sie nicht zu schnell, der Punkt Finanzmarktreformen ist nicht ergebnislos von der Agenda gestrichen. Neue Regeln und Maßnahmen werden kommen. Wahrscheinlich in 2010″.
Ein Grund mehr, im neuen Jahr auf diesem Gebiet endlich mal auf Fortschritte zu hoffen [...]

Interessante Entwicklung: Deutsche Bank strukturiert die Betreuung der vermögenden Kunden um und baut Beraterpersonal für die Gruppe der “weniger Reichen” ab. Das größte deutsche Kreditinstitut will, so die FTD, ca. 14 Prozent der Berater für Kunden mit weniger als 5 Millionen Euro Finanzvermögen bzw. zu verwaltende Assets “einsparen”.

Die Liste der Problem-Banken in den USA ist lang. Die Zahl der Institute, die unter dieser Bezeichnung von offiziellen (FDIC) und/oder inoffiziellen Quellen gelistet werden, ist auf über 550 gestiegen.
Calculated Risk hat eine Tabelle mit den inoffiziellen Daten zusammengestellt: 551 Banken mit 305 Mrd. USD in Assets.
Die offizielle Zahl der FDIC (US-Bankenaufsichtsbehörde) am [...]

“Nein, sagt der Frankfurter Jaguar-Händler – eine verstärkte Nachfrage von Bankern nach seinen Luxuskarossen spürt er nicht. Nein, sagt auch der Armani-Verkäufer auf Frankfurts Nobelmeile Goethestraße – bei ihm kaufen keine Banker im vorweihnachtlichen Einkaufsrausch den Laden leer”.
Julia Löhr, FAZ, über die fehlende Nachfrage nach Luxusartikeln, trotz Banken-Boni
Allerdings, wie im Artikel auch steht, sind [...]

“…the main reason banks want to be huge is that size increases the dollar amount of profits, regardless of efficiency. More profits in turn jack up compensation for those in charge”.
Morgan Housel in The Motley Fool über “Too Big to Fail”
Im gleichen Artikel weist Morgan Housel auf den einfachen, aber vermutlich effektiven, Mechanismus, wie man [...]

Gestern habe ich bereits ein paar Zeilen zu den Banken geschrieben. Darunter, selbstverständlich, die Pläne der Citigroup, Staatsgelder aus der Hilfsprogrammen zurückzuzahlen.
Nachdem mehrere US-Großbanken das sog. Bailout Money (teilweise) zurückerstattet und sich von der staatlichen Einmischung mehr oder weniger befreit haben, will Citi folgen.
Etwas genauer wird das Vorhaben bei Querschüssen beschrieben — in [...]

Die Banken waren das Sorgenkind Nummer 1 der Jahre 2008 und 2009. Mittlerweile — nach unglaublichen Summen, die von Staatsseite an sie geflossen sind (inkl. Verstaatlichungen), extrem günstigen (Sonder-)Konditionen seitens der Zentralbanken und nicht zuletzt gestiegenen Gewinnen — haben sich die Institute berappelt, scheinen aus dem Gröbsten heraus zu sein und geben den Titel “Sorgenkind [...]

Zum Anschauen .. Klick auf die Grafik…

Über diesen Aufruf haben wir bereits mehrmals geschrieben: Prominente (und zahlreiche weniger prominente) Ökonomen fordern die Zerschlagung der großen Banken, um so das kritische Risiko — bekannt unter dem Begriff “too big to fail” (“zu groß, um zu scheitern”) — einzudämmen.
Denn die Krise hat diese Schwäche des Finanzsystems sehr deutlich gemacht: Auch wenn die [...]

“Gute Politik, schlechte Noten” — so die Bilanz der US-Regierung vom US-Ökonom Brad DeLong (WirtschaftsWunder).
Viel zu viel Geld für die Banken, wenig für wirkliche Belebung der Konjunktur (Herdentrieb).
“U.S. Foreclosure Market Report November” (Querschüsse).
Kennen Sie diese Geschichte? — “Wenn ein 14-jähriger Junge dein Business in seiner Freizeit hochgehen lassen kann – und zwar nicht, weil er [...]