Börsennotizbuch

“Stock price direction is a function of several factors; valuation, future expectations, sentiment and liquidity.” That last component, liquidity, seems to be most dominant lately since buying power (or lack thereof) determines if stocks go up or down. Typically, liquidity is strongest when expectations are the most negative and people have already dumped equities; It [...]

Mehrmals wurde angesprochen, dass die Stimmung an den internationalen Börsen, milde gesagt, durchwachsen ist. Vor dieser Sentiment-Kulisse ist die Entwicklung der Aktienkurse durchaus beachtlich und spricht für eine – wie soll ich sie nennen – robuste Positionierung der Akteure (gerade habe ich auf Jochen Steffens hingewiesen, der genau die gleiche Beobachtung macht). Anbei auch der [...]

“Soweit man hier sehen kann, haben die Investoren keine große Lust, sich bei den nun faktisch niedrigeren Kursen (der Aktien) einzudecken…” — habe ich beim letzten Update zu den Fondsaufkommen-Statistiken des BVI geschrieben. Aber im April zeigen die Investoren doch Lust: Die Aktienanleger kehren zurück und investierten im vierten Monat des Jahres hohe Netto-Summen in [...]

Ganz vergessen wollen wir es nicht — unser monatliches Update zur Entwicklung der Mittelaufkommen der deutschen Investmentfondsindustrie. Die letzten Zahlen des BVI umfassen die ersten drei Monate des Jahres, Stichtag 31. März 2008. Während im Februar die Aktienfonds scheinbar ein Comeback feierten, ist der März ausgesprochen zähe für die Branche verlaufen… Wir haben es damals [...]

Gottfried Heller rät den (privaten) Investoren eindringlich, über den Auf- bzw. Ausbau ihrer Aktienpositionen nachzudenken. Die Zeit sei günstig — auch wenn die Finanzkrise, drohende Abkühlung der Weltwirtschaft und eine mittelfristige Perspektive niedriger Wachstumsraten herausfordernd erscheinen, lohne sich das Engagement. Nicht zuletzt wegen der kommenden Abgeltungssteuer ab 1. Januar 2009. Die Krise entspannt sich, mein [...]

Thomas Müller von boerse.de rät vor der kommenden Abgeltungssteuer nicht ohne Überlegung, den Marketing-Rufen der Fondsindustrie zu folgen: [...] die bevorstehende Abgeltungsteuer bedeutet für die Finanzindustrie eine einmalige Sonder-Konjunktur. Der Börseneinbruch des ersten Quartals hat zwar die Marketingpläne durcheinandergewirbelt (bei fallenden Kursen werden Werbebudgets sofort gekappt), doch nachdem die Märkte jetzt wieder nach oben gedreht [...]

Vielleicht nehme ich wieder Bill Miller als Einstieg… Neben den fundamentalen Kriterien, die er und seine Kollegen untersuchen (ich meine den strikten Value-Ansatz, den sie verfolgen), verweist Bill Miller auf die Stimmung an den Börsen. Und diese Stimmung vergleicht er mit Panik, einer ähnlichen Panik wie 1990-92 oder 1998. Bill Miller sieht hier eine wesentliche [...]

Das erstaunt natürlich — cognitrend ermittelt ein rekordverdächtiges Stimmungshoch bei den Teilnehmern der regelmäßigen Sentimenterhebung. Denn die Lage ist alles andere als rosig: Der Zuwachs an Optimisten ist zwar nicht ganz so deutlich wie in der vergangenen Woche ausgefallen, dass sich die Marktstimmung auf diesem relativ hohen Niveau halten kann erstaunt jedoch. Denn eigentlich haben [...]

Wahrscheinlich um der verunsicherten Seele des deutschen Sparers und “Möchte-Nicht-Aktionärs” zu entsprechen, kürzt ZDF in einem Online-Beitrag einen alten (und vielen wohlbekannten) Spruch des berühmten Kostolany. Finblog.de hat es bemerkt, vielen Dank. Im ZDF-Beitrag heißt es: Wie kann der Bürger also Gehalt, Erspartes und die Rente retten? Schon der ungarische Börsenexperte André Kostolany sagte: “Wer [...]

Die Meldung ist an sich schon etwas älter (vom 21. Januar 2008), aber sie bestätigt eine generelle Entwicklung — das Erodieren der deutschen Aktienkultur (solange eine solche überhaupt bestand, denn die blinde Aktieneuphorie Ende der 90er kann man auch nicht – oder gerade nicht – als solche bezeichnen): Im Jahr 2007 besaßen durchschnittlich 10,3 Mio. [...]

Im Handelsblatt.com wird auf die relativ günstigen europäischen Aktien sowie auf die Anleger hingewiesen, die verunsichert durch turbulente Kurse und Nachrichten trotzdem nicht zugreifen: Finanzkrise, Rezessionsängste und enttäuschende Quartalszahlen verschrecken die Anleger. Der aktuelle Käuferstreik macht die Aktien großer Konzerne so billig wie zuletzt Ende der achtziger Jahre. Dramatisch zeigt sich das Misstrauen im Verhältnis [...]

Die deutschen Anleger waren auch zu Zeiten der Hausse, als sie stark und deutlich war, von den Aktien als Anlageform wenig überzeugt und zogen Mittel in Milliardenhöhe (netto) von den Aktienfonds ab (diese Entwicklungen beobachten wir regelmäßig z.B. anhand der BVI-Statistiken). Was bleibt, wenn es an den Börsen ungemütlicher wird, wenn die Banken kriseln, Rezession [...]

Zumindest eine Mini-Hausse erwartet Dr. Gohla in seinem Investment Blog. Der Grund — die Skepsis der Anleger: Gegenwärtig spricht, wie ich schon geschrieben habe einiges für die Fortsetzung der Minihausse: – Zurückhaltung der Teilnehmer. – Das vorübergehende Ausbleiben schlechter Nachrichten – Gute Unternehmensnachrichten. – Resistenz gegen schlechte Nachrichten wie etwa die Einzelhandelszahlen 2007 – Zinssenkungen [...]

Die neuesten Zahlen von BVI sind da – im November, wie erwartet, verzeichnen die Aktienfonds Netto-Mittelabflüsse in Höhe von ca. 812 Mio. Euro. Die Rentenfonds standen im nun vergangenem Jahr auch nicht “so recht in der Gunst” der Anleger und weisen einen weiteren Monat auch mit Netto-Abflüssen auf: ca. -551 Mio. Euro. Im November floss [...]

Ein komische Hausse war das (war?) – ohne die Anleger. Zumindest in Deutschland war es so. Alle Studien, Umfragen und Recherchen deuten darauf hin, die Deutschen konnten sich auch während der letzten 5 außerordentlich guten Börsenjahre für die Aktienanlage nicht erwärmen. Die Zahl der Aktionäre sinkt, die Mittelzuflüsse in die Aktienfonds brechen Negativrekorde. Was auf [...]

Die Aktienhausse, meine ich beharrlich, ist nicht bei den Deutschen “angekommen”. Wenn man bedenkt, dass sie vielleicht zu Ende ist (wie nicht weniger Börsenbeobachter glauben, ich jedoch nicht), wird sie – leider oder nicht – komplett verpasst. Die Aktie als Anlageform interessiert nicht so richtig. Da schreibt Geld Kompakt anlässlich der neuesten Studie der psychonomics [...]

Bald ist Halbzeit an der Börse, und mit dem Dax knapp über 8.000 Punkten, wohl eine gute Zeit auf meine Dax-Prognose für 2007 zurückzukommen. Mit diesen Tipps “Wo steht der Dax Ende des Jahres?” ist es so eine Sache: eigentlich mehr Spielerei, als ernsthafte Analyse oder gar Können (aber ein bisschen Spaß muss bekanntlich sein …). [...]

Bekanntlich eskalieren in China die Aktienkurse. Und die Stimmungen. Die Euphorie – allen Berichten zufolge – hat längst das Volk erreicht. Auch wenn die meisten Chinesen arm sind, eilen immer mehr “neu gebackene” Anleger zur Börse und kaufen die große Story des chinesischen Siegeszug in der Weltwirtschaft. Begleitet wird dies ohne Frage auch von Nationalstolz [...]

Gewöhnlich betrachtet man eine dynamische Entwicklung am IPO-Markt als etwas positives: Zeichnungsgewinne, Interesse für Aktien und Börse, Fantasie… allesamt schöne Worte, die insgesamt die Zuversicht bei dem Publikum wecken. Gewöhnlich aber geht die Börsen-Logik eher den Vorstellungen des Publikums entgegengesetzt. Viele Neuemissionen bedeuten auch viele neue Papiere auf dem Markt, die Kapital absorbieren und das [...]

Wieder einmal ein Kommentar von Th. Grüner in einem schon bekannten Tenor (für ihn und für diesen Blog): die Anleger haben noch tiefe und schmerzende Narben von der großen Baisse. Obwohl wir mittlerweile ein sehr gutes Stück davon entfernt sind, waren die Verluste und die bitteren Erfahrungen dieser Zeit offensichtlich so groß, dass sie noch [...]