Börsennotizbuch

Die deutschen Anleger waren auch zu Zeiten der Hausse, als sie stark und deutlich war, von den Aktien als Anlageform wenig überzeugt und zogen Mittel in Milliardenhöhe (netto) von den Aktienfonds ab (diese Entwicklungen beobachten wir regelmäßig z.B. anhand der BVI-Statistiken). Was bleibt, wenn es an den Börsen ungemütlicher wird, wenn die Banken kriseln, Rezession in den USA in Sicht ist (oder sogar bereits voll im Gange) und die Kurse auf breiter Front nachgeben? Ganz genau — sie verkaufen weiter Aktienfondsanteile, reduzieren ihre Aktienquote, wenden sich von den Aktien noch mehr ab. Das Geld investieren sie dann lieber in “wertstabile Produkte”:

Die Fonds-Anbieter hoffen nun, dass sie Anleger ihre Neigung zum Kauf von wertstabilen Produkten – und zu Lasten der Aktienprodukte – nicht noch weiter verstärken. “Die große Masse der Privatkunden hat die Aktienquoten schon deutlich gesenkt oder überhaupt keine Aktien”, sagt Takkenberg.

Ganz ähnlich sieht es Ulrich Kater, Chef-Volkswirt der Dekabank: “Wir erwarten keine Änderung des Anlegerverhaltens auf Grund der Finanzkrise. Die Deutschen werden nicht stärker sicherheitsorientiert anlegen als bisher, da sie das bereits im vergangenen Jahr und auch in diesem Jahr bis zum Anschlag getan haben.”

Handelsblatt.com, Anleger meiden Aktienfonds

Nun, die Entwicklung am deutschen Aktienmarkt hängt sehr stark vom Handeln der institutionellen Investoren ab, die global agieren, und insgesamt von den internationalen Börsentrends. Entsprechend werden die “bis auf Anschlag” in Sicherheit investierten Deutschen eventuelle Kursverluste nicht aufhalten können. Leichter Trost ist dabei, dass die breiten Massen hierzulande wohl auch nicht so stark durch die Kursverluste leiden werden. Finanziell und psychologisch dürfte sich der zuletzt negative und unsichere Börsenverlauf in Deutschland weniger stark auswirken.

Nichtsdestotrotz — Deutschland ist kein vernachlässigbarer “Kapitalgeber”, die Zurückhaltung der deutschen Anlagemilliarden bedeutet schon etwas: tendenziell kein überkaufter Aktienmarkt…