Börsennotizbuch

Der von mir häufig zitierte Börsenpsychologe Joachim Goldberg (cognitrend) gibt ein Interview für die Faz.net. Wie in seinem Sentiment-Kommentar von vorher, meint er, es ist für einen Einstieg an die Börsen noch zu früh. Interessant seine Erklärungen, warum und wie das in einem börsen-psychologischen Kontext betrachtet werden kann.

Die Faz.net eilt (schon bei den ersten größeren Schwierigkeiten), uns an die größten Börsenkrisen der Vergangenheit zu erinnern und präsentiert eine Foto- (und Text-)Reihe angefangen mit dem Börsencrash von 1914: Die größten Kursstürze.

Mit der überraschenden Zinssenkung (der Diskontsatz, nicht der Leitsatz wurde gesenkt) beschäftigen sich heute alle Finanz-Medien. Bei MarketWatch, neben der selbstverständlichen Berichterstattung dazu, wird noch dieser Analyst von Societe Generale zitiert (finde ich interessant und wichtig): “We can only speculate about this, but the decision to move the primary discount rate rather than the fed [...]

Der Spieglfechter setzt sich in einem ausführlichen Beitrag mit der Finanzkrise auseinander. Der befürchtete “Crash auf Raten” dient als Ãœberschrift. Hier im Blog wurde dies bereits thematisiert. Mitunter werden die Beruhigungen bzw. die unklaren Aussagen der verantwortlichen Institutionen in die Kritik genommen: Es ist gut möglich, dass diese Posten momentan nur bei den „Staatsbanken“ träge [...]

Die Süddeutsche Zeitung schreibt zu der Inflation in Deutschland (für Juli): Ferienwohnungen teurer – Heizöl billiger. Im Vergleich zum Vorjahresmonat haben höhere Preise für Strom und Lebensmittel die Lebenshaltungskosten der Verbraucher verteuert. Die Inflation lag im Vergleich zum Juli 2006 bei 1,9 Prozent, teilte das Statistische Bundesamt am Donnerstag mit. Im Mai und im Juni [...]

Das Handelsblatt veröffentlicht Auszüge aus der internationalen Presse zu der Hypothekenkrise und den jüngsten Turbolenzen an den Finanzmärkten. Mehrheitlich zeigen sich die Finanzjournalisten besorgt, sehen aber keine Notwendigkeit für die Notenbanken einzugreifen. Hier soll es primär um die Glaubwürdigkeit der Geldpolitik gehen und um eine Fokussierung auf die Realwirtschaft. Es soll sogar schädlich sein, wenn [...]

Der australische Hedge Fund Basis Capital, in 2006 als Hedge Fund of the Year ausgezeichnet, schockt die Anleger mit der Warnung vor – aufpassen! – bis zu 80 Prozent Verlusten. Kein Kommentar … Via: Zeitenwende

Bei jeder kleineren oder größerer Katastrophe, Unfall, Streik oder etwa beim Klimawandel hört man den Satz “Die Schäden werden auf XY geschätzt”. Oder ähnlich. Mitunter sind sehr große Summen im Spiel, die natürlich Ängste hervorrufen. Wie es sich aber beim genaueren Hinschauen mit den wirtschaftlichen Schäden aussieht, versucht WirtschaftsWunder in einem kurzen Beitrag (anhand des [...]

Im Blog Herdentrieb analysiert Uwe Richter schnell die Daten zum Wirtschaftsverlauf im zweiten Quartal. Bekanntlich zeigten diese ein leichtes Absinken der Wachstumsdynamik. Ein bisschen von den Details: Der Wachstumsbeitrag der Vorratsveränderungen dürfte also negativ ausgefallen sein. Sollte das nicht der Fall sein, ist zu befürchten, dass der private Konsum kaum ein Zeichen der Erholung gezeigt [...]

Die Federal Reserve Bank of New York hat eine Studie zum Thema Sparrate der US-Haushalte veröffentlicht (Mai 2007, How Worrisome Is a Negative Saving Rate? — PDF-Dokument — und auch Web/HTML —), in der das “Problem” etwas detaillierter analysiert wird. Denn sehr häufig hört man verschreckte Stimmen, die die Sparrate pauschal als “die Amerikaner geben [...]

Die Immobilienkrise würde dank Fed-Chef Ben Bernanke nicht auf die übrigen Kapitalmarktsegmenten und die Wirtschaft überschwappen, meint Stephan Heibel auf Aktien-Blog.com. Die Liquiditätsspritzen würden das Bankensystem und die Konjunktur stützen, die einzelnen Akteure, die stark im Immobilienmarkt engagiert sind, würde dies jedoch kaum retten können. Bernanke glaubt an die heilende Kraft der Marktbereinigung. Er pumpt [...]

In der Süddeutschen ist ein Artikel über die Liquiditätsspritzen der EZB und die wohl langsam einkehrende Beruhigung an der Liquiditätsfront zu lesen. Eigentlich nichts neues. Im Untertitel trotzdem eine klare Abneigung gegenüber den Börsen – sie werden mit einem “Lotteriespiel” verglichen. Oh-oh! Was noch amüsanter ist, sind die Äußerungen von Attac: Das globalisierungskritische Netzwerk Attac [...]

Die Entwicklung im Bankensystem hat sich bereits seit einigen Jahrzehnten in Richtung “weniger Kreditrisiken bei den Banken selbst” bewegt. In der Faz ist eine Ãœbersicht der Entwicklungen veröffentlicht. Der Anfang sei in den 1970er Jahren gemacht worden: Diese Entwicklung der Branche nahm ihren Anfang in den 1970er-Jahren mit dem Aufkeimen der Märkte für Commercial Paper [...]

Das “Blogger-Sentiment”, erhoben durch das US-Börsen- und Investmentblog Ticker Sense, zeigt mit Stand 13. August wieder in die optimistische Richtung. Die Zahl der Bullen ist gestiegen (auf “Kosten” der neutralen Einschätzungen): Bullish: 41,18% Bearish: 35,29% Neutral: 23,53 % Nach den etwas unruhigen Wochen rechnen die Blogger offensichtlich mindestens mit einem Rebounce. Mal schauen – ich [...]

Die Hypothekenkrise bleibt nicht auf die spezifischen Sektoren beschränkt, die unmittelbar mit den entsprechenden Finanzprodukten und Derivaten zu tun haben. Sie hat bereits Auswirkung auf den gesamten Kapitalmarkt – in diesem Fall möchte ich noch einmal auf die Ausweitung der Zinsspreads hinweisen. Genauer: auf den Artikel von Bespoke Investment Change in Credit Spreads by Sector: [...]

Das US-Handelsdefizit ist mit 58,1 Billionen Dollar etwas niedriger ausgefallen als von den Analysten erwartet. Im Juni wird also ein 4-Monate-Tief markiert, und zwar trotz gestiegener Öl-Preise (diese machen einen sehr beträchtlichen Teil der Importe in die USA aus). Stärkerer Absatz von landwirtschaftlichen Produkten und Autos im Ausland (schau mal!) seien maßgeblich für das Ergebnis [...]

Die Wirtschaft in Deutschland hat im zweiten Quartal etwas von ihrer Aufschwungsdynamik verloren: Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) stieg gegenüber dem ersten Vierteljahr zwar um 0,3 Prozent, wie das Statistische Bundesamt am Dienstag in Wiesbaden mitteilte. Das ist der geringste Quartalszuwachs seit Ende 2005. In den ersten drei Monaten 2007 war das BIP aber noch um 0,5 [...]

Die Investmentbank Goldman Sachs muss eine Milliardensumme aufwenden, um ihren Global Equity Opportunities (Geo) Fonds zu stützen. Das Interessante dabei: der Fonds investiert nach Computermodellen (LTCM lässt grüssen), die – oh, Wunder! – jetzt versagt haben. Das Handelsblatt.com: Diese Fonds arbeiten nach Computermodellen, deren Systeme in den turbulenten vergangenen Wochen offensichtlich versagten. Kurse, die nach [...]

Noch im zweiten Semester (oder so ) lernen die zukünftigen Volkswirten an der Uni vom Einfluss der Geldpolitik auf die Arbeitslosigkeit. Bisher wurde jedoch in der Regel angenommen, dass ein Effekt (sinkende Arbeitslosigkeit durch expansivere Geldpolitik) nur kurzfristig bestehen kann (ist auch irgendwie dem gesunden – aber nicht immer zutreffenden – Menschenverstand nah). Beim WirtschaftsWunder [...]

Die Deutsche Bank hat nach Berichten aus der Presse, den ehemaligen Fed-Chef Alan Greenspan als Bertaer engagiert. Der 81-jährige Greenspan solle dem Investmentbank-Bereich zur Seite stehen, berichtete die “Frankfurter Allgemeine Zeitung” (FAZ) am Montag. “Es ist eine exklusive Beziehung für die Bereiche, in denen die Investmentbank im Wettbewerb steht”, sagte Greenspan. FTD.de, Deutsche Bank heuert [...]

Der Finanzblog hat einige Links und Gedanken zur momentanen Wetterlage an den Börsen:“Die Unsicherheit hat jeder, keiner weiss wie es weitergeht. Was aber beruhigend ist, wenn man bereits grosse Liquiditätspositionen hat. Nie alles auf ein Pferd setzen.”

Dass die Subprimekrise aus den USA auch Europa erreicht, ist nicht neu und auch nicht besonders verwunderlich. Die Kreditinstitute sind ja längst global, die Finanzderivate, ohnehin bis zur Unkenntlichkeit gestückelt und verpackt, sind auf die ganze Welt zerstreut worden. Was aber neue Aspekte addieren kann, ist die Lage am eigenen Immobilienmarkt hier in Europa. Egghat [...]

Mit mehreren ABS-Fonds, die ihre Anteile aus dem Handel ausgesetzt (z.B. hier bei HSBC) und es mit Illiquidität begründet haben, sind die Investoren recht verunsichert. Sie kommen aus ihren Positionen nicht heraus. Gleichzeitig ist es sicherlich so, dass die Fondsmanager auf diese Weise besser mit der Situation umgehen können, und die Wertentwicklung — mittel- bis [...]

Zum Thema kurzfristiges Handeln beim WirtschaftsWunder wird ein Paper vorgestellt: Dass Geldpolitik für die Arbeitslosigkeit langfristig keine Rolle spiele, wird immer wieder behauptet. Annika Alexius and Bertil Holmlund zeigen jedoch, dass in Ländern mit stärker reglementiertem Arbeitsmarkt die Folgen der Geldpolitik deutlich länger sichtbar sind, als dass man das noch als kurzfristiges Übergangsphänomen abtun kann. [...]

Die Liquiditätskrise und die Liquiditätsspritze der EZB (unter anderem) ist auch Thema des neuen Beitrags von Dieter Wermuth bei Herdentrieb. Und nach seinen lesenswerten Ausführungen empfiehlt Wermuth den Lesern, mit dem Schlimmsten zu rechnen: Es geht jetzt vor allem darum, wie groß die realwirtschaftlichen Effekte der Liquiditätskrise sein werden. Wird es zu einer Rezession kommen? [...]