Börsennotizbuch

Der Leistungsbilanzüberschutz der deutschen Wirtschaft ist im August gesunken. Das teil die Deutsche Bundesbank heute mit der Veröffentlichung der Zahlen zur deutschen Zahlungsbilanz für August 2007 mit. Aus der Pressenotiz erfahren wir: Die deutsche Leistungsbilanz wies im August – gemessen an den Ursprungswerten – einen Überschuss von 9,1 Mrd € auf. Das Ergebnis lag damit [...]

egghat schreibt kurz zu den bekannt gewordenen Konjunkturzahlen aus den USA. Das Handelsbilanzdefizit sinkt durch leicht steigende Exporte und leicht sinkende Importe und zwar nicht beim Öl (das Öl macht einen großen Anteil an den Importen aus). Die Importpreise sind um 1 Prozent gestiegen. Eghat sieht hier Bestätigung für seine Inflationsbefürchtungen. Ich sehe keine so [...]

Federic Mishkin, Member of the Board of Governors of the Federal Reserve System, mit einem Paper über die Entwicklung und Fortschritt der Geldpolitik in den letzten Jahrzehnten. Unter dem Titel “Will Monetary Policy Become More of a Science?” (PDF) spricht er davon, wie die Geldpolitik immer stärker einen wissenschaftlichen Apparat zu benutzen gelernt hat und [...]

Die Frage kann auch unter den Wissenschaftlern nicht eindeutig beantwortet werden. Eine neue Studie von Carin van der Cruijsen und Sylvester Eijffinger von der Tilburg University bietet Überblick über den Stand der Forschung. Teil der Ergebnisse (wie auf dem Blog New Economist zusammengefasst): 1) The theoretical literature does not come to a unanimous conclusion. Although [...]

Kapitalmarktexperten.com beschäftigt sich auch mit dem gestern veröffentlichten Sitzungsprotokoll der Fed. Er bemerkt: Offensichtlich spielen Inflationssorgen bei der FED aktuell keine so große Rolle mehr, Äußerungen bzgl. Inflationsrisiken sind vordergründig nicht zu finden. Eben dieser Fakt einer untergewichteten Inflationsgefahr durch die FED war wohl auch Hauptursache für die Senkung um 0,5 Prozentpunkte. Würden Inflationsrisiken überwiegen, [...]

Am 18. September hat die US-Notenbank (die Fed) die Zinsen überraschend stark gesenkt (um 50 BP) und somit den Märkten eine – wie es sich herausstellte – kräftige Unterstützung gegeben. Im Zuge der Hypothekenkrise haben die Kapitalmärkte mit Nervosität, Volatilität und Liquiditätsverknappung in bestimmten Marktsegmenten reagiert. In erster Linie galt die Zinssenkung diesen Turbolenzen, was [...]

The Capital Spectator widmet einen Beitrag der Entwicklung von TIPS und Bonds. Bekanntlich sind die TIPS, wie der Name Treasury Inflation-Protected Securities besagt, inflationsindexierte Anleihen. Zugrunde liegt meist der CPI. Ihre Rendite und Performance hängt also von der Entwicklung der offiziellen Inflation ab. Im Vergleich zu den (normalen) Bonds haben die TIPS in den letzten [...]

Die Online-Broker sollen die Finanzkrise zu spüren bekommen haben. Das meldet die FTD.de: Obwohl der Deutsche Aktienindex (Dax) im September per saldo um gut 200 Punkte zulegte, gingen die Orderzahlen bei den Onlinebrokern im Vergleich zum August spürbar zurück. Marktführer Comdirect meldete am Montag 668.783 ausgeführte Orders – fast ein Drittel weniger, als im Rekordmonat [...]

Heute habe ich den Beitrag im Herdentrieb aufgenommen und selbst auf die Ergebnisse der Kreditumfrage der Europäischen Zentralbank (EZB) hingewiesen. Hier kann man sich das EZB-Dokument auch selber mal anscheuen: The euro area bank lending survey (PDF), Oktober 2007

Apple, das Liebling nicht nur der Börse, stoßt auf Schwierigkeiten bei seiner Vertriebsstrategie in Europa. Das Handelsblatt erklärt die Lage: Apples Geschäftsmodell für den Vertrieb des Telefon „iPhone“ droht in Frankreich an der Gesetzeslage zu scheitern. Presseberichten zufolge sind die Verhandlungen zwischen France Télécom und dem kalifornischen Computerriesen über den exklusiven Vertrieb des iPhones in [...]

NY Times zitiert die Ergebnisse von Morningstar zur Performance von Mutual Funds in den USA. Keine glänzende Zahlen. Während die US-amerikanischen Börsen (erneut) auf Allzeithochs geklettert sind und gut 2, 4,2 oder gar 7,7 Prozent über Jahresanfang stehen (Daten aus dem Artikel, zum Zeitpunkt der Untersuchung, jeweils für S&P 500, Dow Jones und Nasdaq), wirft [...]

Zeitungsberichten zufolge plant SAP eine milliardenschwere Ãœbernahme: für gut 4,8 Milliarden Euro will der Software-Konzern die französisch-amerikanische Firma Business Objects kaufen.Dies kann also zu der größten Ãœbernahme in der Firmengeschichte werden. SAP signalisiere zudem eine gewisse Abwendung von der Strategie, seine Marktposition und Wachstum “organisch” (sprich durch eigene Kraft) zu erzielen, wie es Konkurrent Oracle [...]

Für die Verluste sind – wen wundert es! – die Wertberichtigungen bei den CDOs (Collateralized Debt Obligations) verantwortlich. Die Aktie hat am Freitag trotzdem mit über zwei Prozent Plus aus dem Handel gegangen. Die Quartalszahlem werden sonst am 24. Oktober erwartet. Hierzu FTD mit einer kleinen Ãœbersicht der Wertberichtigungen größerer Banken, die bekant geworden sind: [...]

Die finanzielle Verflechtung Deutschlands mit dem Ausland hat im Jahr 2006 erneut deutlich zugenommen. Insgesamt stiegen die deutschen Auslandsforderungen um 10 % auf 4519 Mrd € und die Auslandsverbindlichkeiten um 7 ½ % auf 3883 Mrd €. Daraus resultierte Ende 2006 ein Netto-Auslandsvermögen von 636 Mrd € oder 27 ½ % des BIP. Der Anstieg [...]

Unter der Führung der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) wird alle drei Jahre eine umfassende Bestandsaufnahme des Devisen- und Derivatehandels unter 54 Zentralbanken und Währungsbehörden durchgeführt. Anbei die Pressemitteilung der BIZ mit ersten Gesamtergebnissen. Die Veröffentlichung einer abschließenden Zusammenfassung der Untersuchungsergebnisse wird im Dezember 2007 folgen. Die vorliegende Pressemitteilung enthält die Angaben zum Euroraum, die [...]

Die Geldmengenentwicklung im Euro-Währungsgebiet: Aus der Mitteilung der Bundesbank:Pressemitteilung, Geldmengenentwicklung im Euro-Währungsgebiet, August 2007 (PDF)

Eine Meldung aus dem Volkswagen-Konzern (heute bei Spiegel.de) zeigt einige interessante Fakten rund um den US-Automarkt und natürlich des größten Deutschen Autobauers auf. Erstens, verliert VW in den USA massiv Kunden – etwa 34 Prozent der Käufer. Das Unternehmen schafft es nicht an das Images der erfolgreicheren Konkurrenten (wie BMW, Mercedes oder der japanischen Anbieter) [...]

Blog WirtschaftsWunder: Weltwirtschaft und Geopolitik. Anlässlich der Krise in Myanmar (Burma) schreibt Dennis J. Snower, Präsident des Instituts für Weltwirtschaft in Kiel, zur Optionen und Interdependenzen zwischen internationaler Wirtschaftspolitik und geopolitischen Aspekten.

Die Börse und die Öffentlichkeit verbindet mit der deutschen Wirtschaft unweigerlich und vor allem Namen wie Daimler, BMW, Siemens, Deutsche Bank und so weiter — die Großen. Dabei sind hierzulande häufig nicht die großen Unternehmen die profitabelsten, am stärksten wachsenden und wettbewerbsfähigsten. Es sind die so genannten “hidden champions” — in der Regel mittelständische Unternehmen, [...]

Im Magazin Portfolio.com wird eine Grafik mit den wohl bekanntesten Namen der englischsprachigen “Econoblogosphere” veröffentlicht. Einen Blick und Bookmarks wert… (Via: The Big Picture, auch da mit Barry Ritholtz vertreten)

Valueinvesting.de wiedergibt ein aktuelles Interview mit Warren Buffett bei CNBC, in welchem der große Investor über einige der Sorgen spricht, die momentan die Finanzwelt beschäftigen: Notenbankzinsen, Ölpreis und Inflation.

Quartalsbericht der BIZ (Bank für internationalen Zahlungsausgleich; Bank for international Settlements) mit Überblick über die jüngsten Entwicklungen an den Finanzmärkten, den wichtigsten BIZ-Statistiken zum internationalen Bank- und Finanzgeschäft sowie Hinweise für die Bedeutung von Carry-Trades, die Entwicklungen auf dem Markt für gedeckte Schuldverschreibungen, die globale und regionale Integration des Finanzsektors in aufstrebenden Volkswirtschaften, Verbriefungen in [...]

Trader’s Quest hat eine eigenständige und sehr interessante Untersuchung der statistischen Daten zum US-Konsumverhalten durchgeführt und veröffentlicht: Deutet das Konsumverhalten in den USA eine Rezession an? Unter den Charts zu den langfristigen Entwicklungen bei der Aufteilung der Konsumausgaben (kurzlebige Gebrauchsgüter, langlebige Gebrauchsgüter und Dienstleistungen) sticht einer besonders hervor: der Chart für den Anteil der Ausgaben [...]

Also da waren doch diese Meldungen der Banken (UBS, Citigroup etc.)…. Schlecht nicht wahr? Aber die Börse reagiert mit neuem Allzeithoch (Dow Jones). Es ist halt an der Börse nichts so eindeutig negativ oder positiv. Der Markt biegt sich die News zurecht. Wer glaubt, dass die Bankenkrise auf ewig die Stimmung drücken kann, irrt. Vieles [...]

Egghat schreibt über die schlechter werdenden Bonitätsnoten der US-amerikanischen Unternehmen, und zwar jetzt nicht kurzfristig im Zuge der Hypothekenkrise vielleicht, sondern in den letzten gut 30 Jahren: Die Anzahl der US-Unternehmen, die über eine gute Bonität von A oder besser verfügen, geht dabei immer weiter zurück: 1980: 50% 1988: 30% 1998: 17% 2007: 11%. Aber… [...]