- Wer war noch mal schuld an der Krise? — Was ist mit der Bank für internationalen Zahlungsausgleich (BIZ)?
- Deutschlands Exporte krachen in den Keller (Handelsblatt).
- Krisen-Herd “Kreditblase”: “US-Kreditblase lässt sanft Luft ab” (Querschüsse).
- Der Multiplikator der Notenbankgeldmenge klebt unter der 1. Was ist das und warum es nicht unwichtig ist? — wieder im Querschüsse-Blog (kurz vorweg: der Multiplikator ist ein Indikator für die Effizienz der Geldpolitik der Notenbank).
Die sinkende Effizienz der Geldpolitik der FED zeigt klar, dass die traditionellen geldpolitischen Maßnahmen nicht mehr greifen.
Ich würde allerdings unbedingt in Betracht ziehen, dass die Ausweitung der Notenbankgeldmenge so schlagartig erfolgte, dass sie quasi technisch zu einem ebenso schlagartigen Absinken des Multipliktors (Effizienz der Geldpolitik) geführt hat. Insbesondere im Krisenmodus, in dem sie sich befanden, konnten die Banken nicht schnell genug reagieren und für mehr Kredite sorgen (speziell für Anstieg der M1). Dies muss aber nicht gleich bedeuten, die Effizienz der Geldpolitik ist völlig dahin. Es wäre durchaus vorstellbar, dass die Geldmenge wiederum schlagartig ansteigen kann, nachdem sich die Märkte (und die Banken) weiter beruhigt haben.
- Schon wieder Blasenprobleme? (FTD)
- The Show must go on!?
Der PIMCO-Chef beschrieb darin eine Begegnung mit Studenten an einer US Elite-Uni, und als die ihn fragten, welches berufliche Metier er, der Finanzierungsgott, ihnen nahelegen würde, da meinte er ohne große Umschweife: die Strukturierte Finanzierung. Das würde vielleicht im Moment unglaublich klingen, aber schon bald würde die Welt realisieren, dass es ohne nicht geht. Weil das Motto bekanntlich lautet: „The Show must go on“ – und wer wüsste das besser als El-Erian?
… und weiter auf Weissgarnix…
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