Börsennotizbuch

Noch ist es nicht amtlich, aber der Bankenausschuss des US-Senats hat einer zweiten Amtszeit von Ben Bernanke als Fed-Chef zugestimmt. Die Entscheidung der gesamten Kongresskammer sei jetzt noch Formsache, schreibt die FAZ. Neulich wurde Bernanke auch von Time Magazine zur “Person des Jahres” 2009 gewählt. Ansonsten wird seine Arbeit bei der Fed von vielen kritisch [...]

Da die Staatsschulden in letzter Zeit öfters für Schlagzeilen sorgen, wollte ich einen aktuelleren Stand veröffentlichen. Abgebildet sind die Staatsschulden als Prozent des jeweiligen BIP. Die Balken entsprechen den Jahren 1980, 1985, 1990, 1995, 2000, 2004, 2005, 2006, 2007, 2008, 2009 und 2010 (also: ansteigende Balken = steigende Schuldenquote). Neben den einzelnen EU-Ländern sind auch [...]

Es ist schon lange, lange her, als die Dividendenrendite zum letzten Mal höher lag als die Anleiherendite. Seitdem sind ziemlich genau 30 Jahre vergangen. Jetzt aber, zumindest in den mittleren Fristen (hier anhand der Rendite auf 5-jährige US-Bonds illustriert), schütten die Aktiengesellschaften mittlerweile mehr aus als der Staat (hier: die USA) an seine Gläubiger. (Am [...]

Ein Thema, das wir nicht aus den Augen lassen wollen: High Frequency Trading. Stehlen uns die mächtigen Wall-Street-Broker mit Hilfe hochleistungsfähiger Computer in Millisekundengeschwindigkeit bei jeder Börsenorder Geld aus den Taschen? Ein langer Artikel in der NYT schildert gut den aktuellen Stand der Debatte (NYT). Was ich nicht ganz verstehe: Wenn dieses High Frequency Trading [...]

Die Aktien-Newsletter in den USA verbreiten eine deutlich optimistischere Stimmung. Der Sentiment-Indikator von Investors Intelligence, welcher das Verhältnis von optimistischen zu pessimistischen Aktiennewslettern ausweist, klettert auf den höchsten Stand seit Ende 2007. Aber trotzdem ist die Stimmung unter den Newsletter-Autoren noch nicht besonders euphorisch. Schenkt man Investors Intelligence Glauben, so befindet sich das Börsensentiment ziemlich [...]

Jakob Baur von ETFexplorer.com In den letzten 10 Handelstagen sind über 1 Mrd. EUR in DJ Euro Stoxx 50 ETF geflossen, insbesondere in das entsprechende Produkt von ETFlab. Daneben stellen wir hohe Geldzuflüsse in den MSCI Emerging Markets (EUR 430 Mio.) und den S&P 500 (EUR 223 Mio.) fest. Im Gegensatz dazu mussten vor allem [...]

Zumindest nach einer Definition sind die sog. Junk Bonds (Schrottanleihen) vom US-Markt fast verschwunden. Natürlich handelt es sich dabei nicht um die objektive Kreditwürdigkeit (wie auch immer dies gemessen werden soll) oder die plötzliche Genesung der zerrütteten Finanzen der Unternehmen, es geht um die Renditen. Wie gesagt — Definitionssache. Es wird häufig davon ausgegangen, dass [...]

Die Yale School of Management erhebt seit 1989 den sog. Crash Confindece Index. Dabei werden Privatanleger und institutionelle Investoren nach der Wahrscheinlichkeit eines Börsencrashs gefragt — d.h. nach ihrer subjektiv wahrgenommenen Wahrscheinlichkeit. Der Index-Wert zeigt den prozentualen Anteil der Teilnehmer, die die Wahrscheinlichkeit für einen Krach an den Aktienmärkten mit weniger als 10% angeben. Seine [...]

Paul Krugman hat einen interessanten Artikel in seinem Blog darüber, ob sich ein niedrigerer Mindestlohn positiv auf den Arbeitsmarkt auswirken wird (in den USA gibt es bekanntlich einen Mindestlohn). Sein Fazit mit einem Wort: Nein. Oder auch so: Das, was man mit einer Herabsenkung des Mindestlohns erreichen würde, kann man viel einfacher durch expansivere Geldpolitik [...]

Das gilt für die Privatinvestoren, aber ganz besonders für die Finanzjournalisten und Blogger: Man soll die Originalquellen lesen. Tyler Cowen von Marginal Revolution hat viele Punkte, warum…  

Einige interessante Gedanken darüber, wie die Fed ihre sog. Exit-Strategie gestalten soll, findet man in der internationalen Ausgabe der Financial Times. Nachdem die Wehen der Finanzkrise dank riesiger Liquiditätsspritzen seitens der Notenbanken deutlich nachgelassen haben, wird über eine sog. Exit-Strategie nachgedacht.   Das Geld, das in den Geldkreislauf gepumpt wurde, soll wieder abgeschöpft werden, und [...]

Die Investoren, schreibt Joachim Dreykluft in der FTD, wetten eigentlich nicht auf einen Konjunkturaufschwung, sondern genau auf das Gegenteil — auf einen langsamen, schleppenden, mühsamen Konjunkturverlauf. Den Widerspruch erklärt Dreykluft mit den niedrigen Zinsen und der “überschüssigen Liquidität”: Bleibt die Konjunktur lange schwach, belieben auch die Zinsen lange unten und der Strom des billigen Geldes [...]

Wie hilft man der Konjunktur besser — durch Steuersenkungen oder durch mehr Staatsausgaben? Diese Debatte wird aktuell in vielen Ländern geführt. Leider gibt es kein Patentrezept und keine eindeutige Aussage aus der Vergangenheit — verschiedene Länder, verschiedene Krisenursachen … die Wissenschaftler sind sich uneinig, was effektiver funktioniert. Oben drauf scheint die Wirkung der Steuersenkungen und [...]

Es scheint so, als wüsste Google alles: auch die zukünftige Arbeitslosigkeit… The predictive power of Google data: New evidence on US unemployment.  

Kein anderer als Nouriel Roubini sieht eine Goldpreisblase entstehen. Nouriel Roubini ist bekanntlich nicht gerade euphorisch, was die Wirtschaftsperspektiven angeht (für die USA, Europa und die Welt). Er war ja derjenige der sich den Titel Mr. Doom mit schwarzmalerischen (aber richtigen) Prognosen (noch vor dem Ausbruch der Krise) “verdient” hat, und ist seitdem auch pessimistisch [...]

Die neuesten Daten zu den Realeinkommen in den USA… Real average hourly earnings fell 0.5 percent from October to November, seasonally adjusted, the Bureau of Labor Statistics reported today. A 0.5 percent increase in the Consumer Price Index for Urban Wage Earners and Clerical Workers (CPI-W) more than offset a 0.1 percent increase in average [...]

Wie haben sich die Traffic-Zahlen der größten US-Webseiten entwickelt. Einige davon sind schließlich Aktiengesellschaften… Eine tabellarische Liste kann man bei Well Street 24/7 finden. Zu den Gewinner 2009 zählen eindeutig Facebook, Twitter und YouTube (alle dreistellig im Plus). Google legt nur 7% zu. eBay verliert 37%, Yahoo! verliert 23%. Alle andere unter dem Link oben.

Time Magazine hat den Fed-Chef Ben Bernanke zum Person of the Year 2009 gekürt… The story of the year was a weak economy that could have been much, much weaker. Thank the man who runs the Federal Reserve, our mild-mannered economic overlord Time.com, Person of the Year 2009 Ich bin sicher, einige werden sich total [...]

Gestern habe ich bereits ein paar Zeilen zu den Banken geschrieben. Darunter, selbstverständlich, die Pläne der Citigroup, Staatsgelder aus der Hilfsprogrammen zurückzuzahlen. Nachdem mehrere US-Großbanken das sog. Bailout Money (teilweise) zurückerstattet und sich von der staatlichen Einmischung mehr oder weniger befreit haben, will Citi folgen. Etwas genauer wird das Vorhaben bei Querschüssen beschrieben — in [...]

Der Euro-Dollar-Wechselkurs oder etwa der Euro-Yen-Wechselkurs sind überall zu finden. Insbesondere der Erstere spielt selbstverständlich die wichtigste Rolle, wenn es darum geht, den Außenwert der Gemeinschaftswährung zu verfolgen. Letztendlich sind dies aber nur Abschnitte eines größeren Bildes. Im Außenhandel haben viele andere Währungen auch ihre Bedeutung. Um die Entwicklung eines sog. effektiven Wechselkurses zu ermitteln, [...]

Die Banken waren das Sorgenkind Nummer 1 der Jahre 2008 und 2009. Mittlerweile — nach unglaublichen Summen, die von Staatsseite an sie geflossen sind (inkl. Verstaatlichungen), extrem günstigen (Sonder-)Konditionen seitens der Zentralbanken und nicht zuletzt gestiegenen Gewinnen — haben sich die Institute berappelt, scheinen aus dem Gröbsten heraus zu sein und geben den Titel “Sorgenkind [...]

Die Schulden in den Mittelmeerstaaten der Eurozone sind über jegliche Maastricht-Kriterien hinaus gewachsen und stellen die Gemeinschaftswährung auf eine neue Probe, schreibt Zeitenwende.ch und beschreibt kurz (aber klar) ein zentrales “Transfer-Problem” der Euro-Zone (unter dem Link oben weiterlesen, bitte) Das Fazit ist nicht unerwartet: Vor beiden Saatengruppen — im Süden wie im Norden — stehen [...]

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Das Thema Staatsschulden bleibt heiß. Die dominierende Frage in diesen Tagen an den Kapitalmärkten lautet: Ist mit einem scharfen Anstieg der Zahlungsschwierigkeiten bei den bisher so sicher geglaubten Staatsanleihen zu rechnen? Die Ratingagentur Moody’s gießt Öl ins Feuer und verkündet in einer neuen Studie, dass sich die Investoren auf “tumultartige Zeiten” einstellen sollen. Würden die [...]

Im Invest Blog wird auf die starke Abnahme der kurzfristigen Korrelation zwischen Dow Jones und Dax hingewiesen (mit Chart). Im Beitrag geht es wirklich um die kurzfristigen (jetzt auffällig asynchronen) Schwankungen, daher wird es mehr oder weniger ein Thema für die kurzfristigen Trader bleiben. Allerdings kann man — denke ich — auch eine leichte Diskrepanz [...]