Börsennotizbuch

Im Blog Real Time Economics wird eine Grafik aus den Datensammlungen des Bureau of Economic Analysis (BEA) “ausgegraben”. Sie zeigt die Entwicklung der Hypotheken- rückzahlungen in den USA (die Summe von Mortgage Payments nach Quartalen). Die Zahlen gehen (deutlicher) zurück. Man kann Einiges herauslesen: Die Hypotheken-Schuldenlast der US-Haushalte geht zurück. Ein Teil des Rückgangs wird [...]

Das Tempo, mit welchem US-Banken untergehen, hat sich zuletzt noch beschleunigt. Gestern wurden von der FDIC weitere 9 Bankenpleiten gemeldet: Bank USA, National Association, Phoenix, Arizona; California National Bank, Los Angeles, California; San Diego National Bank, San Diego, California; Pacific National Bank, San Francisco, California; Park National Bank, Chicago, Illinois; Community Bank of Lemont, Lemont, [...]

Die Eigenkapitalausstattung der Banken verbessert sich, aber die Banken sind noch auf billiges Zentralbankgeld angewiesen (Rolfe Winkler). Die Geldmengen wachsen und auch die Umlaufgeschwindigkeit scheint sich zu stabilisieren (Wall Street 24/7). Ja, was denn nun: Hier steht, die M3-Geldmenge soll schrumpfen (SeekingAlpha). Da braucht man weitere Recherche, aber später… Umfassender Lagebericht — langer Artikel (Baseline [...]

Wer noch etwas von der insolventen Firma ergattern möchte, kann ab Sonntag im Internet auf Schnäppchenjagd gehen. Quelle gibt an, Rabatte von bis zu 30% zu gewähren. Zum Verkauf sollen 18 Millionen Warengüter stehen. Mehr: FTD, Quelle bläst zur letzten großen Rabattschlacht

Die Inflation in der Eurozone soll sich mit einer jährlichen Inflationsrate von -0,1% im Oktober 2009 entwickelt habe, so die Vorausschätzung von Eurostat [PDF]. Im September lag die Rate bei -0,3%. Das deflationäre Umfeld bleibt, gleichwohl aufgrund von Basiseffekten kann man demnächst steigende Inflationsraten erwarten.

Volumentrends zu “lesen” ist wie alles, was den Markt “technisch” zu erfassen versucht, keine sehr verlässliche Beschäftigung. Aber ich wollte an einige ältere Gedanken und Beiträge erinnern, die sich mit dem Handelsvolumen an den Börsen befassten und Interpretationen wagten. Zunächst werfen wir einen Blick auf den Chart des S&P500: [ Klick auf die Grafik für [...]

Die saisonbereinigte Arbeitslosenquote in der Eurozone ist im September 2009 auf 9,7% gestiegen. Im August lag sie noch bei 9,6% und vor einem Jahr bei 7,7%. Für alle 27 Länder der Europäischen Union wird eine etwas niedrigere Arbeitslosenquote ausgewiesen: 9,2% im September (im August 9,1%, im September 2008 7,1%). Im europäischen Vergleich erwies sich der [...]

Nun, auch der zweite Blick auf die heutigen BIP-Zahlen aus den USA zeigt: Das Wachstum kam größtenteils durch die Konjunkturprogramme. Regelrecht gepusht durch die ziemlich riesigen Summen, die in Abwrack- und Steuerprämien flossen. Bei The Motley Fool habe ich eine übersichtliche Auflistung gefunden: Zum 3,5% Plus addierten folgende Positionen entsprechend: Personal spending: +2,36% Gross private [...]

Audi meldet per Zwischenmitteilung zum 3. Quartal [PDF] Absatz-, Umsatz- und Gewinnzahlen. Im 3. Quartal wurde insbesondere der operative Gewinn stark angegriffen: Ca. 54 Prozent beträgt hier das Minus verglichen mit dem Vorjahreszeitraum (348 Mio. Euro vs. 760 Mio. Euro). Der Umsatz sank etwas weniger stark: -14,9% (7.162 Mio. Euro vs. 8.412 Mio. Euro). Die [...]

Sowohl der Einzelhandels- als auch der Großhandelsumsatz in Deutschland sind im September deutlich gefallen: Nach vorläufigen Ergebnissen des Statistischen Bundesamtes (Destatis) lag der Umsatz im deutschen Einzelhandel im September 2009 nominal 4,8% und real 3,9% niedriger als im September2008. destatis.de, Pressemitteilung, Einzelhandelsumsatz im September 2009 real um 3,9% gesunken … und … Nach vorläufigen Ergebnissen [...]

“Gold Rises as Risk Appetite Returns” (TheStreet.com) War es nicht so, dass Gold aufgrund von diversen Unsicherheiten, eben als “sicherer Hafen”, vorgezogen wurde?…

Gute BIP-Zahlen heute aus den USA. Die korrekte Frage ist jedoch, ist ein solches Wachstum nachhaltig. Schliesslich wurde es zu einem wesentlichen Teil durch staatliche Subventionen, wie die US-Abwrackprämie, “künstlich” angetrieben… Was sagt Wall Street dazu?… “But with this growth “who cares if it’s sustainable,” seems to be the answer from investors today”. Matt Phillips [...]

Noch eine interessante Geschichte, die ich beim Pixelökonomen gefunden habe: American Apparel ist in vielen Hinsichten und für viele Menschen ein Vorzeigeunternehmen: Bewusst und medienwirksam verzichtet die Textil-Firma auf Produktionsstandorte in Billiglohnländern, auf sog. Sweat-Shops sowie Kinderarbeit. Die Produkte werden in Los Angeles unter sozialverträglichen und (mehr als) üblichen Bedingungen (für die USA) hergestellt*. Alles [...]

Neben den Daten zum US-BIP wollen wir auch die Entwicklung am deutschen Arbeitsmarkt erwähnen (für uns konkret wichtiger, aber etwas weniger marktbewegend, würde ich sagen). Die “relative Stärke” der Beschäftigung in Deutschland wird noch klarer im Oktober-Bericht der Bundesagentur für Arbeit: „Die Wirtschaftskrise zeigt sich auch im Oktober auf dem Arbeitsmarkt. Allerdings hat sich die [...]

Hinweis auf die Quartalsbilanz der Deutschen Bank, vorgelegt am 29. Oktober 2009. Das Institut meldet wieder gute Zahlen: Der Haupttreiber des Gewinns war wie bei anderen Banken (insb. USA) das Investment Banking. Die Zusammenfassung aus der Pressemitteilung: Erträge von 7,2 Mrd Euro Gewinn vor Steuern von 1,3 Mrd Euro Tier-1 Kapitalquote von 11,7%; Tier-1 Kernkapitalquote [...]

Gerade schreibe ich, wie Goldman Sachs ihre US-BIP-Prognose im letzten Moment noch auf 2,7% reduziert haben (von 3%), und wir haben die erste offizielle US-BIP-Schätzung. Diese lautet: +3,5% und somit deutlich besser als erwartet (Konsens laut Barron’s 3%, FTD berichtet von einem Konsens von 3,2%). Selbstverständlich handelt es sich hier um eine erste Schätzung, die [...]

Ich wollte noch eine kleine Bemerkung los werden… Wenn das kein “gutes Tming” war? — Die Märkte befinden sich an einem “charttechnisch kritischen” Punkt; einige Daten, wie die New Home Sales, sind wenig überzeugend … und promt revidiert Goldman Sachs nur einen Tag vor der offiziellen Bekanntgabe seine BIP-Prognose… Vorher haben die wahrscheinlich schön Puts [...]

Für wen es verpasst hat — zum 80. Jahrestag seit dem Großen Börsenkrach und dem Beginn der Großen Depression 1929 sendete ARTE gestern einen sehr gut gemachten zweiteiligen Dokumentarfilm. Beide Teile können in voller Länge online gesehen werden (allerdings nur 7 Tage lang, dann werden sie vom Netz genommen). Also, vielleicht heute Abend Zeit nehmen [...]

Gerade haben wir an einigen Stellen erwähnt (1, 2), dass das baldige Ende der staatlichen Unterstützung am Immobilienmarkt, in Form einer Steuererleichterung für Erstkäufer in Höhe von 8.000 USD, offensichtlich hinter den etwas schwächlichen Immo-Daten im September stand. Die Vertreter der Demokratischen Partei im US-Senat haben dies wahrscheinlich auch so erkannt und bringen den Vorschlag, [...]

Heute, am 29. Oktober, wird die erste Schätzung des US-BIP für das 3. Quartal 2009 bekannt gegeben. Der Konsens liegt bei ca. +3% (annualisierte Jahresrate). Auch Goldman Sachs hat vorher +3% prognostiziert. Aber gestern, kurz vor Schluss also, reduzierte die US-Investmentbank ihre Prognose auf +2,7%. Grund seien die etwas schlechter als erwarte Entwicklung der Durable [...]

Die FTD berichtet über Ermittlungen gegen einen deutschen Hedge-Fonds: Die deutsche Fondsgesellschaft K1 Group ist ins Fadenkreuz internationaler Ermittlungen geraten. Mehrere US-Behörden sowie die Staatsanwaltschaft Würzburg gehen dem Vorwurf nach, dass der Fonds Großbanken in aller Welt um insgesamt 400 Mio. $ geprellt haben soll. Via: egghat.

“Whenever you have everybody on the same side of the boat, you know what you have to do. We may have a rally in the dollar, a decline in commodity prices or stock prices for a while.” Jim Rogers über den Dollar und die anderen Märkte, Bloomberg Ähnlichen Gedanken “propagierten” wir hier spätestens mit dem [...]

Die Schwäche am US-Immobilienmarkt ist nicht ausgestanden. Auch wenn wir gute Zeichen für eine Bodenbildung beobachten können, liefern die neuesten Daten Grund zur Sorge: Die Verkäufe von Neubauten (New Home Sales) für September sind nicht sehr überzeugend. Die Original-Meldung [PDF]: Sales of new one-family houses in September 2009 were at a seasonally adjusted annual rate [...]

Wir haben seit längerem nicht mehr über die Renditekurve (bzw. Zinsstrukturkurve) gesprochen. Erinnern wir uns kurz: Die Renditekurve (Zinskurve) weist in der Regel eine “positive Steigung” auf — die kurzfristigen Zinsen liegen unter den langfristigen. Das bezeichnet man als einen “normalen Verlauf”. In seltenen Fällen kann die Renditekurve auch einen inversen (und natürlich auch “flachen”) [...]

Der Präsident von Ecuador Rafael Correa “tourt” durch die Hauptstädte der Welt mit einer seltsamen Idee, die offensichtlich auf dem … Boden … der grünen CO2-Angst gewachsen ist. Der Präsident verlangt 3 Mrd. Dollar dafür, drei Ölfelder in seinem Land (im Amazonas-Gebiet) nicht zu erschließen: Im Gegenzug hätte Correa von der internationalen Gemeinschaft gerne rund [...]