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Börsennotizbuch

Ein seriöses, aber lockeres Gespräch über die Börse
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Was passiert, wenn die Chinesen ihre Dollar-Reserven diversifizieren?

14. Juli, 2007 · 2 Kommentare

Das ist bekanntlich ein Angst-Szenario: die Chinesen wollen nicht mehr die dürftig verzinsten Dollar-Bonds (konkret: US-Staatsanleihen) halten und wollen ihren nunmehr auf ca. 1.200 Mrd. Dollar angeschwollenen Währungsreserven diversifizieren. Wer sagt aber, dass eine Diversifikation alleine in anderen Währungen und entsprechend in anderen Staatsanleihen geht.

Auf seekingalpha wird über die Möglichkeit laut nachgedacht, dass ein Teil des chinesischen Kapitals (hier stellvertretend für die Emerging Markets) auch in US-Aktien fließen kann. Würde auch Sinn machen:

But in a Machiavellian world, what do the Chinese get out of it, if they’re to be the bag-holder? Quite simply, by propping up U.S. equities, it can create an appearance of prosperity and keep the U.S. consumer, um, engaged. So they may consider it a reasonable price to buy it time to transition to an internal demand driven economy. Besides, as long as it can own real assets, fluctuations in the market price hardly matter.

Foreign buying of U.S. equities in May was second only to February 2000 (chart courtesy ContraryInvestor.com). Even if the $25+ billion was all from China, it will still take a while to exhaust its war chest. Who knows, we may even see Dow 36,000!

Also, sie können den Konsum in den USA stützen, etwas inflationsneutralere Papiere im Portfolio haben, wertvolle Unternehmen (samt Know-How und Einfluss) besitzen (oder natürlich Anteile davon). Sicherlich ist das nicht so leicht gemacht, aber … wer weiß. Auf jeden Fall für die Interessierten ist eine Grafik der Auslandsinvestments in US-Aktien unter dem oberen Link dabei.

Kategorien: Gelesen · Gesamtmarkt

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2 Kommentare bis jetzt ↓

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    [...] Und auch noch einige grundsätzliche Gedanken sowie eine Spekulation auf die Auswirkungen der (chinesischen) Staatsfonds auf die Börse, können im Beitrag Was passiert, wenn die Chinesen ihre Dollar-Reserven diversifizieren? sowie Gibt es wirklich eine Bedrohung durch chinesisches Kapital? nachgelesen werden. [...]

  • Chinas Währungsreserven als politische Waffe • Börsennotizbuch // 8. Aug, 2007

    [...] Dass eine Diversifikation der Währungsreserven nicht nur auf den “Standardweg” vonstatten gehen kann habe ich im Beitrag: Was passiert, wenn die Chinesen ihre Dollar-Reserven geschrieben. Ich habe mich auch generell skeptisch zu einem solchen Dollar-Crash-Szenario geäußert. Das heißt aber nicht, dass ich richtig liegen muss. Was mich etwas mehr beunruhigt, ist der “offenere” Konfrontationskurs, den die Chinesen scheinbar gehen. [...]

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