Börsennotizbuch

Griechenland wird nicht pleite gehen, schreibt Frank Wiebe bei Global Markets (Blog des Handelsblatt), auch Spanien sei sicher… Aber die Zinsen auf Staatsanleihen dürften anziehen. Selbst Länder wie die USA oder Großbritannien sollen sich darauf einstellen, höhere Zinsen am Kapitalmarkt zu zahlen. Das muss sich auch Ben Bernanke, der Chef der amerikanischen Notenbank Fed, gedacht [...]

In letzter Zeit sprechen wir häufiger von Credit-Ratings… Die Herabstufung Griechenlands verursachte schon ein kleines Herzklopfen an der Börse. Für die Beurteilung der Kreditwürdigkeit unterschiedlicher Schuldner (Staaten, Unternehmen etc.) sind auf der Welt im Grunde drei Rating-Agenturen zuständig: Standard & Poors (S&P), Moody’s und Fitch. Die drei Agenturen besitzen einen Marktanteil von ca. 95 %, [...]

Die deutschen Börsenblogger erwarten doch eine Jahresschluss-Rally, danach sollen die Aktien aber wieder fallen. Denn kurzfristig hat sich die Stimmung deutlich gebessert. Die Dubai- und Griechenland-Krisen sind erstmal verdaut, die Börsen haben sich wacker gehalten und die Jahreshöchstkurse wieder ins Visier genommen. Dass diese in den letzten Handelswochen 2009 noch erreicht und sogar verbessert werden, [...]

Die Anleihen von Staaten wie Griechenland, Irland, aber auch Spanien und Portugal entwickeln sich nach wie vor etwas schwächer — die Renditeaufschläge verglichen mit den Deutschen Bundesanleihen sind erneut leicht gestiegen. Genauere Zahlen hat der Blog Market Beat.  

Zum einen, selbstverständlich, einige Hinweise auf die potenzielle Krise in Griechenland. Zum anderen aber auch ein paar Meldungen zu anderen Ländern, die auch als “nicht mehr so sichere” Schuldner in den Fokus geraten sind: Etwas anders als bei so mancher Großbank signalisiert die EU im Fall Griechenland keine allzu entschiedene Solidarität und Hilfsbereitschaft. Die Stimmung [...]

Die zwei gefährlichen Auswirkungen einer – wie auch immer gearteten – Pleite Griechenlands werden auch im Global Markets Blog des Handelsblatts skizziert: Die griechischen Staatsanleihen würden nicht mehr als Sicherheit dienen können und die griechischen Banken (traditionell große Käufer griechischer Staatsanleihen) würden in Schieflage geraten. Mit einem Wort: Eine echte Griechenland-Krise würde den ohnehin anfälligen [...]

Photo credit: kite from morguefile.com Ob aus der Bonitätsherabstufung Griechenlands eine echte Krise entsteht, liegt zum größten Teil in der Hand der EZB. Die Europäische Zentralbank hat nämlich die Vorschriften dafür, welche Assets als Sicherheit für Zentralbank-Kredite akzeptiert werden, im Zuge der Finanzkrise gelockert. So können ab Herbst 2008 auch Papiere mit Bonitätsnote von BBB+ [...]

Ok, es ist viel zu viel, gleich von einer Dubai-Krise zu sprechen… Einige weitere Reaktionen von Autoren mit Autorität: Paul Krugman: Wahrscheinlich eine Mischung aus “sinkender Fähigkeit der Staaten, über Schulden die Rezession zu bekämpfen” und “Anfang einer Welle von Zahlungsausfällen (souveräner Staaten)”. Gillian Tett: Erläutert die oberen zwei und macht den Vergleich mit Griechenland [...]

[ links und rechts durchaus politisch gemeint ] Nach der Krise und vor der Schuldenbremse (Nachdenkseiten). Nicht nur Lehman hat da was verursacht (Wirtschaftliche Freiheit). Die Schattenseiten des Euro … sind in Griechenland zu sehen (Zeitenwende.ch). Ecce homo oeconomicus! (weissgarnix) Der Krisen-Rekordler Spanien (Karl Weiss).

Es ist in der Tat eine jener “sagenumwobenen Studien” der Europäischen Kommission (wie egghat formuliert), aus welchen bereits Details bekannt sind, aber deren Veröffentlichung auf sich warten lässt. Die Studie liege der FTD exklusiv vor, und aus dem entsprechenden Artikel erfahren wir, dass ganze 13 EU-Staaten als “Hochrisikoländer” eingestuft worden sind. Die EU-Mitglieder, für die [...]

Die Börsen zeigen sich zur Eröffnung freundlich: Die neue Börsenwoche beginnt mit Gewinnen. Die Vorgaben aus Asien sind durchweg positiv. Der Dax startet mit einem Plus von ca. 1 Prozent. Gute Konsumklimadaten von GfK: “Der Aufwärtstrend des Konsumklimas setzt sich im Sommer fort. Sowohl die Konjunktur- als auch die Einkommenserwartung legen zu. Die Anschaffungsneigung steigt [...]

Die teilweise besorgniserregende Ausweitung der Risikoprämien auf Anleihen aus dem Euroraum reduziert sich etwas. In letzter Zeit gerieten die Obligationen von Euro-Mitgliedsstaaten wie Griechenland, Spanien oder Irland unter Druck. Der Markt verlangt(e) ungewöhnlich hohe Renditen verglichen etwa mit denen auf deutsche Staatsanleihen. Für einige Kommentatoren waren dies ernst zu nehmenden Zeichen von der Brüchigkeit des [...]

Noch ist es nicht zu lange her als Deutschland eine lange, gefährlich lange wirtschaftliche Schwächephase hatte. Von 2001 bis 2004 (einschließlich) — das sind ganze 4 Jahre! — entwickelte sich das deutsche BIP nur schleppend. Der Schock nach dem Platzen einer anderen Spekulationsblase, der Dot-Com-Börsenblase, in 2000 belastete die Bundesrepublik nicht zuletzt deswegen so lange, [...]

Vor wenigen Tagen sprachen wir die Bonitätsprobleme einiger Staaten der Europäischen Union / Eurozone an, heute will ich auf diese Grafik der FAZ hinweisen, die die historische Entwicklung der Zinsen ausgewählter EU- und EURO-Mitgliedsstaaten zeigt. Die Zinsdifferenz zu den deutschen Staatsanleihen steigt zuletzt relativ steil an: Für unsere PIGS-Länder (plus Irland) bewegen sich die Spreads [...]

Mit der etwas – wie ich finde – unfreundlichen Abkürzung PIGS bezeichnete man die südeuropäischen Länder Portugal, Italien, Griechenland und Spanien. Seit vielen Jahren weisen sie ähnliche Probleme, aber auch Chancen auf — und wenn man noch das (wunderbare) mediterrane Klima und die große Bedeutung des Tourismus berücksichtigt, ist das “Etikett” fertig (ähnlich wie BRIC). [...]

Kriselnde Wirtschaften werden noch durch zusätzliche Probleme belastet: Russland hat die Gaslieferungen über Ukraine an einige südosteuropäische Staaten ausfallen lassen: Der russisch-ukrainische Gasstreit hat jetzt auch massive Folgen für Europa. Die russischen Gaslieferungen an Bulgarien, die Türkei, Griechenland und Mazedonien seien eingestellt worden, teilte das bulgarische Energieministerium am Dienstag in Sofia mit. Auch die türkische [...]

Wie immer sehr empfehlenswert (unter der Voraussetzung eines kritischen und selbständigen Lesens, versteht sich): Der Investment Outlook von Dieter Wermuth (PDF-Dokument beim Herdentieb-Blog, einführender Beitrag: Aktien und Rohstoffpreise bleiben unter Druck). Zum Teil geht dies auch in meiner Richtung… Unter den Faktoren, die die Krise (in Europa) beenden können, sieht Wermuth die folgenden: 1. der [...]

In der Finanzkrise, die jetzt mit rigoroser Gewalt auch die kontinentalen Banken aufsucht, braucht Europa einen Plan. So schreibt Wolfgang Münchau für die Financial Times. Letzte Woche waren wir zwar Zeugen einiger (gelungener) “ad-hoc”-Maßnahmen wie die Rettungen der Banken Dexia und Fortis, sowie des “plötzlichen” Einstiegs der deutschen Regierung als Garant für über 35 Mrd. [...]

Glückwunsch – endlich konnten alle Ländern im Euro-Währungsgebiet das (unsinnige) Maastricht-Kriterium erfüllen: Die Defizitkrise im Euroraum ist vorerst beendet. Alle 15 Länder mit der Gemeinschaftswährung hielten im vergangenen Jahr ihre Neuverschuldung unter der Maastrichter Marke von drei Prozent des Bruttoinlandsprodukts. Das teilte die Europäische Statistikbehörde Eurostat am Freitag in Luxemburg mit. Für Deutschland wurde das [...]

Was ein Euro im Urlaub wert ist bzw. wie hat sich der Wert des Euros in den beliebtesten Urlaubsländern und -regionen geändert versucht die Faz.net anhand einer Studie der Bank Austria Creditanstalt (BA-CA) zu evaluieren. Und – eine kleine Ãœberraschung angesichts des starken Euros in letzter Zeit! – der Wert unserer Währung ist nicht so [...]