Börsennotizbuch

Das Boersen-Weblog.de zitiert Sebastian Klein, Geschäftsführer der Investmentgesellschaft der Commerzbank, Cominvest, mit seiner optimistischen Vorhersage, dass der Dax in den nächsten 18 Monaten die 10.000er Marke erreichen wird/kann (Hinweis etwa auf diese Meldung: cominvest rechnet mit weiter steigenden Aktienkursen).

Das Boersen-Weblog.de hebt dabei einige sehr wichtige Punkte hervor (Bestandteil auch meiner optimistischen Einschätzung für die nächsten 18 Monate oder so): Die Bewertungen sind auf “vernünftigem Niveau”; das Angebot an Aktien (etwa durch Neuemissionen) steigt nicht, schrumpft eher durch die Aktienrückkaufprogramme; und die Unternehmen scheinen wieder rasch dabei zu sein, sich “fitter” zu machen.

Die Bewertungen seien nach wie vor vernünftig, sagte er der “Euro am Sonntag”. Das KGV liege mit 13 bis 14 deutlich unter dem langfristigen Schnitt von 15 bis 16. Außerdem sei im Gegensatz zu 2000 keine Liquidität durch Neuemissionen abgeflossen. Im Gegenteil: “Durch Rückkaufprogramme sind per saldo acht Prozent des Kapitals vom Markt verschwunden.” Und da für die Entwicklung des Aktienmarktes die Unternehmensgewinne den Ausschlag gäben und nicht das gesamtwirtschaftliche Umfeld, sieht Klein keinen Grund zur Beunruhigung: “Die Vorstände gehen schon wieder ins Trainingslager. Die nächsten Fitnessprogramme kündigen sich bereits an.”