Börsennotizbuch

Die Pittsburgh Steelers haben es geschafft — sie haben den 43. Superbowl gewonnen. Der AFC-Team gewann die wohl begehrteste Trophäe des US-amerikanischen Sports zum 6. Mal in seiner Vereinsgeschichte. AFC steht für American Football Conference und ist auch für die Börse wichtig. Denn es gibt den sog. Superbowl Indikator, der sich nach dem Superbowl-Gewinner aus [...]

Am Anfang des Jahres ist bekanntlich Prognosen-Zeit. Und es ist irgendwie üblich geworden, dass ich mich nicht jedes, sondern jedes zweite Jahr zu einem “offiziellen” Tipp traue… 2008 gab es keine Kristallkugel-Geschichte, es muss also jetzt was kommen… Man sollte deutlich sagen, das gerade begonnene Jahr ist eine echte, schwierige und riskante Herausforderung. Die Marktsituation [...]

Wahrscheinlich nur ein kleiner Abriss der Prognosen, die traditionell um die Jahreswende herumschwirren — die Ãœbersicht des Market Beat Blogs (Wall Street Journal) für die amerikanische Börse (S&P 500) und die Entwicklung des langen Zinssatzes (10-jährige US-Bonds) für 2009:

Ach, übrigens — dass man die Konjunkturprognosen bitte stoppen soll, kann auch nicht so abwegig sein angesichts Meisterstücke wie dieses: Goldman Sachs, Sommer 2008 — Ölpreis-Prognose für 2009: $200.   Goldman Sachs, Winter 2008 — Ölpreis-Prognose für 2009: $45. Wer sich fragt, wie kann denn so was möglich sein? Und warum steht dieser Analyst noch [...]

Bundeskanzlerin Angela Merkel sorgte vor einigen Wochen mit ihrer Äußerung “2009 wird ein Jahr der schlechten Nachrichten” für Unruhe. Nicht zuletzt bei “Wirtschaftspsychologen”. Denn neben der einfachen Erkenntnis, die schlimm genug ist, birgt alleine die psychologische Wirkung durch die höchst offizielle Position der Kanzlerin viel zusätzliche Gefahr für die Konjunktur. Den alten Spruch “Wirtschaft ist [...]

Das ist jetzt etwas stärkerer Tobak: Die Analysten der Deutschen Bank rechnen für 2009 mit einer Schrumpfung der Wirtschaftsleistung Deutschlands (noch bekannt als BIP) von … 1,5 Prozent. Eine voll ausgewachsene Rezession… Die neue Vorhersage, die die Volkswirte um Europa-Chefökonom Thomas Mayer am vergangenen Freitag an die Kunden der Bank verschickten, ist eine kräftige Prognoserevision. [...]

Ich muss gestehen, dass ich heute seit dem Vormittag keine Gelegenheit fand, auf die Kurstafel zu schauen (nun, ich habe auch einen “normalen Job”…). Noch gestern überlegte ich, einen Artikel zu schreiben, in dem ich mich skeptisch über die letzte Rally äußern wollte. Jetzt klingt das alles verspätet und aufgesetzt. Denn (ich dachte gar nicht, [...]

Bekanntlich handhaben die Analysten ihre Prognosen … flexibel — sprich: sie ändern sie häufig, und zwar fast ohne Ausnahme in die Richtung der aktuellen Entwicklungen. Von wirklicher Prognosequalität bleibt da nicht viel übrig, geschweige denn irgendeine “Festigkeit” der Analyse… Während man von den Prognosen an sich nicht viel abgewinnen und gar ihre Existenzberechtigung durch und [...]

Die starke Performance der Aktien 2003-2006 wurde nicht selten, aber – behaupte ich – völlig falsch, mit dem Ende der 90er-Hausse verglichen. Als ich für 2007 meine Jahresprognose abgegeben habe (Anstieg bis aufs Allzeithoch von damals 8.136 Punkten), hieß es exemplarisch in einem Kommentar: Ganz schön gewagt. Solche Prognosen erinnern stark an 2000. Damals hieß [...]

“Natürlich” passen die Analysten ihre Prognosen im Laufe des Jahres an. Und zwar nach unten. Ist ja nicht anders zu erwarten — wenn die Märkte fallen, fallen auch die Prognosen (!). Auf jeden Fall hat Bespoke Investment eine aktuelle Zusammenfassung der Tipps für den S&P 500 zum Jahresende. Durchschnittlich erwarten die Experten 1.513 Punkte. Das [...]

Die US-Berichtsaison verläuft soweit nicht ganz günstig. Die deutsche läuft gerade an. Was erwartet man von den hiesigen Unternehmen? In den kommenden zwei Wochen werden mehrere Dax-Unternehmen ihre Ergebnisse für das erste Quartal 2008 vorlegen (darunter: Merck, BASF, Bayer, Lufthansa, Daimler, Deutsche Bank, Siemens, VW). Leider sind die Prognosen und Ergebnisse der deutschen Aktiengesellschaften deutlich [...]

Was raten die Banken? Ist der Einstieg jetzt zu empfehlen? Einige Stimmen aus der Faz: Dresdner Kleinwort: “[...] dies ist nicht der Zeitpunkt, mutige Positionen einzunehmen. Bankentitel sind attraktiv bewertet, aber eine Ãœbernahmewelle in der Branche wird noch einige Zeit auf sich warten lassen.” Kaufen : Warten = 0:1 HSH Nordbank: Dem risikobewussten und langfristig [...]

Der BVI (Bundesverband Investment und Asset Management e.V.) hat ein “Berechnungsmodul” auf seiner Online-Seite zur Berechnung der Abgeltungsteuer bzw. des Unterschieds zwischen einem Investment (mit wählbarem Anlagebetrag am Anfang, angenommener jährlichen Wertsteigerung und Anlagezeitraum) vor und nach dem 1. Januar 2009 (also vor und nach Inkrafttreten der Abgeltungsteuer). Aus der Einleitung des Tools: Wer in [...]

Im WirtschaftsWunder Blog der FTD.de lesen wird heute: Einige Experten im WirtschaftsWunder Konjunkturschattenrat sind vergangene Woche in ihrer Risikobeurteilung einer US-Krise skeptischer geworden. Andere Ökonomen senkten jedoch ihre Wahrscheinlichkeitseinschätzung. Das Rezessionsbarometer, dessen Wert wir wöchentlich via Blitzumfrage ermitteln, verharrte erneut bei 45 Prozent. Stand 17. Februar. Der “freie” Prediction Market der Online-Plattform intrade.com sagt noch: [...]

Wie immer — die Kurse fallen, und die Analysten korrigieren ihre Prognosen (gerade mal einen Monat alt) nach unten. Und man kann auch nicht sagen, dass die Kursschwäche aufgrund einer überraschenden Entwicklung gekommen wäre. Alles, was (vermeintlich) die Panik  begründet, lag schon auf dem Tisch. Bis auf den Trader von SocGen, der einige Milliarden Risikopositionen [...]

“Die Börse handelt die Zukunft” – die Phrase ist so alt wie ich denken kann … Und an der Börse gibt es auch noch Future(s)-Märkte — da werden explizit Kontrakte gehandelt, die die Zukunft betreffen, sprich: erst irgendwann in der Zukunft erfüllt werden müssen. Und so weiter … Halt, halt – zuviel geredet! Es geht, [...]

Thomas Müller glaubt an die Fortsetzung der Aktienhausse. Dabei setzt er (unter anderem) auf das schlechte Sentiment (antizyklisch, versteht sich). Denn Müller kann (wie ich übrigens auch) selbst bei in den letzten 5 Jahren enorm gestigenen Kursen keine Spur von Euphorie entdecken. Ganz im Gegenteil — die Investoren sind schnell dabei, auf jede Warnung mit [...]

Beim Herdentrieb veröffentlichen Robert von Heusinger und Dieter Wermuth dieses Mal leicht unterschiedliche Prognosen für 2008. Heusinger ist pessimistischer. Hier die Prognosen auf einen Blick, alles weitere (sehr zu empfehlen auch die Details zu lesen) hier: So wird 2008 – bestimmt. 1. In den USA kommt es zu einer Rezession. 2. Der Ölpreis wird auf [...]

Faz.net berichtet über die Börsen-Prognosen der Wall-Street-Analysten für das kommende Jahr. Der Konsens ist “vorsichtig optimistisch” — es werden allgemein durchschnittliche Kurssteigerungen erwartet, die sich um die 8 bis 10% belaufen sollen: Für 2008 prognostizieren vom Wirtschaftsmagazin „Business Week“ befragte Analysten für den Dow Jones und den S&P 500 im Durchschnitt einen Kursgewinn von rund [...]

So langsam kommen die Prognosen für das Börsenjahr 2008 rein… Bespoke Investment präsentiert eine Ãœbersichtstabelle mit den Vorhersagen großer Banken/Analystenhäuser für den S&P 500: (Update) 2008 S&P 500 Forecasts. Ganz so vorsichtig sind die Prognosen nicht: im Schnitt 13% Plus (also S&P 500 auf 1.635 von aktuell 1.455). Am optimistischen ist Bear Stearns (sie haben [...]

Gerade verfolgen wir, wie die Konjunkturprognosen für Deutschland zügig heruntergesetzt werden. Und ich finde es immer wieder “amüsant” zu beobachten, wie die Experten – auch in diesem Jahr – zusammen mit den Wirtschaftsdaten (aber mit etwas Verspätung) hin und her schwanken. Man fragt sich, warum man sie überhaupt braucht? In 2007 – schon wieder: Zunächst [...]

Bespoke Investment präsentiert die Prognosen für die Immobilienpreisentwicklung in 2008 für einige der wichtigsten Ballungszentren in den USA. Die Daten wurden anhand der realen (historischen) CME/Case-Shiller Median Home Price Zahlen und der CME Housing Futures errechnet. Für die ausgewählten Städte ergäbe sich ein Rückgang der Immobilienpreise in 2008 wie folgt: Miami: -14% Los Angeles: -12% [...]

Bespoke Investment bietet eine Übersicht der Prognosen der Rohstoffpreise für 2008, anhand der Analysten-Einschätzungen und Kommentare einer Bloomberg-Studie. Für die 13 Rohstoffe (commodities) erstellten die Autoren eine anschauliche Grafik und kurze Zusammenfassung (zum Anschauen über den Link oben): As shown below, 8 commodities are expected to decline in price, while 5 are expected to rise. [...]

Die egghat’sche Rezessionswette verliert ihre “Tollkühnheit” und gestaltet sich als durchaus realistisch. So zumindest die aktuelle Markteinschätzung über die Wahrscheinlichkeit einer Rezession in den USA: Diese belaufe sich auf etwa 50% (Rezessionswahrscheinlichkeit: 50% oder Null). Ferner zitiert egghat die Analysteneinschätzungen von Marketwatch: Laut Marktwatch hingegen hat nicht ein einziger befragter Analyst ein negatives Quartal in [...]

Robert von Heusinger liebt die Wetten. Nicht erstaunlich – jeder, der sich mit der Börse und den Finanzmärkten beschäftigt, macht unweigerlich Wetten (und Spekulationen). Wenn Sie den oberen Link verfolgen, werden Sie die Dax-Prognose von Heusinger für dieses Jahr ins Gedächnis rufen (und den pessimistischeren Tipp seines “Kontrahenten” Marcus Rohwetter, sowie meine, deutlich optimistischere Schätzung). [...]