Börsennotizbuch

Faz.net berichtet über die Börsen-Prognosen der Wall-Street-Analysten für das kommende Jahr. Der Konsens ist “vorsichtig optimistisch” — es werden allgemein durchschnittliche Kurssteigerungen erwartet, die sich um die 8 bis 10% belaufen sollen:

Für 2008 prognostizieren vom Wirtschaftsmagazin „Business Week“ befragte Analysten für den Dow Jones und den S&P 500 im Durchschnitt einen Kursgewinn von rund 8 Prozent. Nur zwei der insgesamt 13 ausgewählten Fachleute erwarten einen Kursrückgang der beiden Leitindizes. Eine Umfrage der Anlagegesellschaft Russell Investments unter fast 300 Vermögensverwaltern kommt zu einem ähnlichen Ergebnis. Mehr als drei Viertel der Geldverwalter versprechen Kursgewinne für amerikanische Aktien im kommenden Jahr. Fast ein Drittel der Befragten glaubt zudem an einen Kursanstieg um mehr als 10 Prozent.

Faz.net, Wall-Street-Analysten verbreiten Optimismus (nun sooo viel Optimismus ist es auch nicht, aber gut)

Die Analysten haben, stellt man alle Jahre wieder fest, erstens, einen Hang zum Optimismus (wogegen erstmal nichts einzuwenden wäre) und, zweitens, einen Hang zur “durchschnittlichen Wertentwicklung”. Ich habe bereits irgendwo geschrieben, dass die relevantesten Aktienindizes im sehr langfristigen Durchschnitt in etwa 8 bis 10 Prozent (nominale) Performance p.a. gehabt haben. Und in diesem Bereich sind – für gewöhnlich – die meisten (per se leicht optimistischen) Analysten-Vorhersagen angesiedelt. Hat wahrscheinlich etwas mit Sicherheit, Bequemlichkeit etc. zu tun…

Nur, komischerweise, sind die besagten 8-10% (die im langfristigen Durchschnitt herauskommen) auf Jahresbasis eher die Ausnahme, sprich: die Börsen machen – für gewöhnlich – eher was anderes, als sich genau durchschnittlich zu entwickeln. Entweder fallen sie oder produzieren ganz mickrige, einstellige Gewinne oder aber ziehen richtig an und schließen mit mehr als 10 Prozent Plus…

Wie auch immer – “verhalten optimistisch” ist keine Besonderheit. Aber auch nicht etwas, was den “antizyklischen Investor” auf den Plan rufen wird.

Zur Erinnerung – die Prognosen laut Bespoke Investment (etwas optimistischer) für den S&P 500.