Börsennotizbuch

Heute ist das Beige Book veröffentlicht worden. Das ist der acht Mal pro Jahr erscheinende Konjunkturbericht der Federal Reserve (Fed, US-Notenbank). Das Beige Book fasst die Konjunkturberichte der 12 regionalen Zentralbanken in den USA, gibt Auskunft über die wirtschaftlichen Bedingungen im Land und (soweit möglich) Ausblick auf die Konjunkturentwicklung. Das Beige Book ist ein wichtiges [...]

Falls Sie ca. 45 Minuten haben…

Foto: (cc) iboy_daniel Die US-Einzelhandelsumsätze sind im März um 9,4% zum Vorjahresmonat gefallen. Ohne die sog. Food Services waren es sogar -10,7%. Auch wenn diese Zahl schlechter als die Erwartung der Analysten ist, war ein quasi Einbruch naheliegend. Denn die US-Wirtschaft verschlechtert sich auf der Makroebene von Monat zu Monat: Die Wirtschaftsleistung (BIP) schrumpft mit [...]

Paul Krugman ist zurzeit zweifelsfrei einer der berühmtesten Ökonomen der Welt. Spätestens nach dem Nobelpreis für Wirtschaftswissenschaften, den Krugman 2008 erhielt, ist sein Name auch dem allgemeinen Publikum und auch in Deutschland bekannt. Jahrelang zuvor (und bis heute noch) ist er prominenter Kolumnist der New York Times. Auf den Online-Seiten der Zeitung führt er außerdem  [...]

Dax gibt Gewinne von gestern ab: Zur Börseneröffnung gibt der Dax die gestrigen Gewinne komplett ab. Wall Street schloss am Vortag deutlich im Minus (S&P500: ca. -2%). Die asiatischen Börsen uneinheitlich: Nikkei ca. -1%; Schanghai und Hong Kong knapp im Plus; Indien (Bombay, BSE30) fest mit ca. +1,8%. UBS meldet 1,32 Mrd. Euro Verlust (1. [...]

Das Statistische Bundesamt stellt folgende Übersicht der auffälligsten Preisänderungen im März zur Verfügung:

Ich bin über einige Artikel gestolpert, die ich für lesenswert halte: Der unerwartet hohe Gewinn von Goldman Sachs — hauptsächlich dank Änderung der Berichtsperiode (Quartalszeitraum). Keine wahnsinnig gute Perspektive: Die Unternehmensgewinne könnten 20 Jahre brauchen, bis sie wieder auf das Niveau von 2007 zurückkommen. Gründe dafür sind das De-Leveraging (bei den Unternehmen: Fremd- zu Eigenkapital) [...]

Ja, die eindeutig bearishe Stimmung unter den deutschen Bloggern hat nachgelassen, aber diese sind sich bei weitem nicht einig, ob die Rally noch eine Weile halten wird oder nicht. Freilich stehen sie mit dieser Unentschlossenheit nicht alleine da: Die ganze Finanzszene kratzt sich ahnungslos am Kopf… Was die kurzfristigen Perspektiven für die (sowieso kurze) Woche [...]

Diese Nachricht wollen wir natürlich gern weiterreichen: Die Finanzblogger haben sich in der Krise wachsende Anerkennung verdient. Dies berichtet CNN Money (Mainstream) bzw. die spezialisierte Nachrichtenagentur Dow Jones (Financial Bloggers Gain Recognition Amid Turmoil). Ja, die Meldung bezieht sich auf die US-Blogger, die seit längerem eine sehr reife, hoch kompetente und reichweitenstarke Präsenz im englischsprachigen [...]

Beyond simple cheapness, we’re on the cusp of the biggest global monetary and fiscal stimulus relative to the world’s GDP in history. There is a wall of money coming. And then a boom! Ken Fisher in Forbes.com, Lift Up Your Eyes Und damit es allen klar wird: Außer dass die Aktien einfach günstig sind, sind [...]

Ich habe genau das gleiche Problem mit dem Gold wie Eddy Elfenbein von CrossingWallStreet. “Wie bewerten wir das Gold?” — fragt er sich (How Do You Value Gold?) — und gibt offen zu, keine Ahnung zu haben: I have to say that I have no idea how to make a judgment on the price of [...]

“For the last three years, it was the bigger the better. Now the key words are smaller, livable and affordable. Before no one asked what the maintenance was. Now everyone wants to know.” Dolly Lenz, Broker bei Prudential Douglas Elliman vor The New York Times, Housing Slump Hits Manhattan

“Es gibt Licht am Ende des Tunnels. Nur, der Tunnel ist viel länger als wir zuerst dachten”. So übersetzen die Journalisten von The Wall Street Journal die Botschaft der Fed aus dem gestern veröffentlichten FOMC-Sitzungsprotokoll:

Sowohl das gehandelte Volumen als auch die Anzahl der Transaktionen auf Xetra® sind im März 2009 gegenüber dem Vorjahresmonat zurückgegangen. Das Handelsvolumen ist regelrecht um ca. 48% auf 100,9 Mrd. Euro eingebrochen (Xetra® und Frankfurt Parkett, Xetra® macht ca. 97% des Handelsvolumen an den deutschen Börsen aus). Die wichtigere Zahl für mich ist jedoch die [...]

Am IPO-Markt ist so gut wie nichts los. Aus der neuesten Meldung von PricewaterhouseCoopers (PwC). Europas Börsen haben gemessen an Zahl und Volumen der Erstemissionen das schwächste erste Jahresquartal ihrer Geschichte hinter sich. Von Januar bis März 2009 gab es an den 13 Handelsplätzen zusammengenommen nur 18 Börsengänge (Initial Public Offerings, kurz: IPOs). Im ersten [...]

Börsen in Europa starten mit Gewinnen: Nach positiven Vorgaben aus den USA (S&P 500: +1,18%) und Asien (Nikkei225: +3,74%) starten auch die europäischen Börsen behauptet in den Tag. Bund macht Übernahmeangebot an HRE-Aktioäre (1,39 EUR/Aktie): Die Aktionäre der (praktisch insolventen) Bank Hypo Real Estate (HRE) erhalten vom Bund ein Übernahmeangebot in Höhe von 1,39 EUR [...]

Es stimmt, dass die Fed (am meisten) und die anderen Zentralbanken (weniger) ungewöhnliche Maßnahmen fahren und viel Geld “drucken”. Mehr Geld gleich Inflation? Nun, der schwierige Balanceakt der Notenbanker (alle Augen auf die Fed!) wird sein, jetzt — im Strudel der Krise — keine Deflation zuzulassen und das Finanzsystem mit (mehr als) ausreichend Liquidität zu [...]

Kurzes Kommentar zwischendurch: Immer wieder lesen wir, dass “kaum ein Volkswirt den Crash der Weltwirtschaft vorhergesehen hat” (FAZ). Das stimmt so nicht. Selbstverständlich hat man das rettende “kaum einer” hinzugefügt, aber in den Jahren vor dem Zusammenbruch gab es schon deutlich zu vernehmende Stimmen, die gewarnt haben. Darunter Ökonomen von Rang und viele Blogger. Die [...]

Börsen in Europa zur Eröffnung schwächer: Nach einem schwachen Handelstag gestern eröffnen die europäischen Börsen heute mit erheblichem Minus (ca. 1,5 Prozent). Die Vorgaben aus Asien sind alle durchweg negativ, die Börsen im Fernost schließen mit deutlichen Verlusten. Alcoa enttäuscht: Gestern eröffnete das Aluminium-Unternehmen Alcoa (wie üblich) die US-Berichtsaison. Die Zahlen waren enttäuschend. Im 1. [...]

Marc Faber (auch bekannt als Dr. Doom wegen seines Gloom Boom & Doom Reports) sieht eine Korrektur von 5 bis 10 Prozent in den Hauptindizes voraus. Danach sollen sich die Aktien jedoch fangen und wahrscheinlich die Tiefs von Oktober/November 2008 nicht unterschreiten. Bloomberg zitiert den Investor und verweist – für mich etwas erstaunlich – darauf, [...]

Housing Equity Withdrawal war zu Zeiten des Immobilienbooms eine substanzielle Finanzierungsquelle der (angelsächsischen) Haushalte. Die Mittel, die sie dadurch bakamen, flossen auch (oder: vor allem?) in den Konsum (die einschlägigen Studien lieferten hier unterschiedliche Ergebnisse). Im 4. Quartal 2008 ermittelte man in UK zum dritten Mal in Folge einen negativen Wert, d.h. die Haushalte haben [...]

Dax orientierungslos zum Tagesbeginn: Gestern wie heute Vormittag kann sich der Dax nicht für eine Richtung entscheiden. Am Montag schlossen die US-Börsen leicht im Minus, aus Asien kamen heute gemischte Signale. Jetzt doch ein drittes Konjunkturpaket? Es sind erste Stimmen aus der Großen Koalition zu vernehmen, die ein drittes Konjunkturpaket für Deutschland fordern. CSU-Chef Horst [...]

Wir diskutieren über G20, kritisieren die Bundesregierung, dann streiten wir über die Sinnhaftigkeit der Abwrackprämie und der Konjunkturpakete. Wir sind zurecht sauer über die Dreistigkeit der Pleite-Manager, die Millionen an Boni abkassieren, und die kriminellen Machenschaften von Betrügern wie Madoff. Wir sprechen über die Blindheit der Aufsichten, über mehr oder weniger Regulierung, über Sinnkrise (ja [...]

Die Sparkassen, das wissen wir aus Presse und Werbung, feiern sich gern als Gewinner der Krise, als Insel der Sicherheit und Ruhe im stürmischen Meer der Finanztubulenzen. Das (deutsche) Sparkassenmodell beweise jetzt erst richtig, welche Stärken es habe, welche Sicherheit und Bedeutung es für den Mittelstand besitze… Klingt alles schön, mag in Teilen auch richtig [...]

Positiver Start in die 5. Rally-Woche: Die Aktienindizes starten positiv in die Karwoche. Die Weltbörsen setzen die mehrwöchige Erholung am Montagvormittag fort. Die Vorgaben aus Asien sind allesamt positiv. Der Nikkei ging aus dem Handel mit Plus 1,24% (Dax Langfristchart, S&P Langfristchart). Weniger Steuereinnahmen: Das Finanzministerium geht von einer Schrumpfung der Wirtschaftsleistung in Deutschland 2009 [...]