Gestern gab es einige wichtige Makrodaten… Als erstes möchte ich den Chart des wohl besten Indikators der Preisentwicklung am US-Immobilienmarkt nachreichen (Daten für September): [ Klick auf die Grafik für die größere und interaktive Darstellung ] Die US-Immobilienpreise sind im September im Schnitt um 0,3% und 0,4% zum Vormonat gestiegen (es gibt zwei große Durchschnitte, [...]
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Immobilienpreise USA: Insgesamt Plus, aber viele Regionen rutschen ins Minus
25. November, 2009 · 1 Kommentar
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Fitch stuft Bonitätsrating von Mexiko herunter
25. November, 2009 ·
Die Ratingagentur Fitch hat das Bonitätsrating von Mexiko auf “BBB” von vorher “BBB-plus” herunter gestuft. Mehr: Reuters — Fitch stuft Bonität Mexikos wegen mangelnder Reformen herunter.
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Rekord-Kapitalerhöhung bei Lloyds
25. November, 2009 ·
Die britische Bank Lloyds (die sich nach diversen Regierungseingriffe bzw. Stützungsmaßnahmen zum Teil im staatlichen Besitz befindet) bietet 36,5 Milliarden neuer Aktien zu einem Preis von 37 Pence je Anteilsschein (Abschlag zum aktuellen Börsenkurs von ca. 60%). Die Bank will im Rahmen einer massiven Kapitalerhöhung ihre Kapitalbasis stärkten. Dies wäre die größte Kapitalerhöhung der britischen [...]
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Marktanalysen: Mangel an kritischem Denken
25. November, 2009 ·
Wie bereits erwähnt, die Financial Times Deutschland bezieht eine sichtbar pessimistischere Position bezüglich der Kapitalmarktentwicklung. Wahrscheinlich nicht ganz zu unrecht (trotzdem: ich schaue eher optimistisch in die Zukunft). Zum Beispiel vermisst die Zeitung “kritisches Denken” in den Marktanalysen, die zur Zeit erscheinen (aktueller Fall: die Einschätzungen von Goldman Sachs). Als die Krise noch dramatische Ausmaßen [...]
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Roubini: U-förmige Erhoung in den USA
24. November, 2009 ·
Neue Ausgabe des RGE Global Economic Outlook: Nach der scharfen Rezession werden die USA eine langsame, U-förmige Konjunkturerholung erleben. Das zurückgekehrte Wachstum im 3. Quartal wurde lediglich durch die staatliche Intervention erzielt. Der Weg zu einer nachhaltigen Expansion aus eigener Kraft wird lang und schwierig. Das Dokument leider nur mit Abo.
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Ermutigend: ifo-Geschäftsklimaindex erneut gestiegen
24. November, 2009 ·
Der ifo-Geschäftsklimaindex ist im November 2009 deutlich gestiegen. Das Geschäftsklima in Deutschland verbessert sich demnach zum 8. Mal in Folge und bestätigt den Trend der konjunkturellen Erholung. Im November kletterte der Index um 1,9 Zähler auf 93,9. Beide Komponenten — Beurteilung der aktuellen Lage und Geschäftserwartungen – legten zu (Mehr: ifo Institut, Pressemitteilung). Nach diesem [...]
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“Es kommt alles viel schlimmer”
24. November, 2009 ·
Zu viel Optimismus ist nicht gesund. Alles wird schlimmer kommen — Robert von Heusinger prognostiziert Null-Wachstum für Deutschland in 2010 (Herdentrieb). Anm. Robert von Heusinger hat sich schon mehrere Jahre in Folge mit guten Wirtschaftsprognosen Respekt verdient; Börsenprognosen sind schwieriger, daher kann man über den einen oder anderen Fehler hier hinwegsehen. Ausführliches zu den Risiken [...]
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Keep Calm…
23. November, 2009 ·
Das glaube ich einfach nicht! Diese Story kommt in die New York Times mit ganzen 8 Monaten Verspätung … nach mir — “Keep Calm and Carry On†(21. März 2009). Und hier die Geschichte bei der Prima der amerikanischen Presse: Calming Sign of Troubled Past Appears in Modern Offices (22. November 2009).
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Update zum US-Immobilienmarkt: Grafiken zu den Verkäufen bestehender Häuser
23. November, 2009 ·
Die Verkäufe bestehender Häuser (Existing Home Sales) sind in den USA im Oktober um 10,1% auf eine jährliche Rate von 6,1 Mio. Einheiten gestiegen. Somit liegt die Verkaufsrate um 23,5% über dem Niveau vom Oktober 2008 (diese Zahlen unterliegen jedoch ziemlich großen Schätzfehlern). Im Blog Calculated Risk findet man wie immer hervorragende Übersichten des US-Immobilienmarktes: [...]
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Gewerblicher Immobilienmarkt USA: Die Preise fallen weiter
23. November, 2009 ·
Im September sind die Preise für gewerbliche Immobilien in den USA durchschnittlich um 3,9% zum Vormonat gesunken. Vom Peak in 2007 sind die gewerblichen Immobilienpreise jetzt um 42,9% gefallen. Kurz zur Erinnerung: Der US-Wohnimmobilienmarkt hat zumindest bei den Preisen etwas wie einen (vorläufigen?) Boden gefunden. In der Spitze sind die Wohnimmobilienpreise (nach dem Case-Shiller Index) [...]
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Solarsubventionen: Hilfe für die chinesische Industrie
23. November, 2009 ·
Es passiert genau das, worüber egghat mehrmals geschrieben hat: Die (hohen) Subventionen für Solarzellen in Deutschland kommen immer mehr den chinesischen Produzenten zugute. Die Solarfirmen aus China preschen auf den Weltmarkt vor und haben ihren Marktanteil, so die FTD, auf ca. 30 Prozent gesteigert. Eine Verdopplung binnen 2 Jahren. Deutschland ist dabei ein beliebter Absatzmarkt. [...]
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Thema Schulden: Info und Grafiken
23. November, 2009 · 1 Kommentar
Zum Thema Schulden kommt dieser Artikel der NYTimes wie gerufen (vgl. meine Gedanken zur Schuldenhöhe und Zins): Verlauf der US-Schulden als Prozent des BIP: In den 40er-50er haben die US-Staatsschulden, kriegsbedingt, fast 125% des BIP erreicht (in diesem Zusammenhang fällt mir wieder Niall Ferguson ein, der zur aktuellen Krise sagte, sie trage die finanziellen Symptome [...]
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Das Wichtigste bei Schulden …
23. November, 2009 · 2 Kommentare
Bevor daraus ein (hoffentlich) etwas gescheiterer Beitrag entsteht, wollte ich notieren: Thema Schulden. Bei Weissgarnix lese ich gerade einen Artikel (mit Tabelle) über die Entwicklung der Verschuldung in den USA nach Sektoren (Haushalte, Staat, Unternehmen, Total). Bei Wirtschaftliche Freiheit wird wieder über das leidige “Schulden zulasten der zukünftigen Generationen” (die in Deutschland bekanntlich nicht mehr [...]
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Nebenwerte-Fonds: Stockpicker können sich nicht beweisen
23. November, 2009 ·
Meistens hört man von den Fondsmanagern, dass ihre wichtigste Qualität im sog. Stockpicking besteht. Das bedeutet: Einzelne Unternehmen genau unter die Lupe nehmen und gezielt in die Werte mit dem größten Potenzial investieren. Das können natürlich nur die Professionalisten, die — anders als der gemeine Privatanleger — Zeit, Ressourcen und Wissen haben, ebendies tagein tagaus [...]
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Einkaufsmanagerindex Europa: Ende der Rezession bestätigt, die Auftragseingänge lassen aber etwas nach
23. November, 2009 ·
Die Nachrichten sind an sich positiv, aber es gibt auch Wermutstropfen: Der Einkaufsmanagerindex von Markit ist im November wieder gestiegen und hält sich zum zweiten Monat in Folge über die Marke von 50 Punkten. Der Anstieg fiel etwas stärker als erwartet aus: der Overall-Index legte um 1 Punkt auf 53 Punkte zu. Dies deutet darauf [...]
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FTD bezieht eine deutlich pessimistische Position zu den Aktien
23. November, 2009 · 1 Kommentar
Seit einiger Zeit wird es immer deutlicher: Die Financial Times Deutschland bezieht eine pessimistische Position, was die Perspektiven für die Börse anbelangt. Insbesondere in der Rubrik “Das Kapital” häufen sich die Warnungen und/oder der Lob für defensive Anlagestrategien, wie in dem aktuellen Beitrag. Untermauert wird diese Position zuletzt mit einer Umfrage von Merrill Lynch, wonach [...]
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Insider-Barometer: Wieder Gegensätzliches bei FTD und Handelsblatt
23. November, 2009 ·
Die Insider kaufen, die Insider kaufen nicht — Handelsblatt und Financial Times Deutschland bringen wieder zum Teil gegensätzliche Nachrichten über das Investitionsverhalten der Manager. Zumindest der Tenor der Meldungen unterscheidet sich deutlich. Das Handelsblatt spricht einerseits von “Manager, die wieder mehr Aktien ordern”. Die Zeitung bezieht sich auf die offiziell gemeldeten Zahlen bei der Börsenaufsicht [...]
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Facebook vor dem IPO?
21. November, 2009 ·
Im Blog Basicthinking wird über die Gerüchte geschrieben, Facebook stünde nicht weit von einem Börsengang (IPO) entfernt. Zwar haben sich in jüngster Vergangenheit ähnliche Meldungen wie die einer möglichen Übernahme von Xing durch den US-Konkurrenten LinkedIn (tatsächlich hat Burda vor wenigen Tagen den Einstieg bei Xing bekannt gegeben) als falsch erwiesen, aber in der jetzigen [...]
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Steve Keen: Die größte Finanzmarktbalse in der Geschichte.
21. November, 2009 ·
Ein interessantes Video unter dem Motto “Größte Finanzmarktblase in der Geschichte”:
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Fed in the Corner
21. November, 2009 · 1 Kommentar
Die Politik der US-Notenbank Fed ist Gegenstand einer Reihe von Artikeln, die in der US-Blogosphäre erschienen sind und gegenseitig kommentiert werden. Die Reaktionen der Fed vor und während der Krise werden im wahren Sinne des Wortes “kritisch gewürdigt”: Es besteht mehr oder weniger Einigkeit darüber, dass sich die Zentralbank als das Schlüsselorgan im Finanzsystem unverzeihliche [...]
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Gewerblicher Immobilienmarkt USA: Die Schwierigkeiten dauern an
21. November, 2009 · 1 Kommentar
Der gewerbliche Immobilienmarkt ist das neue Sorgenkind der USA. Während sich der Markt für Wohnimmobilien scheinbar stabilisiert hat (zumindest die Preise haben einen Boden gefunden), befindet sich der gewerbliche Immobilienmarkt nach wie vor im nahezu “freien Fall”: Die Preise fallen immer noch rapide und die Ausfallraten steigen. Grafiken und Zahlen hat der Blog Querschüsse gesammelt: [...]
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Mittelstand unzufrieden mit den Banken
21. November, 2009 ·
Die Sache mit den Krediten hat bekanntlich mindestens zwei Seiten: Die Unternehmen klagen, dass die Banken die Kreditvergabe reduziert und erschwert haben, die Banken verteidigen sich, dass sie in diesem Punkt (nun endlich) eine risikobewusstere Politik verfolgen und entsprechend dem schwierigen konjunkturellen Umfeld bereits genug Kreditrisiken im Portfolio besitzen. Auf der Seite der Unternehmen zumindest [...]
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Immer wieder getrickst: Deutsche Dax-Unternehmen weisen zu hohe Gewinne aus
20. November, 2009 ·
Nun, erstmal im Handelsblatt lesen: Konzerne tricksen bei Bilanzen. Es geht um ausgelagerte Pensionslasten, die die Unternehmensgewinne steigen lassen, aber die langfristigen Verpflichtungen der Unternehmen verschleiern.
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Munich Re nimmt die Makren Victoria und Hamburg-Mannheimer vom Markt
20. November, 2009 ·
Munich Re (ehemals Münchener Rück) wird ab 2010 das Versicherungs-Endkundengeschäft in Deutschland unter dem Namen Ergo betreiben. Die alten Marken Hamburg-Mannheimer und Victoria sollen vom Markt verschwinden (FT). Klingt immer irgendwie schade, wenn Marken mit langjähriger Präsenz und hoher Bekanntheit aufgegeben werden. Aber vermutlich schauen die Kunden schon lange eher nur auf den Preis, und [...]
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Rentner, die nicht sterben wollen
20. November, 2009 ·
Eine illustrative Geschichte kursiert gerade durch die Medien: Wie die versprochene Rendite manchmal nur im Fondsprospekt stehen bleibt. Eigentlich nichts aufregend Neues. Das Pikante dabei ist es, dass die Fonds, um die es hier gehen, auf Risikolebensversicherungen und somit auf das Ableben betagter Amerikaner wetten — ein “Geschäft mit dem Tod” schreibt Spiegel Online. Die [...]
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