Börsennotizbuch

Nach Porsche und Suzuki bereitet der Volkswagen-Konzern die nächste Übernahme vor: Jetzt soll die Mehrheit beim Nutzfahrzeughersteller MAN erworben werden. Die Aktie von MAN reagiert (erwartungsgemäß) positiv und schließt heute in einem durchwachsenen Marktumfeld mit über 2 Prozent Plus. Die VW-Aktie konnte die anfänglichen Gewinne nicht halten und schloss leicht im Minus. Die Einkauftour von [...]

Griechenland wird nicht pleite gehen, schreibt Frank Wiebe bei Global Markets (Blog des Handelsblatt), auch Spanien sei sicher… Aber die Zinsen auf Staatsanleihen dürften anziehen. Selbst Länder wie die USA oder Großbritannien sollen sich darauf einstellen, höhere Zinsen am Kapitalmarkt zu zahlen. Das muss sich auch Ben Bernanke, der Chef der amerikanischen Notenbank Fed, gedacht [...]

Die großen Wirtschaftsforschungsinstitute, die Bankenanalysten und die sonstigen Volkswirte schauen auf die Konjunkturentwicklung mit Hilfe zahlreicher Indikatoren, Datenaggregate, Zahlenreihen… Das mögen wissenschaftlich wertvolle Methoden sein, die Unternehmer — vor allem die Mittelständler und die Kleinbetriebe — haben eine ganz andere Sicht auf die Lage. Sie schlagen ihre Auftragsbücher auf, reden mit Kunden und Lieferanten und [...]

Triple A, Investment Grade, Junk Bonds … Diese Begriffe kommen von der Sprache der Ratingagenturen, und beziehen sich auf die Kreditwürdigkeit einzelner Schuldner (Unternehmen, Staaten). Für die Klassifizierung der Risiken, die mit einem Kredit verbunden sind, werden u.a. Rating-Codes bzw. Rating-Noten vergeben. Die Noten der führenden Ratingagenturen können sich dabei leicht unterscheiden. Eine Ãœbersicht der [...]

Financial Times Deutschland suchte nach den besten Prognostikern fürs vergangene Jahr und fand — speziell auf Deutschland bezogen — die genaueste Vorhersage in Frankreich… Dass die Wirtschaft schrumpfen würde, ahnte fast jeder. Nur ein gutes Dutzend Experten trauten sich allerdings vorherzusagen, dass die Wirtschaftsleistung bei den Deutschen – anders als bei Amerikanern und Franzosen – [...]

Pünktlich zur Veröffentlichung der ifo-Konjunkturprognose (Weltwirtschaft, Deutschland und Wirtschaftsregionen) warnt uns der Blog Schnittpunkt 2012 vor solchen Vorhaben… Die Kommentare sind zum Teil recht unorthodox, aber bei der allgemeinen Betätigung als Hellseher waren auch die etablierten Prognostiker häufig mehr als enttäuschend…

In seiner heute veröffentlichten Konjunkturprognose für die Weltwirtschaft (und die wichtigsten Wirtschaftsregionen) entwirft das Münchener ifo-Institut ein verhalten optimistisches Szenario. Ich würde es mit dem Satz zusammenfassen: Die Rezession ist überwunden, der Aufschwung wird aber langsam und mühsam vorankommen. Insbesondere in Asien wird eine hohe Wirtschaftsdynamik prognostiziert, die positive Impulse an die benachbarten Regionen sowie [...]

Die Arbeitskosten pro Stunde sind in der Eurozone und in der Europäischen Union im 3. Quartal 2009 deutlich gestiegen. In der Eurozone (EU-16) betrug der Anstieg 3,2% zum Vorjahresquartal. In der EU-27 waren es 3,1%. Offensichtlich greifen die sozialen Sicherungssysteme, Kündigungsschutz und die Maßnahmen der Gewerkschaften: In der Rezession lassen sie die Löhne (pro Stunde) [...]

Das Geld ist weg! Der Schaden, der der größte Finanzbetrüger aller Zeiten, Bernard Madoff, hinterlässt, bleibt eben dies: Schaden und Verlust für die Anleger. Der Insolvenzverwalter Irving Picard lehnt die meisten Forderungen ab, da sie eine Anlage nur indirekt tätigten. Dies berichtet die FTD. Berücksichtigt werden bisher nur 1600 Anleger mit einem Schadensersatz von jeweils [...]

Dieses Jahr ist für die Hedge Funds viel besser gelaufen als das (desaströse) 2008. Die Assets unter Verwaltung bleiben jedoch immer noch sehr deutlich unter dem Peak (von 2007) — im Durchschnitt 32% darunter. Dies zeige eine Studie von Barclays Capital (zitiert von NYT). Nach Kursverlusten und Netto-Mittelabflüssen berappelt sich die Industrie und kann in [...]

In der Europäischen Union gibt es große Einkommensunterschiede. Dies sowie die zugrunde liegenden Unterschiede in der Leistungsfähigkeit und Struktur der einzelnen Volkswirtschaften machen zum Beispiel eine einheitliche Wirtschafts- und/oder Geldpolitik besonders schwierig (die US-Staaten, zum Vergleich, weisen viel kleinere Unterschiede auf). Gemessen am BIP pro Kopf (in Kaufkraft-Standards) liegt der EU-Durchschnitt ziemlich genau auf dem [...]

In letzter Zeit sprechen wir häufiger von Credit-Ratings… Die Herabstufung Griechenlands verursachte schon ein kleines Herzklopfen an der Börse. Für die Beurteilung der Kreditwürdigkeit unterschiedlicher Schuldner (Staaten, Unternehmen etc.) sind auf der Welt im Grunde drei Rating-Agenturen zuständig: Standard & Poors (S&P), Moody’s und Fitch. Die drei Agenturen besitzen einen Marktanteil von ca. 95 %, [...]

Ich musste zwei Mal auf das Datum schauen, aber tatsächlich — dort steht Oktober 2009. Also nicht so alt. Doch die dazugehörige Grafik sowie große Teile der Kommentare kommen mir vor wie aus einem ganz anderen Jahr. Im sog. Trevor Greethams Mischpult veröffentlicht einer der größten Fondsanbieter und -verwalter weltweit, Fidelity Investments, (hier die Oktober-Ausgabe, [...]

Hans-Olaf Henkel investiert meist in Unternehmensanleihen, Tagesgeld und selbst genutzte Immobilien. Den Aktienanteil hält er relativ niedrig. Dies und einiges mehr über seine (gelungenen und misslungenen) privaten Investments verrät der ehemalige BDI-Vorsitzende in einem Interview für Börse Online (erschienen auch in der FTD). Unter den mehreren interessanten Punkten des Interviews wollte ich diesen hervorheben: Herr [...]

Ein interessantes Tool zur Ermittlung der Lebenshaltungskosten in Deutschland (insbesondere für Studenten) bietet die Studenten-Webseite Unicum.de. Das besondere ist, dass die Angaben von den Usern der Seite stammen und sind somit — hoffentlich — näher an der konkreten Realität. Die Lebenshaltungskosten in den Bundesländern können einzeln abgerufen und verglichen werden. Die Informationen erfassen: Miete inkl. [...]

Ich halte die Idee gar nicht für so “irre” (FTD), obwohl sie bestimmt alles andere als leicht durchzuführen wäre. Die Rede ist von etwas, was sicherlich einige (ich inklusive) schon mal gedacht haben, jetzt aber von einem bekannten Ökonomen, Paul Romer, mit wissenschaftlicher Autorität und Seriosität vorgeschlagen wird: Die Gründung neuer Städte mit ausländischem (westlichem) [...]

Die Märkte können heute aufatmen, denn die beiden wichtigen Konjunkturindikatoren — das Verbrauchervertrauen der Uni Michigan und die Einzelhandelsumsätze – mehr als erwartet gestiegen sind. Insbesondere das Konsumentenvertrauen hat positiv überrascht. Zwar ist es ohne Frage so, dass beide Indikatoren ziemlich weit von den Niveaus einer halbwegs gut laufenden Konjunktur entfernt sind, aber “auf relativer [...]

Wer günstig an schweres Baugerät kommen will, sollte sich in Dubai umschauen. Mit dem jähen Ende des Immobilienbooms sind auch zahlreiche Kräne, Bagger, Presslufthammer etc. überflüssig geworden. Das Emirat bzw. seine Baufirmen haben – wie die Welt etwas schmerzlich erfuhr – wesentliche Finanzierungsprobleme, also wird die Ausrüstung versteigert… Mehr: FTD, Dubai ist reich – an [...]

Mark Faber über Staatsschulden, Dubai, Gelddrucken und andere Gefahren… Dubai sei erst die Spitze des Eisbergs — die “ultimative Krise” wird dann erreicht, wenn nicht bloß Banken scheitern (wie wir es teilweise bereits erlebt haben), sondern wenn ganze Staaten pleite gehen. Mark Faber geht sogar soweit, dass er (eventuell) höhere Zinsen auf Staatsanleihen erwartet als [...]

Das Statistische Bundesamt meldet weiterhin deflationären Druck in Deutschland. Die etwas volatileren Großhandelspreise, die trotzdem ein guter Indikator für die Preisentwicklung sind, fielen im November 2009 um 3,2 Prozent zum Vorjahresmonat. Die Deflationsrate hat sich allerdings gegenüber den Vormonaten fast halbiert (im Oktober 2009 wurden -7,0% und im September -8,1% gemessen). Die größten Rückgänge wurden [...]

Und wieder einmal eine neue Welle von Problemen, die am Horizont Geschwindigkeit aufnimmt — gestern waren es deutsche Schiffsfonds, heute Kreditausfälle in Dubai. Denn es sei nämlich so, schreibt das Handelsblatt, dass die Zahlungsschwierigkeiten von Dubai World (das große Thema der vergangenen Wochen) quasi automatisch, per Vertragsklausel, weitere Zahlungsaussetzungen nach sich ziehen können: Viele Kreditverträge [...]

“Gute Politik, schlechte Noten” — so die Bilanz der US-Regierung vom US-Ökonom Brad DeLong (WirtschaftsWunder). Viel zu viel Geld für die Banken, wenig für wirkliche Belebung der Konjunktur (Herdentrieb). “U.S. Foreclosure Market Report November” (Querschüsse). Kennen Sie diese Geschichte? — “Wenn ein 14-jähriger Junge dein Business in seiner Freizeit hochgehen lassen kann – und zwar [...]

Das Bruttoinlandsprodukt in der Europäischen Union (EU-27) ist nach Angaben von Eurostat im 3. Quartal 2009 um 0,3% gestiegen. In der Eurozone (EU-16) ist das BIP um 0,4% gestiegen (beides zum Vorjahresquartal). Im Vergleich zum dritten Quartal 2008 ist das saisonbereinigte BIP in der Eurozone um 4,1% und in der EU27 um 4,3% gesunken, nach [...]

… und dieser kommt von einer unerwarteten Seite — von den Zahlungsausfällen auf Hypotheken: “For the 4.8 million U.S. households that data provider LPS Applied Analytics estimates haven’t paid their mortgages in at least three months, the added cash flow could amount to about $5 billion a month — an injection that in the long [...]

Citigroup, eine der von der Krise am schwersten getroffenen US-Großbanken, möchte offenbar die Rettungsgelder der Regierung zurückzahlen. Allerdings ist es nicht sicher, ob die Bank die Regulatoren jetzt schon überzeugen kann, dass sie kräftig und gesund genug ist. Viele Analysten, und wohl auch die Aufsichtsbehörde, halten mögliche Rückzahlungen für verfrüht. Mehr: NYT, Citi Is Eager [...]