Börsennotizbuch

Bei den komplexen Zusammenhängen der Wirtschaft kann uns selten jemand exakte Antworten geben. Also müssen wir uns manchmal einfach mit guten Fragen begnügen. Wenig ist das nicht. Einige solche stellt die Financial Times Deutschland: Warum fallen die Verbraucherpreise in den USA trotz Nachfrageschwäche und hoher Arbeitslosigkeit nicht? (Die Kerninflation in Amerika, übrigens auch in Europa, [...]

Der Goldpreisanstieg ist Gegenstand kontroverser Diskussionen. Hinter dem steil empor kletternden Chart wird Unterschiedliches gesehen: von einer globalen Inflationsgefahr über die gemischten Aussichten für Aktien und Anleihen bis hin zu politischen Großmachtambitionen. Entsprechend fallen auch so manche praktische Anlageentscheidungen bzw. -empfehlungen mitunter gegensätzlich aus. Zwei unterschiedliche Ansichten, insbesondere was das Gold anbetrifft, präsentiert die Welt [...]

“Würden die Werbekunden aber begreifen, dass 30.000 Euro für eine halbe Printseite zu viel, und 2,50 Euro für tausend Klicks zu wenig sind, gäbe es schon morgen ein funktionierendes Geschäftsmodell im Netz”. Wolfgang Michal auf Carta.info zum großen Unterschied zwischen den Anzeigenpreisen im Print und im Netz Und der ist auch nicht schlecht: Und wie [...]

Das Handelsblatt veröffentlicht eine kleine Serie über die Branchen in Deutschland, in denen der Preiskampf am heftigsten tobt. Die als Bild-Reihe gestaltete Publikation ist nicht gerade handlich, aber einen Blick Wert: Wo die Schlacht um niedrige Preise am heftigsten tobt.

Die Talfahrt bei den Gewinnen haben die Dax-Unternehmen im 3. Quartal 2009 weitestgehend gestoppt. Doch einen zuversichtlichen Ausblick auf 2010 wagen aber nicht viele. Das Handelsblatt fast die Stimmung und die wichtigsten Unternehmensmeldungen zusammen: Konzerne blicken bange auf 2010 . So haben Schwergewichte wie Siemens die Anleger ausdrücklich vor noch einem schwierigen Jahr gewarnt. Andere [...]

Die deutsche Wirtschaft wächst wieder und scheint die Rezession überwunden zu haben. So deutet man normalerweise zwei aufeinander folgende Quartale mit positiven Wachstumsraten. Im 3. Quartal stieg das deutsche BIP um (preis-, saison- und kalenderbereinigt) +0,7% zum Vorquartal (im 2. Quartal 2009 wurde eine Wachstumsrate von +0,4% ausgewiesen). Wie das Statistische Bundesamt ferner mitteilt, ist [...]

Im Invest Blog lesen wir: Man muss doch extrem naiv und an mindenstens einem Auge blind sein, um den etablierten Aufwärtstrend im DAX zu ignorieren, bzw. nicht wahr zu nehmen. Es folgt eine charttechnische Begründung, warum der Aufwärtstrend ungebrochen (und auch ohne eine größere Korrektur) bleiben wird. Schön, dann bin ich, denke ich, naiv…

Wie immer eine gute Recherche-Quelle — der Monatsbericht der Deutschen Bundesbank [PDF]. Auf eine andere ebenso gute Ressource wurde gestern hingewiesen: Inflation Report der Bank of England.

“Still, there’s the observation: walking around, things look better than I expected”. Paul Krugman bemerkt auf den Straßen von New York und Princeton viele neue und ermutigende Zeichen der wirtschaftlichen Erholung, NYT  

Noch eine Grafik wollte ich aus dem Inflation Report der Bank of England vorstellen: Das Equity Risk Premium bzw. der Aktien-Risikoaufschlag. Manchmal spricht man auch von einem Bewertungsabschlag, je nachdem von welcher Seite man die Sache betrachtet. Gemeint ist auf jeden Fall die Differenz zwischen den Renditen aus Aktien und den Renditen aus einer festverzinslichen [...]

In einem Kommentar in der FTD behandelt Harold James einige Fragen, die wir in den letzten Beiträgen auch berührt haben: Die Währungskurse, den Verdacht auf “Inflationierungspolitik” (zum Beispiel der Bank of England), die Vermögenspreisblasen. Der Historiker Harold James befürchtet vor allem das Entstehen eines Währungschaos wie zur Zeit zwischen den beiden Weltkriegen.

Niall Ferguson ist einer der bekanntesten jungen Historiker der englischsprachigen Welt. Er wurde hier an einigen Stellen erwähnt und als Autor empfohlen. Niall Ferguson hat einen neuen Artikel für Times Online geschrieben, in welchem er die These vertritt, dass nicht der Mauerfall 1989, sondern die politischen Ereignissen aus 1979 das wirklich bezeichnende Datum der jüngsten [...]

Diesen konkreten Artikel (auf Deutsch) habe ich irgendwie verpasst. Und mehr als “Fed lässt gerade eine Monsterblase entstehen” und dem Namen Nouriel Roubini brauche ich auch nicht zu sagen. Der Link (vom 4.11.2009).

Ein Chart, der den Verlauf der Einzelhandelsumsätze in den USA (retail sales) während der letzten Rezessionen anschaulich dokumentiert. Zur Zeit machen wir die schlimmsten Erfahrungen seit den 70er. Die Rezession, die der jetzigen am nächsten kommt, ist die von 1980. Die Einzelhandelsumsätze fielen damals im vergleichbaren Zeitraum nicht so schnell, sind aber noch mehrere Monate [...]

Ich habe auch häufig über die mangelhaften Prognosefähigkeiten der Analysten geschrieben. Ein wichtiger Punkt beim Thema ist nicht nur, ob die Letzteren tatsächlich gut die Entwicklung vorhersehen können, sondern auch, ob sie es unabhängig tun und die Ergebnisse ihrer Arbeit ehrlich kommunizieren. Zeitenwende.ch stellt (mindestens) die Unabhängigkeit massiv in Frage. Konkrete Bedenken werden an den [...]

Deutschland konnte nicht um einen mehr und mehr waschechten Hedge-Fonds-Skandal: Der K1-Fonds des in betrügerischen Praktiken beschuldigte Helmut Kiener wird abgewickelt. Mehr: FTD.

Das Handelsblatt zitiert aus Presseberichten: Erstmals seit Juli 2005 fehlte in der Ankündigung der Notenbank zudem der Verweis darauf, den Kurs des Yuan “grundsätzlich stabil auf einem vernünftigen und ausbalancierten Niveau” zu halten. Damit macht die Notenbank nach Einschätzung von Experten den Weg frei für eine Aufwertung der Landeswährung. Handelsblatt.com, China bindet Yuan an Währungskorb [...]

Der Monoliner (Anleiheversicherer) AMBAC hat — mehr oder weniger überraschend — eine Insolvenz-Warnung gegeben. Zwar geht das Unternehmen davon aus, dass es seine Schulden und Geschäftstätigkeit bis zum 2. Quartal 2011 finanzieren könne, aber die längerfristigen Perspektiven seien ungewiss, eine Insolvenz demnach nicht ausgeschlossen. Ambac said in a regulatory filing late Monday that it should [...]

Die Rating-Agentur Fitch hat mitgeteilt, dass Großbritannien am ehesten sein AAA-Rating verlieren könne. Obwohl das Risiko für das Vereinigte Königreich unter den Ländern mit bester Bonität das höchste sei, muss es zu einem Downgrade, so die Agentur weiter, nicht kommen. Fitch erwartet vielmehr, dass Großbritannien die Staatsbilanzen in überschaubarer Zeit konsolidieren wird. Mehr: WSJ.com, Fitch: [...]

Die VW-Aktien haben in den vergangenen Monaten turbulente Zeiten erlebt. Dabei gilt es zu unterscheiden: Die Stammaktien, die ein Stimmrecht sichern, waren diejenigen, die durch die Übernahmeversuche von Porsche in unglaubliche Höhen getrieben wurden, um nachher wieder rasant zu fallen. Die Vorzugsaktien, die keine Stimmrechte besitzen, dafür aber eine höhere Dividende, entwickelten sich stetiger. Jetzt [...]

Oh, schau mal! Rupert Murdoch will die Internet-Seiten seines Medien-Konzerns (darunter The Wall Street Journal) aus dem Google-Index herausnehmen. Das wird schon eine Menge Besucher kosten… Ein Interview mit dem Medien-Mogul: Sky News – Interview with Rupert Murdoch. Dieser Schritt (bzw. Ankündigung) wird bald ausführlich in Blogs und den Medien diskutiert, vorerst: Handelsblatt: Murdoch will [...]

Zum Glück geht es (noch) nicht um eine neue direkte Steuer für die Bürger, sondern um einen Lösungsvorschlag, wie man die ungleichen Lasten der Finanzierung der EU auf die einzelnen Mitgliedstaaten gerechter zu verteilen. In der FAZ wird die Einführung einer sog. Euro-Steuer besprochen: Die Idee ist, einen einheitlichen Prozentsatz der Wirtschaftsleistung für die Finanzierung [...]

Und noch eine Meldung zur makroökonomischen Entwicklung Deutschlands: Wie das Statistische Bundesamt (Destatis) anhand vorläufiger Ergebnisse mitteilt, wurden im September 2009 Waren im Wert von 70,0 Milliarden Euro aus Deutschland ausgeführt und Waren im Wert von 59,4 Milliarden Euro nach Deutschland eingeführt. Die deutschen Ausfuhren waren damit um 18,8% und die Einfuhren um 16,3% niedriger [...]

Das Statistische Bundesamt meldet einen Anstieg der Auftragseingänge der deutschen Industrie im September 2009 um 0,9% zum August 2009 (preis- und saisonbereinigt). Der Vormonat wurde auf +2,1% aufwärts revidiert: Ausschlaggebend für die weitere Zunahme der Bestellungen war aktuell das kräftige Wachstum der Auslandsnachfrage um 3,7 %. Die Inlandsaufträge gingen demgegenüber um 2,3 % zurück, nicht [...]

Die Erzeugung im Produzierenden Gewerbe ist im September vorläufigen Angaben des Statistischen Bundesamtes zufolge preis- und saisonbereinigt um 2,7% gestiegen. Der Vormonatswert wurde auf 1,8 % nach oben revidiert. Dabei ist die Industrieproduktion ist um 3,2 % gestiegen, während das Bauhauptgewerbe um 1,8% geschrumpft ist. Das Statistische Bundesamt ergänzt noch: Im gesamten dritten Quartal nahm [...]