Börsennotizbuch

Zeitenwende.ch hat drei witzige Cartoons zur Finanzkrise ausgesucht — auf jeden Fall einen Blick und ein Lächeln Wert: Cartoons zur Kreditkrise.

Die brennende Frage unter den Investoren ist im Moment häufig, ob die Aktien nicht tief genug gefallen sind, folglich günstig, folglich mit besseren Performance-Aussichten… Der Vermögensverwalter Jens Ehrhardt analysiert für die Faz.net die Lage. Er ist nicht optimistisch für die Dividendentitel — die “größte Krise seit den 30er” wird noch lange gefährliche Kreise durch die [...]

Ich habe gerade nicht so viel Zeit… Was soll ich wieder auf die “besonders umfassende und tiefe schlechte technische Verfassung des Marktes” hinweisen… Während die Börsen dramatisch abstürzen, kann man sich ein bisschen mit (schwarzem) Humor oder sonstigen Fundstücken aus dem Internet aufmuntern, oder?… Wie wäre es mit einer Definition von schlechten Konjunkturphasen? When your [...]

For a man who was once remarkably hard to decipher, Alan Greenspan is now as clear as an empty Lehman Brothers office. [decipher = entziffern, enträtseln] Geschrieben von Steve Goldstein auf Marketwatch.com. Der Satz bezieht sich auf diese Äußerungen Greenspans über die Finanzkrise. Deutsche Zusammenfassung: Welt.de, Alan Greenspan spricht von “Kredit-Tsunami”. Via: Paul Krugman

Bild: dcaseyphoto Dass die Emerging Markets keine “Safe Hevens” sind, müssen die Investoren in letzter Zeit auf schmerzvolle Weise erfahren. Nicht nur die Aktien kollabieren, auch die Anleihen – Rohstoffressourcen hin oder her – geben stark nach. Der Markt preist geradezu extreme Ausfallwahrscheinlichkeiten ein… Um sich gegen Zahlungsausfall bei den russischen Staatsanleihen versichern zu können, [...]

Die Welt befindet sich in einem Umfeld global fallender Zinsen (eigentlich besser: Leitzinsen). Zuletzt hat Schweden den Leitzinssatz um 50 Basispunkte auf 3,5% heruntergesetzt. Neben den Industriestaaten (die das Epizentrum der Finanzkrise sind) haben jetzt auch die Emerging Markets damit begonnen, ihre Geldpolitik zu lockern. Wegen hoher Wachstumsraten und Inflationszahlen haben viele von ihnen die [...]

Die BVI-Statistik der Mittelaufkommen war uns ein ständiger Begleiter auf diesen Seiten. Dies wollen wir auch weiterhin nicht vermissen. Ich muss zugeben, dass ich eigentlich auf die Zahlen für September gespannt bin — das war der herausfordernde Monat, der nach bereits deutlichen Verlusten und Verunsicherungen mit einem dramatischen Ausverkauf endete. Die Daten sollen in den [...]

Angesichts der Milliardenverluste der Bayern LB, deren Verwaltungsratschef Erwin Huber ist, hat er seinen Rücktritt als bayerischer Finanzminister verkündet. Huber ist wegen der desolaten Lage der Bayern LB heftig in die Kritik geraten. „Diesen Schritt mache ich ungeachtet der Tatsache, dass die Entscheidungen, die zur Belastung der Bayern LB geführt haben, schon lange getroffen waren, [...]

Ungarn ist eines der europäischen Länder, die am stärksten von der Finanzkrise getroffen wurden. Um der massiven Abwertung der nationalen Währung (Forint) entgegenzuwirken, erhöhte die Zentralbank den Leitzinssatz um 300 Basispunkte (als “normaler” Schritt gelten üblicherweise 25 Basispunkte). Mehr: Ungarns Notenbank erhöht Leitzins drastisch.

Sollte auch nicht unerwähnt bleiben: Der Monatsbericht der EZB vom Oktober 2008 (PDF). Aus dem Inhaltsverzeichnis: EDITORIAL ECONOMIC AND MONETARY DEVELOPMENTS The external environment of the euro area Monetary and fi nancial developments Prices and costs Output, demand and the labour market Exchange rate and balance of payments developments BOXES The informational content of real [...]

Wie immer eine wertvolle Quelle — der Monatsbericht der Deutschen Bundesbank für Oktober 2008 (PDF).

Bild: vortistic Die Generäle führen bekanntlich immer den letzten Krieg… Tut das auch die Fed? Bekämpft die US-Zentralbank die Finanzkrise mit den Mitteln und Strategien, die früher — genauer: zu Zeiten der Großen Depression 1929 — geeignet gewesen wären, heute aber nicht? So klingt zumindest Anna Schwartz, eine der letzten lebenden Zeugen jener Zeiten, die [...]

Der DAX befindet sich in einem charttechnischen Dreieck mit fallenden täglichen Kursspannen. Bereits ein Ausbruch über die heutigen Hochs bzw. unter die heutigen Tiefs könnte die weitere Kursrichtung vorgeben. … schreibt Dr. Gohla, womit er vermutlich Recht hat. Und wahrscheinlich nicht nur aus Sicht der Charttechnik. Nach den scharfen, crash-ähnlichen Korrekturen hatte sich technisches Aufholpotezial [...]

Bild: jetalone Die eigentlich erwartete Bereinigungswelle im Web2.0 hat möglicherweise bereits begonnen. Die Finanzkrise trägt schnell dazu bei, dass VC-Gelder nicht mehr so bereitwillig zur Verfügung stehen, dass die Investoren sogar selbst in finanzielle Schwierigkeiten geraten und die nächsten Finanzierungsrunden streichen, oder aber, dass ein gesundes, nüchternes, zahlen- und mehrwertorientiertes Denken in die Szene zurückkehrt. [...]

Wir sind noch nicht am Ende der umfassenden Maßnahmen angelangt, die die Zentralbanken und die Regierungen weltweit auf den Weg gebracht haben oder noch planen. Die Liste der bereits laufenden Aktionen ist mittlerweile lang und zuweilen unübersichtlich geworden. Einen Überblick über die Krisen-Aktivitäten der Fed hat Across the Curve zusammengestellt: Fed Measures in Addition to [...]

LIBOR, der Referenzzinssatz im Interbankengeschäft und sensibler Indikator für Liquidität und Vertrauen unter den Finanzinstituten, fällt unter dem Fed-Leitzins, um 0,23 Punkte auf 1,28, berichtet Bloomberg.com. Der Drei-Monatssatz ist auf 3,83 Prozent gesunken. Entspannung kommt. Der LIBOR korrigiert (in die gewünschte Richtung) zuletzt ziemlich zügig.

Wo wir gerade von Konjunkturindikatoren sprechen — ein wichtiges Barometer (und wohl ein gleichlaufender Indikator) für die Wirtschaftsaktivität ist der Baltic Exchange Dry Index (BDI). Der Baltic Dry Index (BDI) wird von der Baltic Exchange in London veröffentlicht und ist ein wichtiger Preisindex für das weltweite Verschiffen von Hauptfrachtgütern (hauptsächlich Kohle, Eisenerze und Getreide) auf [...]

Am US-Immobilienmarkt geht es zu wie beim Discounter… Nach Wühltischpreisen in Detroit jetzt noch erstaunliche Rabattaktionen aus Kalifornien! Faz.net berichtet von dem “amerikanischsten aller Rabattversprechen”, das jedoch noch nicht bis zum gediegenen Immobiliengeschäft durchgedrungen war: “Zahl eins, nimm zwei!“. War. Jetzt sieht man auch an Immobilienobjekten Schilder: “Buy one, get one free!” (Ok, wenn man [...]

Für seine Arbeiten über das Verhältnis von Information und Märkten erhielt Joseph Stiglitz 2001 zusammen mit George A. Akerlof und Michael Spence den Nobelpreis für Wirtschaftswissenschaften (Wiki). Via: The Big Picture

Bei Euro am Sonntag bin ich auf diese “Rede und Antwort”-Session vierer Vermögensverwalter gestoßen. Meine Aufmerksamkeit gilt hier besonders Gottfried Heller (Fiduka Depotverwaltung), den ich kenne und schätze. Die anderen Herren sind mir leider unbekannt: Helmut Bartsch von der Landesbank Baden-Württemberg (LBBW), Vermögensverwalter Gerd Häcker von Huber, Reuss & Kollegen, Rechtsanwalt Johannes Fiala und Helmut [...]

Man möchte sagen — endlich ein paar gute News aus der Wirtschaft: Der Index der Leading Indicators (Frühindikatoren der Wirtschaftsentwicklung, USA) ist im September leicht gestiegen. Leider etwas mikroskopisch — um 0,3 Prozent. Und das nach einem relativ starkem Rückgang in mehreren Monaten. Grund genug für behauptete Börsen zum Wochenbeginn? Zur positiven Entwicklung haben am [...]

Just vor wenigen Tagen schrieb Thomas Fricke für die FTD über dieses Kuriosum der deutschen Wirtschaftspolitik — das Wort “Konjunkturprogramm” ist hierzulande ein Tabu: In Deutschland darf man Bücher über das Ende des Kapitalismus, den Untergang der Globalisierung, die Basarökonomie oder Feuchtgebiete schreiben. Nur bei einem Wort hört die Toleranz auf: Konjunkturprogramm. Das könnte erklären, [...]

Das ist jetzt etwas stärkerer Tobak: Die Analysten der Deutschen Bank rechnen für 2009 mit einer Schrumpfung der Wirtschaftsleistung Deutschlands (noch bekannt als BIP) von … 1,5 Prozent. Eine voll ausgewachsene Rezession… Die neue Vorhersage, die die Volkswirte um Europa-Chefökonom Thomas Mayer am vergangenen Freitag an die Kunden der Bank verschickten, ist eine kräftige Prognoserevision. [...]

Josef Ackermanns Aussage, er würde sich schämen, wenn die Deutsche Bank in der Krise Staatsgeld annehmen würde, könnte den Druck auf die (privaten) Geldinstitute (unnötig) erhöhen, Staatshilfe nicht zu beanspruchen. Ackermann hatte angekündigt, dass die Deutsche Bank keine Gelder aus dem Rettungsfonds in Anspruch nehmen will. Er fügte nach SPIEGEL-Informationen hinzu, er würde sich schämen, [...]

Der Staat will für die Steuermilliarden des Rettungspakets (pardon: Maßnahmepaket zur Stabilisierung des Finanzsystems) auch Gegenleistungen. Hm, hm … Bei den Landesbanken, die zuerst und am härtesten von der Finanzkrise getroffen wurden, könnte eine solche Gegenleistung wohl deren Schrumpfen bedeuten — Kommentar von Hanno Mußler für die Faz.net.