Börsennotizbuch

Das ist vielleicht die wichtigste Meldung des Tages — Visa, der Kreditkerten-Anbieter, plant den größten Börsengang in der US-Geschichte (nach Emissionsvolumen). Es sind ca. 17 Mrd. Dollar — zum Vergleich die größten US-IPOs bisher (die Dollar-Zahlen natürlich in Mrd.): 1. AT&T Wireless Group – 4/26/2000 – $10.6 2. Kraft Foods – 6/12/2001 – $8.7 3. [...]

The National Association of Realtors der USA meldete heute die Zahlen zu den Existing Home Sales (Verkäufe neugebauter Eigenheime), der wahrscheinlich wichtigsten Zahlenreihe zum Immobilienmarkt: Existing-home sales – including single-family, townhomes, condominiums and co-ops – slipped 0.4 percent to a seasonally adjusted annual rate(1) of 4.89 million units in January from an upwardly revised level [...]

Steueraffären und Steuerhinterziehung schlagen aktuell Wellen in der öffentlichen Debatte — und dabei wird der Ruf nach “Transparenz” in der Regel lauter. Obwohl nicht jeder genau weiß, was er selbst darunter versteht. Nun, in Schweden ist die Transparenz in Sachen Steuern seit langem mit fast unglaublicher Konsequenz fest etabliert. In der Zeit über das schwedischen [...]

Die Inflation macht uns immer wieder Sorgen — auch die Fed hat sich für eine Geldpolitik entschieden, die von vielen bereits kritisiert wird: der Inflation werde einfach zu viel Spielraum gelassen, und dies könne auf Dauer das sehr wichtige Vertrauen der Verbraucher in der Fähigkeit der Fed, die Preisentwicklung unter Kontrolle zu halten, verspielen. In [...]

Barry Ritholtz (The Big Picture) würde es “info-porn” nennen… Nun, ja, Recht hat er irgendwo… Mit dem Ölpreis über 100 Dollar wollte ich mit dieser Grafik des Energieverbrauchs der USA nach Energiequellen und Wirtschaftssektoren (Energieverbraucher) zur “zweifelhaften” Erweiterung des Hintergrundwissens beitragen: Quelle: Energy Information Administration, USA. (Für etwas größere Ansicht — Klick auf der Grafik)

Die Philips-Kurve ist ein bekanntes ökonomisches Konzept, dass – einfach gesprochen – die Austauschbeziehung (Trade-off) zwischen Inflation und Arbeitslosigkeit beschreibt. In Wikipedia lesen wir (Grundlegendes, weitere Infos und Modifikation natürlich auch vorhanden): Die ursprüngliche Phillips-Kurve stellte lediglich einen empirischen Zusammenhang zwischen der Nominallohn-Steigerungsrate und Unterbeschäftigung fest. Untersucht wurde der Zeitraum von 1861 bis 1957 in [...]

Im Finblog.de wird auf zwei erstaunlich gegensätzliche Einschätzungen hingewiesen, ob sich kleine Wohnungen (oder im einen Fall konkret: Studentenwohnungen) als Immobilienanlage in Deutschland lohnen: Mal Rendite, mal ‘ne Niete (Im Handelsblatt spricht man von “Studentenbuden bringen Rendite” und in der Welt – “Kleine Wohnungen sind keine große Kapitalanlage“)…

So salopp gefragt… aber das US Census Bureau hat sich (selbstverständlich) intensiver mit der Frage beschäftigt und die Ergebnisse in einer Studie zusammengefasst: Reasons People Do Not Work (PDF; 2004, jedoch aktuell veröffentlicht). In den USA ist die Arbeitslosigkeit tendenziell und bereits über längere Zeit deutlich niedriger als in Deutschland (und Europa generell). In Zeiten [...]

Die Titelseiten von Tageszeitungen und Nachrichtenprotalen sind mit der Liechtensteiner Steueraffäre “Zumwinkel” geschmückt. Aber … muss es denn gleich eine Gerechtigkeitsdebatte werden? Bern Ziesemer teilt uns den Blick eines “Aussenstehenden”, eines Amerikaners mit, der zu den “intelligentesten” Deutschland-Beobachter zählen soll: John Kornblum, der ehemalige amerikanische Botschafter in Berlin: Ãœber den Hang der Deutschen zum Grundsätzlichen [...]

Vom Blog Zeitenwende einige Zahlen zum Markt für Strukturierte Produkte an der Börse Schweiz: Der Umsatz an der Schweizer Börse SWX ist 2007 um 57 Prozent auf 75,36 Mrd. Fr. geklettert. Wie der Schweizerische Verband für Strukturierte Produkte (SVSP) am Freitag mitteilte, belief sich das Volumen auf Schweizer Bankdepots per Ende November 2007 auf 346 [...]

Die Analysten von Morning Star kommen auf rechnerisch-fundamentalen (Bottom-Up) Weg auf eine Dow Jones Prognose für die nächsten 3 Jahre von … 18.500 Punkten (also: ca. +50%). Das geht so: The Dow was trading at a very hefty 17% discount to our estimate of its fair value, which stood at around 14,000 as of Feb. [...]

Trader’s Quest “veranschaulicht” mit dem AMBAC-Chart ganz schön die Magnitude, die die Gerüchte um einen Rettungsplan für den Kreditversicherer an der Börse ausgelöst haben. Also, eine Lösung in Sicht und… Und die Aktienmärkte in den USA drehen durch. Nicht schlecht, dass so eine Meldung “zufällig” eine halbe Stunde vor Handelsschluss der Woche kommt. Hätten die [...]

egghat macht eine Zusammenfassung und Übersicht der News zu den Kreditversicherern, die in dieser Woche aufgelaufen sind: Kreditversicherer weekly. Mit dabei: MBIA (Kurswechsel und Aufspaltung von Kommunalgeschäft und Verbriefungsgeschäft), AMBAC (auch Rettungsplan).

Die Energieversorger, etwa Konzerne wie RWE, konnte man ja richtig beneiden — sie profitierten von steigenden Energie- und Strompreisen, einer stabilen, gegen Konjunkturschwankungen weitestgehend resistenten Nachfrage und von vergleichsweise rigiden, ja abgeschotteten, Märkten. Die Aktien der Versorger, auch von RWE, stiegen demzufolge stetig. In den letzten Monaten profitierten die Wertpapiere zusätzlich von der globalen Verunsicherung [...]

Bei der Siemens-Sparte Siemens Enterprise Networks (SEN) sind bis zu 3000 Arbeitsplätze bedroht, berichtet die Netzeitung, sich auf einen Bericht der Bild-Zeitung berufend. Demzufolge soll der Job-Abbau vor allem die Beschäftigten in Verwaltung und Produktion von Telefonanlagen betreffen. Hintergrund der anstehenden Restrukturierungsmaßnahme ist dem Bericht zufolge die Aufgabe des klassischen Handels mit Telefonanlagen, der lange [...]

Der VW-Betriebsratschef Klaus Volkert wurde vom Landgericht Braunschweig wegen seiner Verwicklung in die VW-Affäre zu einer Haftstrafe ohne Bewährung verurteilt. Wegen Anstiftung und Beihilfe zur Untreue und seines Verstoßes gegen das Betriebsverfassungsgesetz muss Volkerts zwei Jahren und neun Monaten hinter Gitter. Peter Hartz war im Januar 2007 nach einem umstrittenen Handel mit der Justiz zu [...]

Eine nette Ressource zur Inflation in Deutschland: Der Preismonitor des Statistischen Bundesamtes. Die allgemeine Entwicklung der Inflation wird häufig in den Medien veröffentlicht und diskutiert. Im Preismonitor kann man aber die Trends für ausgewählte Dienstleistungen und Waren (Verbraucherpreise) konkret nachverfolgen. Zu den Erhebungsverfahren schreibt das Statistische Bundesamt: Die Daten des Preismonitors beruhen auf Preisbeobachtungen, die [...]

Das stimmt schon: Keiner zahlt gerne Steuern. Und im Zuge der Steuerskandale und prominenter Fälle von Steuerhinterziehungen versucht Clemens Fuest beim WirtschaftsWunder, Einblick in die Steuerfragen aus verhaltensökonomischer Sicht zu geben. Strafen und Kontrollen zu verschärfen — das sind klare Maßnahmen, aber in der Praxis (Experimente und langjährige Erfahrungen) funktioniere das nicht so richtig. Da [...]

Bespoke Investment ist immer für eine schöne Grafik gut: Dieses Mal präsentieren uns die Autoren einige Darstellungen von den (aktuellen) Zusammenhängen zwischen Inflation und Währungskursen: International Currencies vs Inflation. In der ersten Grafik werden auf der einen Achse die jährlichen CPI-Raten (Inflationsraten) für eine Reihe von Ländern abgebildet; die andere Achse repräsentiert die Auf- oder [...]

Die Inflationsdaten aus den USA, wie immer mit Spannung erwartet: Consumer Price Index SummaryAus der Zusammenfassung: The Consumer Price Index for All Urban Consumers (CPI-U) increased 0.5 percent in January before seasonal adjustment, the Bureau of Labor Statistics of the U.S. Department of Labor reported today. The January level of 211.080 (1982-84=100) was 4.3 percent [...]

Da haben wir wieder diese “schöne” Jahreszahl 2003 — damals markierte der Dax den unglaublichen Tiefpunkt von ca. 2.200 Punkten (kommend von über 8.000) und auch der Ifo-Weltwirtschaftsklima-Index (uh, der Vergleich!) stand genauso auf niedrigsten Levels. So, und zumindest (und glücklicherweise nur) der Ifo-Weltwirtschaftsklima-Index ist wieder so tief gesunken, wie damals: Der Weltwirtschaftsklima-Index ging von [...]

Die Inflation in den USA ist erneut gestiegen: Der Index der Verbraucherinflation (consumer price index, CPI) stieg im Januar um 0,4% gegenüber dem Vormonat und um 4,3% gegenüber dem Vorjahresmonat. Für die Kerninflationsrate (core inflation) sind die entsprechenden Zahlen 0,3% und 2,5%. Diese Raten liegen etwas über die Erwartungen der Analysten. Im Real Time Economics [...]

Einer der Fonds der großen Finanzinvestoren KKR (Kohlberg Kravis Roberts) musste die Rückzahlung von Schulden zum zweiten Mal aufschieben. Der Fixed-Income Fund KKR Financial Holdings LLC investiert in Unternehmensanleihen und Hypotheken-Produkten. Genauere Angaben über die Höhe der Schuldverschreibungen und der finanziellen Lage sind bisher nicht bekannt. Businessweek.com mit ein paar spärlichen Details: KKR is a [...]

Nein, nicht weniger als einen kompletten Kollaps der Finanzsysteme (natürlich weltweit) stellt uns Nouriel Roubini (Autor von RGE Monitor) in Aussicht. Hier seine düsteren Prophezeiungen, wiedergeben von Martin Wolf im WirtschaftsWunder-Blog der FTD: America’s economy risks the mother of all meltdowns. … und ich wollte schon bald schreiben “Jungs, das Schlimmste ist vorbei” (was ich [...]

Der Blog g-reit-news.de informiert über zwei Vorträge (Präsentationen) über die Entwicklungen am deutschen REITs Markt (Real Estate Investment Trusts): Auf www.reits-in-deutschland.de kann man derzeit Präsentationsfolien der Vorträge von Thoms im Berliner Börsenkreis und auf der DVFA Immobilienkonferenz in Frankfurt am Main downloaden ["REITs - Eine neue Asset-Klasse entsteht" und "REIT-Markt 2008: Gelingt der Durchbruch?"]