Börsennotizbuch

Da bildet sich aber ein interessantes Dreieck: Microsoft will Yahoo übernehmen, und Google will diese Pläne mit ungewohnt rascher und harscher Reaktion durchkreuzen. Roland Lindner fragt sich (Im Dauerkampf mit Microsoft), was denn nun die überraschende Stellungnahme des Google-Chefs Eric Schmidt soll — da sie doch “eine kaum verhohlene Aufforderung an die Kartellbehörden war, einen [...]

Die französische Industrie will im Wettbewerb um Hochgeschwindigkeitszüge mit ihrem Vorzeige- „Train à Grande Vitesse“ (TGV) die Führung (endgültig) übernehmen. Die Franzosen haben seit Jahren Know-How und Vorsprung nicht nur technisch, sondern auch infrastrukturell aufgebaut. Aber eigentlich wollte ich einfach auf diesen Faz-Artikel verweisen, der Interessantes über die Geschichte der Hochgeschwindigkeitszüge zu erzählen hat: Die [...]

Heute vor einem Jahr, schreibt das Handelsblatt, fing es mit der Kreditkrise an: Die Banken HSBC und New Century haben zum ersten Mal Probleme mit den Hypothekendarlehnen zweitklassiger Bonität bekannt gegeben (ein Jahr später haben wohl alle die Vokabel “subprimes” gelernt). Ein Jahr ist es also her. Die Börse hat vor ca. 12 Monaten zwischenzeitlich [...]

Wir erinnern uns: In einer spektakulären Ruckzuck-Aktion hat der venezuelanische Präsident Chavez die internationalen (vor allem amerikanischen) Öl-Konzerne gezwungen, “Großteile ihres Geschäfts dem südamerikanischen Staat zu übertragen”, also im Klartext: Enteignung. Jetzt konnte ExxonMobil im Rechtsstreit um die Verstaatlichung seiner Ölfelder einen Etappensieg vor europäischen Geridchten erzielen. Demnach soll Geldvermögen (um bis zu zwölf Mrd. [...]

Nach einer kleinen “Zwangspause” (die Gesundheit schon wieder!) melde ich mich wieder: und zwar mit anderen, ganz gewichtigen “Zwängen”. Die Rede ist von den Zwangsverkäufen, die nach der Ansicht Gottfried Hellers (in seinen aktuellen Kommentaren zur Börsenlage), maßgeblich die Kursstürze in den letzten Wochen verursacht haben (und nicht die angeblichen “fundamentalen Ängste” vor Rezession etc.). [...]

George Bush legt Rekordetat vor – mehr als 3 Billionen Dollar (Faz.net). Der Präsident eilt also, wie es schön heißt, der US-Wirtschaft zur Hilfe. Die Staatsausgaben werden gesteigert, Steuersenkungen sind vorgesehen, Defizite in Kauf genommen, um (man würde sagen in alter Keynsianischer Mannier) die Nachfrage zu stärken. In der gleichen Zeitung eilt man auch (Kommentar [...]

So sieht es zumindest aus: In an unusually aggressive effort to prevent Microsoft from moving forward with its $44.6 billion hostile bid for Yahoo, Google emerged over the weekend with plans to play the role of spoiler. Publicly, Google came out against the deal, contending in a statement that the pairing, proposed by Microsoft on [...]

Die Welt ist ein Dorf. Die Finanzwelt schon richtig. Jeder kennt jeden bzw. jeder investiert überall und ist mit den anderen vernetzt, beteiligt, verwickelt … So erreicht die US-Hypothekenkrise natürlich auch China. Die chinesischen Banken müssen auch Verluste hinnehmen und Abschreibungen vornehmen. Die Verluste der größten Bank der Volksrepublik sind sechsmal so hoch wie im [...]

Der Automarkt in Deutschland ist keine heitere Angelegenheit — 2007 war einer der schlimmsten Jahre, den Neuzulassungen nach, seit halber Ewigkeit. Aber viele Unternehmen fahren die Produktion hoch, Betriebsferien werden gestrichen, die Auftragslage ist üppig. Zum Beispiel bei Opel: Opel kündigt 12 Extraschichten für sein im Werk Bochum gefertigtes Modell Astra an. Das verwundert auf [...]

Die New York Giants haben gestern diesjährigen Superbowl gewonnen, und somit steht der sog. “Superbowl Indikator” auf “grün”, bzw. auf “aufwärts”. Denn ein Sieg eines NFL-Teams bedeutet steigende Kurse fürs Jahr. Investopedia.com zum Super Bowl Indicator: An indicator based on the belief that a Super Bowl win for a team from the old AFL (AFC [...]

Jeff Miller (Autor des Blogs “A Dash of Insight”) schreibt über die “Three Common Mistakes in Interpreting the Employment Report” (zu Deutsch: Die drei häufigsten Fehler bei der Interpretation der Arbeitsmarktdaten / des Arbeitsmarktberichts) . Hier die Stichworte: Forgetting that it is a survey Making Bogus Claims about Revisions Missing the Point on Business Creation

Deutsche Bank stärkt ihre Position als Finanzdienstleister für die Hedgefondsindustrie; aus der Pressemitteilung: Die Deutsche Bank hat am 31. Januar 2008 den Hedgefondsadministrator HedgeWorks, LLC mit einem verwalteten Vermögen von über 10 Mrd. US$ erworben. Der Sitz der Gesellschaft ist in Carlsbad, Kalifornien. Die Produktpalette von HedgeWorks umfasst unabhängige Administrations- und Abwicklungsdienstleistungen für Hedgefonds und [...]

Im CapitalSectator.com wird die Frage gestellt, wie lange die Anleihen-Märkte die “Reflationspolitik” der Fed akzeptieren werden: It’s too soon to say if the bond market will stay on board with the Fed’s new world order. From 10 miles up, however, all looks fine, as our chart below suggests. Rates and spreads have both dropped considerably, [...]

Gelesen bei FTAlphaville: Even bears think stocks are in for a rally, says John Authers in Friday’s Short View column. Albert Edwards, the legendarily bearish global equity strategist at Société Générale, said on Thursday that investors should raise their allocation to equities. For many, this was a stunning development. But Edwards was careful: he is [...]

Einige Charts aus dem Info-Service von Wall Street Journal — Gold, Öl und Aktien, interaktiv und mittel- bis langfristig sowie in Relation: Zur Quelle: WSJ.com, Gold Regains Luster Via: The Big Picture

Wie man schon scherzt: Der neueste Export-Schlager aus China ist die Inflation. Die Teuerung in China selbst wird mit gut 6 Prozent beziffert (CPI) — NYTimes.com hat eine Grafik über die Inflation in China (und den USA). Die Preissteigerung für die chinesischen Exporte in die Vereinigten Staaten beläuft sich (NY Times) auf 2,4 Prozent, was [...]

Spiegel.de zur Nachricht des Tages: Frontalangriff auf Google: Microsoft will für 44,6 Milliarden Dollar die zweitgrößte Internet-Suchmaschine Yahoo übernehmen. Der Softwaregigant will damit zum Marktführer beim Geschäft mit Online-Werbung werden. Der Yahoo-Aktienkurs schoss nach der Ankündigung in die Höhe. “In die Höhe” heißt ca. 50% … Yahoo äußert sich zunächst vorsichtig: “Man werde das Angebot [...]

Wir sprachen gerade kurz vom KGV im Bankensektor. Hier eine (erste und vorläufige) Tabelle von Paul Kedrovski, die illustriert, dass sich auch der Gesamtmarkt nicht sehr strikt an die gängige Logik hält: “Wenn die Gewinne steigen, sollten die Aktien steigen; und wenn die Gewinne fallen, sollten die Aktien auch fallen”. Wie die Zahlen (Kedrovski verspricht [...]

Wie das mit dem KGV funktioniert, oder besser: nicht funktioniert, illustriert die Grafik bei bespokeinvestment.com: Die Autoren zeigen den historischen Verlauf der (durchschnittlichen) Aktienentwicklung und des (durchschnittlichen) KGV im Finanzsektor (USA). Während der starken Kursverluste, die wir in den letzten Monaten natürlich mitgekriegt haben, ist das KGV von relativ niedrigen Niveaus (also, man würde denken: [...]

Eine Quelle von Sorgen — die Zinsspreads weiten sich weiter aus (im High Yield Bereich): As of 1/23, spreads hit a high for this period of 748 basis points (although they have recently contracted by 63 bps down to 685 bps). This translates into a 210% gain from the lows reached in June of 2007 [...]

Ich finde, das ist eine interessante Ressource, auch wenn (wie im Titel) es eine Darstellung der theoretischen (akademischen) Modelle über die Wirkung der (expansiven) Geldpolitik auf die Wirtschaft ist: Thinking about Monetary Policy Efficacy: Back to the Textbooks . Econbrowser zeigt also eine Tabelle mit den unterschiedlichen (modellhaften) Zusammenhängen unterschiedlicher makroökonomischer Konzepte — aus dem [...]

In der regelmäßigen Rubrik “Frühstückslinks” des Finblog.de werden dieses Mal Verweise auf Artikel zur Riester- und Rürup-Rente, Steuerrecht und Vorsorge durch Immobilien (Kaufen oder Mieten) vorgeschlagen. Besonders die ersten (“Norbert Blüm warnt vor der Riester-Rente” und “Rürup-Rente: Ein Ladenhüter wird entdeckt”) machen aber nicht gerade Appetit.

Gestern verwies ich noch auf Dieter Wermuths “Niemand glaubt mehr an Supply Side-Rezepte” (in Rubrik Finanznews, auch nicht schlecht zu beachten -;) ). Dort habe ich wie folgt geschrieben: Nicht selten hört man in diesen Tagen verurteilende Worte für die Handlungsweise der amerikanischen Fed. Sie tanze nach der Pfeife der Wall Street, sie riskiere Hyperinflation, [...]

Die Ratingagentur Standard & Poor’s hat am späten Mittwochabend für Kreditverbriefungen im Wert von mehr als 500 Milliarden Dollar die Bonitätsnoten reduziert oder auf eine Ãœberprüfungsliste mit negativer Ausrichtung gesetzt. Ein großer Anteil der Verbriefungen bonitätsschwacher amerikanischer Hypotheken (Subprime) ist betroffen. Faz.net, S&P schockiert mit Massenherabstufung

Die US-Hypothekenkrise beeinträchtigt weltweit das Kreditgeschäft — dies wirkt sich jetzt auch auf die Firmenkäufe durch Finanzinvestoren (Leveraged Loans). Die sonst als Heuschrecken in Verruf geratenen Private-Equity-Manager spüren den Konsolidierungsdruck und die Schwierigkeiten bei den Banken, die in einer schwierigen Marktlage mit Krediten deutlich restriktiver umgehen: “Wir rechnen für 2008 mit einem Rückgang des Marktes [...]