Börsennotizbuch

Lehman Brothers berichtete heute als erste der vier großen Investmentbanken, deren Ergebnisse an der Wall Street in dieser Woche mit Spannung erwartet werden. Die Ergebnisse sind gar nicht so schlecht ausgefallen: der Gewinn ist um ca. 3 Prozent gesunken, aber alles in allem deutlich besser als die Analysten-Erwartungen (Gewinn pro Aktie liegt nun bei 1,54 [...]

Klar, an der Börse kämpfen stets zwei Typen: Bullen und Bären, Optimisten und Pessimisten. Zeitenwende meint, aktuell sind die Positionen so klar und abgegrenzt wie selten. Und zeigt uns zwei Illustrationen (Karikaturen), die dies auf humorvolle darstellen (Pessimisten, könnt ihr noch lachen?).

Nach der Fed-Entscheidung haben die Anleihekurse in den USA uneinheitlich reagiert. Das kann eine wichtige Beobachtung sein: Zweijährige Anleihen gaben 0,1563 auf 100,0313 Punkte zu und rentierten mit 3,982 Prozent. US-Staatspapiere mit zehnjähriger Laufzeit fielen dagegen um 0,0938 auf 102,125 Punkte. Sie rentierten entsprechend mit 4,480 Prozent. Longbonds mit einer Laufzeit von dreißig Jahren brachen [...]

Die heutige für viele überraschende Entscheidung der Fed ist natürlich auch Thema für New York Times. In dem Marktbericht wird der Blick auch abseits der erleichterten Reaktion der Börse geworfen: Some aspects of today’s Fed’s move could fuel inflation fears. Gold, a traditional investment safe haven in times of inflation, soared immediately after the Fed’s [...]

Faz.net zur Zinssenkung: Die Verschärfung der Konditionen für Kredite könne die Lage am Immobilienmarkt verschärfen und das Wirtschaftswachstum insgesamt belasten, erklärte die Notenbank. Die Vereinigten Staaten verzeichnen derzeit den größten Rückgang auf dem Immobilienmarkt seit 16 Jahren. Auslöser waren Zahlungsschwierigkeiten von Banken, die auch Hauskäufern mit mangelnden Sicherheiten Darlehen gewährt hatten. Die meisten Banken verschärften [...]

Ehrlich gesagt, habe ich diesen Schritt nicht erwartet. Offensichtlich auch der Großteil der Investoren: die Indizes reagieren promt nach oben. Die Fed ist klar gewillt, durch schnelles Handeln möglichen Verwerfungen früh entgegenzuwirken. Das Statement:     The Federal Open Market Committee decided today to lower its target for the federal funds rate 50 basis points [...]

Die Bafin soll jetzt härter gegen Aktienspam durchgreifen. Das berichtet egghat (beruft sich auf: BaFin nimmt Börsenspam unter die Lupe) und geht gleicht etwas härter selbst mit der Bafin ins Gericht: Die BaFin ist meiner Meinung nach komplett unfähig. In der IKB und SachsenLB-Krise hat sie versagt. Die Frühwarnsysteme schlugen bei allen an (bei der [...]

In einem Interview gestern habe Alan Greenspan gesagt, die Entwicklung der Immobilienpreise in den USA sei “impressive” gewesen. Im Durchschnitt ist der Preis eines neuen Hauses (Immobilie) seit 2000 um ca. 50 Prozent gestiegen. Bespoke Investment haben diese Aussage aufgegriffen und in Relation zu den anderen G-7-Ländern gesetzt: Die USA sind bei weitem nicht der [...]

egghat weist auf eine GfK-Studie hin, die nach der “Rendite-Wahrnehmung” der Deutschen geforscht hat. Die Diskrepanz zu den aus historischer Sicht tatsächlich zielten Renditen ist ziemlich groß und erklärt womöglich (durch bloßes Unwissen?) die Vorliebe der Deutschen etwa für die Immobilien-Investition und nicht für den Aktienmarkt. Die Ergebnisse ganz kurz: Aktienrendite geschätzt 13,3% (real 11,5%) [...]

Blog Zeitenwende.ch berichtet über die “unerwarteten” und “unerklärlichen” Kursturbolenzen bei der englischen Hypothekenbank Alliance & Leicester: Nachdem sich am Freitag die erste britische Bank Northern Rock in die Arme der Bank of England flüchten musste, sorgt nun bereits das nächste Hypothekarinstitut in Grossbritannien für Unruhe. Die Aktien von Alliance & Leicester haben heute Montag etwa [...]

Heute sind die Memoiren von Alan Greenspan erschienen. Der Zeitpunkt (sicherlich ein Zufall) könnte kaum besser gewählt werden: die amerikanische Wirtschaft und Geldpolitik stehen vor schwierigen Aufgaben. Die Finanz-Turbulenzen des Sommers rund um die Hypothekenkrise am US-Immobilienmarkt schreiben viele zum großen Teil auch Alan Greenspan und seinen zu expensiven Zinssenkungen zu. Die jetzige Lage – [...]

Die vier größten US-Investmentbanken Goldman Sachs, Morgan Stanley, Lehman Brothers und Bear Stearns veröffentlichen diese Woche ihre Quartalberichte (Q3). Und alle warten natürlich gespannt. Yahoo Finance mit einigen Einzelheiten: Lehman Brothers reports on Tuesday, and analysts like Bove will be looking for how much troubled debt is on the firms’ books. In August, Lehman shuttered [...]

Gottfried Heller signalisiert auf Welt.de, dass die Zeit für mutiges Zugreifen an den Börsen naht, bzw. kann gekommen sein, bzw. es können sich durch weitere (erwartete) Turbolenzen günstige Kaufgelegenheiten bieten. Somit sollten sich die Anleger von der Volatilität, den Unsicherheiten und der Schwäche nicht entmutigen, sondern nüchtern und ruhig die Lage als Chance interpretieren. Der [...]

Man kann sich tatsächlich mit dem Economist.com fragen: Krise? Welche Krise? Schaut man auf die ausgewiesen Daten zur Performance von Hedge Funds, ist von Krise – sprich Verlusten – keine Spur. Der Economist.com zitiert zwei Quellen für die durchschnittliche Hedge-Funds-Performance: Hedge Fund Research mit durchschnittlich Minus 1,31% und Hennessee mit Minus 0,72%. Das ist in [...]

Der Trader’s Quest Sentiment-Index für die Börsen-Richtung der Woche ist bestimmt nicht die repräsentativste Umfrage — aber als Blogger-Kollege will ich die Ergebnisse auf jeden Fall erwähnen und auch zu (zukünftiger) Teilnahme ermutigen. Also: Laut Umfrage erwarten die meisten Teilnehmer eine positive Entwicklung in der kommenden Woche (im Einzelnen: positiv 53%; neutral 25%; negativ 22%). [...]

New York Times setzt das Thema Rezession praktisch als prominente Schlagzeile. Die Arbeitsmarktstatistiken sowie die Bond-Märkte würden klare Signale senden (daher: Double Warning That a Recession May Be on the Way): Im NYT-Artikel werden diese beide Faktoren auf eine “Rezessionsgrafik” aufgezeichnet. Bei gleichzeitig (rapide) fallenden Yield Spreads (hier: Zinsdifferenz zwischen zweijährige Treasury Bonds und Federal [...]

Die Hypothekenkrise fordert neue Opfer… Northern Rock ist die erste britische Bank, die wegen der Krise am US-Hypothekenmarkt in Bedrängnis geraten ist. Da sie am Finanzmarkt nicht ausreichend Mittel bekam, musste die Bank of England erstmals seit Jahrzehnten mit einem Notfallkredit einspringen. FTD.de, Zerschlagung von Northern Rock im Gespräch. Mehr zum Fall: Bank of England [...]

Die Ifo-Barometer gehören bei weitem nicht zu meinen Lieblingsindikatoren. Sie sind (so mein Urteil) alle ziemlich “lagging” (mehr vielleicht hier: Ifo Geschäftsklima-Index: Ein Nonevent). Trotzdem wollte ich auf die Meldung nicht verzichten: Das Ifo-Beschäftigungsbarometer ist im August minimal gefallen. Es deutet aber weiter deutlich darauf hin, dass die deutschen Unternehmen ihre Personalpläne per Saldo aufstocken. [...]

Die Immobilienpreise sind in den letzten Jahren nicht nur in den USA kräftig gestiegen. Auch UK, Spanien und viele andere europäische Länder haben boomende Immobilienmärkte gehabt. Eigentlich war fast nur Deutschland die Ausnahme. Nun stellt sich die Frage, wie stark mögliche Ãœbertreibungen in Europa waren, gab es auch hier zu lockere Kreditvergabe und “kreative” Hypotheken, [...]

Kapitalmarktexperten.com fasst die vergangene Börsenwoche zusammen und gibt einen Ausblick auf die wichtigsten Termine des Börsenkalenders der kommenden. In der Tat bewegt sich jetzt Vieles um die Zinsentscheidung der Fed am 18. September. Der Marktkonsens ist für eine Zinssenkung (obwohl eine variierend starke Zinssenkung); die neuesten Konjunkturdaten haben diese Meinung nur bekräftigt: Die Wirtschafts- und [...]

Die Rede vom Fed-Chef Ben Bernanke am 11. September 2007 in Berlin zum Thema Global Imbalances: Recent Developments and Prospects

Die Terroristen (insgesamt und die in den Attentaten des 11. Septembers verwickelten) hatten/haben ein erklärtes Interesse und Ziel, der US-amerikanischen Wirtschaft zu schaden. Der 11. September müsste neben vielem Anderem auch ein Schock für die Wirtschaft auslösen. Die Bedingungen dafür waren auch “nicht schlecht” – die Konjunktur befand sich in einem fragilen Zustand, gerade waren [...]

Der Euro markiert heute ein neues Rekordhoch zum Dollar: in der Spitze 1,3874 Dollar/Euro. Der Dollar verliert somit ca. 8,3 Prozent auf Jahresfrist. Ich habe seit längerem einen leicht stärkeren Dollar erwartet, muss mich aber offensichtlich langsam geschlagen geben. Auch wenn ich nach wie vor keinen Dollar-Kollaps sehe, muss meine Meinung insgesamt langsam angezweifelt werden. [...]

Ein – finde ich – guter Artikel von Lawrance Kudlow: The Fed can fix it. Während viele die Geld- und Fiskalpolitik bemängeln, die uns eigentlich aus der Krise nach der Dot-Com-Blase gerettet haben, blickt Lawrance Kudlow viel nüchterner auf die damaligen Maßnahmen der Fed — der Effekt war durchaus positiv… Auf ähnliche Weise ist auch [...]

Die Europäische Kommission hat in einem forecast die Wachstumsprognose für die Euro-Zone etwas gesenkt und die Inflationsprognose etwas erhöht. Das Wirtschaftswachstum der 13 Länder soll in diesem Jahr bei 2,5 Prozent liegen (vorherige Schätzung: 2,6%). Die Inflation wird nun mit 2 Prozent geschätzt (von 1,9% bei der früheren Schätzung). Weitere Infos: Reuters, EU sees slower [...]